ＷＴＯ后過渡期：　銀行業需重新定位

龔　敏　王　震

2005年后，中國進入"WTO后過渡期"，主要產業將按照加入世貿組織所作的承諾而陸續開放。中國將取消對外資銀行所有權、經營和設立形式，包括對分支機構和許可證發放進行的限制，允許外資銀行向中國客戶提供人民幣業務，給予外國銀行國民待遇。

外資銀行進入中國金融市場的速度不斷加快，與中資銀行的競爭與合作也全方位展開。金融市場的開放正在改變國內金融市場的格局，中國商業銀行的運作模式也因此受到金融市場國際化的影響。隨著WTO后過渡期的到來，國內商業銀行面臨著新的挑戰，改革已經迫在眉睫。

國內商業銀行的主導地位岌岌可危

長期以來，商業銀行一直是我國金融體系最重要的組成部分，然而隨著外資銀行的業務競爭以及國內金融市場國際化，國內商業銀行在金融市場中的份額不斷下降，存款、貸款業務萎縮，經營情況不斷惡化。

1、國內商業銀行的市場份額逐漸減少，外資銀行份額上升

截至2004年二季度，國內商業銀行的市場份額為69.14％，比2002年一季度的72.18％減少了約3個百分點。同時，外資銀行的市場份額在穩步增加，資產額由2002年一季度的2796.9億元上升到2004年6月的5521.3億元，比上一季度增長35％，同比增長82％，市場份額由1.35％逐步增加到1.83％。在全球商業銀行在整個金融業資產總額中所占的份額逐漸下降的大背景下，外資銀行在中國金融市場份額的增加就額外值得關注。

2、國內商業銀行貸款市場份額增加有限，而存款市場份額顯著下降

國內商業銀行存款業務市場份額由2002年一季度的80.29％下降為2004年二季度的75.27％，外幣存款市場份額由94.69％下降到92.20％。除了受到外資銀行競爭的影響之外，受到開放式基金及貨幣基金分流的影響明顯。同一時期，原國有四大商業銀行的人民幣存款市場份額則下降了近8個百分點。

3、國內商業銀行利潤率近兩年來逐步走低

2003年末，國內商業銀行的總利潤為256億元，比2002年末398億元下降了56％。資產利潤率偏低，2003年末加權平均為0.16％(按照商業銀行風險評價的考核標準該項指標為0.5％)，資本收益率偏低為3.92％(詳見表格1)。目前國際銀行業的資產利潤率(ROA)一般為0.6％－1.5％之間，資本收益率(ROE)一般為5％－10％。

短兵相接：商業銀行面臨挑戰

1、外資銀行對國內商業銀行展開業務競爭

外資銀行進入中國金融市場后，與中資銀行的業務競爭也隨即展開，主要表現在外匯業務、人民幣業務、網上支付業務和信用卡業務上。

外匯業務是中外資銀行競爭最激烈的業務之一，國內商業銀行只能提供基本的外幣存貸款業務、國際結算業務，而外資銀行所提供的服務內容相當豐富，包括：融資業務、財務咨詢、投資業務、國際結算業務、存貸款業務、擔保業務、匯款業務、外匯買賣業務、票據貼現業務、證券服務業務等。例如匯豐銀行“卓越理財中心”在推出外匯業務的同時，也提供理財服務。許多經營良好的國有及民營高新技術企業由于財務運作比較規范，因而愿意選擇外資銀行的高質量服務。另一方面，大型跨國公司的母公司往往與其本國銀行簽訂了全球合作協議，其在華子公司理所當然地選擇其母國銀行的在華分行。

外資銀行憑借客戶管理方面的豐富經驗，在國內建立完備的零售客戶信息數據庫，推出全功能、全天候的客戶服務中心，吸引了大量在華外籍人員、港澳臺華人等優質零售客戶。

2002年以來，外資銀行的存款、貸款業務增長迅速，2004年第二季度貸款總額2207.4億元，比上一季度增長15％，同比增長51％；2004年第二季度存款總額1145.1億元，比上一季度增長11％，同比增長60％。同一時期，國內商業銀行存款市場份額下降明顯，由2002年一季度的80.29％降為2004年二季度的75.27％。

中國人民銀行2002年11月公布的《人民幣同業借款管理暫行辦法》（征求意見稿）第六條規定，借入方人民幣同業借款月末余額不得超過其人民幣總負債月末余額的40%（這一數字遠遠低于外資銀行所預期的70%～80%的比例）。外資銀行對非金融機構的貸款一直是存款的200％左右，對資金的饑渴程度可想而知。隨著人民幣存款業務的放開，外資銀行可能與中資銀行激烈的爭奪地企業人民幣存款。

外資銀行在取得人民幣經營權后不會建立龐大的機構網點體系，它們會更多地利用資本優勢和自身經營管理經驗，通過網絡銀行展開競爭，特別是網上支付和信用卡業務。我國雖然已經發行銀行卡7.14億張，但是其中95%為借記卡，準信用卡約3000萬張，信用卡只有約300萬張。中國若干城市的人均年收入已達2000美元-4000美元，具備了信用卡市場起飛的條件。外資銀行很可能將信用卡作為在國內攻城略地的利器，發揮其在信用卡業務方面的經驗。

另一方面，外資銀行也通過法律手段來維護自己在網上銀行業務的優勢。截至2002年12月初，至少有8家外資銀行向國家知識產權局專利局遞交了發明專利申請，內容涉及金融產品和服務的方方面面，許多專利已進入審定階段，其中花旗銀行所申請的19項發明專利中大多數是針對網上銀行業務的。

2、金融主體多元化加劇銀行業的競爭

金融自由化和放松管制已經成為國際金融市場的主要特征，金融工程和信息技術的發展進一步促進了金融主體多元化。

隨著與國外金融市場的接軌，國內金融市場勢必逐步引入國外成熟的高回報率和多元化的直接投資工具，這將促進直接融資市場的發展，削弱間接融資的絕對主導地位。直接融資的相對地位迅速上升乃至占據相當比重，將使商業銀行的資金來源相對縮小；企業融資者更多地依賴長期債券或股權融資方式以獲得長期資金支持，從而相對減少了對商業銀行信貸資金的需求。

作為直接融資和間接融資的結合物，貨幣市場基金、開放式基金將進一步蓬勃發展，成為銀行存款最具競爭力的替代方式。截至2004年11月，我國已有開放式基金99只，首發規模接近3000億元；中國貨幣基金達到7只，規模約為439.49億。

擁有龐大銷售網絡和廣泛客戶基礎的工商企業也將向金融市場滲透。根據銀監會頒布實施的《汽車金融公司管理辦法》及其《實施細則》，上汽通用汽車金融有限責任公司、豐田汽車金融(中國)有限公司、大眾汽車金融(中國)有限公司三家公司已經向銀監會提出正式申請，這標志汽車金融公司的設立進入實際操作階段。

3、處理偏高的不良資產是長期困擾國內商業銀行的難題

盡管采用了核銷壞帳，將不良資產剝離給資產處理公司等處理措施，截至2003年12月31日，2003年主要銀行業金融機構的不良貸款率仍然高達17.8％（詳見表格2）。財政性不良資產由于歷史原因造成，應該由政府承擔損失；企業性不良資產和經營性不良資產則應該由商業銀行自身解決（李金保 王鐵驪，2004）。以前所采取的處理措施只能用來處置存量不良資產，并不能消除不良貸款產生的根源。中國宏觀經濟已經持續高速增長了25年，當經濟增長速度放緩，或出現意想不到的衰退時，拖欠還款的比例勢必揚升，不良資產問題又會重現。

4、較低的資本充足率將制約商業銀行業務的發展

按照巴賽爾協議的要求，凡經營國際業務的所有國際性銀行，其資本充足率必須達到8％。我國1995年頒布并實施的《商業銀行法》第39條也以法律的形式規定商業銀行資本充足率不得低于8％的比率。然而總體來說，國內商業銀行的資本充足率問題并不樂觀。至2003年底，仍然有部分商業銀行沒有達到8％資本充足率的標準（詳見表格3）。為了保證資本充足率達到要求，商業銀行不得不減少資產方面的業務，這將限制其發展的速度，進一步減少市場占有率。

5、隱含政府擔保的取消將促使國內商業銀行完全走向市場

長期以來，國內商業銀行的一個重要優勢是隱含的政府擔保，這使得國有商業銀行的信用等同于國家信用，人們并不關心他們的不良資產比例和資本充足率。但是，隨著銀行業競爭加劇和儲戶風險意識的提高，國內商業銀行不得不專注于利潤最大化的經營目標。目前，四大國有銀行已經將上市列入時間表，當股份制改造完成之后，隱含的政府擔保將完全取消，內、外資商業銀行在信用級別上將處于同一水平，市場經營業績將成為衡量銀行質量的唯一標準。

6、利率市場化將考驗商業銀行的盈利能力

在中國政府的多個文件中，都把利率逐步實行市場化明確為金融改革的方向和目標之一。眾所周知，國內商業銀行的主要利潤來源于存貸利差，利率市場化將減少商業銀行的盈利水平，進一步降低了商業銀行抵抗信用風險的能力。而且不能排除出現高息攬儲等惡性競爭的現象。在不增加不良資產和不減少資本充足率的條件下，利率市場化要求國內商業銀行增強對負債型和資產型業務主動管理的能力，這對缺乏經驗的國內商業銀行來說是一個挑戰。

7、國內分業經營的商業銀行面臨混業經營的挑戰

近年來，隨著金融市場管制的放松，外資銀行順應國際金融自由化、非中介化和資訊技術的不斷發展，通過兼并重組，大多形成了混業經營的全能銀行，業務全面而豐富。國內商業銀行自1993年以來處于嚴格的分業管理之下，業務比較單一，仍然以傳統的存、貸款業務為主（詳見表格4），這使得國內商業銀行在業務競爭中處于劣勢。值得關注的是，2003年12月27日修改后的《商業銀行法》在這方面的條款是，“商業銀行在中華人民共和國境內不得從事信托投資和證券經營業務，不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資，但國家另有規定的除外。”該提法較過去靈活，為監管部門在這方面逐步放開提供了空間。不論國內商業銀行是選擇金融控股公司還是選擇全能銀行的模式，都面臨外資銀行業務的強烈競爭。

在開放金融市場的壓力下，國內商業銀行必須盡快解決不良資產率偏高、資本充足率偏低的問題，采取措施應對隱含政府擔保的取消、利率市場化和混業經營的問題。降低成本，提高效率，增加現有業務的盈利能力，尋找新的盈利增長點將是國內商業銀行唯一的出路。

商業銀行：適時而動

商業銀行必須根據經濟條件的變化，強化或改變銀行的功能，以一種動態發展的形態適應不同的社會發展階段。

1、強化支付中介職能

盡管支付中介功能的實現方式已經日趨多樣化，但國內商業銀行仍然處于支付和清算系統的核心。在國內商業銀行與外資銀行在網上銀行和信用卡業務方面展開合作的同時（王震，2005），國內商業銀行可能成為外資銀行網上支付業務的代理商。因此，商業銀行應該強化自己作為信用中介和支付中介的角色。

2、增大吸引外資參股力度，充實資本金

吸收境外投資者入股，可以引進先進的管理模式和經營理念，從而改善國內商業銀行的資本結構，達到深化金融改革的目的。上海銀行在吸收了國際金融公司、匯豐銀行等投資者18%的入股后，公司治理結構和機制發生了很大的變化，不良貸款率已經下降到3-4%之間。

根據我國的外商投資法和外資金融機構管理辦法的相關規定，外商投資股權的比例達到或超過25%的銀行屬于中外合資銀行，達到100%時則成為外商獨資銀行。在2006年12月11號以前,外商獨資銀行、中外合資銀行的經營范圍以及服務對象和中資銀行是有區別的。因此，目前外資金融機構與中資商業銀行開展資本合作時，一般直接參股比例低于25%，但是，隨著2006年12月11日的臨近，可能出現外資相對控股或絕對控股的商業銀行，甚至外商獨資銀行。

3、由公司客戶為導向轉變為以個人客戶為導向

公司客戶(尤其是大型公司客戶)除了銀行貸款之外，還可以選擇其它的融資方式，如企業債券和商業票據，在投資方面也有眾多的金融品種。因此，激烈的競爭使公司客戶所能帶來的盈利日益趨薄，以大型公司業務為主的銀行普遍面臨生存危機。在中國銀行業內爭奪優質大客戶的激烈競爭中，這種情況已經有所表現。

與公司業務相比，個人業務上收入和盈利較為穩定。但是一家銀行只有在網點覆蓋率達到了一定程度，才能有效地吸引個人用戶，降低綜合資金成本。國內商業銀行可以充分利用營業網點眾多的優勢，提高個人業務的進入門檻，從而限制了個人業務上的競爭，保持較高的盈利水平。當然，銀行個人業務的高增長、高盈利和低風險的特性，是以審慎原則為前提的，絲毫沒有取代或降低信貸風險控制的需要。

4、進行金融產品和服務形式創新，積極發展中間業務

產品和服務創新歷來是銀行創新活動的焦點所在。20世紀90年代以來，技術進步和放松管制所帶來的金融創新開始進入了一個新的發展階段。國內商業銀行可以借鑒國外金融市場的經驗，進行產品創新，創造一系列兼有收益性和流動性的融資工具，最大限度地吸引閑置資金，力求擺脫市場份額下降的被動局面。

在一些成熟的市場經濟國家里，中間收入往往是商業銀行收入的重要部分，也是提高銀行各項產品綜合競爭力的重要手段。在現有的政策和法律框架內，商業銀行發展中間業務有巨大的實踐空間。根據中國人民銀行2001年7月頒布的《商業銀行中間業務暫行規定》，商業銀行經央行審批或備案后，可以辦理以下中間業務：金融衍生業務；投資基金托管；基金的注冊登記、認購、申購和贖回業務；代理證券業務；代理保險業務；代理發行、承銷、兌付政府債券；信息咨詢業務；企業、個人財務顧問業務；企業投融資顧問業務等。商業銀行可以利用豐富的客戶資源，充當信息不對稱情況下的中介人，增加中間業務的收入。

但是，中國客戶對中間業務收費的認同度普遍較低；而且，中間業務收入的增加（如保險和基金產品推廣），往往也意味著現有客戶投融資渠道的擴展，可能會沖擊銀行的現有業務。

5、做好混業經營的準備

隨著銀行新業務的拓展和衍生金融工具的出現，銀行代理金融資產交易和風險管理的功能大大加強（Allen和Santomero（1997），Scholtens和VanVensveen（1999））。為了應對激烈的市場競爭，國外商業銀行普遍開始拓展經營范圍，通過大規模的兼并收購，涉足基金、保險、投資銀行等業務，推動了國際銀行業整體上進入嶄新的混業經營時代。銀行的混業經營為處于困境中的商業銀行開辟了新的利潤來源和發展前景，增強了銀行的競爭實力。隨著金融立法和金融監管的加強，國內商業銀行在完善法人治理結構的基礎上，將逐步走向混業經營的現代模式，積極迎接加入WTO后面臨外資銀行和國際金融市場的挑戰（邱朝陽，任建軍（2000），）。

隨著WTO后過渡期的到來，國內商業銀行的改革已迫在眉睫。不良資產率偏高和較低的資本充足率是國內商業銀行面臨的現實問題，隱含政府擔保的取消促使商業銀行完全走向市場，接受利率市場化和混業經營的挑戰。

國內商業銀行必須強化支付中介職能，提高原有業務的盈利水平，通過吸引外資參股，充實資本金，進行金融產品和服務形式創新，積極發展中間業務，完成由公司客戶為導向轉變為以個人客戶為導向，做好混業經營的準備。只有適應經濟環境的變化，不斷創新，國內商業銀行才有機會在開放的中國金融市場上獲得成功。

（作者單位：北京大學遠程教育學院、北京大學光華管理學院）