供應(yīng)鏈金融助力實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

供應(yīng)鏈金融作為創(chuàng)新型金融服務(wù)模式，通過將資金融入供應(yīng)鏈管理過程，有效解決了實體企業(yè)融資難、融資貴的問題，隨著數(shù)字技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)方面展現(xiàn)出獨(dú)特優(yōu)勢，深入分析供應(yīng)鏈金融助力實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)制，探討其在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級、優(yōu)化資源配置、提升企業(yè)競爭力等方面的作用，對推動實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義，研究發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)鏈金融通過產(chǎn)融結(jié)合、風(fēng)險共擔(dān)、信息共享等方式，為實體經(jīng)濟(jì)注入新動能，但同時也面臨著信用風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險等挑戰(zhàn)，需要多方協(xié)同建立健全發(fā)展機(jī)制。

近年來，在國家大力發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略背景下，供應(yīng)鏈金融作為連接金融資本與實體經(jīng)濟(jì)的重要紐帶，展現(xiàn)出強(qiáng)大的發(fā)展?jié)摿Γc傳統(tǒng)金融模式相比，供應(yīng)鏈金融更注重產(chǎn)業(yè)鏈整體價值的挖掘與實現(xiàn)，能夠有效緩解中小企業(yè)融資困境，提升產(chǎn)業(yè)鏈整體運(yùn)營效率，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，供應(yīng)鏈金融借助科技手段，進(jìn)一步拓展了服務(wù)邊界以及深度，為實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了新思路與新動能。

連接金融資本與實體經(jīng)濟(jì)的重要橋梁。深人理解供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵特征、耦合機(jī)理和價值創(chuàng)造路徑，是把握其服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)本質(zhì)的關(guān)鍵。本部分從理論視角出發(fā)，剖析供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作邏輯，探討其與實體經(jīng)濟(jì)的交互關(guān)系，為實踐應(yīng)用奠定堅實的理論基礎(chǔ)，揭示其在資源優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)化中的核心機(jī)制。

供應(yīng)鏈金融助力實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理論基礎(chǔ)

供應(yīng)鏈金融理論植根于金融學(xué)、供應(yīng)鏈管理和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的交叉領(lǐng)域，是供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵與特征供應(yīng)鏈金融是以供應(yīng)鏈核心企業(yè)為依托，以真實貿(mào)易背景為基礎(chǔ)，運(yùn)用金融工具以及信息技術(shù)手段為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供系統(tǒng)性金融服務(wù)的創(chuàng)新模式，區(qū)別于傳統(tǒng)金融服務(wù)，供應(yīng)鏈金融將債權(quán)債務(wù)關(guān)系嵌入產(chǎn)業(yè)鏈條，通過核心企業(yè)信用傳導(dǎo)與交易數(shù)據(jù)支撐，實現(xiàn)對鏈條企業(yè)的精準(zhǔn)畫像以及風(fēng)險識別，在運(yùn)作機(jī)制上，供應(yīng)鏈金融依托核心企業(yè)的商業(yè)信用，為供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)提供訂單融資、應(yīng)收賬款融資、存貨融資等多樣化融資服務(wù)，有效解決信息不對稱問題，供應(yīng)鏈金融具有交易背景真實、風(fēng)險分散共擔(dān)、服務(wù)模式創(chuàng)新等典型特征，在風(fēng)險控制方面，供應(yīng)鏈金融通過對供應(yīng)鏈整體運(yùn)行狀況的監(jiān)控與評估，建立起多維度風(fēng)險防控體系，降低融資風(fēng)險，同時，供應(yīng)鏈金融強(qiáng)調(diào)產(chǎn)融結(jié)合，促進(jìn)供應(yīng)鏈整體效率提升以及價值創(chuàng)造，推動產(chǎn)業(yè)鏈向更高水平發(fā)展。

供應(yīng)鏈金融與實體經(jīng)濟(jì)的耦合機(jī)理供應(yīng)鏈金融與實體經(jīng)濟(jì)的耦合關(guān)系體現(xiàn)在信用鏈條、資金鏈條、信息鏈條的深度融合，在信用維度，供應(yīng)鏈金融依托核心企業(yè)的信用資質(zhì)，通過信用傳導(dǎo)機(jī)制帶動上下游企業(yè)共同發(fā)展，形成信用共生體系，在資金維度，供應(yīng)鏈金融將金融資源注入實體經(jīng)濟(jì)的薄弱環(huán)節(jié)，打通供應(yīng)鏈堵點，提升資金周轉(zhuǎn)效率，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈韌性，在信息維度，供應(yīng)鏈金融構(gòu)建起產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)信息共享平臺，實現(xiàn)商流、物流、資金流、信息流的協(xié)同運(yùn)轉(zhuǎn)，降低信息不對稱程度，這種多維度耦合作用推動供應(yīng)鏈金融與實體經(jīng)濟(jì)形成良性互動格局：供應(yīng)鏈金融為實體經(jīng)濟(jì)注入金融活水，實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展又為供應(yīng)鏈金融提供更廣闊的應(yīng)用場景與更豐富的數(shù)據(jù)支撐，從而形成產(chǎn)融協(xié)同發(fā)展的良性循環(huán)，這種耦合機(jī)理使供應(yīng)鏈金融成為連接金融資本與實體經(jīng)濟(jì)的重要紐帶，對提升實體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量具有積極作用。

供應(yīng)鏈金融支持實體經(jīng)濟(jì)的價值創(chuàng)造路徑：供應(yīng)鏈金融通過多元化的價值創(chuàng)造路徑支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在融資效率提升方面，供應(yīng)鏈金融基于核心企業(yè)信用傳導(dǎo)，構(gòu)建“以大帶小”的融資模式，通過應(yīng)收賬款融資、訂單融資等方式，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)提供全生命周期的金融服務(wù)，破解融資難題，在產(chǎn)業(yè)協(xié)同層

面，供應(yīng)鏈金融推動產(chǎn)業(yè)鏈各參與主體形成利益共同體，通過數(shù)字化平臺實現(xiàn)信息共享以及業(yè)務(wù)協(xié)同，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈整體運(yùn)營效率提升，在風(fēng)險管控方面，供應(yīng)鏈金融依托真實貿(mào)易背景，利用區(qū)塊鏈等技術(shù)手段建立多維度風(fēng)險監(jiān)測體系，實現(xiàn)風(fēng)險的精準(zhǔn)識別與有效防控，在創(chuàng)新發(fā)展方面，供應(yīng)鏈金融促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)深度融合，推動金融產(chǎn)品以及服務(wù)模式創(chuàng)新，為實體經(jīng)濟(jì)注人新動能，這種多維度的價值創(chuàng)造路徑使供應(yīng)鏈金融成為推動實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手，助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級與結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

供應(yīng)鏈金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀分析

隨著金融創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)深度融合，供應(yīng)鏈金融在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的應(yīng)用日益廣泛。本部分聚焦當(dāng)前供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀，系統(tǒng)梳理其主要服務(wù)模式和演進(jìn)趨勢，客觀評估其對實體經(jīng)濟(jì)的支持效果，并深人分析發(fā)展過程中面臨的挑戰(zhàn)與瓶頸。通過對典型案例和實踐經(jīng)驗的剖析，揭示供應(yīng)鏈金融在不同產(chǎn)業(yè)鏈、不同地區(qū)的應(yīng)用特點，為進(jìn)一步完善服務(wù)體系提供實證依據(jù)。

供應(yīng)鏈金融發(fā)展的主要模式供應(yīng)鏈金融在發(fā)展過程中形成了多元化的服務(wù)模式，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融主要依托核心企業(yè)信用，通過應(yīng)收賬款質(zhì)押、存貨質(zhì)押等方式為上下游企業(yè)提供融資服務(wù)，隨著數(shù)字技術(shù)發(fā)展，數(shù)字供應(yīng)鏈金融模式應(yīng)運(yùn)而生，通過區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)構(gòu)建供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺，實現(xiàn)業(yè)務(wù)全流程在線化運(yùn)作，平臺模式下，金融機(jī)構(gòu)通過對接核心企業(yè)ERP系統(tǒng)，獲取真實交易數(shù)據(jù)，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供訂單融資、應(yīng)收賬款融資等場景化金融產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)鏈金融模式則聚焦特定行業(yè)，深度服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)，如汽車金融、工程機(jī)械金融等，銀行主導(dǎo)模式通過“總對總”合作方式，為核心企業(yè)及其上下游企業(yè)提供一攬子金融服務(wù)方案，這些模式各具特色，共同構(gòu)成了多層次的供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系。

供應(yīng)鏈金融對實體經(jīng)濟(jì)的支持效果供應(yīng)鏈金融在支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面取得顯著成效，在融資規(guī)模上，各大商業(yè)銀行持續(xù)加大供應(yīng)鏈金融投放力度，累計服務(wù)企業(yè)數(shù)量顯著增長，融資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，數(shù)據(jù)顯示，部分銀行供應(yīng)鏈金融貸款余額年增長率達(dá) 50% 以上，服務(wù)企業(yè)數(shù)量超過5000家，在產(chǎn)業(yè)帶動方面，供應(yīng)鏈金融通過“以大帶小”模式，帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)協(xié)同發(fā)展，有效緩解融資難題，在區(qū)域發(fā)展方面，供應(yīng)鏈金融助力區(qū)域特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，如支持建筑業(yè)、高端裝備、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等重點產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，在金融創(chuàng)新方面，銀行機(jī)構(gòu)不斷推出創(chuàng)新產(chǎn)品，如“信銀鏈”“港云倉”等數(shù)字供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的精準(zhǔn)性以及效率，這些支持效果表明，供應(yīng)鏈金融已成為服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的重要抓手。

當(dāng)前發(fā)展中存在的問題與挑戰(zhàn)供應(yīng)鏈金融在發(fā)展過程中仍面臨諸多問題與挑戰(zhàn)，在風(fēng)險管控方面，部分企業(yè)存在虛構(gòu)貿(mào)易背景、重復(fù)融資等問題，增加了金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理難度，在技術(shù)應(yīng)用層面，數(shù)字供應(yīng)鏈金融平臺建設(shè)不夠完善，數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，系統(tǒng)互聯(lián)互通程度低，影響服務(wù)效率，在業(yè)務(wù)模式方面，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，難以滿足不同行業(yè)、不同規(guī)模企業(yè)的差異化需求，在法律制度層面，供應(yīng)鏈金融相關(guān)法律法規(guī)尚不健全，應(yīng)收賬款、存貨等動產(chǎn)質(zhì)押融資面臨權(quán)益保護(hù)難題，在市場環(huán)境方面，部分核心企業(yè)配合度不高，信息共享機(jī)制不完善，制約了供應(yīng)鏈金融的深化發(fā)展，此外，宏觀經(jīng)濟(jì)波動對供

應(yīng)鏈金融帶來挑戰(zhàn)，產(chǎn)業(yè)鏈斷裂風(fēng)險加大，需要金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險防控能力建設(shè)。

完善供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系的對策建議

面對新發(fā)展格局和數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的機(jī)遇挑戰(zhàn)，供應(yīng)鏈金融需要構(gòu)建更加系統(tǒng)化、精準(zhǔn)化、智能化的服務(wù)體系。本部分從多層次服務(wù)體系構(gòu)建、風(fēng)險防控機(jī)制健全、數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級和政策支持體系完善等維度，提出供應(yīng)鏈金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的優(yōu)化路徑。聚焦供應(yīng)鏈金融與實體經(jīng)濟(jì)深度融合發(fā)展中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，探索多方協(xié)同共治的發(fā)展機(jī)制，為推動供應(yīng)鏈金融高質(zhì)量發(fā)展和更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)提供實踐指導(dǎo)。

構(gòu)建多層次供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系構(gòu)建多層次供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系需要從服務(wù)主體、產(chǎn)品體系與運(yùn)營模式等方面進(jìn)行系統(tǒng)化設(shè)計，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)核心企業(yè)特點以及產(chǎn)業(yè)鏈特征，制定差異化的服務(wù)方案，滿足不同層級企業(yè)的融資需求，在產(chǎn)品設(shè)計層面，開發(fā)訂單融資、應(yīng)收賬款融資、倉單質(zhì)押等多樣化產(chǎn)品，針對產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)提供全生命周期金融服務(wù)，在合作機(jī)制方面，建立銀企合作平臺，通過“總對總”方式與核心企業(yè)開展戰(zhàn)略合作，實現(xiàn)資源共享與優(yōu)勢互補(bǔ)，圍繞重點產(chǎn)業(yè)鏈，打造特色供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，如面向汽車產(chǎn)業(yè)鏈的“車融通”、面向建筑業(yè)的“建融通”等創(chuàng)新產(chǎn)品，同時，加強(qiáng)與政府部門、行業(yè)協(xié)會的合作，構(gòu)建政銀企多方聯(lián)動機(jī)制，形成服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的合力，推動產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展。

加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險防控機(jī)制建設(shè)加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險防控機(jī)制建設(shè)要著力構(gòu)建全方位、多層次的風(fēng)險管理體系，在風(fēng)險識別方面，運(yùn)用

大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，建立企業(yè)信用評價模型，對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)進(jìn)行全面風(fēng)險畫像，在風(fēng)險監(jiān)測方面，建立供應(yīng)鏈運(yùn)行監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)，實時跟蹤物流、資金流、信息流動態(tài)，及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險隱患，在風(fēng)險控制方面，完善貿(mào)易背景真實性審查機(jī)制，建立多維度交叉驗證體系，防范虛假交易以及重復(fù)融資風(fēng)險，在風(fēng)險處置方面，建立快速響應(yīng)機(jī)制，制定風(fēng)險處置預(yù)案，提高風(fēng)險化解能力，健全供應(yīng)鏈金融信息共享機(jī)制，推動銀行間信息互通，防范多頭融資風(fēng)險，強(qiáng)化核心企業(yè)履約管理，通過信用評級、擔(dān)保增信等方式降低違約風(fēng)險。

推動供應(yīng)鏈金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級推動供應(yīng)鏈金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級是提升服務(wù)效能的關(guān)鍵路徑，在平臺建設(shè)方面，構(gòu)建集交易撮合、融資服務(wù)、風(fēng)險管理于一體的數(shù)字供應(yīng)鏈金融平臺，實現(xiàn)業(yè)務(wù)全流程在線化運(yùn)作，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)建立可信數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)，確保交易信息真實可靠，提高供應(yīng)鏈透明度，利用人工智能技術(shù)優(yōu)化信貸決策流程，提高融資審批效率，在數(shù)據(jù)應(yīng)用方面，深化供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)挖掘分析，構(gòu)建企業(yè)信用評價體系，實現(xiàn)精準(zhǔn)畫像與智能風(fēng)控，推動供應(yīng)鏈上下游企業(yè)系統(tǒng)對接，打通數(shù)據(jù)壁壘，實現(xiàn)信息互聯(lián)互通，建立供應(yīng)鏈金融數(shù)字化標(biāo)準(zhǔn)體系，推動業(yè)務(wù)流程標(biāo)準(zhǔn)化，提升平臺互操作性，加強(qiáng)金融科技人才培養(yǎng)，提升數(shù)字化運(yùn)營能力，為供應(yīng)鏈金融高質(zhì)量發(fā)展提供人才支撐。

供應(yīng)鏈金融通過創(chuàng)新服務(wù)模式、整合資源要素、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，在支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮著越來越重要的作用，但要充分發(fā)揮其助推作用，仍需要政府、金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)等多方主體協(xié)同努力，不斷完善制度環(huán)境，創(chuàng)新服務(wù)模式，防控金融風(fēng)險，隨著數(shù)字技術(shù)的深度應(yīng)用以及制度環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，供應(yīng)鏈金融必將為實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入更強(qiáng)勁的動力，推動形成更具活力的經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局。

（作者張守鵬單位系日照銀行股份有限公司青島分行；劉欣蕾單位系云南大學(xué)工商管理與旅游管理學(xué)院）