務必做好企業財務管理

若想企業實現可持續發展，管理者務必加強企業財務管理，保證財務健康。

2025年7月，海航集團有限公司（下文簡稱“海航集團”）原董事長陳峰、CEO譚向東，以背信損害上市公司利益罪、騙取貸款罪、職務侵占罪被海口市中級人民法院分別判處有期徒刑12年、6年。

近年來，不少企業管理者觸犯騙取貸款罪。探究其犯罪原因，主要是因為企業發展模式存在深層次問題，其中財務問題較為常見。若想企業實現可持續發展，管理者務必加強企業財務管理，保證財務健康。

懲處力度大

海航集團總部位于海口市，1993年從地方航空運輸企業起步，涉及航空、旅游、物流、金融、地產等多個產業，成為中國資產規模最大的民營企業之一，一時風光無兩。公司創始人陳峰成影響力頗大的著名企業家、億萬富翁。陳峰生于1953年，是公司的主要股東，長期任董事長。譚向東生于1967年，長期任海航集團董事、CEO。

陳峰曾表示，海航集團用并購的方式取得了迅速成長，外界都認為海航集團錢多。其實，“錢多”背后是高杠桿、高負債、求快求大的發展模式。最終發展與風險控制失衡，企業背離財務健康原則。2017年開始，海航集團陷入流動性危機。2018年底，海航集團負債7552.68億元，資產負債率從59.78%升至70.55%；總資產從12319.36億元減至10705.13億元；2018年凈利潤為-19.38億元。

直到2019年，陳峰才意識到發展危機，他在新年獻詞中表示：近年來集團發展求快求大、偏離主業，導致在發展戰略、思想文化等方面積累的系列問題驟然爆發，千億債務集中到期，流動性困難利劍高懸，海航集團風雨飄搖。2021年，經營困難的海航集團實施重整，陳峰等原有股東的股權清零。同年，陳峰、譚向東均因涉嫌違法犯罪被采取強制措施；2025年，兩人因騙取貸款罪等多項罪名均獲刑，陳峰還被處罰金2.21億元、沒收個人財產4000萬元。

騙取貸款罪是指以欺騙手段取得銀行或其他金融機構貸款，給金融機構造成重大損失或有其他嚴重情節的行為。這項罪名揭示了海航集團賴以生存和擴張的高杠桿模式，其本質上是一場由欺騙驅動的資本游戲。

觸犯騙取貸款罪后果嚴重。刑法第一百七十五條之一指出：“以欺騙手段取得銀行或者其他金融機構貸款、票據承兌、信用證、保函等，給銀行或者其他金融機構造成重大損失的，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；給銀行或者其他金融機構造成特別重大損失或者有其他特別嚴重情節的，處三年以上七年以下有期徒刑，并處罰金。單位犯前款罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，依照前款的規定處罰。”《最高人民檢察院 公安部關于公安機關管轄的刑事案件立案追訴標準的規定（二）》（2022年）指出，以欺騙手段取得銀行或者其他金融機構貸款、票據承兌、信用證、保函等，給銀行或者其他金融機構造成直接經濟損失數額在五十萬元以上的，應予立案追訴。可見，法律、司法解釋對騙取貸款罪作了明確的規定。騙取貸款，造成直接經濟損失數額在五十萬元以上的應予立案追訴，可處三年以上七年以下有期徒刑并處罰金。

值得注意的是，不限于企業等單位，個人在日常生活或工作中也可能觸犯騙取貸款罪，如貸款買房，給銀行或其他金融機構造成重大損失。

高杠桿之患

當事人觸犯騙取貸款罪，背后原因眾多，有的是相對單純的人品有問題，有的是源于企業發展模式有大問題，如高杠桿、高負債的模式，或兼而有之。

天下熙熙，皆為利來。個人騙取貸款，往往是為了滿足私欲、用于個人消費。具體到企業，實際控制人、管理者騙取貸款，也是為了滿足當事人的私欲，而非用來發展企業。

有的企業管理者騙取貸款，不是為了個人利益，而是為了發展、拯救企業。曾經，我國經濟長期高速增長，整體而言商業機會多、市場競爭不激烈，企業家若能大膽抓住機會，則有利于企業做大做強，也有利于個人財富增長。但這種模式屬重發展輕風險控制的行為，為企業財務不健康、激發騙取貸款等埋下隱患。

2011年，龐大集團招股說明書披露“償債風險”：由于目前本公司融資渠道比較單一，主要依靠銀行，因此導致本公司的資產負債率偏高；截至2010年末，公司的資產負債率為86.50%。2018年開始，在龐大集團被證券監管機構調查的背景下，銀行抽貸，導致公司沒有資金維持正常經營；2019年，公司重整，創始人、控股股東、董事長龐慶華失去全部股權和職位。

該問題在房地產行業尤為顯著。在房價上行、房地產向好時，房企流行高杠桿、高負債、高周轉的發展模式，一些企業快速做大，資產達數千億元、年利潤達數百億元，如恒大集團董事長許家印成為風云人物、超級富豪。在行業快速轉衰后，恒大集團等受累于高杠桿、高負債而迅速轉衰，虧損嚴重、陷入經營困難，一些企業破產、企業家身敗名裂。

采取高杠桿、高負債模式的企業往往對貸款非常依賴，當企業難以通過合規的手段獲得貸款后，資金鏈往往很緊張，危及企業生存，這便會“刺激”企業管理者騙取貸款，導致違法犯罪行為發生。

保持財務健康

避免觸犯騙取貸款罪，企業管理者需明辨是非、權衡利弊，在此基礎之上走正道。

對個人而言，企業管理者要知法守法，樹立正確的價值觀，努力保持個人財務健康。冒險精神是企業家精神的重要組成，有時富貴險中求，但不該包括違法逐利。騙取貸款屬于違法犯罪，自然不該為。保持個人財務健康需有效控制個人的資產負債率，隨時保有相對寬裕的流動資產。

對企業而言，理應順應高質量發展的時代主題，守法、以義取利。實際控制人、董事長、總經理等關鍵管理者在以身作則守法的同時，應大力推動企業建立健康的發展模式，并保持財務健康。建立健康的發展模式，要平衡好發展與風險控制，如不片面追求企業做大，量力而行舉債、有效控制杠桿率、提高償債能力，重視現金流的健康。

在全球經濟增速放緩、市場競爭激烈、不確定因素增多的背景下，高杠桿、高負債的模式對眾多企業而言弊遠大于利。商界常青樹、伯克希爾董事長巴菲特的理念值得一提：“我們不會讓伯克希爾做杠桿，我們做杠桿的話，肯定會賺錢更多。但查理和我都目睹過一些更高智商的人，他們因為杠桿而把生意給做砸了。”一些企業管理者對此保持理智，高度注重現金流的健康度，認為現金流比利潤更重要，因此嚴格控制資產負債率，大力遏制、砍掉虧損的業務，縮短應收賬款周轉天數，確保企業有較長時間如6個月以上的現金儲備。提高償債能力方面，需保障流動比率、速動比率高于安全線。

可見，在復雜多變的商業環境中，企業財務健康猶如基石，支撐著企業的生存與發展。做好企業財務管理，關鍵在于牢牢把握現金流、盈利和風控能力這三個核心要點。與此相對應，企業背離財務健康原則，以高杠桿、高負債模式謀求快速發展，必然風險很大，容易激發騙取貸款等違法行為，管理者應該時刻保持警惕。

（作者系中國海洋大學中國混合所有制與資本管理研究院特邀研究員）

（編輯 謝云鳳 873321463@qq.com）