人民幣升值對中國石油行業的影響

賈金思

中國人民銀行于2005年7月21日宣布放棄人民幣釘住美元的聯系匯率機制，并表示將開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。作為該舉措的一部分，中國人民銀行將人民幣兌美元匯率調整為1美元兌人民幣8．11元，這使人民幣有效升值2％。這對國際國內石油市場將產生一定的影響，而且這一影響利弊并存，但至少在近期內影響程度有限。

人民幣升值對國內外石油市場的影響

人民幣升值對國內石油市場有影響

人民幣匯率升值短期內將對中國的石油需求產生這使以人民幣計價的進口原油更加便宜，同時由于今天國內的汽油、柴油價格上漲，國內精煉廠商的利潤將得到改善。今年以來國內精煉廠商一直使開工率低位運行，并趨于將產品出口國外，這種局面也將因此有所改善。柴油和汽油的出口將放緩，原油的進口將增加。考慮到升值的幅度有限，未來有進一步升值的可能。人民幣升值對中國石油需求的影響最終將由未來升值的幅度決定，人民幣升值減弱了中國石油出口的競爭性，并將使GDP增長放緩。

一方面，人民幣升值意味著中國的石油購置成本下降，人民幣升值將直接降低中國的原油進口成本。原油進口成本的下降，對煉油業帶來利好，這種利好的持續性將決定于政府對成品油價格的調整幅度和頻率。筆者認為，國內成品油價格的確定主要是參照國際成品油市場而……