化解疊加風(fēng)險 為綠色金融發(fā)展賦能

綠色金融是推動經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要工具，近年來在全球范圍內(nèi)快速發(fā)展。隨著我國綠色金融市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，建立健全風(fēng)險防范機(jī)制，以確保其健康可持續(xù)發(fā)展就顯得尤為重要。我們深入分析疊加風(fēng)險的特征，并隨之探索有效防范策略，旨在為綠色金融高質(zhì)量發(fā)展提供理論支撐與實踐指導(dǎo)。

構(gòu)建“多維融合”的風(fēng)險識別預(yù)警機(jī)制

防范綠色金融疊加風(fēng)險，核心是建立多維融合的風(fēng)險識別預(yù)警機(jī)制。該機(jī)制需覆蓋宏觀與微觀層面，在時間維度實現(xiàn)動態(tài)監(jiān)測，在空間維度覆蓋全鏈條風(fēng)險點，并在技術(shù)維度融合多元化分析手段。

宏觀層面，相關(guān)主體需緊盯氣候政策變化、碳價波動、綠色標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整等系統(tǒng)性風(fēng)險。建立政策風(fēng)險跟蹤機(jī)制，實時監(jiān)測國內(nèi)外氣候政策變動并評估影響，重點關(guān)注碳稅、排放標(biāo)準(zhǔn)、可再生能源補(bǔ)貼等政策調(diào)整對綠色金融市場的傳導(dǎo)效應(yīng)；構(gòu)建碳價波動預(yù)警系統(tǒng)，通過分析全國碳市場交易數(shù)據(jù)、國際碳市場聯(lián)動關(guān)系，預(yù)測碳價走勢對綠色項目收益的影響；同時建立綠色標(biāo)準(zhǔn)變更追蹤體系，及時識別綠色分類標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境信息披露要求等調(diào)整帶來的合規(guī)風(fēng)險。

微觀層面，金融機(jī)構(gòu)需搭建項目級風(fēng)險評估體系，聚焦綠色項目的技術(shù)可行性、商業(yè)模式可持續(xù)性及環(huán)境效益真實性。建立技術(shù)成熟度評估模型，從技術(shù)先進(jìn)性、產(chǎn)業(yè)化程度、市場接受度綜合評價；構(gòu)建商業(yè)模式分析框架，評估項目盈利能力、現(xiàn)金流穩(wěn)定性、市場競爭力；建立環(huán)境效益量化體系，通過第三方監(jiān)測、碳足跡追蹤驗證真實減排效果。

技術(shù)上，引入AI與大數(shù)據(jù)構(gòu)建動態(tài)風(fēng)險評估模型，實時監(jiān)控綠色資產(chǎn)質(zhì)量；運(yùn)用機(jī)器學(xué)習(xí)分析歷史違約數(shù)據(jù)，識別高風(fēng)險項目特征；建立“綠色洗牌”識別機(jī)制，通過自然語言處理分析項目描述、交叉驗證財務(wù)數(shù)據(jù)，防范虛假項目風(fēng)險。

預(yù)警機(jī)制核心是建立多維度指標(biāo)體系，涵蓋綠色資產(chǎn)不良率、項目現(xiàn)金流偏離度等關(guān)鍵指標(biāo)，設(shè)黃（偏離" ）、橙（偏離" ）、紅（偏離" 以上）三級閾值。當(dāng)指標(biāo)觸及閾值時，系統(tǒng)自動啟動風(fēng)險處置程序，包含評估、應(yīng)急響應(yīng)、制定措施等環(huán)節(jié)，確保風(fēng)險出現(xiàn)后能夠得到及時控制。

完善“政策協(xié)同”的風(fēng)險防控聯(lián)動體系

在“雙碳”目標(biāo)框架下，防范綠色金融風(fēng)險需構(gòu)建政策協(xié)調(diào)聯(lián)動機(jī)制，避免政策不一致引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。當(dāng)前，為促進(jìn)我國綠色金融發(fā)展，亟須建立跨部門、跨層級的政策協(xié)同體系，形成風(fēng)險防控合力。

財政與貨幣政策需加強(qiáng)協(xié)調(diào)，構(gòu)建雙輪驅(qū)動的政策支撐。財政部門可通過綠色貼息、稅收優(yōu)惠、擔(dān)保基金等舉措，降低綠色項目融資成本，減輕金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險壓力。具體可對符合條件的綠色貸款補(bǔ)貼2—3個百分點的利息，對綠色金融產(chǎn)品收益實施稅收減免政策，設(shè)立政府性綠色擔(dān)保基金為中小微綠色企業(yè)提供融資增信。央行可借助碳減排支持工具、綠色再貸款等，引導(dǎo)資金流向綠色領(lǐng)域，同時還要建立財政貨幣政策協(xié)調(diào)機(jī)制，定期召開聯(lián)席會議統(tǒng)籌制定年度政策計劃，確保目標(biāo)一致、工具互補(bǔ)。

發(fā)展與監(jiān)管政策需做好統(tǒng)籌，在創(chuàng)新發(fā)展與風(fēng)險防控間尋求平衡。鼓勵綠色金融創(chuàng)新時，有關(guān)部門要堅持審慎監(jiān)管原則，建立差異化監(jiān)管體系：對成熟的綠色金融產(chǎn)品適當(dāng)放寬監(jiān)管要求、提高業(yè)務(wù)便利度；對創(chuàng)新性工具建立監(jiān)管沙盒機(jī)制，在風(fēng)險可控前提下允許試點先行，同時強(qiáng)化穿透式監(jiān)管，防范以綠色名義掩蓋的高風(fēng)險業(yè)務(wù)。

部門間溝通協(xié)調(diào)機(jī)制需要健全，以此凝聚政策合力。政府層面可成立由多部門組成的綠色金融風(fēng)險防控協(xié)調(diào)小組，統(tǒng)籌政策制定、風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警與危機(jī)處置；搭建信息共享平臺，實現(xiàn)綠色項目數(shù)據(jù)、風(fēng)險信息等實時共享，避免監(jiān)管真空與重復(fù)監(jiān)管。此外，還要防范地方保護(hù)主義與惡性競爭；建立政策評估機(jī)制，定期評估實施效果并及時調(diào)整，確保協(xié)同效應(yīng)最大化。

健全“多元參與”的市場化風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制

構(gòu)建多元參與的風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，是保障綠色金融可持續(xù)發(fā)展的重要舉措，能通過合理配置與轉(zhuǎn)移風(fēng)險，降低單一主體的風(fēng)險壓力。

政府層面需發(fā)揮財政資金杠桿作用與示范效應(yīng)，通過綠色擔(dān)保、產(chǎn)業(yè)基金為綠色項目增信，分擔(dān)金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險；同時還要完善財政補(bǔ)貼與稅收優(yōu)惠，降低項目整體風(fēng)險。

市場要大力發(fā)展綠色保險、衍生品等工具。2024年，廣東省深圳市財險業(yè)環(huán)境污染責(zé)任保險累計保費(fèi)3424.16萬元，為高環(huán)境風(fēng)險行業(yè)提供33.86億元保障。此外，還需推動建立綠色項目違約處置機(jī)制，通過資產(chǎn)證券化、不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓提高處置效率。

完善風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是引入第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)，環(huán)境咨詢、綠色認(rèn)證等機(jī)構(gòu)需承擔(dān)風(fēng)險識別與評估責(zé)任，同時建立責(zé)任追究制度，對因評估不當(dāng)導(dǎo)致的損失承擔(dān)責(zé)任。

建立“數(shù)字賦能”的全流程風(fēng)險監(jiān)管體系

運(yùn)用數(shù)字技術(shù)和智能化手段打造覆蓋綠色金融全生命周期的風(fēng)險監(jiān)管體系，是增強(qiáng)風(fēng)險防范能力的關(guān)鍵。可借助區(qū)塊鏈、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)，實現(xiàn)對綠色資金流向、項目實施成果、環(huán)境影響等環(huán)節(jié)的透明化監(jiān)管。

資金監(jiān)管方面，金融機(jī)構(gòu)可依托區(qū)塊鏈技術(shù)搭建綠色資金流向追蹤系統(tǒng)，通過分布式賬本記錄每筆資金詳細(xì)去向，確保資金切實投入綠色項目，防止挪用風(fēng)險；同時運(yùn)用智能合約技術(shù)構(gòu)建自動化資金管理機(jī)制，設(shè)定嚴(yán)格的使用條件與觸發(fā)規(guī)則以保證資金專用，減少人為操作風(fēng)險；建立多層級數(shù)字化審批流程，實現(xiàn)大額資金流動的實時預(yù)警和自動攔截。

項目監(jiān)督方面，運(yùn)用衛(wèi)星遙感、物聯(lián)網(wǎng)傳感器、無人機(jī)巡檢等技術(shù)，構(gòu)建立體化環(huán)境監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)，實時監(jiān)測項目環(huán)境效益及碳減排成效；搭建數(shù)字化環(huán)境數(shù)據(jù)一體化平臺，完成采集、傳輸、存儲與分析，通過數(shù)據(jù)交叉驗證和異常檢測算法，提升數(shù)據(jù)真實性，預(yù)防“綠色洗牌”風(fēng)險；結(jié)合GIS（地理信息系統(tǒng)）技術(shù)，實現(xiàn)項目環(huán)境影響的可視化展示和動態(tài)評估。

風(fēng)險管理方面，構(gòu)建以大數(shù)據(jù)分析和機(jī)器學(xué)習(xí)為基礎(chǔ)的智能風(fēng)險評估模型，整合多維度信息，使用深度學(xué)習(xí)算法綜合分析，預(yù)先識別評估信貸、操作、環(huán)境等風(fēng)險點；建立風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系和自動化報告機(jī)制，為金融機(jī)構(gòu)提供精準(zhǔn)決策支持，以及為數(shù)字化監(jiān)管體系建設(shè)提供政策指引和制度保障。

發(fā)展綠色金融與防范疊加風(fēng)險是系統(tǒng)性工程，需政府、市場、社會協(xié)同發(fā)力。可通過構(gòu)建“多維融合”的風(fēng)險識別預(yù)警機(jī)制、完善“政策協(xié)同”的防控聯(lián)動體系、健全“多元參與”的市場化風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制、建立“數(shù)字賦能”的全流程風(fēng)險監(jiān)管體系，有效防范各類風(fēng)險，推動綠色金融健康可持續(xù)發(fā)展。唯有有效控制風(fēng)險，綠色金融才能更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綠色轉(zhuǎn)型，為實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)助力。