互聯網不良資產處置的深度觀察與發展策略

“互聯網＋”不良資產處置借助互聯網強大的信息傳播能力、大數據分析優勢以及高效交易平臺，突破了傳統處置方式局限，初步形成一定影響力。然而，其在發展過程中也暴露出一系列問題。探尋其可持續發展路徑，具有重要的現實意義

傳統的線下不良資產處置方式，如訴訟清收、資產轉讓等，存在信息不透明、地域限制明顯、流程繁瑣復雜等問題，“互聯網＋”不良資產處置作為新興業態應運而生。當前，“互聯網＋”不良資產處置借助互聯網強大的信息傳播能力、大數據分析優勢以及高效交易平臺，突破了傳統處置方式局限，初步形成一定影響力。然而，其在發展過程中也暴露出一系列問題。盡管行業監管有所加強，但依然缺乏完善、明確的監管辦法，經營同質化使得競爭加劇且缺乏創新活力，也進一步阻礙了行業的發展。因此，深入剖析互聯網不良資產處置行業，探尋其可持續發展路徑，具有重要的現實意義。

互聯網不良資產處置的主要發展歷程

互聯網不良資產處置，是指運用互聯網技術對銀行、非銀行金融機構以及大型企業等主體的不良資產進行處理的活動，其在國內的發展大致可劃分為四個階段。

初步探索階段（2013年以前）

在這個階段，國內不良資產市場主要由四大國有資產管理公司（AMC）主導，以傳統的銀行不良貸款為主要處置對象，采用的方式多為債務追償、資產拍賣等傳統手段。互聯網開始在金融領域有所滲透，但主要集中在金融信息服務方面。

快速發展階段（2013—2017年）

在這個階段，互聯網金融爆發式增長。P2P等互聯網金融模式迅速興起，不良資產規模快速上升，出現了眾多專門的互聯網不良資產處置平臺。這些平臺整合信息，通過線上渠道吸引投資者和處置機構，除了傳統的債權轉讓外，開始出現基于互聯網的創新處置模式，如不良資產眾籌、資產證券化等。

規范調整階段（2018—2020年）

隨著互聯網金融行業風險的不斷暴露，監管部門開始加強對互聯網金融和不良資產處置行業的監管，對互聯網不良資產處置平臺的資質、業務范圍、信息披露等方面進行了嚴格規范。在監管趨嚴的背景下，大量不規范的互聯網不良資產處置平臺被淘汰出局，行業進入洗牌期。幸存下來的平臺更加注重不良資產的精細化管理和專業化處置。

多元創新與融合階段（2020年至今）

大數據、人工智能、區塊鏈等新技術在不良資產處置中的應用更加廣泛和深入。通過大數據分析可以更精準地評估不良資產的價值和風險，人工智能技術用于智能催收、客戶畫像等，區塊鏈技術則有助于提高信息的透明度和安全性，降低交易成本。在該發展階段，出現了不良資產跨境處置、與供應鏈金融結合等新的業務模式。

互聯網不良資產處置主要模式

相較于傳統方式，互聯網不良資產處置具有獨特優勢，能夠快速實現“價值發現”和“市場發現”，突破地域和時間限制，優化資源配置，提升處置效率。根據參與方式和業務流程的差異，大致可分為四類。

信息服務類：參與主體借助互聯網提供不良資產信息查詢服務，不直接參與資產撮合、委托或催收等具體業務。

撮合交易類：由第三方搭建互聯網不良資產交易平臺，為入駐平臺的不良資產處置主體提供信息發布、交易撮合和技術支持等服務，并收取一定服務費。

催收服務類：利用互聯網技術，通過收集和分析海量數據，包括信用數、消費、社交數據等，構建風險評估模型，為不良資產處置機構提供準確的風險評估和決策支持，實現智能催收管理，打破地域和時間限制，提高處置效率。

眾籌投資類：平臺直接參與不良資產的處置過程。首先尋找合適的不良資產，通過加載擔保或保險等手段進行結構化設計，將其打包成理財產品、債券等標準化產品，發布到平臺供投資者認購，然后用眾籌資金購買不良資產。售出后，向投資者支付投資收益，平臺按比例收取傭金。

業務發展中存在的問題

業務資質問題。互聯網平臺參與不良資產處置存在多方面的資質問題。如在不良金融資產處置資質方面，相關法規明確要求，不良資產處置方的資產管理公司須取得銀監會核發的金融許可證。然而在實際操作中，大部分撮合交易類網絡平臺將擬競拍或處置的不良資產當作一般性資產處理，繞過了資質要求。在催收資質方面，按規定除資產管理公司和律師事務所外，其他機構不得從事不良資產催收業務，因此提供催收服務的網絡平臺存在超范圍經營問題。

行業監管問題。盡管近年來監管有所加強，但從管理體系來看，互聯網不良資產處置平臺的業務涉及不良資產交易撮合、眾籌投資等金融業務，然而平臺創立只需在市場監管部門辦理營業執照，缺乏其他準入審批，對其運行的管理也僅參照一般網絡平臺，沒有專門的金融監管部門參與，會導致管理體系不健全。

經營模式同質化問題。在信息披露機制和數據標準化不完善的情況下，這些平臺提供的信息查詢、交易撮合等服務模式較為單一，平臺屬性較強，業務進入壁壘低，可復制性強，導致平臺經營模式同質化現象嚴重，缺乏開展深層探索的能力。

線上操作局限性問題。與一般互聯網買賣流通業務不同，不良資產處置難以單純依靠網絡平臺開展。目前各平臺的運作方式多為“線上信息展示＋線下對接處置”，線上操作僅涉及項目信息披露和資產處置交易服務，項目調查、合同簽署和實物交割等關鍵步驟仍需線下完成，線上服務貢獻度較低。

互聯網不良資產處置業務發展路徑建議

加強相關法制建設

一方面，根據行業發展狀況和特點，及時修訂現有法律制度，將互聯網不良資產處置平臺納入管理范圍。另一方面，結合互聯網不良資產處置業務特征，制定專項管理辦法，對平臺準入、業務準入、主體責任和業務模式等進行明確規定，進一步規范行業發展。

構建合理監管體系

針對互聯網不良資產處置業務跨領域的發展特點，構建由多部門組成的監督管理體系。明確各監管機構的職責和監管范圍，要求其制定相應的管理規定，合理開展監管工作，避免出現監管真空和多頭監管現象。

推動經營模式創新

一方面，將互聯網不良資產處置與資產證券化、投資結構化和收購基金化等創新方式相結合，運用技術手段將非標準化的不良資產轉化為標準化投資產品，吸引更多投資者參與，擴大投資群體，提高不良資產處置效率。另一方面，深化處置業務研究，加強平臺功能建設，通過引入網絡支付平臺、物流服務等，嘗試不良資產處置線上交割等業務，延伸線上服務模式，提升線上服務在整個處置過程中的貢獻度。

（作者單位：寧波銀行股份有限公司杭州分行）