雙創指數疲弱

當模式遇到熱點

主持人：這周美股繼續震蕩，大A電新持續走強，泛舟有啥新想法？

泛舟：這一周藥漲得不錯。

主持人：我記得你線下交流的時候特別提到藥了，而且在十月底的一期文章中也提到過。

泛舟：是的，我說的很清楚。站在純信號的角度，創新藥指數已經出現了第一布局點，但我沒有將其納入躺贏的組合中。這算我個人一點小迷信吧，但不妨礙我短線看藥。你說的那一期文章，也只是指短期創新藥可以繼續練了。同期還有電池、金屬材料、AI等。

主持人：你都給大家指明了方向，學過模式的，就在熱點里練就完事了。

泛舟：熱點很重要，而且必須可持續的熱點。這周初消費蹦跶了兩天，但能持續的細分不多。此時如果沒看清楚貿然出手，非職業選手很容易被打。上述說的一些熱點都是持續性相對較好的。這周AI明顯弱了些，其它沒啥變化。你在熱點大主題中找機會的容錯度就比非熱點高很多。牛市中，每隔幾個月就會出現一個新的大主題，4月到8月底是AI算力系列，8月底到現在是電新系列，比如電池、核、電網、儲能、光及相關上游原材料等。后續至少還會出現兩次以上大板塊的輪動，學過最新中軍模式的，可在當下熱點的后排或者未來新熱點出現時大膽練。

主持人：下周的市場你怎么看？

泛舟：指數趨勢維持不變，滬強，創弱。板塊熱點還是上述那幾個。即便下周市場繼續縮量，也足夠維持熱點的活躍度。短線賺錢效應依舊，配置型選手多點耐心！

雙創指數趨勢指標高位走平

主持人：本周銀行板塊帶動上證指數再刷新高，而科創和創業板指數振幅開始收斂，蕭蕭覺得，這是不是說市場風格趨于平衡？

海風若雨蕭蕭：銀行板塊指數就其歷史運行規律來看，當市場處于“混沌”期狀態下，能起到“力挺”指數的效果。比如今年4—7月這個階段，不考慮4月7日的尖底情況下，波段區間也就25%左右。當下我們去評估銀行指數，10月以來的漲幅已經接近15%了，能發揮的“余熱”已經不多了。時下去拉動銀行板塊，體現了市場在年末收縮防御的主要思路，估計12月會繼續“力挺”。出現波幅收斂情況符合牛市環境中繼調整的一般規律，但是我個人懷疑，年末還會出現一次“挖坑埋人”。

主持人：為什么？

海風若雨蕭蕭：雙創指數趨勢指標都是高位走平的跡象，這種情況，要么趨于粘合后向上突破，要么就是高位死叉延長后期調整的壓力和時間。從創業板這10多年運行規律看，只有一次周線高位趨勢指標趨于粘合后向上突破的先例，就是2014年的四季度10—12月的震蕩周期，其余每次都會出現高位死叉的現象。大家也都知道，2014年四季度出現了重大政策利好，這就是當下雙創指數最大的麻煩。時下市場的主攻方向依然偏向于三季度滯漲的上游周期股板塊，鋰電池產業鏈和食品飲料這些方向，尤其是寧德，顯現出領頭羊的風范，回想我們10月31日探討過的“登臺”板塊三要素，寧德是不是完全契合了呢？

外盤波動值得關注

主持人：外盤周四晚間大跌，看英偉達和特斯拉的走勢，好像不樂觀，驕陽感覺呢？

驕陽：美股MACD早就死叉了，這也是我最近一直重視美股波動的原因。如果美股出現一波大調整，A股的相關映射板塊肯定都會受到影響。從A股慢牛的預期來說，有調整不是壞事，反而是好事。當下A股看似4000點站穩，但是給我的感覺，還不具備真正突破且開始一波新行情的條件。從核心板塊來說，AI階段性高點后，形態難看，還處于調整中；鋰電漲價概念和存儲短線看起來都有沖頂的可能，市場對盈利預期打得也太滿了；半導體還在震蕩，我實在想不到這里有什么板塊能聚集人氣，帶領指數真正突破4000點，就此開啟新行情。

主持人：詳細說說AI機器人和固態。

驕陽：本周AI走得不好，缺電概念周一就直接被核了，而且縮量，導致短線全都是量壓，其他核心硬件也都延續調整。其實按照2026年的業績指引是沒問題的，估值還是不高，但是問題是漲太高了，英偉達也上不去了，所以被映射到的品種跟隨調整是大概率的。后期調整到什么幅度目前不好判斷 ，盯住英偉達。固態電池這塊本周很強，是因為很多細分龍頭都疊加了鋰電漲價概念，后面需要注意的是，疊加漲價的核心品種一旦調整，可能也會帶動整個固態電池板塊集體調整。機器人很多品種出現了超跌，一些核心股對應2026年市盈率接近30倍，僅從自身角度來說，已經產生了新的機會，但問題是，指數這里是不是會被外盤影響繼續承壓。

主持人：周五看，市場又開始炒作玄學了。

驕陽：這塊基本沒啥業績，也沒啥未來，名字對了就亂炒，千萬別上頭。

（文中個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）