智慧資本：未來(lái)公司價(jià)值的“導(dǎo)航者”

知識(shí)密集型企業(yè)賬面上的價(jià)值，通常遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于專家對(duì)其評(píng)估的價(jià)值，人們發(fā)現(xiàn)在兩者巨大的價(jià)值差距中，隱藏著一種新的資本形式，這就是智慧資本。當(dāng)前，智慧資本已成為全球公司發(fā)展的新聚焦點(diǎn)。凡是能夠用來(lái)創(chuàng)造財(cái)富的知識(shí)、信息、技術(shù)、智能財(cái)產(chǎn)、經(jīng)驗(yàn)、組織學(xué)習(xí)能力、團(tuán)隊(duì)溝通機(jī)制、顧客關(guān)系、品牌地位等，都被納入智慧資本的材料組合。

美國(guó)證券交易管理委員會(huì)主席史蒂芬·渥曼曾認(rèn)為：智慧資本僅是人類的腦力而已，也包括了品牌名稱和商標(biāo)。哈佛企業(yè)管理教授湯瑪斯·強(qiáng)生則進(jìn)一步提出：智慧資本是一家公司學(xué)習(xí)和適應(yīng)能力，是隱藏于最神秘的傳統(tǒng)會(huì)計(jì)科目中的“商譽(yù)”。然而，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的探索和歸納，目前，智慧資本被賦予了更為廣泛的定義，即個(gè)人與團(tuán)隊(duì)能為公司帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一切知識(shí)與能力的總和。

知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的資本基礎(chǔ)

當(dāng)前，信息革命正在重新建構(gòu)我們的企業(yè)經(jīng)濟(jì)、生活型態(tài)，信息革命不會(huì)終結(jié)工業(yè)，但信息革命的出現(xiàn)意味著人的知識(shí)可以用資本符號(hào)來(lái)代替，如同工業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使紙幣成為一種交易符號(hào)那樣，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，智慧已成為企業(yè)發(fā)展最重要的制約因素，并正在被一種新的資本符號(hào)——智慧資本所代替。

智慧資本是知識(shí)經(jīng)濟(jì)的資本基礎(chǔ)。公司智慧資本主要由人力資本、結(jié)構(gòu)資本和顧客資本三部分構(gòu)成（見(jiàn)圖1）。

人力資本主要由知識(shí)與學(xué)習(xí)知識(shí)的能力、技能、發(fā)明創(chuàng)造力、完成任務(wù)能力等看似抽象，但是由起決定作用的人力因素來(lái)構(gòu)成。這類資本的特征是公司無(wú)法擁有這些資本。換句話講，這些資本是下了班仍可由管理階層或技術(shù)人員帶回家去的資本。結(jié)構(gòu)性資本則表現(xiàn)為：支持人力資本最大化的結(jié)構(gòu)，如企業(yè)的所有制、領(lǐng)導(dǎo)力(計(jì)劃、預(yù)算能力)、數(shù)據(jù)庫(kù)、信息技術(shù)應(yīng)用程度、設(shè)備結(jié)構(gòu)、品牌、公眾形象等等，這一類資本是企業(yè)可以擁有的資本。顧客資本表示一家公司跟顧客間的關(guān)系，衡量這種關(guān)系的強(qiáng)度和忠誠(chéng)度，其分類指標(biāo)包括滿意度、持久度、價(jià)格的敏感度，以及顧客長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)狀況，顧客資本基本上也是企業(yè)可以擁有的資本。

未來(lái)公司價(jià)值的衡量基準(zhǔn)

智慧資本是公司隱形的“寶藏”，是未來(lái)主要的獲利來(lái)源，尤其在知識(shí)密集產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，投資在知識(shí)資源上會(huì)有報(bào)酬遞增的現(xiàn)象。通常，在企業(yè)并購(gòu)中，當(dāng)一家公司被以高于賬面價(jià)值的價(jià)格買下，那么多出來(lái)的價(jià)值，便包括一系列的才能、產(chǎn)能、技術(shù)、思想，即智慧資本。

現(xiàn)有的財(cái)務(wù)指標(biāo)，不可能再成為評(píng)價(jià)公司價(jià)值的完全手段，我們還需要智慧資本會(huì)計(jì)和專家，針對(duì)人力資本、結(jié)構(gòu)資本和顧客資本，進(jìn)行最適當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)。

1994年7月，一群來(lái)自企業(yè)界、經(jīng)濟(jì)界的團(tuán)體，聚集在美國(guó)舊金山，開(kāi)始尋找“正確的平衡”。這個(gè)會(huì)議的召開(kāi)原因很簡(jiǎn)單：現(xiàn)有的管理，是否把知識(shí)評(píng)估為一種能創(chuàng)造價(jià)值與財(cái)富的基本資源？應(yīng)該用什么指標(biāo)預(yù)估一家企業(yè)未來(lái)能否成功？我們應(yīng)該如何評(píng)估衡量智慧資本？

1995年5月，智慧資本的研究取得了突破性進(jìn)展，北美最大的保險(xiǎn)與金融服務(wù)公司斯堪地亞集團(tuán)，在多年超前的工作之后，公開(kāi)發(fā)表了世界上第一份智慧資本年度報(bào)表，用它作為財(cái)務(wù)報(bào)告的補(bǔ)充報(bào)告。斯堪地亞的智慧資本模式核心是：一家企業(yè)表現(xiàn)的真正價(jià)值，在于通過(guò)企業(yè)的眼光和有實(shí)效的策略，創(chuàng)造出確實(shí)價(jià)值的能力。從這個(gè)策略，可以明確其“成功要素”一定會(huì)達(dá)到最大。這些成功要素可以歸納為5個(gè)重要領(lǐng)域：財(cái)務(wù)、顧客、流程、更新與開(kāi)發(fā)、人力。這5個(gè)要素創(chuàng)造了一種新的整體性及動(dòng)態(tài)性的報(bào)告模式，斯堪地亞稱之為“導(dǎo)航者（Navigator）”。

此后不久，美國(guó)道氏化學(xué)開(kāi)始設(shè)立智慧資本管理機(jī)構(gòu)；美國(guó)休斯航空也制定了一份智慧資本計(jì)劃——“知識(shí)高速公路”；北美第七大銀行加拿大皇家商業(yè)銀行也實(shí)施了智慧資本的領(lǐng)導(dǎo)性開(kāi)發(fā)計(jì)劃。在美國(guó)華盛頓舉行的以“智慧資本”為主題的專題研討會(huì)上，渥曼主席宣稱，智慧資本，特別是斯堪地亞集團(tuán)的那份補(bǔ)充報(bào)告的研究方式，有一天一定會(huì)成為現(xiàn)代企業(yè)年度報(bào)告的核心。可以肯定，智慧資本已經(jīng)從一個(gè)概念躍升為實(shí)際的觀念，今后它將成為一個(gè)新的企業(yè)價(jià)值衡量基準(zhǔn)。

如何構(gòu)筑公司智慧資本管理體系

在認(rèn)同智慧資本對(duì)于創(chuàng)造公司價(jià)值的重要性之后，公司緊接著必須迅速制定實(shí)際可行的計(jì)劃與策略，構(gòu)建有效的智慧資本管理體系，以提高績(jī)效。斯堪地亞財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司就是因?yàn)橹缹⑷说闹R(shí)匯集成結(jié)構(gòu)性的智慧資本，而后快速行動(dòng)，才能抓到全球的保險(xiǎn)和金融服務(wù)解禁的大趨勢(shì)以為己用，從而達(dá)到迅速擴(kuò)充公司價(jià)值的目的。

本質(zhì)上，智慧資本是一種對(duì)知識(shí)、實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)、組織技術(shù)、顧客關(guān)系和事業(yè)技能的掌握，讓企業(yè)或組織享有絕對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。所謂知識(shí)，不限于高科技，而是泛指企業(yè)經(jīng)營(yíng)的知識(shí)。例如麥當(dāng)勞和一般市井中小快餐店一樣，賣的是漢堡，但是麥當(dāng)勞卻能發(fā)展成為跨國(guó)性的餐飲巨人，關(guān)鍵就在于它已發(fā)展出一套專業(yè)的知識(shí)。知識(shí)是企業(yè)可以用來(lái)創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的東西，而智慧只有從隨機(jī)性流動(dòng)的腦力中，得出某種有用的秩序后，才算得上是資產(chǎn)，也就是說(shuō)必須具備像數(shù)據(jù)庫(kù)、議程表等具體外貌，必須是可以描述、可以分享、可以利用的樣子。智慧資本，未必見(jiàn)于高深的地方，奇異公司董事長(zhǎng)就曾說(shuō)不止一次地說(shuō)過(guò)：“不要只著迷于大我的創(chuàng)意，而視小我的創(chuàng)意如敝履。”

那么，如果排除成功企業(yè)的非凡創(chuàng)意，普通公司又如何從更廣泛的角度去構(gòu)筑公司智慧資本管理體系呢？

智慧資本是由人力、結(jié)構(gòu)和顧客3種資本共同構(gòu)成的一個(gè)相互聯(lián)系、相互滲透、相互影響的有機(jī)體。通過(guò)有效的知識(shí)流動(dòng)渠道，3種資本彼此分享、促進(jìn)、成長(zhǎng)，產(chǎn)生綜合效用越大，則對(duì)企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)也越大。因此，在具體管理體系的構(gòu)建上，建議采用互動(dòng)管理模式：

1．借助員工的創(chuàng)新、發(fā)明及高素質(zhì)能力，以人力資本提升顧客與結(jié)構(gòu)資本；

2．藉由優(yōu)異的KM文化制度與科技(例如ES，CRM)，以結(jié)構(gòu)資本提升人力與顧客資本；

3．藉由良好創(chuàng)新的顧客資本來(lái)了解市場(chǎng)，教育人力、結(jié)構(gòu)資本，以顧客資本提升人力、結(jié)構(gòu)資本。

值得一提的是，這3個(gè)步驟在時(shí)間上是同時(shí)并舉的，沒(méi)有任何繼起性。而此外，最關(guān)鍵的是，公司還必須努力提高知識(shí)分享的技術(shù)，支持企業(yè)知識(shí)的整體性與可使用性，智慧資本不是企業(yè)老板個(gè)人擁有的，它是企業(yè)主、員工、顧客、供貨商所共有的，應(yīng)共同使用分享成果。■