對當前海外石油投資環(huán)境分析初步探討

摘要：國際直接投資，特別是國際石油投資所面臨的政治風險、地域風險高，市場環(huán)境負責，因此在投資決策前對海外投資環(huán)境進行分析與評估十分必要。本文試從投資環(huán)境基本理論著手，重點分析分析了俄羅斯、非洲、中東、中南美洲等地區(qū)的投資環(huán)境。

關鍵詞：石油企業(yè) 海外投資 投資環(huán)境 俄羅斯 非洲 中東 中南美洲

20世紀90年代初，在經(jīng)濟全球化和國內(nèi)石油資源匱乏這兩大因素的推動下，中國石油企業(yè)開始走上發(fā)展海外投資、開拓國外石油資源的道路。而國際政治經(jīng)濟形勢和油氣貿(mào)易與投資環(huán)境的不斷變化，在給中國石油企業(yè)發(fā)展國際石油貿(mào)易、實施跨國投資帶來許多機會的同時，也構成了巨大的挑戰(zhàn)。同時由于國內(nèi)企業(yè)“走出去”的步伐相對落后，那些法律體系相對健全，投資較有保障的海外油氣資源，經(jīng)過數(shù)十年來的國際爭奪之后，大多已經(jīng)落入跨國石油巨頭手中。在先機已被國際石油巨頭搶占的情況下，中國石油企業(yè)進行海外投資必然面臨更大的風險。

一、投資環(huán)境理論介紹

國際直接投資作為一種跨國界的投資，投資方必然要尋求一個理想的資本接受國——東道國進行投資，以實現(xiàn)資本的增值和經(jīng)濟效益。而東道國（地區(qū)）在一定時間內(nèi)擁有的影響和決定國際直接投資進入并取得經(jīng)濟效益的有機整體，即投資環(huán)境，就成為了開展國際直接投資活動的外部條件，也是國際直接投資賴以進行的前提。

投資環(huán)境是指影響或制約投資活動及其結果的自然、技術、經(jīng)濟、政治、文化等各種外部因素的總稱。概括地說，投資環(huán)境包括影響投資活動的自然要素、社會要素、經(jīng)濟要素和政治要素。對企業(yè)來說，投資環(huán)境是不可完全控制的因素，企業(yè)必須努力認清其所處的環(huán)境，并努力適應環(huán)境，利用環(huán)境提供的有利條件，回避不利因素。^[1]因此，正確判斷和評估投資對象國的投資環(huán)境，從而選擇最佳投資點，成為投資者決策前的重要一環(huán)。然而，影響投資環(huán)境的因素廣泛，幾乎包括一國（地區(qū)）的所有情況。一般我們把投資環(huán)境因素劃分為6大類，即政治、經(jīng)濟、基礎設施、法律、社會文化和自然地理，而每種因素又包含大量的子因素，具體如表1所示：

二、重點區(qū)域投資環(huán)境分析

目前，我國的海外石油投資大部分集中在非洲、俄羅斯，也有一部分在中東、中亞及拉美地區(qū)。因此，本文重點將對以上地區(qū)的投資環(huán)境進行初步探討。

(一)俄羅斯^[2]

俄羅斯是世界第一大產(chǎn)氣國和第二大產(chǎn)油國。根據(jù)俄羅斯《2020年前能源發(fā)展戰(zhàn)略》預測，俄羅斯的石油資源量為440億噸；而俄羅斯審計署的一份報告對俄羅斯石油儲量的評估為250億噸；俄羅斯自然資源部提供的數(shù)據(jù)則顯示該國油儲190億噸。中國海洋石油總公司企業(yè)發(fā)展研究室政策研究經(jīng)理徐玉高博士提供的數(shù)據(jù)是：該國探明石油儲量為800億桶(約為106億噸)，占全球總量的10%。同樣，作為國際石油界最為權威的專業(yè)雜志——美國《油氣雜志》的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2005年1月1日，俄羅斯擁有探明石油儲量達600億桶，約合76.9億噸，2004年俄羅斯石油產(chǎn)量則達到4.48億噸，2005年原油產(chǎn)量增長2.4%，較2004年8.9%的增速有明顯回落。

根據(jù)俄羅斯的規(guī)劃，到2020年，俄對中、日、韓和印度的石油出口將從目前占總出口量的3%增加到15%～30%。其中，把向中國出口石油和天然氣納入其整個管道出口方案之中，服從于其整體的能源發(fā)展戰(zhàn)略需要，特別是東西伯利亞的發(fā)展需要。這是俄羅斯能源工業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略思路，也是其開展油氣能源合作的特點。

俄羅斯石油立法、合同模式及條款看起來比較復雜，法律修改非常頻繁，使外國投資者普遍感到俄羅斯的法律法規(guī)缺乏穩(wěn)定性、系統(tǒng)性和完整性。外國公司普遍感到，在現(xiàn)行的稅收制度下，投資油氣上游領域基本上無利可圖。各種稅收和定額限制使石油公司的收入大大減少。此外，俄羅斯石油工業(yè)的對外開放領域主要是季曼—伯朝拉、極地海域、遠東地區(qū)和里海地區(qū)。在這些領域，只有國際大石油公司，特別是國際財團才有實力進入。

根據(jù)我們對俄羅斯的長期調研和分析，我們作為消費國，在與俄羅斯這一資源大國的合作中，首先要了解俄羅斯的長期能源戰(zhàn)略，并在本國的能源戰(zhàn)略政策的制定過程中，注意與俄羅斯能源戰(zhàn)略之間的協(xié)調和配合。只有在幫助俄羅斯實現(xiàn)其戰(zhàn)略目標的過程中，才有可能實現(xiàn)我們的目標。其次，與俄羅斯的合作要更加側重于長期合作和相互開放的合作原則，可以探討以“近期微利、長期有利”，“近期服從長遠”的原則開展項目合作。最后，要特別關注普京連任以后油氣法律法規(guī)和政策的變化趨勢。2005年《地下資源法》、《長輸管道法》、稅法的修改和出臺將對外國公司，包括中俄石油和天然氣管道合作、石油貿(mào)易和參與上游開發(fā)具有直接的影響。

（二）非洲地區(qū)^[3]

非洲是世界八大產(chǎn)油區(qū)之一，目前原油日產(chǎn)量800萬桶。近年來，由于深海勘探技術的運用和幾內(nèi)亞灣地區(qū)新油田的發(fā)現(xiàn)，非洲探明的石油儲量不斷增加，僅次于中東和南美。專家預測，到2010年，非洲石油產(chǎn)量在世界石油總產(chǎn)量中的比例有望上升至20%。目前，非洲共有23個產(chǎn)油國，其中尼日利亞、阿爾及利亞、利比亞、安哥拉和埃及為非洲五大石油生產(chǎn)國，2004年合計石油產(chǎn)量為3.40億噸，占非洲石油產(chǎn)量的83.8%。此外赤道內(nèi)幾亞、蘇丹和乍得正成為新崛起的石油生產(chǎn)國。

盡管非洲的政治和經(jīng)濟形勢仍有動蕩，但隨著經(jīng)濟全球化，非洲已出現(xiàn)向民主政權和市場經(jīng)濟發(fā)展的趨勢。與中東相比，非洲的整體局勢相對穩(wěn)定，非洲各國積極改善投資環(huán)境，制定了一系列吸引外國投資者的優(yōu)惠政策，如利比亞和摩洛哥都頒布了新的石油法；安哥拉和埃及都修改了石油法；埃及政府修改了區(qū)塊招標和開發(fā)的部分條款，包括推出面積更大的區(qū)塊，延長協(xié)議執(zhí)行年限和對老油田再開發(fā)提供補帖等；尼日利亞2002年9月允許私人資本進入石油下游產(chǎn)業(yè)，并開始減少或取消政府參股比例等。另外一些新興產(chǎn)油國也引起了西方投資者的濃厚興趣，南瀕幾內(nèi)亞灣的科特地瓦近年來在南部沿海地區(qū)不斷有新的發(fā)現(xiàn)。

非洲最大的海灣——幾內(nèi)亞灣沿岸的十多個國家及臨近地區(qū)擁有豐富的石油資源。據(jù)預測外來的幾內(nèi)亞灣將成為世界上最重要的產(chǎn)油區(qū)之一。近年來，隨著安哥拉和尼日利亞、幾內(nèi)亞深水區(qū)勘探不斷獲得重大發(fā)現(xiàn)，幾內(nèi)亞灣地已成為世界油氣勘探的熱點地區(qū)之一。我們應抓住機遇，積極參與幾內(nèi)亞灣的石油勘探和開發(fā)，努力構筑穩(wěn)定的供油新渠道。

值得注意的是，非洲中部地區(qū)目前仍然是西方公司全球油氣投資鏈條中的一個薄弱環(huán)節(jié)。該地區(qū)的油氣資源并不豐富，但是開發(fā)潛力很大，且政府開發(fā)石油的愿望強烈，今后的發(fā)展情況與蘇丹非常類似。例如，乍得和尼日爾與許多具有較長時間和較大規(guī)模勘探基礎及歷史的國家相比，幾乎是勘探處女地，但是近年來不斷有新的油氣發(fā)現(xiàn)，預示著具有一定的油氣前景。特別是乍得——喀麥隆管道建設完工并投入運營，在很大程度上解決了石油出海口的問題，使其石油工業(yè)前景更加看好。此外，貧窮是這兩個國家的共同特點。由于同時承受著沉重的外債負擔，而且未來的經(jīng)濟發(fā)展和政治穩(wěn)定與國內(nèi)資源開發(fā)關系密切，因而兩國均有吸引外資開發(fā)本國油氣資源的強烈愿望。進入這兩個國家開展風險勘探，積極參與兩國的油氣項目開發(fā)，可以說是已經(jīng)具備一定實力的勘探開發(fā)公司的戰(zhàn)略性選擇。目前西方公司雖然還沒有在該地區(qū)做戰(zhàn)略性投入和大規(guī)模的開發(fā)，但是始終沒有放棄對該地區(qū)的關注。

在非洲地區(qū)，我們有成功的經(jīng)驗可供借鑒。但隨著西方各大石油公司對該地區(qū)的關注，今后這一地區(qū)的市場競爭將會更加激烈。

（三）中東地區(qū)^[2]

中東擁有豐富的石油資源，而且原油探明儲量仍在增長之中，據(jù)統(tǒng)計，中東原油探明儲量已由2000年932.5億噸（占世界原油儲量66.5%）增加到2003年990億噸（占世界63.3％），其中，2003年沙特阿拉伯和伊朗探明儲量分別為361億噸（占世界22.9％）和180億噸（占11.4％）。2003年中東原油生產(chǎn)量10.937億噸，其中，沙特阿拉伯4.748億噸（占世界12.8％）、伊朗1.901億噸（占5.1％）。美國最近發(fā)表的一份報告預計，未來20年內(nèi)，中東地區(qū)將繼續(xù)稱霸世界石油市場，除非世界對能源的需求發(fā)生實質性變化。華盛頓國際戰(zhàn)略研究中心發(fā)表的“中東能源發(fā)展”報告闡明，中東地區(qū)的局勢將影響整個世界能源供應的平衡。美國能源情報局預計，到2025年，對石油的需求將從2002年日需求量7800萬桶增長到1.18億桶。預計其中一半將來自中東國家。勿庸置疑，中東地區(qū)是全球原油消費市場的主要供應源。盡管各主要消費國都在努力實現(xiàn)海外原油進口的多元化，努力降低對中東原油的依賴程度，但是在今后相當長的一個時期里，中東地區(qū)作為主要供應源仍是不爭的事實。因此，如何充分利用中東地區(qū)的油氣資源是世界各國和各大石油公司的重要戰(zhàn)略內(nèi)容。

根據(jù)我們的分析，中東地區(qū)的上游勘探開發(fā)環(huán)境與機會可以分為以下三種類型。

一是沙特阿拉伯和科威特。受憲法的制約，外國公司不能直接進入這兩個國家的石油勘探開發(fā)領域。目前沙特雖然開放了天然氣領域，但是其根本目的是服務于國內(nèi)的油氣一體化開發(fā)和天然氣回注，外國公司難以從中獲得更多的資源分成和利益。不過，也有專家預測，沙特未來的新君主執(zhí)政后，對外合作政策可能會有積極的變化。科威特以開放北部四個油氣田為契機，正逐步嘗試對外開發(fā)，其合作環(huán)境有望逐步出現(xiàn)轉機。

二是伊朗和伊拉克。這兩個國家的油氣資源都非常豐富，同時都面臨著國內(nèi)經(jīng)濟困難、技術落后、不得不開放其國內(nèi)油氣資源市場的問題。與沙特和科威特一樣，伊朗的憲法也規(guī)定外國公司不能擁有本國的自然資源。因此，伊朗不得不采用“回購合同”這一變通的方式引進外國資金和技術，且一直沒有停止對外合作的步伐。從2004年起，該國采用新的“勘探和生產(chǎn)回購合同”，將勘探和生產(chǎn)兩個階段合二為一，簡化了石油公司從勘探階段過渡到生產(chǎn)階段的合同談判過程，降低了石油公司的操作風險和成本，受到業(yè)界的歡迎。如何改變石油工業(yè)的落后局面，是伊朗必須直面的難題，而良策只能是繼續(xù)擴大開放其油氣工業(yè)，包括陸上油氣開發(fā)領域。事實上，伊朗一直與印度、中國和日本政府談判油氣出口，特別是LNG出口和相關的油氣田合作開發(fā)等問題。伊朗國內(nèi)的石油技術和設備急需更新，也為外國公司進入該國提供了較大的合作空間。

目前伊拉克仍然處于不穩(wěn)定的特殊時期。伊拉克戰(zhàn)爭打破了中東地區(qū)的政治格局和利益平衡。戰(zhàn)爭結束后，伊拉克并沒能按計劃進入經(jīng)濟重建階段。通過民選產(chǎn)生的新的政治體制正推動政治局勢走向穩(wěn)定。但是，石油工業(yè)的體制和對外政策是最受關注的問題。根據(jù)我們的研究，今后伊拉克的油氣工業(yè)將實行對外開放政策，并采用國際通行的慣例開展對外合作。我們估計薩達姆時期的合作條款有可能得以延續(xù)或部分延續(xù)。但是，如何對待原來已經(jīng)簽訂的合同項目是內(nèi)外力量較量的焦點，也是最令伊當局為難的問題。

三是其他非傳統(tǒng)中東產(chǎn)油國，包括阿聯(lián)酋、阿曼、也門、敘利亞等油氣資源不是特別豐富但對外合作態(tài)度非常明確的國家。近年來，這些國家時常舉行新區(qū)塊勘探開發(fā)、老油田再開發(fā)和工程技術服務招標。雖然規(guī)模較小，但仍然不失為進入中東前沿地區(qū)的良機。特別是阿曼的老油田再開發(fā)和天然氣開發(fā)具有良好的前景。

但是，占全球60%油氣儲量的中東石油市場大部分已經(jīng)被國際大型的石油企業(yè)所占據(jù)，基本格局已經(jīng)形成。目前我們所能夠進入的市場大部分是一些地理和地質情況較為復雜的地區(qū)，風險系數(shù)特別大。

（四）中南美地區(qū)^[4][5]

在世界石油生產(chǎn)格局中， 中南美占有一席之地。2002 年， 中南美原油產(chǎn)量占世界原油總產(chǎn)量的9.15 % (表1) 。

中南美的石油生產(chǎn)比較集中， 其中委內(nèi)瑞拉和墨西哥是最大的兩個石油供應國， 其次還有秘魯、巴西等國。2002 年， 墨西哥原油產(chǎn)量為1178 億噸， 占世界原油總產(chǎn)量的510 %； 委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量為1153 億噸， 占世界原油總產(chǎn)量的4135 %；兩國原油總產(chǎn)量占拉美原油總產(chǎn)量的98 %。墨西哥和委內(nèi)瑞拉不僅是拉美重要的產(chǎn)油國， 而且是對美國供應石油的主要國家， 兩國加上加拿大大約占美國進口石油總量的48 %。^[6]

2001 年， 墨西哥共出口原油9 300 萬噸， 其出口量占原油產(chǎn)量的50 %左右; 委內(nèi)瑞拉共出口原油1109 億噸， 其出口量占原油產(chǎn)量的70 %左右。兩國的石油出口以本地區(qū)和美國市場為主要對象。委內(nèi)瑞拉、墨西哥和世界的石油生產(chǎn)前景見表2。

從表2 可以看出， 委內(nèi)瑞拉和墨西哥到2025年的石油生產(chǎn)的增產(chǎn)潛力都是非常可觀的: 2025年， 委內(nèi)瑞拉將比2001 年增產(chǎn)75 % ， 墨西哥將增產(chǎn)1/ 3。因此， 在這兩個國家， 未來還會有很多的投資機會， 這對世界各國的石油投資商都是不可錯過的機會。

中南美地區(qū)油氣生產(chǎn)國發(fā)展油氣工業(yè)的共同特點是：在依靠國內(nèi)力量、加快開發(fā)的同時，積極吸引外國資本和技術。但是，各國的戰(zhàn)略重點不同。委內(nèi)瑞拉政府油氣戰(zhàn)略的重點在于：穩(wěn)定和恢復國內(nèi)油氣生產(chǎn)，恢復和提高出口；在歐佩克組織中發(fā)揮自身的作用；在歐佩克的配額外，加快對天然氣、重油和石化工業(yè)的發(fā)展；繼續(xù)對外開放，吸引國內(nèi)外資本進入；繼續(xù)推行對外招標，并將勘探目標轉移到海上地區(qū)，包括有些從來沒有勘探過的遠景區(qū)。巴西石油發(fā)展戰(zhàn)略的重點是：繼續(xù)加強國內(nèi)油氣開發(fā)，尤其是海上石油開發(fā)；對海上和國外石油資源開發(fā)加大政策傾斜。同時，與本地區(qū)的石油生產(chǎn)大國委內(nèi)瑞拉等建立石油合作。對外開放的重點是海上油氣領域。秘魯石油戰(zhàn)略的重點是：繼續(xù)加快國內(nèi)石油開發(fā)，主要是老油田和天然氣開發(fā)。秘魯出臺了多項稅收優(yōu)惠政策，以促進石油天然氣勘探開發(fā)領域的投資。為吸引外資，秘魯2003年完成了石油工業(yè)的完全私有化。

近年來，中南美地區(qū)的主要產(chǎn)油國陸續(xù)頒布了新的油氣法或者新的鼓勵政策，以吸引國內(nèi)外資本對本國能源行業(yè)進行投資。2003年到2004年上半年，中南美許多國家都舉行了油氣勘探與生產(chǎn)許可證國際招標，多數(shù)獲得成功。但是，中美洲各國要保持對外資的吸引力還必須做到：保持政治和經(jīng)濟穩(wěn)定；改善國家立法；協(xié)調稅收政策；調節(jié)能源價格，以確保能源跨國貿(mào)易的順利進行。

參考文獻：

[1]楊文近.投資經(jīng)濟學(第二版)[D] . 中國財政經(jīng)濟出版社. 101-105

[2]徐小杰、王也琪、方小美.當前海外重點地區(qū)油氣投資環(huán)境及未來變化趨勢[J] . 國際石油經(jīng)濟.2005年04期

[3]劉強.中國與拉美石油合作探討[J].拉丁美洲研究.2005年01期

[4]楊波.對外開放中的委內(nèi)瑞拉[J].中國華工技術經(jīng)濟.2005年01期

[5]劉增潔.非洲油氣資源潛力及投資環(huán)境分析[J].國土資源.2005年02期

[6]International Energy Agency.Key Energy Statistics .2003.http : / / www1iea1org