加強對離岸金融業務的風險控制

離岸金融是有關貨幣游離于貨幣發行國之外而形成的通常在非居民之間進行的各種金融交易或資金融通，具有離岸性和“兩頭在外”的特征。我國現在尚未建成自己的離岸金融市場。中國人民銀行于2002年6月重新開放離岸金融，批準交通銀行、招商銀行、浦東發展銀行、深圳發展銀行開辦離岸金融業務。離岸金融的概念重新納入中國金融業的范圍，需要銀行業在有效控制離岸金融風險的基礎上發揮其積極的經濟效用。

離岸金融可能出現的風險

信用風險。離岸金融為“非居民”性質的個人或團體服務，其廣泛地外延使銀行難以深入把握服務對象的信用表現及所屬產業的資信狀況。這種風險尤其是對于外匯貸款業務更加突出。

法律風險。離岸投資者的投資目的雖然有個人差別，但他們的根本一致性是利用存在于世界各國稅收金融體制上的差別來維護個人財產的保值增值。離岸金融可能會給予投機行為者機會，目前“洗錢”、“逃匯”即是離岸金融熱點法律問題。

利率和匯率風險。人民幣在境外的流通始隱藏在迷霧中，我們對此的監督管理尚未建立。如果人民幣被貨幣投機者利用，就很可能以其在外匯市場上的操縱影響人民幣的兌換匯率。雖然我國現階段采用離岸賬戶與在岸賬戶嚴格分開的謹慎做法，但金融經濟內在的關聯性和可溶性，不可能把離岸業務和在岸業務嚴格分開，因而將影響在岸人民幣的利率與匯率水平。

風險監管不力的后果

動搖國內既定的金融體系。1999年以來，以美元利率為代表的西方主要國家的貨幣利率連續上調，但是我國境內外幣利率處于穩定匯率壓力等考慮，沒有及時反映國際市場利率走勢，有限的幾次上調其幅度也十分有限，境內外利差的擴大如果沒有強有力的外匯管制將沖擊國內既定的利率水平，造成中國資本外流。

外資銀行將擠占更多的外匯業務份額。由于離岸業務經營成本較低，那些管理水平高、外匯資產質量好、資金運用效率高的外資銀行其外匯籌資成本比國內商業銀行低，能夠提供更低的貸款利率和更高的存款利率來贏得市場，而一些外匯業務規模較小的商業銀行將無力參與外幣存貸款利率的競爭，甚至退出競爭領域，再加上對離岸銀行的特殊優待有可能導致在非離岸業務領域的不公平競爭，造成金融秩序的混亂，危及民族金融業的成長。

易使資金融通的鏈條變得更加脆弱，銀行的短期負債與長期資產不匹配易導致流動性危機。另外，短期資金的套匯和套利投機活動使匯價劇烈波動，對金融危機起到推波助瀾的作用。

加強離岸金融業務監管的建議

我國目前對離岸銀行業務監管的主要依據是1997年中國人民銀行制定的《離岸銀行業務管理辦法》，實行離岸業務與在岸業務的分帳管理，離岸帳戶與在岸帳戶嚴格區分。但是隨著金融改革的不斷深化，我們面臨著金融監管滯后于離岸銀行業務發展的問題，因此，對加強我國離岸銀行業務的風險監管本文提出一下建議:

1.制定必要的監管法規。目前我國離岸金融業務雖處于試點階段，但應允許金融機構擴大業務范圍，建立和國際慣例相一致的會計準則、會計科目、會計報表;制定《信貸資產保全法》和《外資金融機構法》;按國際資本充足率框架，制定資本充足率的監管框架;根據金融電子化和信息化的要求及時調整有關的法規內容，做好規范性監管的程序設計;對稅收政策和保密制度作出明文規定

2.監管中應留出合理的避稅空間以促進離岸金融業務的發展。離岸金融業務主要產生于避稅、帳戶的隱秘性，規避外匯管制，國際資本只有在充分享受低稅收甚至零稅收的情況下，才有可能逃離本國金融市場來到離岸市場。因此，我國金融監管部門應會同稅收管理部門對離岸金融業務作出專門的稅收規定，保證離岸市場的稅賦水平不高于周邊國家和地區。

3.加強和其他國家監管當局的合作，對離岸業務實施跨國境監管。目前在我國國內利率尚未市場化的情況下，我們仍然需要適度的外匯管制，以管制的防火墻來阻攔離岸金融市場的利率對國內外利率水平的沖擊， ，最終通過離岸國際金融市場的發展來促進國內金融市場的發展，實現我國利率市場化，使我國的金融業在WTO的大家庭中占據有利地位。

作者單位：中國海洋大學法學院