金融堵塞與資金逆配置：我國利率市場化的障礙

王會妙　苗巧剛

摘要：麥金農和肖提出的利率自由化對經濟促進的傳導機制存在著三個隱含的前提，即儲蓄對實際存款利率富有彈性、儲蓄能夠暢通地轉化為投資以及利率市場化能夠改善投資質量，這三個前提存在與否直接關系到利率市場化改革的成效。本文根據我國實際情況，從居民、銀行、企業三個角度對上述三個前提進行了檢驗，得出金融堵塞和資金逆配置現象是阻礙我國利率市場化傳導機制的制約因素。并在麥金農金融深化與經濟增長模型的基礎上，對我國在金融堵塞與資金逆配置條件下利率市場化的效果進行了模擬分析。

關鍵詞：利率市場化；傳導機制；金融堵塞；資金逆配置

中圖分類號：F822．1

文獻標識碼：A

文章編號：1003—7217(2003)04—0051—05