學(xué)術(shù)觀點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最適金融結(jié)構(gòu)等

焦點(diǎn)

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最適金融結(jié)構(gòu)

北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心（CCER）教授 林毅夫等

CCER中文討論稿“經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的最適金融結(jié)構(gòu)理論初探”

2006年6月19日

關(guān)于金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究，大多主要從金融體系單方面考察，忽視了金融發(fā)展水平與金融結(jié)構(gòu)之間的內(nèi)在聯(lián)系。

判斷某國的金融結(jié)構(gòu)是否合理、金融體系是否有效的主要標(biāo)準(zhǔn)，不是其與發(fā)達(dá)國家的金融結(jié)構(gòu)有什么樣的差距，而是與本國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和相應(yīng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是否相適應(yīng)。發(fā)展程度不同的國家，由于其要素秉賦結(jié)構(gòu)和比較優(yōu)勢存在差異，其實(shí)體經(jīng)濟(jì)中最具有競爭力和資本回報(bào)率最高的產(chǎn)業(yè)部門的風(fēng)險(xiǎn)特征和企業(yè)規(guī)模的特性不同，加上不同的金融安排在資金動(dòng)員、配置和克服不同類型的風(fēng)險(xiǎn)方面各有長短，因此，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)內(nèi)生決定于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的特性。

一個(gè)勞動(dòng)力相對(duì)豐富的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)的金融體系，應(yīng)該以能夠?yàn)楫a(chǎn)品、技術(shù)相對(duì)成熟，且資金需求規(guī)模相對(duì)較小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)的區(qū)域性中小銀行為核心。另外，各種非正規(guī)金融單位也可以通過某些人緣、地緣關(guān)系獲得當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)及企業(yè)家的信息，因此發(fā)展中國家也應(yīng)當(dāng)允許非正規(guī)金融在一定范圍內(nèi)存在。當(dāng)然，發(fā)展中國家也會(huì)存在一定數(shù)量的大企業(yè)，因此，大銀行和以股票市場為主的直接融資方式也會(huì)存在。而隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，要素秉賦結(jié)構(gòu)提升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)中企業(yè)的規(guī)模和產(chǎn)品、技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)程度提高，金融體系中能夠?yàn)榇笃髽I(yè)提供短期融資服務(wù)，并分散風(fēng)險(xiǎn)的大銀行和股票市場的比重也應(yīng)該隨之提高。

宏觀

中國儲(chǔ)蓄和投資將溫和下降

世界銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家 高路易

世界銀行工作論文“中國的儲(chǔ)蓄－投資差額將如何演化”

2006年6月

與OECD（經(jīng)合組織）國家相比，中國的家庭儲(chǔ)蓄率相對(duì)較高。但是，中國整體經(jīng)濟(jì)中的高儲(chǔ)蓄率，以及使中國與其他國家相區(qū)別的那些特征，則主要是來自企業(yè)和政府的高儲(chǔ)蓄率。跨國分析表明，即便考慮到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的差異，中國經(jīng)濟(jì)的儲(chǔ)蓄和投資也比預(yù)想的要高。這說明，中國的高儲(chǔ)蓄率是來自于中國所執(zhí)行的特殊政策。

計(jì)量經(jīng)濟(jì)結(jié)果顯示，未來20年，中國的儲(chǔ)蓄和投資都只會(huì)有一個(gè)較為溫和的下降。這種情況對(duì)經(jīng)常賬戶的影響暫不清楚。但是，如果中國致力于進(jìn)行使需求和增長達(dá)到平衡的政策調(diào)整，例如減少資本轉(zhuǎn)移、擴(kuò)大衛(wèi)生和教育支出，那么，盡管經(jīng)常賬戶盈余不會(huì)很快變成赤字，儲(chǔ)蓄和經(jīng)常賬戶盈余都將會(huì)以相對(duì)較快的速度減少。

社會(huì)

打破醫(yī)療服務(wù)的供給壟斷

中國社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所研究員 朱玲

“構(gòu)建競爭性縣鄉(xiāng)醫(yī)療服務(wù)供給機(jī)制”

《管理世界》 2006年第6期

縣鄉(xiāng)層次醫(yī)療市場的壟斷性，是造成經(jīng)濟(jì)改革以來農(nóng)村居民“看病難”和“看病貴”現(xiàn)象的原因之一。在政府相對(duì)于醫(yī)療機(jī)構(gòu)處于絕對(duì)強(qiáng)勢的情況下，醫(yī)療機(jī)構(gòu)的內(nèi)在激勵(lì)機(jī)制和外在競爭環(huán)境能否轉(zhuǎn)變，關(guān)鍵在于政府職能的轉(zhuǎn)變。

江蘇農(nóng)村衛(wèi)生改革的一個(gè)顯著特點(diǎn)，是逐漸形成了社會(huì)辦醫(yī)療的格局。這打破了醫(yī)療服務(wù)的供給壟斷，也使政府可以將節(jié)約的財(cái)力投資于公共衛(wèi)生服務(wù)，改變了衛(wèi)生行政部門與醫(yī)療機(jī)構(gòu)的原有關(guān)系。案例表明，鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院改制使得醫(yī)療機(jī)構(gòu)投資渠道增加，催生了一批富于競爭意識(shí)的醫(yī)院管理人才，較好地解決了工作人員的激勵(lì)問題，也為消費(fèi)者帶來了更多選擇。改革案例還表明，民營醫(yī)院與公辦保險(xiǎn)制度是相容的，這破除了衛(wèi)生部門辦醫(yī)院是推行合作醫(yī)療保險(xiǎn)前提的“制度迷信”。

國際

中印經(jīng)濟(jì)發(fā)展的挑戰(zhàn)

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授 華民

“中國與印度經(jīng)濟(jì)發(fā)展面對(duì)的挑戰(zhàn)”

《國際經(jīng)濟(jì)評(píng)論》 2006年第5－6期

對(duì)于中國和印度而言，未來的挑戰(zhàn)，在于能否維持一種更加有利于財(cái)富創(chuàng)造、增加投資和就業(yè)的增長方式。中印擺在第一位的任務(wù)都是徹底消除貧困，而不是收入的再分配。政府應(yīng)當(dāng)在激勵(lì)人們創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，盡可能地增加社會(huì)保障的投入，而不是大規(guī)模地推行轉(zhuǎn)移支付政策，其基本的政策取向應(yīng)當(dāng)是保護(hù)產(chǎn)權(quán)和消除貧困。

具體來說，中國的挑戰(zhàn)是產(chǎn)權(quán)改革如何走向深化。在土地方面，不應(yīng)滿足于政府的轉(zhuǎn)移支付、農(nóng)業(yè)稅的減免以及“工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)”，而是要確認(rèn)農(nóng)民的土地所有權(quán)；在國有企業(yè)方面，要推進(jìn)民營化，以改進(jìn)中國企業(yè)的國際競爭力。

印度的挑戰(zhàn)則是如何改革種姓制度。種姓制度阻礙了人們開展經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和進(jìn)行人力資本投資，應(yīng)該通過漸進(jìn)的宗教改革，去除印度教教義中不利于未來經(jīng)濟(jì)增長的部分。