銀行業在區域經濟市場化過程中的策略選擇

作者簡介：秦雪麗（1974-），女，遼寧大連人，碩士研究生。

摘 要：振興東北是從傳統到現代、從計劃到市場的經濟制度變遷過程。貨幣政策的區域效應使銀行業在東北這一特定區域市場化進程中有了采取區域性策略的可能。在分析東北的區域性經濟特點的基礎上，針對銀行業自身改制和振興東北的企業問題，本文提出了在東北經濟市場化進程中的區域性銀行業策略。

關鍵詞：區域經濟市場化；貨幣政策區域效應；金融服務

中圖分類號：F830.3文獻標識碼：A

文章編號：1000-176X（2007）03-0062-06

振興東北老工業基地是一個區域經濟市場化的過程；是一個區域產業結構調整的過程；是一個區域經濟體更加廣泛地參與國內國際分工與合作的過程。其中最根本的是經濟市場化的過程。經濟市場化最明顯的特征是企業成為市場競爭的主體。企業市場化的必要條件是擁有一個市場化的銀行業提供現代金融服務，以便為企業生存和發展提供幫助。

然而銀行業在區域經濟發展中的作用未必是均勻的。很多經濟學家在其理論研究中隱含了這樣一個假設：一個國家的經濟體是同質的。他們對區域差異性的忽略，導致了單一宏觀經濟政策在不同地區間產生差異這一重要經濟現象長期得不到深入研究，甚至對一些地區造成較大的不利影響，從而損害了整個宏觀經濟目標的實現。Carlino and Defina對美國48個州的數據分析顯示，美聯儲的貨幣政策會產生區域效應，利率是產生該效應的主要原因。雖然國內很少有學者對宏觀經濟政策的區域效應做定量研究，但是我們很容易判斷美國經濟的同質性顯然要高于中國經濟的同質性。同質性指標可以分為四種：（1）生產要素流動程度。（2）產業結構平衡程度。（3）經濟開放程度。（4）物價水平或通貨膨脹率。中國根據經濟同質性的標準，可以劃分為：（1）長江三角洲滬寧杭經濟區。（2）珠江三角洲經濟區。（3）環渤海經濟區。（4）中部經濟區。（5）西部經濟區。其中（1）、（2）、（3）可以合稱為“東部沿海經濟發達區”，同質性較高；東北地區是比較特殊的區域經濟體，其經濟特點帶有雙重性：一方面該地區在國民經濟體系結構上與國家的結構類似，資源豐富，農、林、漁業發達，產業門類齊全，符合區域與整體的“同象原理”；另一方面，在中國市場化進程中，作為曾經是“共和國裝備部”的老工業基地的產業升級與調整嚴重滯后，亟待振興。

越來越多的研究說明金融與經濟的發展存在著非常緊密的聯系。例如世界銀行的一項研究指出，1960年代初金融體系較發達的國家其人均經濟增長率（1960—1995年）是金融體系不發達國家的2倍多。貨幣政策的區域效應使銀行業在東北這一特定區域市場化進程中有了采取區域性策略的可能。通過銀行業提供金融服務，加強東北地區基礎設施建設和生態環境建設，培育和發展優勢產業，不僅能改善東北地區投資環境，而且可通過資金的流入帶動人才、技術、信息等相關資源的流入，并使東北地區經濟發展所需的各類資源得到充分、合理配置，從而為東北經濟的進一步發展創造條件。本文試圖在分析東北振興的主要影響因素的基礎上，探討區域經濟市場化過程中銀行業的作用。

一、對東北振興的總體判斷

中國的轉軌經濟實踐具有典型的理論意義，轉軌經濟理論將在學者總結中國的經濟發展過程中得到豐富和完善。^[1]振興東北要完成兩個轉變：一個是社會結構的轉變，也就是從農業的、鄉村的、封閉的、半封閉的傳統社會，向工業的、城鎮的、開放的現代社會轉變；另一個是經濟體制的轉軌，就是從高度集中的計劃經濟體制向社會主義市場經濟轉變。社會結構轉型和經濟體制轉軌同時并進，相互推動。東北地區“轉軌”的特殊之處在于：東北老工業基地是原有計劃體制統治時間最長、貫徹最為徹底的地區，這種狀況構成了老工業基地體制轉軌的重要障礙。從而使東北老工業基地的改造、振興和“轉型”充滿著更為嚴峻的考驗。

改革開放20多年來，國家對老工業基地先后采取了財政、信貸、投資等一系列政策措施支持其調整改造，尤其是20世紀90年代后期實行了債轉股、核銷呆壞賬、國債拉動內需等政策，且每年都對一些大中型骨干企業撥付技改專項資金（后為技改貼息支持）。從1998—2001年四年間，東北地區制造業的基本建設投資為468.27億元，占全國的8.75%；而國家投入的技改資金則為1 090.9億元，占全國的份額達到13.05%。但這些政策和投入并沒有使東北老工業基地的問題得到根本解決。除了舊體制的慣性作用外，對老工業基地衰落的“結構效應”缺乏整體認識，單純地把它等同為老企業的技術改造，這一認識上的偏差也是形成這種現象的一個不可忽略的重要因素。^[2]

根據一國區域經濟發展的規律和老牌工業國家的經驗，較早發展起來的地區走向相對衰退一般分為區位性衰退、資源型衰退、結構性衰退和消聚性衰退等幾種類型，但主要可歸結為“結構效應”一種。即與新興繁榮地區相比，一些地區的相對衰退是因為它們擁有較為不利的經濟結構。德國的魯爾區在20世紀60年代曾經出現嚴重的經濟衰退，其根源就在于以煤炭、鋼鐵為主的單一性經濟結構。1958—1966年魯爾區工業生產指數（以基年為100）為160。其中煤炭工業為90、鋼鐵加工業為105、化學工業為235、石油工業為350。煤炭、鋼鐵等增長緩慢的傳統工業部門占62.5%，而發展迅速的新興工業部門只占21%。結果1957—1968年原西德國民生產總值增長147.8%，而魯爾區只增長了80%。通過適時的結構調整，特別是發展以知識技術密集型工業為重點的新部門，并改造傳統部門，魯爾老工業區重新保持了較強的生命力。英格蘭北部、法國洛林地區、美國東北部等老工業區都出現過類似情形。將我國東北老工業基地與歐美老牌工業國家類似地區進行比較、分析，發現兩者的衰落區既有其獨特性，也有其共性。盡管經過“六五”時期以來的技術改造，特別是“九五”以來的大規模改造，東北大中型骨干企業技術設備水平明顯提高，但工業技術裝備老化問題仍不同程度地存在。比如，目前吉林省工業企業工藝裝備屬于20世紀90年代初水平的只有15%左右，60%以上的還處于70—80年代水平，另外還有15%的工藝裝備仍停留在50—60年代。

東北是建國初期國內裝備制造業尚存的幾個重要地區之一，也是從資源到制造業基礎的整個體系相對比較完整的地區。早期的東北裝備制造業具有明顯的“外生型”特征，以典型企業在區域內壟斷經營為產業組織形式，因此不具有“產業區域性聚集”的可能性，也不具有形成網絡型組織和以縱向協作為特征的集群所必備的穩定的社會關系網絡。東北現在的國有制造企業以集團組織形式為主，對集團內的企業多以全資、控股為聯結紐帶，資本的利用效率較低。例如，在2000年對沈陽市18家集團145個樣本公司的調查中，采取全資子公司和控股公司形式的占整個樣本公司的71.7%。國家政策性銀行在東北三省都設立了相應的分支機構，它們在彌補市場失靈以及對東北老工業基地改造提供了重要的金融支持。但是作為全國性質的政策性銀行，一方面其業務范圍受到很大限制，比如，國家開發銀行主要投資于國家重點建設項目，農業發展銀行主要承擔國家糧、棉、油收購資金運作等政策性金融業務；另一方面，國家政策性銀行在支援地方經濟建設中，已顯示出商業化傾向，大量政策性資金有轉化為商業性資金的可能。因此，面對振興東北老工業基地中巨額的資金需求，不能僅僅依靠國家政策性銀行，有必要成立專門服務于東北地區經濟的區域性政策性銀行。

二、銀行業本身的市場化問題

根據已有的研究來看，銀行業提供的現代金融服務對經濟的影響至少包括三個方面：一是資源配置。二是經營監督。三是分化風險。市場化的銀行體系應該可以起到分化與減少經濟運行風險的作用。近年來發達國家中廣泛應用的金融衍生產品提供了企業與投資者進行風險管理的有效工具。極端的典型是中國國有銀行依照政策指令向缺乏自生能力的國有企業提供貸款，實際上是等于完全承擔了企業的經營風險。

中國在建國后很長一段時間內銀行體系更多的是扮演著一個財政出納的角色，股市與其它證券市場基本不存在。現在盡管股市與其它證券市場存在了，可是銀行仍然是中國金融體系中的絕對力量。20世紀70年代末以來，中國金融進行了一系列影響深刻的巨大的變革。首先是人民銀行的央行職能得到強化，央行不再行使商業銀行的職能；四大國有專業銀行脫離人民銀行，銀行體系逐漸向商業化與市場化轉變；一大批城鄉信用合作銀行走向了市場化的道路，特別是一批股份制新興商業銀行的崛起，極大地滿足了國民經濟對資金的需求。但是銀行業的市場化進程仍然是任重道遠。如果東北的銀行業能夠憑借國家從戰略上調整經濟結構、振興老工業基地的機遇，進行體制創新，加快市場化進程，完善金融服務功能，那么可能會創造一個歷史性的跨越發展。銀行業必須在政策性金融支持和商業性金融支持兩個方面進行策略選擇。商業性銀行是以市場經濟體制為基礎，根據市場原則自由選擇，保證一定流動性和安全性的前提下，以實現自身利益最大化為出發點來配置資源。政策性銀行可以補充商業性銀行的不足，一方面充當經濟管理的工具和經濟調節的手段，實現政府社會經濟目標；另一方面健全金融整體功能。政策性金融被賦予區域調控職能，根據生產力的梯度分布，把地區信貸政策和產業傾斜政策結合起來，配合政府進行梯度整合，從而有效調動經濟資源，推動區域經濟一體化發展。政策性融資活動對這些領域的正常發展，特別是對產業結構調整、地區均衡發展等方面發揮了積極作用。

銀行改革要與本國經濟、社會、文化傳統配合，自由化、市場化、股份化、商業化程度逐步提高，使金融創新機制達到普遍的報酬遞增運行狀態，使金融制度變遷朝著績效方向發展。逐步增強銀行的自身組織能力，爭取融入國際金融市場，提高金融中介治理水平，逐步建立市場化的存款保險機制。

三、區域經濟市場化中的企業問題

提高區域經濟競爭力的核心是提高企業競爭力。振興東北的區域經濟必須解決計劃經濟體制中積累下來的企業問題。企業問題至少有以下幾個方面：一是思想問題，企業從業人員觀念陳舊，缺乏創新和競爭意識。二是舊體制束縛嚴重，經濟發展既受害于舊體制，又受惠于舊體制。許多企業并不是經濟學意義上的企業，而是政府的附屬職能部門，無法面對市場競爭。三是工業技術落后、裝備陳舊、產品老化、社會包袱沉重。

隨著改革開放的廣度與深度的發展，在目前的國內競爭性產品市場上，許多產品被國際著名品牌壟斷，如家化產品、碳酸飲料等。在國際市場上，外資企業產品或合資企業貼牌產品已經成為中國出口產品的絕對力量。根據我國商務部公布的數據，2005年7 620億美元的出口額中，僅外資企業產品的比重就達到了58.4%。根據曹和平的研究，跨國企業在中國市場的初次成長階段是“用技術和品牌拓展市場”，在“二次成長階段”是“用市場綜合網來支持品牌認知以獲取實現高端價值的能力”。由于絕大多數跨國企業具有資金、技術、管理和市場營銷四位一體的優勢，它們在初次成長階段通常不是從東道國融資和尋找項目開始，而是以技術和品牌優勢直接開拓市場，快速發展的關鍵在于企業生產總成品的比例不高。英特爾芯片在中國的生產說明，一個能夠規模生產并且構成總成品價值重要部分的核心零件，就能使其達到預算限制所允許的利潤最大化。

振興裝備制造業、發展產業集群被認為是振興東北老工業基地的有效途徑。產業地區聚集的外部性，如技術外溢等可促進裝備制造業的振興和地區經濟的發展，提升東北地區的整體競爭力。一般認為，產業區域聚集的因素有兩個：一是區域間自然稟賦的差異性。二是產業區域聚集的外部效應。根據Ellison和 Glaeser的研究，一半以上的產業區域聚集可以用自然稟賦的優勢來說明。例如東北地區的石油加工、金屬冶煉、火力發電、木材加工、船舶制造等。外部效應包括技術外溢、專業勞動力聚集、接近供求市場等。但目前東北三省鮮有競爭力的企業集群，“大企業不大，小企業不多，成片的更少”成為東北裝備制造產業的寫照。東三省政府相繼地出臺政策，傾力打造產業集群^[3]。隨著遼寧省裝備制造企業數量和規模的擴張，企業間的交易頻度和范圍逐漸擴大，在原有協作網絡的基礎上出現了一些自發性的企業群落。這些企業群落已初具集聚規模，也讓人們看到了裝備制造企業集群發展的希望。

四、銀行業在區域經濟市場化中的策略

1.政策性銀行和商業性銀行要分工明確、優勢互補

（1）提高政策性銀行融資能力，向開發性金融的轉型。在振興東北老工業基地的政策性金融支持戰略中，政策性銀行的貸款投向仍以符合國家產業政策和宏觀調控目標的基礎設施、基礎產業和支柱產業為主。政策性金融支持的力度與水平，取決于政策性金融機構可獲得的信貸資金規模和信貸結構。提高政策性銀行的融資能力，首先要參照國家有關銀行資本充足率的規定和國際慣例，定期補充政策性銀行資本金，并提供低息長期財政借款，對高風險項目提供財政補貼。其次，由國家提供財政擔保，統一發行政策性銀行債券。推行上網競標發行，允許金融債券上市掛牌交易，吸引金融機構積極認購政策性金融債券。還可以將郵政儲蓄、社會保障基金和養老基金劃入融資范圍，不僅可以在利率上適應政策性金融機構“低進低出”的特點，在結構和數量上也可以滿足長期性和穩定性的需要。

目前，政策性銀行實現職能調整和機構轉型的條件漸趨成熟。因此，應該加快政策性銀行的改革，實現政策性銀行的市場化運作，使其受到市場制度約束。政策性銀行向開發性銀行轉型就是一個有效的途徑。轉型的主要內容包括：一要充實資本金。要達到國外發展中國家開發性銀行的資本金水平。截至2005年，巴西開發銀行資本充足率為16.7%，韓國產業銀行為18.4%，都在15%以上。二要實行分賬管理，即對不同性質的項目分別、分類管理。政策性銀行業務主要分為兩類：一類是政府交辦的業務，另外一類是市場化的業務，或者是銀行自營的業務。政策性銀行根據這兩類業務在機構內部設立兩大賬戶，一個是國家賬戶，一個是銀行賬戶，來分別核算和考核。國家只對國家業務或者是國家賬戶內的虧損進行補償，對銀行自營業務的經營狀況不負責任。三要完善公司治理結構，建立現代銀行制度。

（2）建立商業性銀行與政策性銀行的業務協調機制。振興東北的金融服務實質上是經濟發展所需資金的支持，適當的融資渠道是東北經濟體發展的必要前提。目前中國政策性銀行資金來源主要是向商業性金融機構硬性出售金融債券，但是單一的籌資機制對商業金融運行不利，因為商業性銀行的資金主要來源于對社會公眾的負債，如果從中抽調的資金比率過高，可能會使商業銀行因此發生運轉困難。所以，要明確劃分政策性金融與商業性金融的業務領域，商業性銀行應該重點支持提供私人產品和服務的競爭性領域，利用市場原則將金融資源配置在不同的行業和企業；凡是商業性銀行不愿承擔但又必須保障的業務，都應由政策性銀行來承擔。

由于歷史和現實的復雜原因，東北商業性金融體系中呈現出四大國有商業銀行占主導地位的結構，其他如招商銀行、民生銀行等全國性股份制銀行在東北地區設立的分支機構的數量與其在全國的業務發展勢頭很不相稱。東北本地的15家城市商業銀行和336家城市信用社規模都很小，而且存在問題眾多。外資金融機構在東北地區的數量與長三角、珠三角和環渤海地區相比存在巨大差距，外資銀行在東北設分行的僅有8家，占全國的5%。而且東北地區的外資金融機構又幾乎全部集中于遼寧省的大連市，東北其他城市則基本上一片空白。^[4]這種狀況一方面造成了市場競爭的不充分，不利于資源配置效率的提高和優化；另一方面使經濟體中的金融需求高度依賴國有商業銀行，由此帶來金融風險大量集中于國有商業銀行。

積極引進區域外金融機構是東北經濟金融開放性原則的內在要求，也是推動東北商業性金融發展的重要方面。首先，要積極創造條件，引進國內10多家全國性或區域性股份制商業銀行（如浦東發展、招商、民生、光大、中信、深發展、興業、華夏等），到東北地區設立分支機構，開展金融業務，打破國有商業銀行一統銀行業的壟斷局面，推動東北地區銀行業的市場化進程，增強東北地區自身的“造血”功能。其次，要積極借鑒匯豐銀行（HSBC）參股上海商業銀行、國際金融公司（IFC）參股南京商業銀行、金橋投資參股深圳發展銀行的成功做法，鼓勵外資金融機構合資、參股東北地區的城市商業銀行和新組建的區域性商業銀行，與外資金融機構在風險控制、產品創新和人才培訓等方面展開多層次的合作。

2.加速自身行業的市場化導向改制，完善現代銀行業體系

從金融發展戰略的角度來看，通過深化銀行體制市場化改革，變革原有的金融架構，以逐步形成一個高效的現代金融體系至關重要。金融體系影響深遠，假如個別行業的改革不徹底，受影響的只是這個行業；但假如金融體系的改革不徹底，受影響的就是所有的行業。中國金融業的現實要求必須從銀行體制市場化改革開始。如果沒有健全、合理、高效的銀行體制，想要東北的老企業轉變為市場經濟的主體是不可想象的。通常來講，金融體系包括金融調控體系、金融企業體系（組織體系）、金融監管體系、金融市場體系、金融環境體系五個方面^[5]。其中金融企業體系，既包括商業銀行、證券公司、保險公司、信托投資公司等現代金融企業，也包括國有商業銀行、政策性銀行、金融資產管理公司、中小金融機構、各種所有制金融企業、農村信用社等。中國的金融體系改革不僅要改變機構設置，而且要在功能上有實質性的改變：應當更多地從金融功能的觀點出發，尊重市場選擇的結果。

金融體系是經濟體中儲蓄向投資轉化的媒介，因而金融體系的結構在很大程度上決定了經濟運行的機制。我國金融結構有兩個特征：銀行主導和政府主導。銀行主導是指居民的儲蓄主要是通過銀行轉化為企業的投資。從金融發展史上看，銀行主導和市場主導并無絕對的優劣區別，主要看經濟發展水平。在羅斯托所命名的起飛準備階段，儲蓄資源極度短缺，解決儲蓄缺口是經濟發展的首要任務，此時，銀行主導的金融體系能夠充分發揮其動員儲蓄、促進經濟增長的功能。特別是在適當的政府干預下，這樣的體系更是能將少量資源集中于某些關鍵項目中，從而優于那種強調競爭和風險分散的市場主導體系。所以，實行銀行主導的金融體系戰略適合東北老企業的目前發展階段，有利于東北的振興。但是，當經濟發展到一定程度，以至于儲蓄缺口不再是經濟發展的主要矛盾時，金融體系的首要任務就發生了轉移，即如何在確保風險分散和金融體系安全的前提下，使儲蓄資源能夠被充分、有效地運用到那些前景不甚明確的投資項目中。在這種情況下，風險高度集中、識別新投資項目能力有限的銀行主導體系就應該讓位于市場主導。

我國金融體系的另一個特征就是政府主導。在關乎經濟發展的銀行業中，國有銀行和城市商業銀行被各級政府直接或間接控制，在數量上和規模上也占據著主導地位，真正能夠獨立自主、自負盈虧的股份制銀行處于劣勢。 在政府主導和銀行主導的雙重格局下，所有經濟當事人的激勵就因潛在的風險轉移機制發生了變異。在儲蓄者、金融機構和企業家等三類主要經濟當事人都只關注收益的情況下，風險必然轉嫁給政府。東南亞金融危機已經在很大程度上為此做出了證明。 由于地方政府沒有承擔與之收益相匹配的金融風險，從而助長了地方政府的投資沖動。所以，針對當前我國金融體系和銀行業現狀，需要制定一個銀行業市場化的改革方案，在這個方案中，政府的角色應該是在微觀上促進各種金融中介的競爭，在宏觀保持金融穩定。

所以，建立穩健的金融體系，改進金融效率，提高防御風險的能力，是所有經濟體面臨的共同問題。振興東北應將金融體系的改革視為改革的重中之重，穩步推進利率市場化和銀行、保險、證券等監管體系建設方面的進展。我國開始對中國銀行和中國建設銀行實行股份制改革，其他銀行和非銀行金融機構的改革也必需走這一路徑。

3.銀行業要促進區域經濟結構調整和企業市場化，提高企業競爭力

政策性銀行在服務東北產業結構調整方面，首先要大力支持農業發展，鞏固東北作為全國商品糧基地的戰略地位；其次要以市場為導向，加大對裝備制造業等重點行業、重點企業更新改造的投入，推動鋼鐵、汽車、石化等行業的戰略重組；還要積極推進對高新技術產業的政策性支持，加快利用信息技術改造傳統產業，增強自主創新能力。振興老工業基地的一個重要任務就是國有企業的市場化改革，其中解決債權債務等歷史包袱問題極為關鍵，這需要金融業在處理不良貸款、債務重組、資產置換等方面給予支持。根據遼寧省政府和國家開發銀行的協議，遼寧省政府和國家開發銀行將開展振興東北老工業基地開發性金融合作。雙方將在制造業升級、替代進口工業、就業和中小企業發展、開發式扶貧、可持續發展的規劃、企業外引內聯和重大科研項目產業化等十二大領域開展合作。國家開發銀行計劃在遼寧省投放貸款100億元，主要用于支持遼寧省交通、電力、能源、水利、采煤沉陷區治理、“三農”、中小企業試點等重點領域。國家開發銀行成立以來，已累計向遼寧省投放中長期貸款近700億元。如果開發銀行不以提升企業核心競爭力為中心，將重蹈國有商業銀行成為企業負擔轉移的覆轍。

4.在東北市場化進程中，銀行業要控制金融開放的速度

在理論上金融開放有很多益處，但是經濟學家的研究（例如，Prasad、Rogoff、Wei和Kose，IMF，2003；Kose、Prasad、Rogoff和Wei， 2005 ）表明，沒有明顯的證據能夠證明金融開放和經濟發展之間存在必然的聯系。原因通常有兩個：一個是閾值效應（Threshold Effect）的存在，另一個是組合效應（Composition Effect）的存在^[6]。閾值效應即門檻效應，是說在滿足特定條件的情況下，金融開放在理論上的益處才能在實踐中顯現出來。例如，如果具備政府良治的條件，金融開放才可能會增加投資。組合效應也就是結構效應，不同形式的資本流動方式構成國際資本流動的結構，如國際直接投資（FDI）、國際銀行貸款、證券投資等。由于風險分擔的不同，不同資本流動方式的效率也存在很大差異。例如，國際直接投資（FDI）比國際銀行貸款更有利于增長，波動性也比較低。所以銀行業要在加速自身市場化改革的同時，控制金融開放的速度。

如果金融系統發育程度很低，但開放程度卻很高，國際資本在區域金融市場擁有舉足輕重的影響力；銀行信貸體系較強的自主性和盲目的逐利性使之不能有效服務于實體經濟；使得資金很少投向實體經濟，嚴重弱化了對實體經濟的金融支持。這種制度安排，不能為區域經濟市場化提供穩定的金融制度環境，客觀上破壞了金融秩序的穩定運行，很容易導致區域經濟的衰退和金融市場的波動。

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