經(jīng)濟(jì)資本在我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

2004年以來，國家相繼對(duì)中行、建行和工行注資，各行相繼完成了財(cái)務(wù)重組和股份制改造，目前正在緊鑼密鼓的進(jìn)行上市工作。財(cái)務(wù)重組后，各行資本充足率都達(dá)到８％以上。但各行能否合理配置經(jīng)濟(jì)資本，始終保持資本充足水平；能否長期持續(xù)地為股東創(chuàng)造價(jià)值，走一條“資本、風(fēng)險(xiǎn)和收益”協(xié)調(diào)發(fā)展的道路，是監(jiān)管當(dāng)局、戰(zhàn)略投資者、存款人和利益相關(guān)者關(guān)心的重要話題。

經(jīng)濟(jì)資本在我國商業(yè)銀行中的應(yīng)用

目前國內(nèi)主要商業(yè)銀行如工、農(nóng)、中、建以及部分股份制商業(yè)銀行如招行也已開始研究、探索和實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理。建行是國內(nèi)最早推行經(jīng)濟(jì)資本管理的國有商業(yè)銀行，該行于2002年初步建立起經(jīng)濟(jì)資本分配辦法，但主要是對(duì)各分行經(jīng)濟(jì)資本的事后計(jì)量，不具備資源配置和預(yù)算管理功能。2004年建行總行出臺(tái)了《經(jīng)濟(jì)資本預(yù)算管理暫行辦法》，以確定的年度經(jīng)濟(jì)資本增長率目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率目標(biāo)為年度預(yù)算的邏輯起點(diǎn)，據(jù)此確定和分配增量經(jīng)濟(jì)資本額度，再安排年度業(yè)務(wù)計(jì)劃和其他財(cái)務(wù)收支計(jì)劃。在確定全行經(jīng)濟(jì)資本總額和當(dāng)年經(jīng)濟(jì)資本增量的基礎(chǔ)上，測(cè)算全年可擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)量。然后根據(jù)資產(chǎn)性質(zhì)和資產(chǎn)損失特征的不同，采用不同的分配系數(shù)，在不同區(qū)域、行業(yè)、產(chǎn)品和企業(yè)間分配經(jīng)濟(jì)資本，引導(dǎo)各級(jí)行調(diào)整業(yè)務(wù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，同時(shí)建行規(guī)定各級(jí)行占用經(jīng)濟(jì)資本的期望回報(bào)率必須達(dá)到13%，試圖據(jù)此硬化約束，推動(dòng)各級(jí)行權(quán)衡效益和風(fēng)險(xiǎn)，改善資源配置和經(jīng)營績效。

中行以預(yù)期收益率作為資產(chǎn)組合管理的核心指標(biāo)。該指標(biāo)分為度量和優(yōu)化兩個(gè)階段。在度量階段，根據(jù)資產(chǎn)組合在地區(qū)、行業(yè)、產(chǎn)品、客戶分布狀況，度量一年之內(nèi)各維度資產(chǎn)組合產(chǎn)生的凈利息收入與占用監(jiān)管資本之比。在優(yōu)化階段，以風(fēng)險(xiǎn)暴露的增長額和監(jiān)管資本的增長額作為約束條件，對(duì)下一階段經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的預(yù)期收益率進(jìn)行優(yōu)化，在全行整體優(yōu)化的基礎(chǔ)上設(shè)地區(qū)、行業(yè)、產(chǎn)品和客戶的風(fēng)險(xiǎn)限額，以此約束各級(jí)機(jī)構(gòu)、各類業(yè)務(wù)按照全行最優(yōu)結(jié)果擴(kuò)展業(yè)務(wù)。該指標(biāo)最大的特點(diǎn)在于根據(jù)全行監(jiān)管資本虛擬分割結(jié)果，把它作為各級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展的硬約束，制約了各級(jí)機(jī)構(gòu)的盲目授信行為；同時(shí)在業(yè)務(wù)的當(dāng)期收益中扣減了風(fēng)險(xiǎn)成本，風(fēng)險(xiǎn)暴露的滯后性在當(dāng)期業(yè)績度量中得到一定程度的反映，有利于建立自我約束，穩(wěn)健發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

工行目前設(shè)計(jì)了經(jīng)濟(jì)資本配置的過渡性方案，初步形成了經(jīng)濟(jì)資本管理框架，計(jì)劃2006年在全行范圍內(nèi)實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本配置方案。工行借鑒銀監(jiān)會(huì)《資本充足率管理辦法》和巴塞爾新資本協(xié)議的標(biāo)準(zhǔn)法，結(jié)合該行現(xiàn)階段信息基礎(chǔ)和管理現(xiàn)狀，通過內(nèi)部系數(shù)法計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本，通過銀監(jiān)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本，通過巴塞爾新資本協(xié)議基本指標(biāo)法計(jì)量操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本。由于計(jì)量口徑的差異，信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本需要通過監(jiān)管資本轉(zhuǎn)換系數(shù)與監(jiān)管資本數(shù)據(jù)保持平衡。該行的經(jīng)濟(jì)資本配置計(jì)劃是資本充足率控制計(jì)劃在系統(tǒng)內(nèi)部的分解，根據(jù)一定的分配原則將經(jīng)濟(jì)資本計(jì)劃向各級(jí)分行、業(yè)務(wù)部門配置，同時(shí)根據(jù)經(jīng)濟(jì)資本的實(shí)際分配額，通過經(jīng)濟(jì)資本總量結(jié)構(gòu)、分配系數(shù)和回報(bào)系數(shù)進(jìn)行轉(zhuǎn)換，提供業(yè)務(wù)發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)控制和財(cái)務(wù)收支等計(jì)劃的參考值。

農(nóng)行設(shè)計(jì)了“內(nèi)部系數(shù)法”計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本。2005年年初，農(nóng)總行制定并下發(fā)了《中國農(nóng)業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理暫行辦法》，該辦法以農(nóng)行現(xiàn)有信息系統(tǒng)的會(huì)計(jì)和統(tǒng)計(jì)項(xiàng)目為基礎(chǔ)進(jìn)行了業(yè)務(wù)（資產(chǎn)）分類，參照巴塞爾新資本協(xié)議和銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》中規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，結(jié)合農(nóng)行的政策導(dǎo)向和實(shí)際的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況，對(duì)每類業(yè)務(wù)（資產(chǎn)）確定不同的“經(jīng)濟(jì)資本系數(shù)”，即資本需求比率，據(jù)此在各類業(yè)務(wù)（資產(chǎn)）中分割經(jīng)濟(jì)資本。

從各行實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理的情況看，經(jīng)濟(jì)資本管理強(qiáng)化了資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防御和對(duì)資產(chǎn)總量擴(kuò)張的約束，硬化了經(jīng)濟(jì)資本的最低回報(bào)要求，增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)資本配置資源的功能和對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的引導(dǎo)作用，初步形成了經(jīng)濟(jì)資本在經(jīng)營管理和資源配置體系中的核心地位作用。

經(jīng)濟(jì)資本及其在銀行內(nèi)部管理中的重要作用

銀行資本按其內(nèi)涵可分為賬面資本（Account Capital）、監(jiān)管資本（Regulatory Capital）與經(jīng)濟(jì)資本（Economic Capital）。經(jīng)濟(jì)資本最早起源于1978年美國信孚銀行創(chuàng)造的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本率（RAROC）模型，２０世紀(jì)90年代后期，被歐洲和美國的一些大型商業(yè)銀行廣泛應(yīng)用。通過經(jīng)濟(jì)資本體系，銀行可以比較精確地量化所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算抵御風(fēng)險(xiǎn)所需的實(shí)際資本，考核經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)扣除后真實(shí)盈利情況，滿足銀行同時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)造價(jià)值的需要。

經(jīng)過不斷的演變和發(fā)展，經(jīng)濟(jì)資本系統(tǒng)日益成為現(xiàn)代銀行管理的核心技術(shù)。一般認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)資本是銀行用作覆蓋非預(yù)期損失的風(fēng)險(xiǎn)資本，是一種虛擬資本。銀行損失分為預(yù)期損失（Expected Loss）、非預(yù)期損失(UnexpectedLoss)和極端損失(Catastrophic Loss)。三種損失的關(guān)系如圖1：

預(yù)期損失是銀行根據(jù)大數(shù)定律計(jì)算出來的平均損失，由準(zhǔn)備金覆蓋，計(jì)入經(jīng)營成本或在產(chǎn)品價(jià)格中補(bǔ)償，已不構(gòu)成銀行的風(fēng)險(xiǎn)；極端損失發(fā)生概率極低，但損失巨大，一般由保險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償；而非預(yù)期損失介于預(yù)期損失和極端損失之間，銀行可對(duì)其發(fā)生的概率及損失程度進(jìn)行計(jì)量，該部分損失由銀行經(jīng)濟(jì)資本進(jìn)行吸收和補(bǔ)償。顯然，經(jīng)濟(jì)資本在數(shù)額上與銀行經(jīng)營所承擔(dān)的非預(yù)期損失相等，其計(jì)算公式為：

經(jīng)濟(jì)資本＝信用風(fēng)險(xiǎn)資本＋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)＋操作風(fēng)險(xiǎn)資本＋其他風(fēng)險(xiǎn)資本

經(jīng)濟(jì)資本取決于各部門、各機(jī)構(gòu)和各種產(chǎn)品的非預(yù)期損失。一方面，各部門、各機(jī)構(gòu)和各種產(chǎn)品存在多少風(fēng)險(xiǎn)（非預(yù)期損失），就應(yīng)分配等額的經(jīng)濟(jì)資本；另一方面，各部門、各機(jī)構(gòu)和各種產(chǎn)品占用多少經(jīng)濟(jì)資本，就意味著承擔(dān)了多少風(fēng)險(xiǎn)。因此，通過經(jīng)濟(jì)資本合理分配、監(jiān)控和考核，可使經(jīng)濟(jì)資本成為銀行有效的業(yè)務(wù)管理工具，實(shí)現(xiàn)銀行資源配置的最優(yōu)化。

經(jīng)濟(jì)資本在銀行內(nèi)部管理中的重要作用主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

彌補(bǔ)監(jiān)管資本缺陷，滿足銀行內(nèi)部管理需要。巴塞爾新資本協(xié)議進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)的敏感性，但其主要關(guān)注的是監(jiān)管資本，不能滿足銀行同時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)造價(jià)值的需要。監(jiān)管資本只反映銀行最低資本充足率，而非銀行最佳的資本比率，未考慮銀行持有資本的成本；監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)不同銀行規(guī)定相同的最低資本要求，并未考慮不同銀行在管理水平和風(fēng)險(xiǎn)控制方面的巨大差異，不能真實(shí)反映銀行的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)情況；巴塞爾新資本協(xié)議雖然也重視銀行內(nèi)部資本充足標(biāo)準(zhǔn)，但只停留在總量層次，未延伸至資本在銀行內(nèi)部的配置問題。經(jīng)濟(jì)資本更多的是關(guān)注銀行自身所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，因而又稱為“風(fēng)險(xiǎn)資本”，其數(shù)額多少由銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)決定。經(jīng)濟(jì)資本建立在精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)上，可以平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益，實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化目標(biāo)。

引入資本約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營模式和增長方式的轉(zhuǎn)變。對(duì)于商業(yè)銀行而言，資本決定了商業(yè)銀行經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張能力、風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和市場(chǎng)生存能力。傳統(tǒng)的以經(jīng)營利潤為核心的經(jīng)營目標(biāo)體系往往容易引發(fā)分支機(jī)構(gòu)通過盲目的規(guī)模擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)當(dāng)期利潤的快速增長，從而為銀行未來經(jīng)營埋下隱患。

財(cái)務(wù)重組完成以后，國有商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的最后一道屏障正由國家信譽(yù)轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)資本。因此，客觀上要求商業(yè)銀行充分認(rèn)識(shí)資本的稀缺性，實(shí)行有效的資本管理，綜合權(quán)衡業(yè)務(wù)發(fā)展前景、財(cái)務(wù)收益、產(chǎn)生潛在的風(fēng)險(xiǎn)和損失程度、資本充足水平以及在補(bǔ)充資本的渠道和難易程度等因素的基礎(chǔ)上，落實(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的資本監(jiān)管和股東回報(bào)要求，并將資本管理的理念傳導(dǎo)給分支機(jī)構(gòu)，變成分支機(jī)構(gòu)的自主行為。而經(jīng)濟(jì)資本管理是實(shí)現(xiàn)對(duì)分支機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和收益雙重約束的核心手段，有利于鼓勵(lì)各級(jí)機(jī)構(gòu)在開展業(yè)務(wù)時(shí)節(jié)約資本，創(chuàng)造更大的股東價(jià)值。

推進(jìn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，實(shí)現(xiàn)資本的合理配置。風(fēng)險(xiǎn)管理能力是銀行的核心競(jìng)爭力，全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求對(duì)銀行對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位、全過程和全要素的管理。在全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，經(jīng)濟(jì)資本起到核心和樞紐作用，是各類風(fēng)險(xiǎn)的衡量標(biāo)尺和最終承擔(dān)者。經(jīng)濟(jì)資本通過對(duì)非預(yù)期損失的計(jì)量和預(yù)測(cè)，直接反映了銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況，并根據(jù)管理需要靈活進(jìn)行分解和合并。經(jīng)濟(jì)資本的數(shù)量額度和管理機(jī)制決定了銀行的風(fēng)險(xiǎn)容忍度和風(fēng)險(xiǎn)偏好，通過經(jīng)濟(jì)資本在各類風(fēng)險(xiǎn)、各個(gè)層面和各種業(yè)務(wù)之間進(jìn)行分配，可以清楚地顯示不同地區(qū)、部門、客戶和產(chǎn)品的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)水平，實(shí)現(xiàn)資本與風(fēng)險(xiǎn)的匹配，防止業(yè)務(wù)的盲目擴(kuò)張，從而推動(dòng)資源分配機(jī)制的不斷完善。建立經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制，是全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對(duì)提高信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)管理水平有重要的帶動(dòng)作用。

建立風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績效評(píng)價(jià)體系，引導(dǎo)價(jià)值最大化。在經(jīng)濟(jì)資本分配的基礎(chǔ)上，通過對(duì)各地區(qū)、部門、客戶和產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)資本占用計(jì)量，以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率（RAROC）或股東價(jià)值增加值（SVA）為評(píng)價(jià)指標(biāo)，可以衡量各地區(qū)、部門、客戶和產(chǎn)品為銀行創(chuàng)造的真實(shí)價(jià)值。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績效評(píng)價(jià)是目前國際領(lǐng)先銀行所廣泛采用的考核方法，這種方法考慮了風(fēng)險(xiǎn)成本，彌補(bǔ)了股東權(quán)益回報(bào)率（ROE）和資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）等方法，只關(guān)注當(dāng)期收益、未考慮風(fēng)險(xiǎn)成本的不足，將銀行獲得的收益和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)有機(jī)聯(lián)系，將資本分配和資本回報(bào)直接掛鉤。

RAROC＝（總收入－資金成本－營運(yùn)成本－預(yù)期損失）/經(jīng)濟(jì)資本占用

SVA＝凈利潤－經(jīng)濟(jì)資本占用×資本預(yù)期回報(bào)率

風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)率用于評(píng)價(jià)不同分行的相對(duì)資本回報(bào)水平，股東價(jià)值增加值用于衡量各分行對(duì)股東價(jià)值的絕對(duì)貢獻(xiàn)，在實(shí)際管理中將風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)率和股東價(jià)值增加值結(jié)合使用。成熟的績效考核體系可以實(shí)現(xiàn)對(duì)不同產(chǎn)品或業(yè)務(wù)單元回報(bào)和貢獻(xiàn)進(jìn)行績效考核。事實(shí)上，只有當(dāng)各部門、產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)率相同時(shí)，經(jīng)濟(jì)資本配置才能夠達(dá)到最優(yōu)化，否則，就應(yīng)該改善經(jīng)濟(jì)資本的配置。

為資產(chǎn)定價(jià)提供指引。貸款價(jià)格的確定應(yīng)以覆蓋預(yù)期損失（風(fēng)險(xiǎn)成本）、資金成本、管理成本和資本成本之和為最低要求。通過分析客戶信用等級(jí)及在還款期限內(nèi)的轉(zhuǎn)移概率，計(jì)算信貸資產(chǎn)的非預(yù)期損失，統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)與收益，將RAROC值與目標(biāo)最低收益率進(jìn)行比較，衡量業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，據(jù)此調(diào)整貸款價(jià)格，確定有關(guān)貸款條件。

經(jīng)濟(jì)資本在我國銀行業(yè)的發(fā)展方向

風(fēng)險(xiǎn)精確計(jì)量的三個(gè)先決條件。建立良好的經(jīng)濟(jì)資本管理體系的前提是對(duì)銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精確的計(jì)量。而對(duì)資產(chǎn)組合的未預(yù)期損失進(jìn)行度量需要三個(gè)先決條件：即需要有成熟資本市場(chǎng)和利率市場(chǎng)化的外部條件；需要有期權(quán)定價(jià)理論作為度量未預(yù)期損失模型的基礎(chǔ);銀行內(nèi)部需要積累跨越經(jīng)濟(jì)周期的足夠的風(fēng)險(xiǎn)建模數(shù)據(jù)。我國商業(yè)銀行目前尚不完全具備以上三個(gè)條件，因此，經(jīng)濟(jì)資本作為我國商業(yè)銀行的核心管理手段，將是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。

注重?cái)?shù)據(jù)收集與管理、系統(tǒng)開發(fā)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。首先，要積極建設(shè)以IT技術(shù)支持的管理信息系統(tǒng)平臺(tái)。精確的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量需要長期、完整和高質(zhì)量的數(shù)據(jù)，大型國際活躍銀行都非常注重建立自己的數(shù)據(jù)庫。如果數(shù)據(jù)稀少、有偏、不完整或存在瑕疵，任何分析的結(jié)果都是值得懷疑的。數(shù)據(jù)是建立模型分析的基礎(chǔ)，數(shù)據(jù)不可靠，再好的模型也不會(huì)得出可靠的結(jié)論，所謂的“輸入的是垃圾，輸出的也是垃圾”（garbage in，garbage out）。其次，以內(nèi)部評(píng)級(jí)法為基礎(chǔ)，逐步開發(fā)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型。內(nèi)部評(píng)級(jí)是經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量、分配與監(jiān)測(cè)的重要基礎(chǔ)。要度量資產(chǎn)組合的未預(yù)期損失，首先要計(jì)算借款人和單筆資產(chǎn)的違約概率（PD），違約損失率（LGD）和違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）等關(guān)鍵指標(biāo)，然后才能開始其他計(jì)算程序。因此，加快內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的建設(shè)，對(duì)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)資本管理具有重要意義。

建立以管理會(huì)計(jì)為基礎(chǔ)的全面預(yù)算管理體系。通過建立分產(chǎn)品、分部門、分機(jī)構(gòu)的業(yè)績價(jià)值管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)，引入標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算管理，推行分產(chǎn)品、分部門預(yù)算，將各項(xiàng)收入、費(fèi)用成本、風(fēng)險(xiǎn)成本、資金成本、資本成本全部分解到各業(yè)務(wù)部門、各金融產(chǎn)品、各分支機(jī)構(gòu)，從機(jī)制上引導(dǎo)各部門統(tǒng)籌考慮風(fēng)險(xiǎn)、成本和收益，提高資源的配置效率。

建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。經(jīng)濟(jì)資本是銀行計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)、衡量業(yè)績、制定決策和戰(zhàn)略、規(guī)劃業(yè)務(wù)以及計(jì)算和配置資本的綜合管理系統(tǒng)，它滲透到銀行管理的各個(gè)方面和層次。經(jīng)濟(jì)資本模型應(yīng)反映銀行面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)，既要反映單項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)資本，如一項(xiàng)產(chǎn)品、一個(gè)客戶、一筆業(yè)務(wù)，同時(shí)也要計(jì)算銀行總體的風(fēng)險(xiǎn)資本。要做到經(jīng)濟(jì)資本反映銀行所面臨的所有實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)，需要從制度上構(gòu)建銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。全面風(fēng)險(xiǎn)管理核心理念是：對(duì)整個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)各個(gè)層次的業(yè)務(wù)單位，各個(gè)種類的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全盤管理；風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)應(yīng)處理包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各類風(fēng)險(xiǎn)，并要求包含這些風(fēng)險(xiǎn)涉及的各種金融資產(chǎn)與資產(chǎn)組合，要在一致的基礎(chǔ)之上測(cè)量并加總這些風(fēng)險(xiǎn)，考慮全部的相關(guān)性，而不是分離地，用不同方法去處理不同的風(fēng)險(xiǎn)。全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系有利于改善合規(guī)控制和監(jiān)督，也可以使數(shù)據(jù)的收集、測(cè)量與處理更加一致，還有利于更充分、精確地報(bào)告其風(fēng)險(xiǎn)頭寸，從而使投資人、監(jiān)管者和公眾了解銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口、資本配置及風(fēng)險(xiǎn)防范措施，做出更有根據(jù)的決策。

建立以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率為基礎(chǔ)的績效考核體系。要實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理，就必須以經(jīng)濟(jì)資本為基礎(chǔ)，建立起一套有效的RAROC管理體系（RAROC的核心是經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量）。RAROC不僅將風(fēng)險(xiǎn)帶來的未來可預(yù)計(jì)的損失量化為當(dāng)期成本，直接對(duì)當(dāng)期損益進(jìn)行調(diào)整，并且考慮為可能的最大化風(fēng)險(xiǎn)做出資本儲(chǔ)備，衡量經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益大小和資本的使用效益，使銀行的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤，與銀行最終的盈利目標(biāo)相統(tǒng)一，為各個(gè)層面的業(yè)務(wù)決策、發(fā)展戰(zhàn)略、目標(biāo)設(shè)定和績效考核等提供統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。

（作者單位：劉元慶西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院；黃毅全國社會(huì)保障基金理事會(huì)）