AI重塑A股投資邏輯

8月13日以來，市場成交額持續在2萬億元以上， 25日、27日、28日的成交總額更是突破3萬億元，這是歷史上的首次！

成交量的持續放大代表著場外資金正在有序進場。

首先是居民存款“搬家”趨勢漸起。據中國人民銀行8月13日發布的數據，7月住戶存款減少1.1萬億元，同比多減7800億元；非銀存款增加2.14萬億元，同比多增1.39萬億元。其次是外資與杠桿資金攜手做多。統計數據顯示，兩融余額基本穩定在2萬億元之上，且融資買入占比突破了10%。

華泰證券統計數據顯示，8月14日-8月20日，配置型外資凈流入規模創2025年以來新高（69.8億元），結構上值得關注的是主動配置型外資自2024年10月中旬以來，首次轉向凈流入（1.4億元）。此外，作為機構先鋒的公募基金，8月新成立的基金數量也達158只，創年內單月發行新高。

在充裕流動性推波助瀾下，大牛市行情正加速到來。上一次類似場景還是在10年前，彼時移動互聯網浪潮席卷多個行業，TMT板塊引領了市場變革。現如今，AI正成為全球新一輪科技革命和產業變革的核心驅動力，國產算力、AI大模型、人形機器人、國產半導體等已成為新的科技風口。

除去產業層面DeepSeek和宇樹機器人成為時代標兵外，投資層面也在科技細分領域中造就新的明星和賽道龍頭，譬如“國產英偉達”寒武紀-U在資金推動下，8月28日股價曾達到1595.88元，超過貴州茅臺股價，成為A股新的“股王”。

AI浪潮背后離不開政策背書。國務院8月26日印發《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》，提出金融財政雙支撐機制，發展長期資本與戰略資本，完善風險分擔和投資退出機制，通過政府采購等政策加速AI技術落地。其明確六大重點行動與八項基礎支撐體系，覆蓋消費提質、產業升級等領域，推動智能終端普及與工業全要素賦能。

在AI引領的新一輪科技浪潮下，A股正在展開新的篇章，長期牛、健康牛是必然結果。仰望牛市的星空，此刻滿天繁星特別閃亮。