汽車金融走出邊緣

汽車產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)中的支柱產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展水平是國家綜合實(shí)力的重要體現(xiàn)。在汽車金融服務(wù)中，如果金融機(jī)構(gòu)僅僅充當(dāng)資金供給者角色，將不足以為汽車產(chǎn)業(yè)鏈條快速順暢運(yùn)轉(zhuǎn)提供推動力。因此，汽車金融服務(wù)的發(fā)展已不僅是一個(gè)金融問題或汽車產(chǎn)業(yè)的問題，而是一個(gè)關(guān)系到中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的重要課題。

現(xiàn)狀之憂

在我國，在汽車產(chǎn)銷迅速增長的同時(shí)，汽車消費(fèi)貸款也急劇上升。1998年中國人民銀行下發(fā)《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》時(shí)，汽車消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)僅為4億元，而2002年全年汽車消費(fèi)貸款就高達(dá)716億元，2003年一季度汽車消費(fèi)貸款已達(dá)200多億元，其中70％是對個(gè)人客戶發(fā)放的。

在我國，盡管汽車消費(fèi)貸款增速迅猛，但是，汽車銷售中融資銷售的比例不超過20％。從全球來看，每年新舊車銷售收入約為1.3萬億美元，其中30％為一次性付款，70％是通過各種融資方式銷售的。在歐洲，車輛融資銷售的比例為70％；在北美，車輛融資銷售的比例高達(dá)80％。從發(fā)達(dá)國家的實(shí)踐來看，汽車業(yè)的發(fā)展帶動了汽車金融業(yè)的發(fā)展，而汽車金融業(yè)又極大地推動了汽車業(yè)持續(xù)發(fā)展，汽車業(yè)與汽車金融業(yè)形成了良性互動之態(tài)勢。而在我國，汽車消費(fèi)信貸的規(guī)模遠(yuǎn)不及國際平均水平，無法滿足我國汽車行業(yè)發(fā)展的需求。

從歐美發(fā)達(dá)國家的實(shí)踐來看，汽車金融服務(wù)具有兩大特點(diǎn)：其一，汽車金融服務(wù)內(nèi)容多樣化。汽車金融服務(wù)覆蓋了汽車售前、售中和售后的全過程，并延伸到汽車消費(fèi)的相關(guān)領(lǐng)域。另外，汽車金融服務(wù)除了提供信貸服務(wù)外，還包括提供融資租賃、購車儲蓄、汽車消費(fèi)保險(xiǎn)、信用卡、銀行信貸、擔(dān)保、汽車應(yīng)收賬款保理、汽車應(yīng)收賬款證券化諸項(xiàng)服務(wù)。其二，汽車金融服務(wù)主體多樣化。在銀行之外，專業(yè)汽車融資公司扮演極為重要的角色。以美國為例，在全部新車融資銷售中，福特、通用、克萊斯勒、豐田等國家專業(yè)汽車金融公司約占39％，銀行占26％，其他財(cái)務(wù)公司和信貸聯(lián)盟占35％。正是因?yàn)槠嚱鹑诜?wù)內(nèi)容和服務(wù)主體的多樣化，使汽車制造業(yè)和銷售業(yè)得到極大的推動。

在我國，汽車金融服務(wù)剛剛起步，尚處于幼稚的階段。具體表現(xiàn)在三方面：第一，服務(wù)主體單一。目前，我國商業(yè)銀行是開辦汽車金融服務(wù)的主要機(jī)構(gòu)，約占全部汽車貸款的95％，專業(yè)汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)在我國的作用尚未發(fā)揮。第二，服務(wù)內(nèi)容缺乏創(chuàng)新。在汽車金融服務(wù)中，傳統(tǒng)的借貸方式仍占主流，存貨融資、應(yīng)收賬款保理在汽車金融領(lǐng)域尚未得到普遍運(yùn)用。第三，制度滯后。目前，國內(nèi)商業(yè)銀行開展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的依據(jù)主要是1998年制訂的《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》以及1999年發(fā)布的《關(guān)于開展個(gè)人消費(fèi)信貸的指導(dǎo)意見》，這兩份規(guī)范性文件出臺時(shí)，汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)剛剛起步。至今監(jiān)管機(jī)構(gòu)尚未對《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》進(jìn)行修訂，并且，《汽車金融機(jī)構(gòu)管理辦法》尚未正式頒布實(shí)行。制度缺乏創(chuàng)新，不利于汽車金融市場的進(jìn)一步發(fā)展。

山雨欲來

在中國開放金融市場和加入世貿(mào)組織的承諾中，汽車消費(fèi)信貸被列入了承諾內(nèi)容，即允許設(shè)立外資非銀行金融機(jī)構(gòu)提供汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，享受中資同類金融機(jī)構(gòu)的同等待遇，外資銀行可在加入世貿(mào)組織5年后向中國居民提供汽車信貸業(yè)務(wù)。中美關(guān)于中國加入世貿(mào)組織的協(xié)議簽字后，美方代表巴爾舍夫斯基說：“汽車是一個(gè)非常重要的領(lǐng)域。我國同意中國在2006年而不是2005年以前將關(guān)稅由目前的60％～80％降低至25％，作為交換，我們得到了提供購車貸款和全程分銷權(quán)，這對我們的汽車生產(chǎn)商是非常非常重要的。”

2002年5月，通用汽車公司發(fā)布公告，通用汽車金融服務(wù)公司第一季度獲利4.39億美元，占同期通用總盈利的55.5％，成為通用汽車最盈利的部門。由此可見，整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化，汽車金融服務(wù)已經(jīng)取代制造成為整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)最有價(jià)值的環(huán)節(jié)。未來的中國汽車市場將不再是單純車型的競爭，而是圍繞金融服務(wù)展開的激烈競爭，這是一場無硝煙的戰(zhàn)爭，商業(yè)銀行與外資汽車金融服務(wù)公司將成為真正的對手。

為履行我國在汽車金融方面所作的承諾，2002年10月8日人民銀行起草了《汽車金融機(jī)構(gòu)管理辦法》（征求意見稿），面向社會公開征求意見。該法規(guī)一旦頒布實(shí)施，將意味著汽車金融服務(wù)正式開放，專業(yè)的汽車金融服務(wù)公司將會打破商業(yè)銀行在汽車金融方面的壟斷。

從發(fā)達(dá)國家情況來看，汽車制造商投資或控股的專業(yè)汽車金融服務(wù)公司占據(jù)較高的市場份額，比商業(yè)銀行具有更明顯的競爭優(yōu)勢。具體表現(xiàn)在：首先，汽車制造商與汽車金融服務(wù)公司因投資或控股的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，形成緊密的利益共同體；其次，汽車金融服務(wù)公司以支持汽車制造商的產(chǎn)品銷售為宗旨，確定自身的經(jīng)營范圍，極易形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)；最后，汽車金融服務(wù)公司具有專門針對汽車銷售的特點(diǎn)開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)和專門的經(jīng)驗(yàn)，有利于確保業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

雖然商業(yè)銀行在人力資源、服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)方面，特別是在熟悉本土市場和把握用戶消費(fèi)心理方面有優(yōu)勢，但是外資汽車金融服務(wù)公司將利用其金融創(chuàng)新和服務(wù)模式的創(chuàng)新行為，與國內(nèi)商業(yè)銀行一較高下。

創(chuàng)新之路

制度創(chuàng)新與市場主體的業(yè)務(wù)創(chuàng)新是相輔相成的。從我國汽車金融市場的現(xiàn)狀來看，制度滯后嚴(yán)重制約業(yè)務(wù)創(chuàng)新。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)汽車金融市場的相關(guān)立法，健全汽車金融市場的法律環(huán)境，實(shí)現(xiàn)制度創(chuàng)新。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快修訂1998年頒布的《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》，并盡快頒布《汽車金融機(jī)構(gòu)管理辦法》，為商業(yè)銀行以及專門的汽車金融機(jī)構(gòu)提供切實(shí)可行的法律標(biāo)準(zhǔn)和行為規(guī)范，樹立和完善市場行為規(guī)則。

在新的制度出臺之前，市場主體并非無所作為，市場主體可以在現(xiàn)有的政策和制度內(nèi)拓展自己的生存空間。目前，將存貨融資和保理運(yùn)用于汽車金融領(lǐng)域，商業(yè)銀行是大有可為的。

對于國外專業(yè)汽車金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行而言，汽車存貨融資是一個(gè)成熟的常規(guī)業(yè)務(wù)品種。但是，對于國內(nèi)的商業(yè)銀行而言，存貨融資仍屬一種創(chuàng)新業(yè)務(wù)，目前正處于探索和嘗試階段。

銷售渠道是企業(yè)的生命線，原有的國有汽車流通渠道已經(jīng)衰落，專賣店方式剛剛興起，經(jīng)銷商仍然處于比較弱小散亂的狀態(tài)。加入WTO之后，國外汽車企業(yè)要在中國拓展業(yè)務(wù)，將首先建立規(guī)范完善的現(xiàn)代物流體系，而存貨融資方式對于建立強(qiáng)大而有競爭力的汽車銷售渠道，起到不可替代的重要作用。

存貨融資業(yè)務(wù)是以銀行授予汽車經(jīng)銷商授信額度為前提的，該額度是銀行辦理商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)的限額。在存貨融資關(guān)系中，汽車制造商向汽車經(jīng)銷商銷售車輛（存貨）后，持汽車經(jīng)銷商承兌并交付的商業(yè)承兌匯票及相關(guān)的單據(jù)和文件，向商業(yè)銀行申請貼現(xiàn)，商業(yè)銀行按商業(yè)承兌匯票的票面金額向汽車制造商支付款項(xiàng)，汽車經(jīng)銷商承擔(dān)貼現(xiàn)利息，并于匯票到期或到期前向貼現(xiàn)銀行支付貼現(xiàn)利息和歸還貼現(xiàn)本金。在存貨融資業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行對商業(yè)匯票貼現(xiàn)時(shí)，將有條件地放棄對汽車制造商的票據(jù)追索權(quán)。因此，汽車經(jīng)銷商的信用風(fēng)險(xiǎn)，很大程度上是由銀行承擔(dān)的，銀行往往采取保管車輛全部合格證、托管經(jīng)銷商車輛銷售賬戶的方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，必要時(shí)還要求汽車經(jīng)銷商向銀行提供其他的擔(dān)保措施。

汽車存貨融資業(yè)務(wù)的開展，可以使汽車制造商、汽車經(jīng)銷商和銀行均獲得相應(yīng)的效益。對于汽車生產(chǎn)商而言，存貨融資可以使汽車制造商的應(yīng)收賬款及時(shí)回籠，實(shí)行零庫存的目標(biāo)，節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用，更有效地安排生產(chǎn)。對于汽車經(jīng)銷商而言，存貨融資有助于其利用銀行的信用擴(kuò)大市場銷售份額，降低融資成本。對于銀行而言，存貨融資不僅增加了銀行對汽車經(jīng)銷商的利息收入，而且有利于銀行擴(kuò)大在個(gè)人汽車消費(fèi)貸款的份額，擴(kuò)大資金結(jié)算份額，增加個(gè)人銀行業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)收入。存貨融資減少了汽車制造和銷售過程中的交易成本，有利于汽車產(chǎn)銷的良性發(fā)展。

開展存貨融資業(yè)務(wù)時(shí)，關(guān)于商業(yè)匯票追索權(quán)的行使、商業(yè)匯票貼現(xiàn)本息的支付和受償，銀行、汽車制造商、汽車經(jīng)銷商往往要作出特別的約定。對于所貼現(xiàn)的商業(yè)匯票，為滿足汽車制造商和經(jīng)銷商的要求，銀行往往要對自身享有的票據(jù)權(quán)利作出一定程度的放棄，雖然《票據(jù)法》并不禁止當(dāng)事人放棄票據(jù)上的權(quán)利，但是，這種做法是否符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策呢？2003年5月29日，銀監(jiān)會頒布了《關(guān)于調(diào)整銀行市場準(zhǔn)入管理方式和程序的決定》，該規(guī)章明確規(guī)定，中資銀行開展的“買方或協(xié)議付息票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)”，無須報(bào)銀監(jiān)會審批，為銀行開展存貨融資業(yè)務(wù)掃除了政策障礙。汽車存貨融資業(yè)務(wù)在我國的開展，已無政策障礙和法律障礙，目前正是銀行開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的良機(jī)。

商業(yè)銀行還可以探索以保理（Factoring）的方式提供汽車金融服務(wù)。商業(yè)銀行作為保理商，從汽車制造商處受讓以汽車經(jīng)銷商為債務(wù)人的應(yīng)收賬款，并提供銷售分戶賬管理、預(yù)付款融資、應(yīng)收賬款催收、信用風(fēng)險(xiǎn)控制和壞賬擔(dān)保的綜合服務(wù)。

雖然保理業(yè)務(wù)是國際上一項(xiàng)成熟的、歷史悠久的金融產(chǎn)品，但是保理業(yè)務(wù)在我國的發(fā)展仍極為落后，我國目前的保理業(yè)務(wù)總額在世界上所占的比例還不到1%。對商業(yè)銀行而言，開展國內(nèi)保理業(yè)務(wù)，將保理業(yè)務(wù)運(yùn)用于汽車金融領(lǐng)域，仍屬于金融創(chuàng)新范疇。

1999年我國新《合同法》實(shí)施后，有關(guān)應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓在法律上的不確定性問題得到解決，保理的開展已不存在法律障礙。另外，依據(jù)銀監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整銀行市場準(zhǔn)入管理方式和程序的決定》，中資商業(yè)銀行開展國內(nèi)保理，無須報(bào)送銀監(jiān)會審批，該規(guī)章放寬了對保理業(yè)務(wù)的政策管制，為商業(yè)銀行將保理服務(wù)運(yùn)用于汽車金融領(lǐng)域，提供了極好的契機(jī)。在汽車金融領(lǐng)域，商業(yè)銀行買入汽車制造商的應(yīng)收賬款債權(quán)，是其提供保理服務(wù)的前提。在保理業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行向汽車制造商提供的預(yù)付款融資，在法律性質(zhì)上是其購入應(yīng)收賬款債權(quán)而向汽車制造商支付的價(jià)款，商業(yè)銀行購入的應(yīng)收賬款債權(quán)未獲償付時(shí)能否向汽車制造商追索，取決于商業(yè)銀行與汽車制造商之間的約定。商業(yè)銀行為汽車制造商提供的保理服務(wù)中，既有不涉及資金的純服務(wù)項(xiàng)目，如銷售分戶賬管理和應(yīng)收賬款催收，也有涉及資金的預(yù)付款和壞賬擔(dān)保，所以保理業(yè)務(wù)的開展，是不同于傳統(tǒng)借貸業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的金融創(chuàng)新。

汽車制造商利用商業(yè)銀行的保理服務(wù)，可以達(dá)到如下目的：一是使生產(chǎn)資金與銷售資金分離，避免資金大量被占用在汽車銷售應(yīng)收賬款上；二是改善汽車制造商財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)指標(biāo)和結(jié)構(gòu)；三是通過商業(yè)銀行進(jìn)一步了解汽車經(jīng)銷商的資信情況，實(shí)現(xiàn)銷售信用控制；四是通過商業(yè)銀行進(jìn)行賬戶管理和賬戶信息分析，降低財(cái)務(wù)成本。

商業(yè)銀行必須加快創(chuàng)新的步伐，才能和外資汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)一起迎來汽車金融服務(wù)的春天。■