隨著上海市人口老齡化程度持續加深，銀發經濟呈現爆發式增長，但國資國企在產業鏈布局、體制機制、科技創新等方面存在結構性失衡與能力短板，需要通過戰略性重組構建產業集群、以科技創新賦能產業升級、創新養老金融生態、優化監管考核體系等舉措，實現銀發經濟規模化、高質量發展。

上海老齡化趨勢與銀發經濟崛起

上海市正經歷著前所未有的人口結構轉型。根據上海市政府有關部門綜合統計信息，截至2024年年末，全市60歲及以上戶籍老年人口達577.62萬人，占戶籍總人口的 37.6% ，老齡化率（65歲以上人口占比）達到 29.4% ，遠超國際中度老齡化標準（ 14% ）。更值得關注的是，2025年后上海將迎來高齡人口快速增長期，80歲以上高齡老人占總人口比例將呈幾何級攀升，對城市養老服務體系形成巨大壓力。

在人口結構巨變背景下，上海銀發經濟呈現出多層次、爆發式增長態勢。2024年發布的《銀發經濟藍皮書》顯示，當前我國銀發經濟規模已達7萬億元，約占GDP的 6% ；預計到2035年，這一規模將飆升至30萬億元，占GDP比重突破 10% 。作為中國經濟發展水平最高的城市之一，上海老年人群的消費能力顯著高于全國平均水平。上海浦東新區發布的老齡群體年支出金額的調查結果顯示，本區老齡群體年支出3萬-5萬元及以上占比達 48.37% ，月均支出達4200元，遠超國家統計局發布的2024年全國城鎮居民月均支出2880元的數據。上海老年消費結構正從傳統的“生存型消費”向“品質型消費”躍升，在智慧健康養老、康復輔助器具、老年文化教育等新興領域展現出強勁需求。

上海國資國企探索協同發展銀發經濟

老年人群體對于健康、旅游、文化娛樂等領域的消費需求日益增加

上海銀發經濟已從單純的“養老產業”擴展為涵蓋醫療健康、智慧養老、老年文娛、養老金融等多元領域的綜合經濟生態系統。上海國資國企作為城市經濟社會發展的主力軍，正在因地制宜加快布局銀發經濟。

國家產業政策與地方實踐的有機統一

2024年國務院辦公廳發布的《關于發展銀發經濟增進老年人福祉的意見》，將銀發經濟的內涵劃分為“老年階段的老齡經濟”（服務現老年群體）與“未老階段的備老經濟”（未老群體前瞻布局）兩大維度，為全國銀發經濟發展指明方向。上海響應國家戰略，發布全國首個省級專項政策《上海市推動銀發經濟高質量發展若干政策措施》，提出了八大領域22條措施，重點要求國企發揮引領作用。

森林康養，打造銀發經濟新引擎

在實施層面，2025年市國資委要求國企將銀發經濟與“十五五”規劃及國企改革深化提升行動結合，推動產業向規模化、體系化、特色化轉型，培育本地龍頭企業和知名品牌。市國資委組建工作專班推動產業鏈協同，強化國企資源整合功能。通過工作專班的運作，打破了部門之間的壁壘，促進了國企之間的資源共享與合作，提高了產業鏈的協同效率。

布局銀發經濟有利于國企功能重構

傳統上海國資布局過度集中于重工業、金融地產等領域，在民生服務板塊存在明顯短板。發展銀發經濟為國企提供了功能優化的產業發展契機：一方面，通過盤活民生類企業的存量土地資源，國企可實現資產價值重估；另一方面，民生保障類企業可借此延伸產業鏈，從單一公用事業服務商轉型為綜合康養服務商。

陸家嘴集團的“金色陽光頤養院”項目就是一個典型案例。該項目利用內環內稀缺土地資源，打造上海市首家五星級養老服務中心，不僅實現了存量資產增值，還通過與仁濟東院建立醫養結合綠色通道，形成“高端養老 + 三甲醫療”的服務閉環。同樣，上海實業在崇明東灘建設的“上實瑞慈花園”項目占地約6.8萬平方米，可滿足萬名長者健康居住需求，成為遠郊土地綜合開發的創新模式。

光明食品集團的轉型更具代表性。該集團依托旗下農工商房地產公司與上海長江總公司，在崇明島開發2000畝養老養生莊園項目，將食品供應鏈優勢延伸至老年營養膳食領域，實現了從傳統食品生產向健康養老服務的產業鏈升級。這些實踐表明，銀發經濟正成為國企從“重資產持有者”向“健康服務運營商”轉型的有效路徑。

資本協同與混合所有制改革平臺

銀發經濟具有前期投入大、回報周期長、專業要求高的特點，上海國資通過搭建“產業 + 資本”平臺，有效引導社會資本進入養老領域。中國太保集團打造的“太保家園”系列項目，采用“保險 + 養老社區模式，將保險資金長期屬性與養老社區投資周期相匹配，同時通過保單掛鉤模式鎖定客戶群，形成資金閉環。

混合所有制改革在銀發經濟領域取得顯著成效。上海多家國企通過與社會資本成立混合所有制公司，創新養老產業運營模式。例如，普陀城投公司將長風生態商務區商業配套項目轉為養老項目，由下屬安居公司與社會專業養老機構合作建設“金光三期養老院”，國企提供土地資源，民企負責專業運營，實現優勢互補。

數字技術在智慧養老領域的創新融合

2025年上海市國資委布局銀發經濟發展工作部署中，特別強調要“加強核心資源和能力共享、產業鏈上下游合作”。在銀發經濟領域，已形成“國企重資產投資 + 民企專業運營 + 保險金融支持”的生態聯盟模式。上海地產集團與上海銀行合作開發的養老社區項目，由國企承擔物業開發，銀行提供養老金融產品，專業養老機構負責服務運營，構建了完整的產業生態鏈。

上海國資國企布局銀發經濟的現狀與瓶頸

產業鏈布局存在結構性失衡

上海國資國企在銀發經濟領域呈現“啞鈴型”失衡格局。

在上游研發環節，康復輔具、智慧養老設備等領域國企參與度低，未能對接上海生物醫藥與人工智能產業優勢（如張江藥谷、大零號灣科創資源）。康復輔具國產化率不足 30% ，高端外骨骼機器人依賴進口（德國奧托博克市占率 70% ）。這導致上海在銀發經濟上游研發方面缺乏核心競爭力，難以滿足市場對高端康復輔具和智慧養老設備的需求。

在中游運營方面， 80% 國企資源集中于養老社區開發（上實、光明）和高端照護服務（陸家嘴金色陽光頤養院月費超1萬元），國投健康等企業 80% 收入依賴床位費，增值服務占比不足 20% 。這種同質化的運營模式，不僅導致市場競爭激烈，還無法滿足不同層次老年人的多樣化需求。

在下游服務方面，老年教育、旅游、文娛等開發滯后，智慧養老產品滲透率僅20% 。虹口區調研顯示， 64.16% 老年人使用移動支付，但適老化數字產品供給嚴重短缺。這表明上海在銀發經濟下游服務領域還有很大的發展空間，需要進一步加大開發力度。

在空間布局上，存在“三重斷層”。中心城區高端化，陸家嘴集團“金色陽光頤養院”面向高凈值人群，土地成本制約普惠服務供給；郊區規模化，崇明千畝級養老社區配套不足，醫療資源覆蓋能力有限，導致床位空置率較高；中端市場空心化，月費5000元以下普惠型床位占比有待提升，中等收入群體需求未滿足。

體制機制障礙

業務碎片化問題突出。當前各企業集團各自為戰，缺乏系統性規劃。如久事集團聚焦交通適老化改造，百聯集團開發老年購物專區，光明食品拓展老年營養餐，但都未形成“服務集成平臺”。老年消費者仍要面對分散的服務入口、割裂的支付系統和碎片化的服務標準。上海老年學學會調研顯示， 72% 的老年人希望獲得“一站式養老解決方案”，但現有國資養老項目多局限于單一業態。

市場化運營能力不足。國企在養老領域普遍存在“重硬件輕軟件”“重開發輕運營”傾向。某國企養老社區投入巨資建設高端設施，但因缺乏專業護理團隊和運營管理體系，入住率長期徘徊在 50% 。養老服務的專業人才隊伍建設滯后，特別是老年護理、康復治療、心理慰藉等專業崗位存在巨大缺口。據統計，上海養老護理員缺口超過2萬人，且國資養老機構中具備專業資質的護理主管占比不足 30% 。

創新供給與需求錯位。部分國企對老年消費需求變化反應遲緩。老年人消費最看重的前三位因素是“實際需要”“價格優惠”和“適合老年人”（ 65.5% ）。但一些高端養老項目過度追求奢華硬件，忽視適老化細節設計和服務體驗。京東《2024銀發族消費報告》揭示，老年人在教育培訓、旅游出行、智能產品等領域的消費增長迅猛，2024年1月至9月的成交額較2019年同期增長 70%～284% ，而國企在這些新興領域的布局明顯滯后。

融資模式單一與回報周期矛盾。養老產業投資回收期通常超過10年，與國企考核周期存在沖突。目前上海國資養老項自主要依賴企業自有資金或銀行貸款，缺乏與產業特性匹配的長期資本。雖然2024年出臺《關于金融支持中國式養老事業服務銀發經濟高質量發展的指導意見》，但具體落地機制尚不完善，特別是REITs、養老專項債券等創新工具應用不足。

開展專業技能培訓提升養老服務水平

（標準1：3），老年護理工作強度大、社會認同低，五星級護理員認證體系未普及。這導致養老服務質量難以保證，老年人的需求無法得到充分滿足。此外，復合型管理人才匱乏，養老院長需5～8年培養周期，國企過度依賴內部調配，適老化設計、智慧運營等領域專業人才儲備近乎空白。這使得國企在銀發經濟管理和運營方面缺乏專業的人才支持，難以實現創新發展。

科技與人才短板

智慧養老落地難。適老化設計不足， 60% 智能設備因操作復雜被老年人棄用，60歲以上網民僅 69.8% 使用網購。這表明，目前的智慧養老產品在設計上沒有充分考慮老年人的使用習慣和需求，導致產品的實用性和易用性較差。同時，技術應用碎片化，智慧養老院覆蓋率較低（上海的目標是2025年年底建成至少100家智慧養老院），物聯網設備缺乏統一標準。這使得智慧養老系統無法實現互聯互通，難以發揮整體效益。

人才結構性短缺。護理員缺口較大，實際配比1：7

上海國資國企參與銀發經濟發展的建議

（一）將銀發經濟升級為戰略主業之一

在“十五五”規劃中設定剛性目標。功能類國企銀發經濟營收占比 210% ，競爭類國企 25% ，配套專項考核指標（如智慧養老覆蓋率、康復輔具國產化率）。通過明確的目標設定和考核指標，將銀發經濟納入國企發展的核心戰略，提高國企對銀發經濟的重視程度和投入力度。

（二）實施戰略性重組，構建銀發經濟產業集群橫向整合同業資源。將分散在陸家嘴集團、上實集團、地產集團等企業的養老項目股權劃轉至專業平臺，形成規模效應。重點整合三類資產：中心城區高端養老機構、郊區大型養老社區、存量改造型養老設施，打造“高端-中端-普惠”產品線矩陣。預計整合后可形成超過2萬張管理床位的上海最大養老運營集團，顯著提升市場影響力。

縱向延伸產業鏈。構建“醫養康護教”“五位一體”產業鏈。向上游延伸至適老化產品研發制造，與上海電氣、上海醫藥合作開發智能護理設備；中游整合養老運營服務能力；下游拓展老年文化教育、旅游服務，與久事旅游合作開發“銀發旅游專線”。特別要打通醫療資源壁壘，推動三甲醫院老年病專科與養老機構深度合作，實現醫保支付銜接。

打造智慧養老平臺。建設“申城銀發云平臺”，集成健康監測、服務預約、安全預警等數字化功能。借鑒上海“一網通辦\"經驗，實現養老服務“一卡通”—一張社保卡集成養老補貼支付、醫療掛號、交通出行等功能。平臺向各類養老服務主體開放接口，形成生態系統。光明食品集團可接入送餐服務數據，久事集團提供出行行為分析，上海銀行集成養老金融產品，實現多維度數據融合。

（三）以科技創新賦能產業升級

建設智慧養老實驗室。設立“銀發科技創新孵化器”，聚焦智能照護設備（如AI跌倒監測系統）、健康管理技術（如無感生命體征監測）、適老化改造方案（如智慧衛浴）。實驗室采用“揭榜掛帥”機制，向高校、科技企業開放技術需求榜單，首期發布“認知障礙老人防走失系統”“遠程問診機器人”等攻關課題。

打造應用場景示范區。在臨港新片區建設“銀發經濟創新島”，集中展示未來養老場景。包括無人配送餐車、AR老年教育課堂、數字孿生健康管理中心等20項技術應用。項目由儀電集團提供物聯網底座，商湯科技開發AI算法，上海電信部署5G網絡，形成創新聯合體。

推動適老化技術標準化。聯合上海市質檢院制定《智慧養老產品上海標準》，在界面設計（大字體、語音交互）、安全標準（緊急呼叫響應時間 lt;30 秒）、數據安全等方面建立規范。推動國企優先采購達標產品，如光明食品集團為獨居老人配送的智能冰箱需符合統一標準。

（四）構建多層次養老金融生態

設立銀發經濟基礎設施REITs。以中國太保、國泰海通為牽頭機構，打包運營成熟的養老社區資產發行公募REITs。首期選取太保家園上海普陀項目、上實崇明項目等優質資產包，預計規模50億元。REITs設計采用“保底租金 + 超額分成”結構，保障投資者基礎收益的同時共享增長紅利。

各地積極推進智慧養老服務平臺建設

表1上海國資國企銀發經濟改革實施路線

發展養老目標金融產品。上海銀行試點發行“養老儲蓄 + 長期護理險組合產品”，客戶存款達一定額度贈送護理險權益；國泰海通設計“銀發指數掛鉤理財”，投資一籃子涉老上市公司股票。產品創新關鍵在于打通支付環節，支持醫保個人賬戶、養老補貼等多元支付方式。

建立風險補償機制。由上海國盛集團出資10億元設立“銀發經濟風險補償基金”，為養老項目貸款提供 50% 風險分擔。重點支持普惠型養老機構融資，降低銀行貸款不良率擔憂。基金實施“績效浮動收費”—項目運營達標后收取少量管理費，未達標則免收費用。

（五）優化國資監管與考核體系

實施分類考核改革。對銀發經濟業務設置差異化考核指標。降低短期利潤權重（從 30% 降至 15% ），增加服務質量（客戶滿意度 285% ）、可持續發展能力（床位利用率、人才保有率）等長期指標。對普惠型項目允許凈資產收益率（ROE）考核放寬至 3%～5%（ 低于國企平均 8% 要求）。

延長考核周期。將養老項目考核期從年度調整為\"3年 +5 年”雙周期。前3年側重建設進度（投資完成率、開業時間點），后5年關注運營質量（入住率、服務評級）。建立“代際補償機制”一 一首期項目虧損可在后續項目收益中抵扣。

創新監管工具。開發“銀發經濟數字監管沙盒”，接入養老機構實時運營數據（能源消耗、護理記錄、安全監控），通過AI分析異常模式。對國企養老項目實行“綠燈監管”：達標企業享受備案制管理，未達標企業啟動重點督導。

結論：構建銀發經濟與國企改革協同新生態

上海國資國企改革與銀發經濟發展已形成交匯點。一方面，人口結構深刻轉型催生規模達萬億級的銀發經濟藍海；另一方面，國企改革深化提升行動亟須戰略性新興產業的支撐。上海國資憑借其資本優勢（30萬億元資產規模）、資源稟賦（城市核心土地儲備）、系統整合能力（‘ 1+3+N ”監管架構），完全有條件成為銀發經濟的引領者。

實現這一目標的關鍵在于三個根本性轉變：從分散試點的“單兵作戰”轉向系統集成的“集團軍作戰”，構建全產業鏈生態；從重資產持有的“房東思維”轉向價值創造的“運營商思維”，培育核心運營能力；從政策依賴的“民生工程\"轉向創新驅動的“戰略產業”，釋放銀發經濟的市場活力。

通過實施“產業重組-混改深化-科技賦能-金融創新-監管適配”“五位一體”改革策略，上海有望在2030年前建成全國銀發經濟標桿城市，將為超大城市應對人口老齡化探索新路徑，最終實現國企競爭力提升與民生福祉改善的“雙贏”格局。

（編輯楊利紅）