影響跨國公司高管決策的中國問題

其他國家監管嚴格的能源、電力和電信部門，在中國卻是監管效果不明顯、力度不到位

知識產權保護、履行WTO的承諾、企業的公司治理，以及企業重組等問題是中國需要長期面對的難題。這也是盤亙在跨國公司高管們腦海中的主要問題，他們已經來到中國，要么正在考慮拓展業務，要么考慮是否涉足中國市場。此外，這些問題還吸引著國際投資者的目光。

中國WTO承諾的執行情況如何？

2004年12月已經是中國加入WTO的整三年。在過去的三年中，中國已經在最大程度上如期履行其入世時的核心承諾。然而，中國市場在很多方面都存在各種壁壘。例如，盡管外國零售商幾乎可以在中國各處設立零售店，然而他們必須滿足當地規劃要求以適合城市金融和開發的規劃綱要。令人遺憾的是，這些要求多是模糊的，執行中又被賦予人為性。

此外，包括電信業在內的幾個行業的監管仍未完全實現政企分開。由此帶來的利益沖突很可能危及市場競爭，至少增加了市場的某種不確定性，使投資者望而卻步。因此，中國政府應該加快明確區分監管職責，鼓勵企業透明化運作，以此提供政府在外國投資者中的信譽度。

中國的知識產權保護現狀在多大程度上阻礙了外資進入？

從某種程度上說，金錢勝于文字的雄辯。中國一年吸引了530億的外商直接投資說明，外國的執行官認為目前的知識產權保護狀況雖然不值得慶祝，但至少是可以接受的。核心問題在于執法。中央政府通過建立嚴格的知識產權保護的政策框架，倒是盡力履行了入世承諾。然而，地方政府執行這些政策法規的愿望和強化執法通常不力，讓外商頗感失望。

中國還存在著大量的知識產權侵權案例，如對國外汽車車型的整體復制，盜版DVD隨處可見，仿冒的高爾夫球桿充斥市場。而且，在某些情況下，消費者和企業認為他們購買的是真品，而實際上卻是性能低劣的贗品。這很可能會損壞企業的品牌形象，消費品尤其如此。寶潔（PG）就聲稱，過去兩年來，仿冒寶潔品牌向海外出口的企業數量大大增加。

然而，隨著零售渠道的更加專業化，假冒產品不太可能再像前幾年那樣肆無忌憚了。假冒品很可能會止步于售貨亭或街邊小店中，而不是擺在世界大型零售商開在中國分店的貨架上。供應鏈上的中間商甚至就此消失，制造商直接將消費品交給零售商，由此消除了造假的機會。戴爾（Dell）的直銷模式會在高科技行業盛行，分銷商不可能再有機會往PC機上安裝偽劣的軟、硬件。需要有保證的正宗品牌產品的客戶，包括政府部門都學會了利用直銷渠道。

中國企業的公司治理水平有何進展？

對于中國，人們應該把CEO和CFO個人水平的進步和整個企業的提高有所區別。從總體上來說，中國企業高管層對企業的上市，特別是海外上市都以一種難以置信的嚴肅態度待之。他們審慎地致力于路演時和股東的溝通，同樣滿懷熱忱地了解影響股價和投資者信心的因素。

但是，在整個制度層面，這種進步就不甚明顯了。在中國，位高而權重的人物掌控著許多大企業。盡管這也許有助于向國外投資者傳達管理層對公司治理的重視程度，然而這些強人在進行管理決策時往往憑直覺行事，很少采納高管層其他成員或外部董事的意見。少數獨立董事在公司治理方面的作用往往是位微而言輕。還有一個相關的問題是資本的結構問題。許多曾經完全隸屬于國家的上市公司，其市場流通量很低——如中國移動為23%，中國電信為21%，中國石油為10%。其余的份額大部分現仍為直屬中央政府的非上市公司所持有。

公司治理的另一個挑戰是監管部門的職責越來越重要。被視為具備領先優勢的金融部門的監管者，得益于有更加明確的監管法規和監管職責，執法時不斷強化有效性。然而，其他國家監管嚴格的能源、電力和電信部門，在中國卻是監管效果不明顯、力度不到位。由此而來的滯后、模棱兩可的監管決策，或對老牌企業的持續偏袒，明顯影響了這些部門企業的投資效率。

中國國有企業的重組進展如何？

中國國企的重組進展比普遍認為的要快。國有企業對中國GDP的貢獻2003年僅為17％。然而，一些大型國有企業已經成為獲利大戶:能源企業中石油（PetroChina）2003年實現盈利120億美元，而電信企業中國移動（China Mobile）和中國電信（China Telecom）盈利分別是60億和40億美元。這些基礎產業的大型企業，規模上處于全球領先位置，其盈利也就抵消了那些夕陽產業的國企的虧損。甚至，基礎原材料部門的煤和鋼鐵企業在過去幾年中也已經實現了實質性的扭虧為盈。

這些企業的盈利為政府提供了財政保證，使其可以騰出手來，對業績不佳的國企進行重組和壓縮。售賣和關閉這些國企也在同時進行。努力求生的企業往往是在相對寬松又高度競爭激烈的市場中運營，在這里他們要面對的既有地方的私營企業也有外資競爭者。還有一個揮之不去的焦點問題，就是諸如中國東北地區等老工業基地問題。這些地區聚集了大量處于行業衰退期且普遍虧損的國有企業，僅靠一些有限的新興產業發展尚不足以產生足夠的替代就業崗位。因此這些老工業區已成為中國社會動蕩的最大潛伏區。

中國超大型企業能否具備國際競爭力？

中國企業潛在的世界冠軍來自于兩種途徑。之一是國內包括了電信和石油公司之類的“巨無霸”企業。他們通常憑借著國內的基礎設施和特許執照的優勢，順利向國際市場拓展。電信部門的企業已成為世界上用戶最多的公司。這些企業日進斗金，也就志存高遠。當然，對于國際化的拓展路線，他們通常持謹慎態度，因為鮮有電信企業海外成功的先例，使得這些企業視之為高風險之途。而能源和基礎材料企業優先考慮的是獲得原材料，因此他們正積極地投資非洲、澳大利亞、巴西和印尼等地的企業。眼下，他們已經能夠和世界領先的資源企業展開競爭與合作。

之二可能來自于更具真正企業化背景的企業:這些企業是中國技術電子和消費電子等高度競爭性行業中的佼佼者。在過去10－15年間，他們已經極具代表性地樹立了市場領導地位，而現在又要面對本土市場上越來越強大的跨國公司的世界級競爭。

中國企業試圖國際化擴展之時，他們必然要遭遇很多問題:他們能夠系統性地壯大嗎？還是跟風似地并購？靠銷售別人的知名品牌，還是自己的沒有品牌的商品？然而，這些企業面對的最大挑戰可能會是，按必須的節奏加快培養有國際化經驗的管理能人。中國企業現有的領導人通常極具中國特色的背景，他們知道怎樣贏，因為他們非常透徹地了解當地消費者和商業氛圍，但是這并非是在國際市場上競爭的充分條件。須知正確培養合格的人才可能需要很長的時間。