中國銀行業亟待體制變革

Ｇｕｙ　ｄｅ　Ｊｏｎｑｕｉｅｒｅｓ

2005年4月5日英國《金融時報》：

讓·保羅·戈地（John Paul Getty）曾經說過，“如果你欠銀行100塊錢，那是你出了問題；如果你欠銀行1億，則是銀行出了問題。”在中國，這位石油大亨的格言又得到了進一步演繹：中國的某些銀行家認為，銀行的錢屬于他們自己。

欺詐和挪用公款的規模之巨令人咋舌，中國一家分行的銀行職員竟卷走了全市人的存款。而到目前為止，打擊這類犯罪的努力僅限于揭示腐敗的程度，并未有效地從體制與制度上阻止其發生。持續的大范圍的腐敗仿佛一個刺眼的提示，預示中國還要付出巨大的努力，才能按照世貿組織的規定在2007年1月以后全面放開銀行業市場，迎接來自國際的挑戰。

打擊金融腐敗僅僅是銀行業改革的開始，其它挑戰還包括：克服來自地方政府對改革的抵制、解決巨額的呆壞帳以及用市場化的規則和手段逐漸取代政府的行政命令和干預。

剛剛成立兩年的中國銀監會因整頓中國銀行業而受到好評。新的資本充足率得以制定，呆壞帳逐漸減少，兩大銀行調整資本金，改組管理層，走上了股份制改造的道路。此外，還聘請了外籍顧問，建立起現代化的信息系統。一些跡象表明，老資格的銀行家們正在對銀監會的領導做出反應。但是，到目前為止所有這些都只是用來清除歷史遺留問題，有人譴責，這樣的體制可能會在未來制造新的麻煩。

正如喬·斯塔德威爾昨天發表在《金融時報》上的文章中所述，官方宣稱已將呆壞帳削減到14％以下，這完全依賴于偽造賬目。此外，新的借貸質量政策是隨著對未來經濟狀況的預期而變化的。在某些銀行，存款的增長只要下降幾個點，就會出現支付危機。如此一來銀行就急需緊急融資，而這樣做的結果是有可能產生道德危機。另一種選擇是盡量維持經濟快速發展，快速到足以防止呆壞帳將銀行拖垮——這就是所謂的“用無休止的呆壞帳拉動的經濟增長”。

能否通過對借貸政策的改革，建立起有效的風險管理制度、打破現有的惡性循環，這就是改革的關鍵。僅通過自上而下的強制規定是不夠的，要根本改變中國銀行業的現狀，還需要外國銀行家所稱的“一場集團的文化革命”。

任務是艱巨的：中國最大的幾家銀行雇員總數多達幾十萬。這些雇員大多沒有受過良好的培訓，對于地方政府支持某些特別項目的壓力遠比總行辦公室的條文更加敏感。一些經濟體的轉型都是通過金融危機才實現了改革，然而中國政府卻強調，為保持銀行業的穩定，不惜付出任何代價，決不允許使用休克療法。因為銀行業是中國政府唯一的貨幣控制工具和巨額儲蓄的儲藏室。

一些中國官員希望持續的經濟增長可以提高生產力、提高借款人的收益和信用度，從而解決問題。但是，不斷增漲的能源價格和過剩的生產能力已將企業的利潤極大壓縮，而這本身就是銀行過度借貸所釀成的苦果。

通過外國銀行來拯救中國的銀行體制則是另一希望所在。已有幾家外國銀行在中國銀行中擁有了股份。但與兩個大銀行保持戰略伙伴關系的時間表已比原計劃推遲了，因為其中一家，即建行發生了丑聞。這件事將把建行部分私有化的時間表推遲到明年。

中國政府所謂的戰略伙伴關系到底指什么并不清楚。他們一直拒絕外資銀行擁有銀行的管理權，并無限期地保證中資銀行擁有絕對的控股權。

所有這些使得急于在中國市場開放前分一杯羹的國際銀行家們進退兩難。后退一步，對手會先拔頭籌；倉促冒進，又可能身陷泥沼。他們此時應該做的是讓中國政府交底，并與之討價還價。中國政府總是熱切地期望和誘使外資銀行付出高額的代價，以在那些并不受歡迎的、技術上已經破產的中國銀行獲得些小股份，即便如此，能否自行管理還不能確定。銀行業改革的結果喜憂參半，計劃中的私有化進程又被籠罩上了陰影。

中國的銀行若不能盡快加以整頓，則會面臨2007年后被外資銀行搶走商機的風險。最有效的解決辦法應當是按地區拆分大銀行，將其控股權出讓給外資投標銀行，同時保證沒有政府干預的自由管理。對于中國的政策制定者來說，這樣做可能太過激了。但是在政府的呵護下，不可能創造出現代化的銀行體制。想二者共存，必將付出高昂的代價。