數字看保險

1412%

截至2025年8月1日，已經有75家人身險公司和57家財險公司，合計132家險企公布了2025年上半年短期健康險綜合賠付率。從數據來看，超六成險企短期健康險業務的綜合賠付率不超過50% ，10余家險企的短期健康險賠付率超 100% 。

短期健康險主要是指保險期間為一年以及一年以下且不含有保證續保條款的健康保險，如惠民保和百萬醫療險等，因其保障高、價格低而備受歡迎。聚焦單個機構，短期健康險的賠付率差距還是挺大的，綜合賠付率最高的能達到 1412.19% ，而賠付率低的甚至僅為 1% ，還有一些機構的短期健康險綜合賠付率甚至為負值。

“導致短期健康險綜合賠付率高的原因主要有三個：醫療通脹導致賠付成本升高、產品定價不足、逆選擇風險加劇。”總經理楊帆表示，短期健康險“寬進嚴出”特性吸引帶病體集中投保，而核保環節風控薄弱易導致賠付失控。更為關鍵的是，健康管理服務缺位，多數保司仍停留在“事后賠付”模式，未能通過疾病預防、慢病管理降低理賠概率。

70年

“香港保險是精心設計的騙局。”原香港中文大學金融學系講座教授郎咸平近日拋出的這記“驚雷”。在郎咸平看來，大部分香港保險精心設計的騙局背后，實際隱藏著七個大坑，具體包括： 7% 的穩定回報難如登天、提前領取有懲罰、不同產品收益相差上百萬、疾病保險容易被拒賠、打官司律師費高昂、外匯管制、在內地簽署的保單無效。

郎咸平舉例，假如今年30歲投保，一定要活到100歲，才能得到7 % 的穩健回報率。

雖然其關于外匯管制、簽署問題、告知責任、提前領取責任的提醒具有很好的參考價值，但他近乎全盤否定的論斷，依舊在業內激起強烈反彈。業內強調，香港主流儲蓄險的本質就是以“犧牲流動性換取較高長期收益”，其核心價值在于長線持有，而衡量分紅真實性的關鍵指標“分紅實現率”，香港保險業這一指標的平均水平超過 90% 。

一邊是知名學者“七大坑”的嚴厲指控，一邊是市場的搶購熱潮與業內的據理力爭，這場圍繞港險的“羅生門”將無數潛在投保人推向了選擇的十字路口：香港保險，還能買嗎？

6223億元

近期，金融監管總局發布上半年保險業運行情況。數據顯示，2025年前6個月，保險業原保險保費收入合計達3.74萬億元，較2024年同期增長超 5% 。作為市場上的主要險種之一，健康險上半年的增速卻低于行業。數據顯示，2025年上半年商業健康險累計總保費收入6223億元，同比增長 2.3% 。據了解，自2019年起，健康險保費增速開始呈現放緩趨勢。

《中國健康險發展趨勢與展望》指出，中國商業健康險規模從2014年的1587億元增長至2024年的9773億元，年均復合增速達到20% ；健康險占中國保險市場保費比例由 18% 提升至 17% ，保費GDP占比由 0.2% 提升至 0.7% ，保險密度由116元提升至694元，健康險保障程度顯著增強。

也正是由于強勁的增速，2020年1月，原銀保監會明確提出力爭到2025年，健康險市場規模超過2萬億元。但是從當前的數據來看，健康險離之前兩萬億目標還尚有差距。

金融監管總局數據顯示，上半年健康險實現保費收入6223億元，其中人身險公司貢獻4614億元，財產險公司貢獻1609億元。從數據來看，健康險的增速顯然是弱于全行業 5.3% 的保費增速。

1.83億元

一直以來，監管罰單都是透視保險業經營主體合規性的重要窗口，通過分析罰單的違規行為、處罰金額以及處罰力度，不僅能夠更加清晰地了解行業主體普遍存在的合規問題和風險隱患，還能捕捉到監管部門整頓的重點領域與監管趨勢。

從2025年上半年監管披露的保險機構罰單來看，統計數據顯示，上半年各險企及保險中介機構累計被罰款近1.83億元，較上一年同期約1.9億元的罰款總額出現了小幅下降。其中，財險公司是處罰的重災區，處罰金額占比超六成，其次是壽險公司，罰金占比超 28% 。

值得一提的是，上半年保險機構罰款總額的下降并不意味著監管力度有所放松，仔細觀察不難發現，上半年監管開出的大額罰單、頂格處罰屢見不鮮，對相關責任人的問責力度也明顯加大，尤其是從幾家問題險企接連吃罰單可以看出，盡管相關機構已經實現風險處置，但依然逃不過“秋后算賬”。

90億元

隨著財險公司陸續披露2025年2季度償付能力報告，上半年非上市財險公司“成績單”也隨之出爐：據不完全統計，76家機構合攬保費近2600億元、凈利潤超90億元。

進一步看，上半年非上市財險公司業績表現呈“保費分層、利潤攀升”特征：一方面，保費規模梯隊分明，國壽財險、中華聯合穩居頭部，但“百億俱樂部”成員稀少，多數公司保費規模在50億以下；另一方面，行業盈利顯著改善，凈利潤同比大增約 72% ，近九成公司實現盈利，更有15家成功扭虧為盈。在“報行合一”落地、大災減少及投資回暖等多重因素推動下，業績整體呈現優化態勢。

據金融監管總局披露數據，上半年財險公司合計攬收保費收入9645億元，從統計數據來看，76家非上市財產險公司上半年保險業務收入合計約2595億元，也意味著，人保財險、平安財險、太保財險等頭部上市財險公司攬走行業保費的四分之三。

15次

險資第三輪舉牌潮正在如火如茶進行中。

中國保險行業出現過三輪舉牌浪潮，前兩次分別發生在2015年和2020年。2024年以來，作為“長線資金”和“耐心資本”的險資，在政策層和監管層的鼓勵支持下，開啟了第三輪舉牌潮。

根據中國保險行業協會披露的數據以及公開信息整理，2025年以來，險資舉牌的次數已達15次。舉牌的險企有平安人壽、瑞眾人壽、長城人壽、新華保險、中國人壽、中郵人壽、陽光人壽，舉牌次數分別為6次、2次、2次、2次、1次、1次、1次。

2025年的舉牌主要集中在H股，共12起，僅3起發生在A股。從舉牌對象來看，高股息紅利股備受青睞，特別是銀行股。以舉牌次數最多的平安人壽為例，舉牌對象均是香港上市的銀行股：農業銀行、郵儲銀行、招商銀行。■