保險業新舊會計準則比較及我國險企加快推進新會計準則實施策略

摘 要：新會計準則順應了保險業長期性、穩定性和風險性等經營屬性，明確了更為科學的收入、利潤和資產負債計量標準，實現了資負兩端的公允價值計量，同時提供了更加客觀合理的資產分類選擇和負債端OCI選擇權來管理會計錯配，為險企收入、利潤管理和資負管理提供了新的制度規則。根據監管要求，新會計準則實施的最后期限為2026年，文章試以60家非上市險企2024年經營業績變化為實證，在分析比較新舊會計準則差異的基礎上，提出險企加快推進新會計準則實施的建議。

關鍵詞：保險行業；新會計準則；非上市險企

中圖分類號：F23文獻標識碼：A文章編號：1005-6432（2025）24-0151-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2025.24.038

1 引言

根據中國銀保監會官網發布的保險行業統計數據，已披露2024年四季度償付能力報告的60家非上市壽險公司合計實現保險業務收入1.13萬億元，同比增長12.2%數據來源于中國銀保監會官網發布的保險行業統計數據。；中國保險行業協會發布的行業數據顯示，已披露凈利潤的59家非上市壽險公司合計實現凈利潤247億元，盈利同比上升超340%數據來源于中國保險行業協會發布的行業數據。，與2023年合計虧損超百億元相比，2024年非上市險企迎來了收入和利潤大幅雙增的年份。經深入分析樣本公司的收入和利潤結構，筆者發現其收入、利潤的雙增除受預定利率下調2024年9月1日傳統險預定利率下調至2.5%，10月1日分紅險預定利率下調至2%。、“報行合一”2023年9月中國銀行保監會推進壽險業“報行合一”制度，降低險企費差損風險。和資本市場回暖等因素影響外，非上市險企新會計準則的實施加速也是重要誘因。文章試以多家非上市壽險公司2024年經營業績的變化為實證，分析比較新舊會計準則的差異、探索建立評價險企長期價值的指標體系，并對加快推進新會計準則實施提出建議。

2 2024年非上市壽險公司收入利潤變化例證及新會計準則加速實施的影響

2.1 非上市壽險公司收入例證

根據中國保險行業協會發布的行業數據及中國銀保監會官網發布的保險行業統計數據，泰康人壽2024年保險業務收入為2283.24億元，同比增長12.37%；中郵人壽排名第二，2024年實現收入1349.4億元，同比增長22.82%。目前，兩家頭部非上市險企均走在非上市險企新舊準則切換的前列。

2.2 非上市壽險公司盈利例證

根據非上市險企2024年四季度償付能力報告及中國保險行業協會發布的行業數據，59家已披露投資收益率非上市壽險公司的平均財務投資收益率和平均綜合投資收益率分別為4.30%、8.82%，39家非上市壽險公司的財務投資收益率高于4%，小康人壽以8.86%的財務投資收益率居榜首。57家非上市壽險公司的綜合投資收益率高于4%，同方全球人壽以17.93%的綜合投資收益率穩居首位。在大幅回升的投資收益率拉動下，已披露凈利潤的59家非上市壽險公司的凈利潤同比上升超340%，其中泰康人壽實現凈利潤146.05億元，居非上市壽險公司的首位，較去年同期增長6.27%。2024年中郵人壽全年凈利潤達到91.88億元，較2023年虧損120.14億元實現蛻變。2024年非上市險企投資收益率的大幅回升，主要得益于股票市場回暖、利率下行環境下長期債券估值的變動；而部分公司加速推進新舊會計準則切換的影響也至關重要。新金融工具會計準則（IFRS9）要求資產端更多采用公允價值計量，隨著2024年9月國家穩股市系列政策的出臺，準則切換先行險企持有的股票和債券在新核算方法下大范圍呈現出更高的浮盈。同時，新會計準則的綜合投資收益率在財務投資收益率基礎上，充分考慮了“可供出售金融資產的公允價值變動凈額”項目影響，既納入直接影響險企當期利潤的投資部分，又涵蓋不直接影響利潤的浮盈、浮虧等部分投資收益，這是一些實施新準則的非上市險企投資收益率顯著回升且凈利潤大幅攀升的關鍵因素。此外，因新舊會計準則凈利潤口徑的不同，舊會計準則口徑下部分2024年虧損的壽險公司，在新會計準則口徑下的凈利潤或變為正值，如泰康養老披露的2024年四季度償付能力報告顯示，在新會計準則口徑下該公司2024年的凈利潤轉正。

3 新舊會計準則差異的比較分析

2017年財政部發布《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》《企業會計準則第23號——金融資產轉移》與《企業會計準則第24號——套期會計》（對應中國版IFRS9），2020年財政部發布《企業會計準則第25號——保險合同》（對應中國版IFRS17）。兩項新準則對保費收入的確認和計量、準備金計量、金融資產劃分等明確合理的規范，對險企的資產負債管理和匹配提出了更高要求。根據財政部和監管要求，我國在境內外同時上市的險企自2023年1月1日起實施新準則，其他保險公司則自2026年1月1日起實施新準則，并允許險企提前執行。新會計準則的推出，主要基于對2008年全球金融危機的“反思”，旨在對險企積累的風險早預警、早識別，促進險企向“保障為本、長期主義”的價值驅動發展模式轉型， 為保險業高質量發展奠定基礎。

第一，新準則實現了收付實現制向權責發生制的轉化，險企營業收入確認期間拉長。新準則將原有的“保費收入”重新列示為“保險服務收入”。舊準則下，保險收入確認原則為收付實現制，保費在交費期內全部確認為收入；而新準則則以權責發生制取代，保費在保障期內逐期確認。新準則下，收入確認期限與提供保險服務期限錯配的頑疾得到了有效的控制，保險行業同金融行業其他領域會計信息的可比性也因此提升。由于壽險保險合同保障期限普遍較長，新準則下新單在當期貢獻的收入較舊準則顯著下降，從而執行新準則可能顯著壓低壽險等長期險業務的營業收入。同時，歷史保單在整個保障期內持續貢獻收入的新準則處理方式，突出了保險業長期經營的導向，有效引導險企投入更多資源發展長期客戶的風險保障。

第二，新準則下險企業務收入確認范圍變窄，剔除非保險服務成分。與舊準則下保費全部確認為保險業務收入不同，新準則規定保單中可明確區分的投資、儲蓄、商品或其他非保險服務成分將從業務收入科目中剝離，僅將與保險服務相關的收入確認為業務收入。新準則下險企收入將呈普遍下降態勢，尤其是銀行系保險公司因其保單中投資/儲蓄型產品占比高，新準則下收入降幅更大。

第三，新準則下險企合同服務邊際不設鎖定，利潤穩定性增強。舊準則剩余邊際在保單生效之日鎖定，所有的經濟假設變動及非經濟假設變動均直接計入當期利潤，受假設變動因素影響，險企當期利潤波動性偏強；而根據新準則規定，保險合同服務邊際（CSM）不設鎖定，假設的變動將優先被合同服務邊際所吸收，對利潤的沖擊能得到有效緩沖。

第四，新準則的OCI選擇權助力吸收潛在利潤波動，險企利潤穩定性增強。新會計準則將金融資產從舊會計準則下的以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（FVTPL）、可供出售金融資產（AFS）、持有至到期投資（HTM）、貸款和應收款項類投資（Lamp;R）的“四分類”，重新界定為按攤余成本計量的金融資產（AC）、按公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產（FVOCI）、按公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產（FVTPL）的“三分類”。同時，新準則規定險企可在保險合同組合的層面上將合同的金融變動額分解計入當期保險財務損益和其他綜合收益，即負債端的其他綜合收益（OCI）選擇權。險企通過該OCI選擇權，將負債端折現率變動及平移影響計入其他綜合收益（OCI）而不影響當期利潤，相較舊準則下險企憑借準備金提轉差影響損益表，能有效提升利潤的穩定性。

第五，新準則新增的浮動收費法（VFA）負債計量模型，能夠助力險企提高利潤穩定性。新準則在舊準則通用模型法（GMM）、保費分配法（PAA）兩類負債計量方法的基礎上，增加了浮動收費法（VFA）的新模型。其中，通用模型法（GMM）適用于非分紅產品和具有間接參與分紅特征的保險合同；保費分配法（PAA）一般適用于短期險合同；浮動收費法（VFA）則適用于不需要分拆投資成分、具有直接參與分紅特征的保險合同，該方法下分紅險合同服務邊際（CSM）可吸收的范圍更廣，不僅可平滑經驗偏差及非經濟假設變化影響，而且能平滑投資偏差，以負債端計量與資產端的強關聯，進一步提高險企利潤的穩定性。但是，合同服務邊際（CSM）的總量決定了平滑利潤功能的上限，當合同服務邊際（CSM）總量足夠時，浮動收費法（VFA）能同時平滑資產和負債兩端業績的偏差，使影響逐步釋放在保險服務期內，降低當期利潤波動；但當合同服務邊際（CSM）總量不足時，投資不利偏差易將其擊穿從而產生虧損，合同服務邊際（CSM）在此時將無法實現其平滑功能，超額虧損將直接體現在當年利潤中；同時由于虧損攤銷，險企收入也將受到影響。

第六，新準則預期信用損失減值（ECL）模型的應用，有助于增強險企利潤的長期穩定性。新會計準則的預期信用損失減值（ECL）模型規定，險企對債券型資產（AC、FVOCI）的風險要提前預判，預計未來可能發生的信用風險，并據此提前計提減值準備（王琰，2021）：①若信用風險未顯著上升，則根據12個月的預期信用損失金額計提減值準備；②在持有期間若信用風險顯著上升但尚未出現客觀減值跡象，則根據存續期預期信用損失金額計提減值準備；③一旦金融資產的信用風險顯著上升并出現客觀減值跡象，同樣根據存續期預期信用損失金額計提減值準備。預期信用損失減值（ECL）模型計量初期，險企可能因減值計提導致利潤減少，但隨著時間推移利潤將逐漸穩定上升，助力險企整體利潤的長期平穩。

第七，新準則修正了資產負債折現率錯配、資產負債利潤錯配，險企資負匹配性增強。資負匹配能力是險企的核心競爭力，舊會計準則下，保險合同負債評估以750日移動平均國債收益率曲線數值作為折現率基礎，而資產端的公允價值則以當前無風險收益率曲線進行評估，評估過程中資產端與負債部分的折現率可能因參考標準不同而出現錯配，尤其是在無風險收益率曲線與750曲線趨勢缺乏一致性的情況下，資產和負債的聯動作用將可能由相互對沖匹配發展為相互疊加，出現資產負債折現率錯配；同時，由于舊準則下剩余邊際處于鎖定狀態，負債端750曲線折現率變化導致的準備金變動全部記作支出項直接進入當年損益，而當前無風險折現率變動導致的資產端金額變化，只有在資產被分類為“以公允價值計量且變動進入當期損益”（FVTPL）的情況下才會進入當期損益，這一點在舊會計準則下險企以“持有至到期資產”（HTM）、“可供出售資產”（AFS）為主要資產類別的情況下，極易出現資產負債利潤錯配。舊會計準則下極易出現的資產負債折現率和利潤錯配，新會計準則通過針對險企資負兩端計量方式的系列調整，有效降低了資產負債折現率錯配與資產負債利潤錯配的問題。一方面，IFRS9和IFRS17均更強調基于公允價值的評估，將資產負債兩端的折現率統一為當前無風險折現率曲線水平，提高了資產和負債折現率評估基礎的一致性，增強了資產負債折現率的適配度；另一方面，新準則將舊準則金融資產的“四分類”調整為基于客觀評判標準的“三分類”新方法，以險企金融資產管理模式與保險合同現金流量特征測試（SPPI測試）的雙重檢驗，根據實際情況選擇將部分資產劃分為“以公允價值計量并計入其他綜合收益”（FVOCI），以通過負債端OCI選擇權吸收資負兩端折現率變動的影響，增強資產負債利潤的匹配性。

4 關于險企加快推進新會計準則實施的建議

鑒于新會計準則實施的最后期限為2026年，結合新舊會計準則差異化的比較分析，為加快推進險企新會計準則的實施，筆者建議從以下六點內容入手。

第一，分析研究新舊會計準則的差異，做好新準則實施的經營理念和實務操作轉型。新會計準則順應了保險業長期性、穩定性和風險性的經營屬性，明確了更科學的收入、利潤和資產負債計量標準，實現了資負兩端的公允價值計量，提供了更客觀合理的資產分類選擇和負債端OCI選擇權來管理會計錯配，為險企的收入、利潤管理和資負管理提供了新的制度規則。險企要分析研究新舊會計準則的變化，以經營理念和實務操作轉型為新準則的高效落地奠定基礎。

第二，順應新會計準則變化，加快推進產品和業務轉型。鑒于新會計準則保險業務收入確認需剔除可明確區分的投資成分等非保險服務要素，險企應聚焦“保險保障價值”的核心思想，加快發展健康險、杠桿型壽險、意外險和醫療險等高保障型產品，以保險保障成分較高的產品貢獻更高的保險業務收入，降低準則切換對業務收入的影響。同時，考慮到新準則下部分權益類資產處理方式的變化與預期信用損失減值模型（ECL）的運用，可能會重新引入利潤波動的風險，而分紅險投資收益的波動和利率變動的影響允許被合同服務邊際（CSM）吸收，對穩利潤、穩凈資產、穩償付能力具有重要作用，應大力發展利率敏感型分紅險產品。在業務結構方面，專業化的“保險+服務+科技”融合發展生態模式將成為險企未來轉型的重點方向，通過高水平的專業化服務提高產品差異化定價的話語權、更高的續保率及客戶終身價值，增厚新準則下的核心業務收入，如中國平安推出“平安好醫生”平臺，向健康險客戶提供健康咨詢、慢病管理等服務，得到投保客戶的一致好評。

第三，以保險經營的長期主義為引領，建立以新業務價值（NBV）為核心的激勵約束導向。新業務價值反映的是新保險業務對于險企股東的價值貢獻，借由風險貼現率計算未來保險合同的現金流現值得到。新準則下新業務價值率（NBVM）直觀反映了新業務的綜合盈利能力，彌補了傳統利潤指標的局限。通過分析新業務價值率，管理層能夠直觀研判保險保障層面的高質量新業務，制定業務價值最大化的戰略規劃、資源配置和績效評估方案；投資者能夠初步判斷險企高質量發展的能力。新業務價值的增長主要以銷量及新業務盈利能力的增加共同推動；新業務價值的提升除優化產品策略、提升渠道效能、精細運營管理外，提高客戶服務質量至關重要，尤其是依托“保險+健康管理”“保險+養老服務”等模式，為客戶提供健康咨詢、養老社區入住等增值服務。

第四，提高償付能力，筑牢險企穩健可持續發展能力。償付能力充足率指保險公司的實際資本與最低資本的比率，反映了險企在面臨風險事件時是否擁有充足資本以履行償付義務，是險企穩健可持續發展能力、投保客戶群體合法基本權益、投資者基本資金安全以及保險金融市場有序運轉的底線保障。核心償付能力充足率≥50%且綜合償付能力充足率≥100%時，險企在最低限度上具備了正常償付責任款項的能力。險企提高保險償付能力是系統工程，一是優化產品和業務結構，加大長期壽險、健康險等產品的營銷拓展力度，為險企提供持續的資金流入，增強償付能力的穩定性；二是加強資金運用管理，優化投資組合，合理配置資產，將資金分散投資于股票、債券、基金、不動產等不同類型的資產，降低單一資產的風險暴露，提高投資收益水平；三是做好資本主動規劃，通過上市融資、發行資本補充工具、引入戰略投資者等方式增加資本補充；四是建立健全全面風險管理體系，加強風險監控和預警，利用先進的風險預警模型和技術，做到對潛在風險隱患早暴露、早發現、早預警、早處置；五是提升精算水平，提高精算評估準確性和科學性，合理評估保險產品的風險和定價，確保公司的準備金提取充足，避免因定價不合理或準備金不足影響償付能力；六是加強合規管理，避免因違規受到監管處罰，導致經濟損失和聲譽受損。

第五，強化資產負債匹配，提升險企利率風險對沖能力。鑒于新準則資產端與負債端均采用一致的即期利率折現，且加大的雙端波動均能被吸收進其他綜合收益（OCI）科目，凈資產成為計量資本緩沖的重要參考指標。根據凈資產的變化，投資者能夠有效判斷險企資產端收益、久期與負債端現金流需求及久期的缺口，從而以評估險企利率風險對沖能力與資產負債匹配經營水準，助力研判險企業務經營價值。因此，險企要堅持“以資產負債匹配為核心”的經營策略，合理控制資負久期缺口，減少因利率波動導致的資產負債錯配風險，如通過債券投資（尤其是長久期利率債）對沖長期負債的利率風險；要堅持負債端與資產端聯動、以資產驅動負債，負債產品定價應與投資端協同，基于預期投資回報率設定預定保單利率，并預留安全邊際，確保投資收益覆蓋負債成本；要堅持“精確匹配是免除剩余風險的唯一方法”的資負匹配理念，通過建立適合本險企的現金流量匹配模型（Cash Flow Matching），確保資產與負債現金流在金額和時間上相符；要提升優質資產的獲取能力，通過配置長久期優質資產縮小久期缺口。如中國平安在2019年資負久期的缺口為6.6年，而歷經5年的優質資產配置以增加超長期資產持有后，目前其久期缺口顯著縮小。

第六，建立完善信息系統，以科技賦能優化新會計準則的落地實施。新會計準則較為復雜，且其自身同舊準則的規定差異較為明顯。險企在推進新準則落地實施時，必須堅持“系統先行”的理念，以適配新準則的保險業務系統健全輔助新舊會計準則體系的有效銜接。

5 結語

習近平總書記強調，要發揮好保險行業的經濟減震器和社會穩定器功能。新會計準則以保險回歸風險保障本源為出發點，充分尊重保險業長期性、穩定性和風險性的經營屬性，通過優化收入確認原則使其同業務經營實質相掛鉤、提供多元化平滑機制以吸收利潤波動、統一資負兩端折現率標準與OCI選擇權等，提供了一整套輻射全行業的新準則規范。筆者認為，險企應順應新會計準則的變化，集中精力發展高保障與利率敏感型產品，注重新業務價值、償付能力、資負久期匹配等長期價值指標表現，以“保障為本，長期主義”的經營理念加快實現新準則的落地實施。

參考文獻：

[1]TMT金融組.中國保險業數字化轉型研究報告：沉潛蓄勢，厚積薄發[R].北京：艾瑞咨詢，2023.

[2]麥肯錫.破解迷思，探索高質量銀保發展新模式[R].上海：麥肯錫咨詢公司，2021.

[3]冷翠華，楊笑寒.2024年險企投資收益率顯著回暖[N].證券日報，2025-02-17.

[4]彭雪梅，段伊雪，王佳.新保險合同會計準則的市場反應——來自上市保險公司的初步經驗證據[J].保險研究，2023（12）：14-28.

[5]丁艷.新“國十條”指路未來發展，首提保險剛兌[N].財經，2024-09-12.

[6]趙新慧.“互聯網+醫療”下，健康險的轉型升級——以“平安好醫生”為例[J].經貿實踐，2017（18）：61.

[7]陳嘉禾.凈資產是衡量價值的一把好尺[N].第一財經，2022-04-11.

［作者簡介］陳子駿（2004—），回族，山東濟南人，就讀于東北財經大學國際商學院，研究方向：金融學理論研究。