中油工程：擬定增59億元 鞏固海外市場

《動態》：中油工程（600339）近期發布定增公告，擬向控股股東中國石油集團發行A股股票16.75億股，擬認購金額為59.13億元。此次實施定增對公司有何影響？

孔銘：根據中油工程近期發布的《向特定對象發行A股股票預案》，此次定增的發行對象為公司控股股東、實際控制人中國石油集團，發行對象以現金方式全額認購，擬認購金額為59.13億元。公司本次發行價格為人民幣3.53元/股，發行的A股股票數量為16.75億股，發行數量不超過公司現行總股本的30%。

本次募集資金凈額將用于油氣儲運工程總承包項目和補充流動資金。其中合同金額180.32億元的伊拉克巴士拉石油公司巴士拉省海水輸送管道總包項目約使用募集資金37億元，合同金額36.88億元的阿拉伯聯合酋長國阿布扎比天然氣公司巴伯油田和布哈薩油田天然氣管線總包項目約使用4.4億元，補充流動資金17.73億元。

公司本次募集資金投資項目均屬于共建“一帶一路”重要能源項目，有利于公司抓住海外資源富集地區加快油氣產能釋放、加速煉化一體化布局發展機遇，積累國際項目經驗，從而進一步提升公司在全球油氣工程領域的知名度和影響力，實現長期可持續發展。

此外，本次定增股份數額較大，但募集資金產生經濟效益需要一定時間，短期內公司即期回報可能被攤薄，EPS和ROE存在下降風險。為保障投資者利益，公司制定《未來三年（2025年-2027年）的股東分紅回報規劃》，公司最近三年以現金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現的年均可分配利潤的30%，且當公司發展階段屬成熟期同時無重大資金支出安排，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到80%。長期來看，隨著募集資金投資項目的實施，公司市場及營收規模將進一步擴大，盈利能力進一步提升，為公司后續高質量發展提供有力支持。

《動態》：公司目前在手合同情況如何？

孔銘：公司今年上半年新簽合同額維持高位，結構不斷優化，簽約項目最大單體規模超百億元，累計實現新簽合同額734.01億元、同比減少3.10%，目前在手合同額約1700億元。國內市場實現新簽合同額502.19億元，占公司整體新簽合同額的68.42%，國際市場實現新簽合同額231.82億元，占公司整體新簽合同額的31.58%，同比增長9.86%；公司新興業務和未來市場業務實現新簽合同額205.96億元，占公司整體新簽合同額的28.06%，同比增長16.56%。公司成功簽約34個合同額億元以上的項目，呈現出技術引領市場開發的良好態勢。

《動態》：公司2025年上半年業績情況如何？

孔銘：2025年上半年，公司實現營業收入362.87億元，同比增長12.18%；銷售毛利率為8.01%，同比及環比均小幅下降，主要受海外項目盈利下滑影響；實現歸母凈利潤4.70億元，同比減少10.87%。公司經營活動現金流凈額從去年同期-70.52億元大幅改善至-15.33億元，主要得益于結算清收加快及項目預收款和收款增加。此外公司計劃每10股派0.13元（含稅）現金股息，合計7258萬元，占2025年上半年歸母凈利潤的15.44%。

當前國內煉化行業轉型加速，石化下游產業鏈不斷延伸，高端新材料項目資本開支保持增長；中東地區活躍資本開支已超千億美元，產油國煉化生產能力逐年提升。中國石油集團深化“一帶一路”合作，形成集勘探開發、管道運營、煉油化工、工程服務、金融貿易等業務于一體的完整產業鏈，公司有望深度受益于母公司“一帶一路”合作的推進。