歐元的貢獻與問題

對于歐洲人及其所追求的歐洲聯合來說，剛剛過去的2002年，有個日子令歐洲人難以忘記：1月1日，歐元紙幣與鑄幣正式投入流通，成為歐洲聯盟15個成員國中12國的共同統一貨幣。那么，歐元流通一年來，運行情況如何？取得了哪些成果？又存在哪些問題？

歐元對美元匯率收復大片失地

對于生意人來說，最關心的自然是這一年歐元對美元匯率。歐元自流通一年以來，對美元匯率可謂成績喜人。歐元對美元匯率2002年回升達16%左右。2003年1月9日，歐元兌美元達到了1∶1.0537，這是自1999年11月以來歐元對美元的最高比價。歐元自1999年1月1日作為賬面貨幣問世以來，其對美元的匯率頭兩年基本上是一路下跌： 從1999年1月5日的最高點1∶1.1790跌至2000年10月26日的最低點1∶0.8252；2001年則在低線上徘徊；只是在進入第四年即2002年歐元作為實際貨幣正式進入流通后，其對美元匯率才從低點開始回升，年中以1∶1.0146重新達到與美元平價，在接下來的幾個月中，歐元對美元匯率大體保持穩中有升。歐元對美元匯率回升，有利于提振歐元形象，也表明了美元作為“絕對安全”的避險貨幣的聲譽在9.11后已經有所動搖。不過，對歐元在過去幾周多次刷新三年多來的歷史新高，不宜看得多重。因為這更多的是由于人們對伊拉克戰爭爆發的憂慮和對美國經濟和股市的懷疑引起的，而不是因為人們對歐洲經濟前景表示樂觀。同時，這也可能同美國政府的匯率政策由“堅定的”強勢美元政策轉向“靈活的”強勢美元政策有關。2002年美國經濟的波動發展需要靈活的強勢美元政策：在美國需要大量外資流入以彌補經常收支缺口時強調強勢美元，而當需要擴大出口促進經濟增長時則應該讓美元隨市場波動而使其 “弱化”。這種弱化實際上對當前的歐元區經濟帶來壓力，因此歐洲其實也愿意適當維持強勢美元。

與歐元對美元匯率回升相比，筆者以為更為重要一點在于，歐元及其母體歐洲聯盟是歐洲人對世界作出的一項新貢獻。歐洲在度過了千年“黑暗的中世紀”時代之后，自15世紀末、16世紀初以來，經過文藝復興、啟蒙運動、資產階級革命和工業革命等幾百年的努力，期間雖然也充滿血腥與殘酷，但最終它把人類帶進了一個“現代性”的發展時期，這包括質疑精神的增長、追求理性、效率和實證知識，以及在尋求社會進步的過程中重視物質世界的信仰?，F代的建設最終促進了科學的飛速發展，并在工業化和城市化中達到了頂峰。二戰后，歐洲地位雖有所下降，但它并沒有消沉。體現在歐洲聯盟中的歐洲聯合，包括其中的統一市場與統一貨幣歐元，為處理現代國家間、地區內和地區間的關系提供了一種可供選擇的新模式。對于歐洲而言，歐洲聯合在冷戰結束前是為了擺脫過去的歷史，在冷戰結束后則是為了追求未來的發展；對于世界而言，歐洲也許正在給人類指出一條新的進步之路，歐元則是其中的一塊大鋪路石。

歐元流通后，象征著世界正在開始進入第五個國際貨幣體系

歐元對當今世界的具體貢獻之一是它將使現存的國際貨幣體系變得相對均衡一些和更加安全一些。國際貨幣體系，實際上主要是由那些具有國際貨幣功能的各國貨幣形成的。在最近的兩個世紀里，世界已經經歷了三個國際貨幣體系。始于19世紀20~30年代的英國的金本位制，可以被視作第一個國際貨幣體系，實際上也是英鎊本位制。第二個國際貨幣體系是第一次世界大戰后，隨著20世紀30年代金本位制的崩潰和英帝國的衰落而出現的集團化時期，當時形成了英鎊、美元、法郎三大集團，此外還有馬克、日元集團等，這些集團各據一方，嚴重影響國際經濟正常運轉。第三個國際貨幣體系形成于二戰即將結束及其之后，誕生了以美元為中心、以固定匯率為基礎的布雷頓森林體系，該體系起先奉行黃金—美元本位制，牙買加協議(1976年)后轉變為美元本位制。筆者以為，自1973年布雷頓森林體系崩潰以后，迄今依然在運行的可以算是第四個國際貨幣體系，即以美元為主的多元化國際貨幣體系。歐元正式流通后，經過一段時期，將可能進入第五個國際貨幣體系，即以美元和歐元為主導的“二元世界”，其他國際貨幣則起輔助作用。2002年歐元進一步鞏固了自己在國際貨幣體系中的地位，這可以從國際投資者對美國資產偏好減弱當中窺見一斑：2002年外國對美國資產(主要指證券投資)的私人購買凈額從2001年的9780億美元猛降到了5600億美元；而在歐元區，2002年1~9月凈流入的外資為251億歐元，2001年同期則為凈流出852億歐元。在外國直接投資方面，2002年美國吸引的外國直接投資凈額約為440億美元，這與2001年的1240億美元相去甚遠，更難與2000年的2460億美元的投資額相比；而在歐元區，2002年將有450億美元的外國直接投資流入法國，430億美元流向德國。

歐元對歐洲經濟與歐洲改革積極影響的充分發揮，還須作進一步努力

歐元問世以來，不僅已經產生了重大的國際影響，而且還對歐洲自身的經濟增長與社會經濟改革起到了良好的作用，包括匯率風險消失、交易成本降低、貨幣金融穩定、投資消費便捷、價格透明可比、競爭氛圍加濃、推進市場統一以及推動各項改革等。據歐盟負責內部市場事務的委員博爾克斯泰因說，在歐洲統一市場十年(始于1993年初)、歐洲統一貨幣四年(始于1999年初)期間，歐盟創造了250萬個工作崗位，新增了9000億歐元的財富，這相當于每個家庭平均增加了5700歐元。但其中很難分辨究竟有多少份額得益于統一市場與統一貨幣。形勢還在迫使歐洲進行改革。例如2002年11月歐盟宣布，2003年歐盟將實現證券市場一體化，2005年前實現金融市場一體化，并預測未來十年中將借此為歐洲經濟增長率貢獻1.1個百分點，減少失業率貢獻0.5個百分點。但近幾年經驗表明，要落實這些計劃，還須做出巨大努力。

歐元目前面臨的問題

要想使歐元對歐洲本身發揮更大、更多、更好的作用，必須善處歐元目前所面臨的六個問題。一是2003年年中歐洲中央銀行將首次進行新老行長交替。二是重新評估歐洲央行的貨幣政策。在過去的四年中，歐洲央行一直把通脹率控制在2%以下作為首要政策目標；現在不少人認為對此控制過嚴，不利于經濟、就業增長，特別是在經濟低迷時期；還有人建議應把控制貨幣量M3(M3=現金+商業銀行活期存款+商業銀行定期存款+其他金融機構存款)作為歐洲央行貨幣政策的優先指標。對此會有一番爭論。三是隨著歐盟東擴(第五次擴大)，歐洲央行需要改革決策機制。四是歐元區利率“一刀切”問題。例如目前歐元區的這個統一利率(2.75%)對德國和法國這樣的核心國家太高了，但對發展迅速的周圍國家又太低了。五是歐元匯率如果進一步上揚，將不利于歐元區出口。在德國和愛爾蘭，這種呼聲最高，因為它們對出口依賴最大。與美國相比，歐洲對貨幣波動比較敏感，因為歐洲經濟對國際貿易的依賴程度為美國的兩倍。六是需要社會經濟改革配套，才能使統一市場與統一貨幣充分發揮作用。例如歐元區各國價格之間依然存在著巨大差異，瑞典和德國的電子產品平均價格相差40%；同樣是可樂，芬蘭的價格是西班牙的三倍以上。為了減輕甚至消除這些現象，必須統一至少是協調各國的商品市場、金融市場、財稅政策、勞工政策、社會政策等等，而這方面難度甚大。用施羅德的話來說，歐洲需要“變革的意志”。

總之，歐元問世四年(1999~2002)、正式流通一年(2002)成果不少，但問題也仍多多。歐元想逐步接近美元的主導地位，路途尚遙。▲