中國農村信貸市場深化

對借款人來說更重要的是貸款的可獲得性，而不是貸款的價格。在農村金融市場，徹底推行利率市場化，不僅會改變非正規金融的抑制狀況，也將對正規金融形成激勵，大大改善農村地區金融資源的供給狀況。

如何解除發展中國家金融市場上普遍存在著的利率管制、資本自由流動限制、金融業市場進入壁壘等金融抑制現象，推動經濟增長，促進金融發展，在理論上引起了學者們的廣泛探討，研究角度、研究對象及研究背景等的不同推動著金融自由化理論不斷走向發展與完善。

長期以來，我國在農村金融領域實施了一系列的嚴格管制措施，如設置較高的市場準入門檻、限制農村金融機構的業務范圍、對存貸款利率的管制等。近年來，我國采取了一系列措施緩解農村金融領域的金融抑制。2004年10月，進一步放寬金融機構貸款利率浮動區間，對金融機構的貸款利率原則上不再設定上限，對金融競爭環境尚不完善的城鄉信用社貸款利率仍實行上限管理，最高上浮系數為貸款基準利率的2.3倍。此外，為解決農村地區銀行業金融機構網點覆蓋率低、金融供給不足、競爭不充分等問題，2006年12月頒布放寬農村地區銀行業金融機構準入政策，允許境內外銀行資本、產業資本和民間資本到農村地區投資、收購、新設銀行業金融機構，在四川、青海、甘肅、內蒙古、吉林、湖北等6省（區）首批試點。

這為加快培育多元化競爭性的農村金融體系提供了政策上的支持與可能，但總的來看，農村金融抑制現象并未得到根本緩解。農村金融機構的業務范圍仍以傳統的存貸款為主，適合農村金融需求的自主創新型金融工具缺失。在商業銀行貸款利率已完全放開，存款利率可下浮的情況下，農村金融機構不僅是存款利率，而且貸款利率還受到不同程度的管制。隨著利率市場化的推進，中國目前已進入“后管制利率”時代。

與“二元”金融結構不同的是，我國農村信貸市場出現了“三元”利率政策并存的格局，即商業銀行、農村合作金融類機構和非正規金融機構各自按照政策規定，或在灰色區域內實行各自不同的利率策略，這有可能進一步加劇城鄉金融的分割。

中國的金融理論界與實務部門，在加快農村金融改革深化的必要性認識上已沒有分歧，但是，一系列農村金融改革深化措施的推行與實施是否達到了預期目標，其是否為“三農”提供了有效金融支持仍存在爭論。

農村信貸市場運行績效

高進入門檻成就了合作金融機構的壟斷地位。以農村信用社脫離農業銀行為開端，中國自20世紀80年以來在農村金融領域進行了以機構多元化為標志的金融深化。盡管農村金融領域機構多元化的狀況有所改進，但仍存在著正規金融組織多元化不足、非正規金融發育不足、國有產權以外的金融形式發育不足、非銀行金融機構發育不足、針對小規模金融需求者的小型金融機構缺失、政策性金融機構的多元化不足等多元化發展滯后問題。尤其是1996年以來推進的農村金融改革，不僅未能促進農村信貸市場的競爭，反而加速了農村合作金融機構壟斷地位的形成和鞏固，致使農村信貸市場運行績效低下。加之近年來，農業銀行職能轉化，農業發展銀行功能退化，農村信用社功能異化，郵政儲蓄資金城市化，導致農村金融的嚴重缺失。

我國農村金融機構的類型主要涉及四個種類，包括六種機構，即商業銀行中的農業銀行，政策性銀行中的農業發展銀行，合作金融機構中的農村信用社、農村商業銀行和農村合作銀行，以及郵政儲蓄機構。截至2006年底，農村金融機構的網點總數約為12.4萬個，其中84.2%的網點分布在縣市及以下地區。截至2006年11月末，農村信用社、農業銀行、農業發展銀行的涉農貸款余額4.5萬億元，占銀行業金融機構貸款總量的20%，其中，農村合作金融機構貸款余額26524億元、農業銀行貸款余額1萬億元、農業發展銀行貸款余額8760億元。同期，農村合作金融機構農業貸款余額12593億元，比年初增加2098億元，其中農戶貸款余額9532億元，獲得農戶小額信用貸款和農戶聯保貸款服務的農戶數達7072萬戶，占全國農戶總數的31.2%，占有貸款需求且符合貸款條件農戶數的57.6%，受惠鄉村人口達到3億左右。

農村金融領域競爭機制的缺失，成就了合作金融機構在農村信貸市場上的壟斷地位。然而，部分農村信用社經營業績差，效率低下，不良貸款居高不下，無力擔負農村金融“主力軍”角色，保障新農村建設的資金需求更是無從談起。

農村金融機構進行金融工具創新的內源動力不足，自主創新型工具缺失。與商業銀行相比，農村合作金融機構人才匱乏，電子化建設滯后，金融工具創新既沒有專業人才設計，也缺少科技依托，致使金融工具創新多局限于對原有產品的簡單改進。與城市金融產品創新層出不窮形成鮮明對比的是，農村金融產品單一，仍限于存貸款和一般的匯兌，交易大多以現金方式進行。在城市中普及的信用卡、投資咨詢、個人理財、網上銀行等金融產品和服務在農村金融領域仍是空白。農村合作金融機構仍未獲準開展票據業務，農村證券市場發展緩慢，貨幣市場有行無市，外匯市場無從談起，農業保險覆蓋率低，農業信貸保險缺失。競爭劣勢、政策劣勢、金融產品供給的壟斷地位使得農村合作金融機構進行金融工具創新的內源動力不足，創新型工具的缺失反過來又制約了農村合作金融機構的進一步發展。

利率管制是農村資金非農化的根本誘因，農村經濟主體貸款難問題依然突出。在實行金融抑制的國家，最常見的就是對金融市場上的價格進行管制，即對金融機構的存款利率和貸款利率設置上限。在利益驅逐下，農業銀行撤并了大量的縣域以下機構網點，業務重點轉向城鎮，經過多年的收縮，農業銀行目前僅有60%的網點、51%的員工、42%的存款、35%的貸款分布在縣域。農村信用社沒有資金使用權的價格制定權，無法通過制定壟斷價格獲取壟斷利潤。不僅如此，其還承擔著部分政策性支農業務，用自己的錢為政府買單，在盈利性目標與政策性業務的沖突中，信用社選擇了“慎貸”和“惜貸”，致使農戶和農村中小企業貸款難問題突出，農信社自身也陷入了發展困境。2002年，農村信用社不良貸款余額達147億元，占貸款總額的37%；虧損社11901家，占機構總數的33.48%；虧損金額117.07億元，歷年虧損掛賬1313.92億元，資不抵債的信用社共19542家，占機構總數的54.98%。

目前，農村資金外流和貸款不足已成為阻礙中國農村發展的主要障礙之一。20世紀90年代農村金融機構實行商業化改革后，農村利率結構的扭曲是造成農村地區信貸資金外流的最主要原因。政府的利率管制，不僅完全扭曲了整個金融市場的價格機制，也造成了國內許多經濟關系的錯位與扭曲，降低了整個市場的金融資源配置效率。

農村信貸市場金融深化難題

據預測，到2020年，我國社會主義新農村建設所需的新增資金在15萬億～20萬億元。如何對農村金融合理布局，促進農村金融與經濟協調發展，不僅關系到社會主義新農村建設和構建和諧社會的成敗，也關系著農村金融自身的發展。為適應這一需求，我國農村金融領域正在發生著深刻變化：中國農業發展銀行正在逐步轉型，由單一的“糧食銀行”轉向開辦農村政策性金融業務；郵政儲蓄機構小額存單質押貸款業務試點范圍擴大，實現了農村資金的部分回流；小額貸款公司在試點之中；放寬農村地區銀行業金融機構準入門檻后，試點地區已陸續開始組建新型農村金融機構。

政府在農村金融領域實施的以機構多元化、試點擴大化、業務市場化、工具多樣性為特點的改革措施，推動了多元化競爭性農村金融市場的形成，加速了農村信貸市場的深化。然而，值得注意的是，我國農村金融市場是由多層次的客戶需求構成的，不同層次市場主體的融資難易程度與其規模之間存在著負相關關系。分散的小規模農戶恰恰是融資難度最大的，如何滿足這一部分客戶的資金需求，是農村金融改革的關鍵。國內外學者的研究表明，小規模金融機構是小額資金需求的主要供給者。因此，農村金融機構市場準入的放寬、業務范圍的拓寬、金融工具的創新是否滿足了金融主體的多樣化需求有待商榷。

農村金融體系的重構目標不明確、缺乏市場定位。中央財經大學課題組對全國20個省份進行的抽樣調查顯示，目前全國地下信貸規模已近8000億元，地下融資規模占正規途徑融資規模的比重平均達28.07%，全國農戶中只有不到50%的借貸來自銀行、信用社等正規金融機構。很顯然，面對巨大的有效資金需求，農村正規金融機構提供金融支持的作用有限。然而，2006年以來以“小額、面廣、幫貧”為特點的農村金融改革主要集中于增加金融機構的類型，致力于金融機構的多元化，并未著眼于農村金融服務供給的多樣性。小額貸款公司原則上不能跨區域經營；資金大量來源于農村地區的郵政儲蓄銀行僅通過成立專門的農村金融服務部門為農村提供信貸支持，可能使得農村資金非農化不斷加劇；新設農村金融機構受資本金所限，能夠提供的信貸支持有限；對村鎮銀行業務范圍的界定缺乏可操作性，作為一級法人的鎮級銀行到下轄村開設網點，可能會與村級銀行形成新的業務沖突；改革仍未涉及以民間融資為主地區的金融供給問題；改革期望通過最低注冊資本的規定區分農村金融機構的信貸服務領域及其對象，問題在于統一的注冊資本金沒有考慮到農村經濟金融發展的區域性差異，以所處地域提出不同的最低注冊資本要求，堅持了行政隸屬的劃分方法，缺乏科學標準，沒有經濟基礎。

事實上，重構農村金融體系，是在對我國農村金融未來發展目標及市場結構進行準確定位的基礎上，對政策金融、商業金融、合作金融及民間金融的整合及功能調整，涉及到農村金融的方方面面，而非僅局限于農村金融機構的新建以及對現有農村金融機構業務的簡單修補。

農村金融工具創新缺乏市場細分和品牌標識。如果說以機構多元化為目標的農村金融改革著力于重構“分工合理、功能互補、競爭有序”的多層次農村金融市場體系，那么，如何滿足目標客戶的多樣化金融需求，現行農村金融機構的業務多樣性就顯得尤為重要。農村信用社的貸款種類還是比較多的，如小額農貸、農戶聯保貸款、個體私企貸款、重點收費性學校貸款、汽車消費貸款、國家公務員貸款等，但由于缺少市場細分，未能立足客戶需求進行產品創新，多限于對商業銀行金融工具的簡單引進與修補，針對細分市場的金融產品營銷更無從談及。比如對300萬元的貸款戶與3萬元的貸款戶的產品差別不大，致使貸款品種沒有針對性，導向性不強，客戶在選擇貸款品種時無所適從。

品牌是客戶識別金融產品乃至金融機構的重要標識。農村合作金融機構在金融工具創新過程中品牌意識淡薄，地方性特點制約了其培育客戶對于品牌的統一認知。目前，部分農村信用社、農村商業銀行和農村合作銀行先后開展了銀行卡業務，由于農村合作金融機構具有濃厚的地方特色，在銀行卡類工具創新上缺乏統一的品牌標識，難以培育起不同區域客戶對該類工具的品牌忠誠度，一定程度上影響了創新工具的運行績效。此外，小額農貸可以說是信用社的一項重要的資產業務創新，但在開展過程中也沒有做成品牌，農戶對該產品一知半解，城區個體工商戶申請小額農貸則模糊了小額農貸的界限，一定程度上制約了小額農貸的發展。

與機構多元化、業務多樣性相適應的利率政策改革滯后。近年來，政府在農村金融領域實施了以“機構多元化、業務多樣性”為主導的一系列改革措施，然而，與此相對照的是，能夠反映資金使用權價格的利率政策改革卻停滯于2004年。農村金融機構無法通過差別化利率區分目標客戶及其借款用途等，利率政策不能及時跟進，必將抑制農村金融機構多元化和業務多樣性的進程。不僅如此，在以農村合作金融機構為主導，小額貸款公司、村鎮銀行、資金互助合作組織、貸款子公司并存的多層次農村信貸市場上，小額貸款公司的利率波動區間為基準利率的4倍，農村信用社仍然執行基準利率2.3倍之內的貸款利率政策，村鎮銀行能夠執行的利率政策缺乏制度規范，由境內商業銀行和農村合作銀行設立的貸款子公司究竟應該執行全面放開的利率政策標準，還是在2.3倍以內確定利率仍不明確。利率制度規范的缺失，使得處于同一地域的農村金融機構在競爭環境中處于不平等地位。目前，農村合作金融機構在農村信貸市場中的優勢地位是其他金融機構無法比擬的，因此，差別化利率政策實質是為那些能夠從合作金融機構獲得貸款的客戶提供了價格補貼，而轉向村鎮銀行的貸款客戶卻又享受不到相應的利率政策保障，利率政策的滯后無益于從根本上緩解農戶和農村中小企業貸款難。

深化農村信貸市場建議

金融功能觀視角下農村金融體系的構建。2006年以來的農村金融改革基本遵循了機構多元化的改革路徑，旨在以增量改革促存量改革，現行農村金融體系的構建更加符合金融機構觀。但問題在于，農村金融體系的重構目標不明確，缺乏明確的定位，政策的初衷并非僅局限于機構多元化，而是要通過新設機構有效緩解“三農”貸款難問題，切實滿足“三農”的金融需求，因此，可考慮從功能觀的角度重構農村金融體系。較之于機構觀，功能觀是基于對系統目標和外部環境的分析，演繹出外部環境對金融的功能需求，而后再通過合適的載體來承擔和實現其功能需求。

金融功能比金融機構更加穩定，處于不同地域的農村金融機構的組織形式可以不盡相同，但其履行的功能卻大致相同，完善的金融功能只有金融機構間的適度競爭才能實現。因此，農村金融體系的重構應首先明確金融體系應履行的經濟功能，而后再通過合適的金融組織供給形式予以滿足。

結合細分市場，創新金融工具。農村金融機構應通過對目標市場進行細分，發現尚未滿足的金融需求，找準工具創新市場切入點，針對不同地區、不同環節、不同主體的金融需求特點，通過有組織、有計劃地提供差別產品和服務，滿足農村多層次、多樣化的金融服務需求，形成品種齊全的“金融超市”。在進行金融工具創新時，可根據不同客戶設計不同的合同條款和傳遞程序等，使之更具可操作性。此外，農村金融機構在進行金融工具創新時，應逐步樹立品牌意識，既可獲得品牌的“服務增值”效應，還可增進客戶對品牌的忠誠度，擴大市場占有率。

進一步放松利率管制，打造公平的利率環境。對貸款利率的上限管制一直是農戶和微小企業獲得貸款不可逾越的障礙。凡是那些較好地滿足了農戶和微小企業融資需求的國家，無不實現了貸款利率的自由化。對借款人來說更重要的是貸款的可獲得性，而不是貸款的價格。進一步擴大農村信用社貸款利率浮動區間，將小額貸款公司試點的利率政策推行至目前在6?。▍^）試點的新型農村金融機構，并從制度上明確許可其在基準貸款利率四倍之內，與貸款申請人自主協商確定利率，為農村金融機構打造公平的市場競爭環境，強化其金融服務功能的發揮。在農村金融市場，徹底推行利率市場化，不僅會改變非正規金融的抑制狀況，也將對正規金融形成激勵，大大改善農村地區金融資源的供給狀況。

（注）本文為國家自然科學基金資助課題（70473089）階段性研究成果

（作者單位：北京物資學院經濟學院

中國農業大學農村金融與投資研究中心）