“馬克刀”再走麥城

6月24日，華爾街著名的“馬克刀”（Mack the Knife）約翰#8226;馬克（John J. Mack）突然宣布辭去瑞士信貸集團(tuán)（Credit Suisse Group）共同首席執(zhí)行官一職，主要原因是在公司的發(fā)展策略方面馬克和董事會(huì)存在較大分歧。另外，盡管“馬克刀”僅花一年時(shí)間就為瑞士信貸第一波士頓（Credit Suisse First Boston，下稱一波）實(shí)現(xiàn)了大逆轉(zhuǎn)，但業(yè)務(wù)上的失誤、與公司高層的不融洽等因素使得他在公司重組前夕被迫辭職。這也是三年來(lái)他第二次在華爾街的“辦公室政治”中敗走麥城。

馬克的成績(jī)單

2001年7月，馬克以首席執(zhí)行官的身份加入一波，當(dāng)時(shí)該公司正陷入IPO丑聞和財(cái)務(wù)困境，集團(tuán)高層希望馬克能帶領(lǐng)公司走出困境。在這之前，馬克是摩根士丹利的聯(lián)席CEO之一，他以大力削減成本在華爾街獲得“馬克刀”的綽號(hào)。他所接手的一波在當(dāng)時(shí)可謂危難之際。美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定它存在嚴(yán)重的違規(guī)行為，即向客戶公司分派熱門IPO股票以換取投資銀行業(yè)務(wù)，由此對(duì)它實(shí)行嚴(yán)格的持續(xù)調(diào)查。另外，一波在2000年花了120億美元收購(gòu)Donaldson， Lufkin ＆ Jenrette公司，并向公司的銀行家和交易員支付高額薪水而陷入財(cái)政困境。

馬克接手后，很快將恢復(fù)一波的聲譽(yù)定為首要目標(biāo)。2002年他對(duì)美國(guó)《商業(yè)周刊》說(shuō)，他的首要目標(biāo)是把一波轉(zhuǎn)變成華爾街 “最干凈”的一家銀行。馬克和監(jiān)管機(jī)構(gòu)達(dá)成和解，同意繳納1億美元罰金，基本擺平了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)公司的司法調(diào)查；此外雇用了證券交易委員會(huì)（SEC）執(zhí)法頭目蓋瑞#8226;林奇（Gary Lynch），對(duì)公司銀行家和交易員的行為進(jìn)行監(jiān)督，以杜絕他們從事Spinning的行為。“馬克刀”重新閃亮。秉承大力削減成本的原則，馬克解雇了不少職員，重新確定了銀行家和交易員的報(bào)酬機(jī)制，阻止了營(yíng)業(yè)額的下滑趨勢(shì)。

馬克的努力很快獲得回報(bào)：一年之間一波即從2002年12億美元的虧損成功轉(zhuǎn)變?yōu)?003年14億美元的利潤(rùn)。2003年1月，馬克被任命為瑞士信貸集團(tuán)（一波的母公司）的聯(lián)合首席執(zhí)行官。一波今年第一季度的營(yíng)業(yè)收入為6.1億美元，比去年同期增長(zhǎng)了39％。另外，盡管存在IPO污點(diǎn)，但今年最熱的技術(shù)股Google仍然選擇了一波作為他們主承銷商。

道不同

盡管馬克成功扭轉(zhuǎn)了一波的經(jīng)營(yíng)狀況，大力提高了公司的聲譽(yù)，但這并沒(méi)有鞏固他本人在公司中的地位。6月24日，馬克突然宣布辭職，讓華爾街頗為震驚。究其原因，美國(guó)主流媒體稱馬克一直想通過(guò)合并方式來(lái)把公司做大，但這一點(diǎn)沒(méi)有和瑞士總部達(dá)成一致，這是他被迫辭職的重要原因之一。

馬克身邊的人透露，馬克一直認(rèn)為一波只有選擇和其他公司合并，才有實(shí)力和華爾街的強(qiáng)勁對(duì)手（包括花旗銀行、摩根大通銀行、高盛集團(tuán)等）相抗衡。為此他已著手和德意志銀行等金融機(jī)構(gòu)接觸，希望能將這一想法付諸實(shí)施。另?yè)?jù)媒體披露，在今年1月舉行的一個(gè)午餐會(huì)上，馬克對(duì)一名客人講，他向總部高層反復(fù)建議合并歐洲的一些金融公司，但這些建議受到了因跨國(guó)兼并所帶來(lái)的民族主義情緒的消極影響。

“我們當(dāng)前沒(méi)有興趣考慮和其他金融公司進(jìn)行合并”，沃特#8226;基爾豪澤在解釋馬克辭職的一份聲明中說(shuō)，“由于管理層采取了有效措施，瑞士信貸集團(tuán)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)已有大幅度的改善”。

如前所述，一波曾在2000年花了120億美元收購(gòu)了Donaldson Lufkin ＆ Jenrette公司，現(xiàn)在看來(lái)是個(gè)敗筆。據(jù)摩根大通的一名知情者透露，DLJ公司被收購(gòu)以后，該公司的不少高層職員紛紛高價(jià)賣掉股份然后辭職，因?yàn)椤八麄円呀?jīng)喪失了在那里賺錢的動(dòng)力”。一波還花了相當(dāng)一筆錢，來(lái)支付銀行家和交易員的薪水，這些都大大損害了瑞信一波的業(yè)務(wù)表現(xiàn)。自2000年并購(gòu)至今，DLJ的股值下跌了46％。考慮到這筆生意，總部高層對(duì)馬克的合并策略心懷疑慮也就不足為怪。

馬克的辭職還表明，瑞士信貸第一波士頓這家瑞士金融巨頭至少現(xiàn)在還是選擇有機(jī)成長(zhǎng)的發(fā)展途徑，即通過(guò)內(nèi)部改革而非兼并擴(kuò)張的模式來(lái)提高公司影響力，這在一定程度上反映了歐洲金融公司偏保守、偏溫和的傳統(tǒng)擴(kuò)張文化。與此對(duì)照，美國(guó)金融公司常常是選擇合并方式（包括收購(gòu)其他公司或出售旗下的公司）來(lái)急劇擴(kuò)大公司規(guī)模。這種合并狂潮已席卷了整個(gè)華爾街，甚至波及到部分歐資公司。瑞信一波在華爾街的大部分競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已經(jīng)通過(guò)合并來(lái)壯大實(shí)力，瑞信一波至今拒絕合并顯得有些特立獨(dú)行。

技不售

除了戰(zhàn)略和文化上的差異，馬克在業(yè)務(wù)上也存在一些重要失誤。拉扎德（Lazard）公司的一名高層經(jīng)理說(shuō)，馬克的失誤之一是沒(méi)有利用華爾街股市上揚(yáng)時(shí)機(jī)招聘更多雇員發(fā)展業(yè)務(wù)。一般認(rèn)為，在股市低迷時(shí)期，“馬克刀”削減人力成本對(duì)公司的發(fā)展是一劑良藥。但股市一旦走強(qiáng)，即是招兵買馬擴(kuò)展業(yè)務(wù)的時(shí)候，固守削減成本的模式只會(huì)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超越。

一波在其自營(yíng)業(yè)務(wù)方面也落后于對(duì)手。當(dāng)高盛等公司利用股市行情上揚(yáng)的時(shí)機(jī)把資源轉(zhuǎn)移到自營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)，馬克還在固守以前的傳統(tǒng)交易，顯得過(guò)于保守，喪失了賺錢的一個(gè)大好機(jī)會(huì)。一名了解馬克的華爾街人士稱，馬克出身投資銀行，對(duì)大客戶照顧得很好，對(duì)股票交易員卻沒(méi)有足夠的重視。

盡管“馬克刀”成功地扭虧為盈，一波離華爾街超一流公司的目標(biāo)卻越來(lái)越遠(yuǎn)。根據(jù)湯姆森金融信息公司的數(shù)據(jù)，2000年即馬克接手的前一年，一波的承銷業(yè)務(wù)在眾多華爾街公司中排名第三，今年排到了第六位；并購(gòu)業(yè)務(wù)2000年高居第二，今年更大幅度下滑到第11位；至于衡量公司績(jī)效的重要指標(biāo) ——資本回報(bào)率，花旗集團(tuán)約為20％，高盛約為16％，而一波只有可憐的2％。

辦公室政治

馬克和瑞士總部的關(guān)系據(jù)說(shuō)更傾向于業(yè)務(wù)往來(lái)，而沒(méi)有發(fā)展出私人關(guān)系，而后者對(duì)華爾街高層人員來(lái)說(shuō)也是相當(dāng)重要的。華爾街的不少人士稱，馬克在華爾街的口碑很好，是個(gè)干事業(yè)的人，但確實(shí)不擅長(zhǎng)辦公室政治，和總部高層的關(guān)系不是很融洽。

事實(shí)上，這是三年中馬克第二次在辦公室政治中敗走麥城。上一次是在2001年初，他在一場(chǎng)權(quán)力斗爭(zhēng)中失敗，被迫離開(kāi)他為之奮斗近30年的摩根士丹利。“這肯定和他的個(gè)性有關(guān)。”拉扎德的知情人士斷言。

馬克辭職前擔(dān)任兩個(gè)職位，一個(gè)是瑞士信貸集團(tuán)的聯(lián)合首席執(zhí)行官，另一個(gè)是一波的首席執(zhí)行官。馬克辭職后，瑞士信貸集團(tuán)的董事會(huì)迅速?zèng)Q定，古路博自7月13日起出任該集團(tuán)惟一首席執(zhí)行官。這名60歲的德國(guó)人在瑞士信貸工作已有20多個(gè)年頭，并在許多不同部門擔(dān)任過(guò)領(lǐng)導(dǎo)角色。

接任馬克一波首席執(zhí)行官職位的是美國(guó)人布拉迪#8226;道根（Brady Dougan）。道根自1990年加入一波，一步一步沿職業(yè)階梯爬升，是馬克的前任阿倫#8226;威特（Allen Wheat）的紅人。幾年前華爾街受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)整肅時(shí)，包括威特在內(nèi)的一大批高層人員紛紛被沖刷掉，道根則是這場(chǎng)風(fēng)暴的少數(shù)幾個(gè)幸存者之一。在一封電子郵件中，馬克稱贊道根“在一波根基深厚，擔(dān)任過(guò)多種角色，最近還幫助公司拓展了國(guó)際業(yè)務(wù)”。

但華爾街的一名知情者言，馬克擔(dān)任首席執(zhí)行官期間，對(duì)道根并不滿意，并將其“發(fā)配”到倫敦。馬克沒(méi)有料到，道根到了歐洲以后，很快和瑞士總部的高層拉上關(guān)系，并贏得了他們的信任。知情者言，道根此次殺回紐約，可謂報(bào)了被馬克放逐的一箭之仇。44歲的道根也將從7月13日起履行他的新職責(zé)，屆時(shí)他將成為華爾街最年輕的大金融公司的首席執(zhí)行官。

馬克1944年出生在北卡羅來(lái)納州的一個(gè)小鎮(zhèn)，是一名黎巴嫩移民的兒子，這在猶太人云集的華爾街顯得卓爾不群。1972年馬克從美國(guó)杜克大學(xué)畢業(yè)后加入摩根士丹利公司，開(kāi)始他漫長(zhǎng)的華爾街生涯。

1993年，馬克被擢升到摩根士丹利總裁一職。1997年，他和理查德#8226;菲舍爾（RichardFisher）一起主導(dǎo)了摩根士丹利和證券經(jīng)紀(jì)公司Dean Witter的合并，后者由裴熙亮（Philip Purcell）掌權(quán)，掀起了華爾街的合并浪潮。2001年1月，馬克在和裴熙亮的權(quán)力斗爭(zhēng)中失敗，被迫離開(kāi)摩根士丹利。半年后加入一波，或許馬克沒(méi)有想到，三年后他打輸了另一場(chǎng)“辦公室戰(zhàn)爭(zhēng)”。

馬克下一步將向何處去？盡管他已經(jīng)積累了高達(dá)2億美元的凈資產(chǎn)，但許多人相信60歲的“馬克刀”肯定不會(huì)早早退休。馬克永遠(yuǎn)是金融公司期望得到的重量級(jí)人才。另外，由于曾經(jīng)為布什總統(tǒng)籌過(guò)款，有人推測(cè)他可能會(huì)考慮某項(xiàng)政府任命職位。

在華爾街聲名素著的馬克同時(shí)也是最了解中國(guó)的頂級(jí)投資銀行家之一。任職摩根士丹利期間，馬克就長(zhǎng)期負(fù)責(zé)中國(guó)業(yè)務(wù)，至今與中國(guó)穿梭往來(lái)已10年有余，其間從策劃中國(guó)國(guó)際金融有限公司的成立，到具體業(yè)務(wù)的操作，已建立起十分熟絡(luò)的人際網(wǎng)絡(luò)。

馬克跳槽到CSFB后，也將對(duì)中國(guó)業(yè)務(wù)的開(kāi)拓風(fēng)格帶了過(guò)來(lái)，表示一波將視開(kāi)拓中國(guó)業(yè)務(wù)為首要目標(biāo)之一，并大規(guī)模地重組了亞洲區(qū)的團(tuán)隊(duì)，其中一個(gè)重要?jiǎng)幼骶褪菍⑵湓谀Ω康だ牡昧Ω蓪O瑋挖角過(guò)來(lái)——在馬克辭職之后，孫瑋也離開(kāi)了一波。事實(shí)上在馬克主政之后，一波在中國(guó)業(yè)務(wù)上取得了長(zhǎng)足進(jìn)展，先后在中銀香港和中國(guó)人壽這樣的大單上有所斬獲，而其在QFII方面的投入也不遑多讓，今年4月，一波向監(jiān)管部門提出7億美元投資額度的申請(qǐng)，這也是目前最大額度的QFII投資。不過(guò)隨著馬克的離開(kāi)，CSFB的中國(guó)業(yè)務(wù)會(huì)否受到劇烈影響，已是投行界最為關(guān)注的問(wèn)題之一。