一月文事

銀行不良資產清理備受關注

1999年第3期的《經濟體制比較》雜志刊載了張春霖的文章“匈牙利與波蘭的銀企重組”。文章認為，匈牙利銀行重組的一個顯著特點是政府不斷注入巨額的資金，這使破產和清算程序失去了作為企業退出市場的通道的職能，以至于失去生命力的企業在進入清算程序后還可以繼續消耗社會資源。波蘭的銀企重組通過一次性資本化，既避免了可能發生的銀行危機，也比較成功地分離了有生命力的企業和失去生命力的企業。但是波蘭政府沒有利用這個實行企業銀行重組計劃的機會，對其相關法律框架進行更新和修改。這可能是一個代價昂貴的失誤。

許小年在第3期《改革》雜志上撰文認為，在法制不健全的市場環境中，資產管理公司要求相對的封閉運行，在一個尚好的大環境內，先創造一個小環境，再通過小環境的不斷擴展最終改變整個大環境。

把民營經濟引入電信產業

1999年5月7日的《經濟學消息報》發表了周其仁中國電信重組評論之九“把民營經濟引進電信產業”。

周其仁認為，“引進競爭機制”和“改革公有制產權”是同一件事情不可分離的兩個方面，不存在“孰輕孰重”、“誰先誰后”的問題。因為產權（所有權）就是享用的權利和交易的權利。而交易的權利是產權最重要的功能。交易就需要定價，在目前解決國有資產定價問題困難較大的情況下，將民營因素引入電信業就是勢在必行的選擇。

首先，可以考慮向民間開放電信企業的股權；其次，政府可以考慮加大電信業準許民營公司進入獨立經營的領域和范圍；最后，新組建的電信公司，有必要建立對經理、技術人員和工人的有效激勵機制。

發展高新技術謹防三大誤區

吳敬璉近日在99管理論壇上指出了高新技術發展中存在三大誤區。第一是認為經濟發展的第一動力是技術進步。這種誤區是就技術談技術，但其實技術創新的最大動力是一個有效的制度安排。有了新的制度，技術革命才會有大顯身手的場所。第二是談到新技術，想到的就是大企業，看不到小企業人力資本密集、所有制靈活等優勢。第三個誤區就是風險投資依靠政府。吳敬璉認為，風險投資的特點是風險與收益對等，光靠政府托起來是不可能成功的。

建立二板市場為時尚早

1999年5月11日的《中國經濟時報》發表了張承惠的文章“建立二板市場為時尚早”。

文章認為，二板市場有其自身的特點：1.企業資本小，發展不確定性強，很多企業缺少可靠的業績支持。所以整個市場風險很高；2.二板市場對主板市場的依存度很大，沒有一個中介成熟、監管透明的主板市場，二板市場很難成功；3.二板市場必須以風險投資活動的高度發展為前提；4.由于二板市場上市公司的規模較小，交易不如主板市場活躍，極易被少數人操縱市場或出現內幕交易，因此監管需比主板市場更加嚴格。

我國目前尚不具備上述條件，所以已投入的風險資本退出困難，中國建立二板市場為時尚早。

鄉鎮企業的新特征

“中國鄉鎮企業：發展機會與約束”是1999年5月7日“天則雙周學術討論會”的主題。主講人是農研所研究員白南生。

鄉鎮企業近期呈現出來的主要特點有：1.鄉鎮企業經濟已經從大起大落的狀態進入一個增速降低的平穩發展時期；2.鄉鎮企業的劣勢在科技開發的力量上，優勢在能夠迅速將科研成果轉化成產品方面；3.在產權制度改革方面，鄉鎮企業的“剩余所有權”逐漸從社區政府向企業經理層轉移，各地方政府不同程度地逐步改變直接參與企業管理的做法；4.由于銀行經營目標日益清晰地指向利潤最大化，鄉鎮企業在所有制方面的融資障礙將逐漸弱化，由于企業規模導致的差異將越來越明顯。

政策建議是：建立兼具多重功能的市場化的中間組織，為鄉鎮企業提供綜合性的服務。

國際金融體系改革的三大問題

李曉西在1999年5－6期的《國際經濟評論》上發表了題為“評國際金融體系改革的目標和內容”的文章。文章指出目前國際金融體系存在的三大問題：1.資本全球化過程中，各國和地區的金融制度尚沒有平穩地與國際資本市場實現對接；2.資本流動自由化與資本市場要求穩定性之間存在矛盾；3.“高杠桿操作”的國際資本交易缺乏國際監督及防險措施。

李曉西認為，建立規則是國際金融體系改革的主要內容，包括：1.透明的金融監管規則；2.對基金進行間接管理；3.允許受沖擊國家和地區自我保護；4.制定金融機構有效的破產機制。

國企改革中應讓廣大職工從無產者變為有產者

中共中央黨校教授、中國市場經濟研究會會長王玨近日指出，在國企改革中，必須承認勞動力是勞動者的一筆初始財產，勞動者理應有分享利潤、成為企業主人的權利。具體做法可以有各種模式。一是從現有企業的凈資產中拿出一部分，折股量化到全體職工。二是在上述股份的基礎上，動員職工自愿投入增量資金。三是鼓勵廣大職工到本企業以外的其它企業進行投資和參股。四是把企業凈資產包括一些合理的債務，統統折成股，承包給職工個人。五是把國有凈資產和合理債務借貸給全體員工個人，按期付息還本，最終將企業投資轉化為職工的投資。