央行利刃修剪電子支付

今天很難，明天會(huì)更難，后天會(huì)變得美好，但大多數(shù)企業(yè)可能會(huì)倒在明天晚上

一個(gè)首次發(fā)表的報(bào)告再次引起了人們對(duì)電子支付企業(yè)命運(yùn)的關(guān)注。

4月18日，央行發(fā)布2006年《中國(guó)支付體系發(fā)展報(bào)告》（下稱《報(bào)告》），這是央行首次全面、系統(tǒng)地對(duì)外披露中國(guó)支付體系發(fā)展的情況、相關(guān)數(shù)據(jù)以及未來(lái)支付體系發(fā)展的基本思路和政策取向。

央行副行長(zhǎng)蘇寧在新聞發(fā)布會(huì)上透露，近期將發(fā)布實(shí)施《支付清算組織管理辦法》（下稱《辦法》），并出臺(tái)《電子支付指引（第二號(hào)）》，強(qiáng)調(diào)對(duì)電子支付等新興業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。

上述兩個(gè)政策將直接決定目前存在的50余家電子支付企業(yè)的生與死。因?yàn)檫@些企業(yè)的“身份”還不明朗，他們開(kāi)展的業(yè)務(wù)缺少明確的法律法規(guī)依據(jù)。政策正式出臺(tái)后，緊接著將是電子支付牌照的發(fā)放，而有業(yè)內(nèi)人士估計(jì)牌照數(shù)量最終不過(guò)10家左右，未獲得牌照的企業(yè)將被迫退出電子支付市場(chǎng)。

早在兩年前，央行就發(fā)出了《辦法》的征求意見(jiàn)稿，后來(lái)經(jīng)歷了多次修改和論證，包括數(shù)次組織支付企業(yè)和VISA、萬(wàn)事達(dá)等信用卡國(guó)際組織征求意見(jiàn)。由于涉及眾多敏感問(wèn)題，《辦法》遲遲沒(méi)有公布實(shí)施。這些敏感問(wèn)題包括電子支付企業(yè)沉淀資金的處理、企業(yè)退出機(jī)制、外資可否獲得牌照等。

2006年版的征求意見(jiàn)稿中規(guī)定：設(shè)立全國(guó)性支付清算組織的注冊(cè)資本最低限額為1億元人民幣，省一級(jí)為3000萬(wàn)元，對(duì)外資比例的限制為不得超過(guò)25％。

易觀國(guó)際分析師宋星在接受《經(jīng)濟(jì)》采訪時(shí)認(rèn)為，從征求意見(jiàn)稿看，央行設(shè)定的幾個(gè)門檻包括注冊(cè)資金、企業(yè)盈利要求等主要是為了防范風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)那些實(shí)力強(qiáng)影響大的支付企業(yè)比如支付寶、首信易支付上海環(huán)訊等獲得牌照應(yīng)該問(wèn)題不大。目前，電子支付企業(yè)在翹首企盼辦法的出臺(tái)，包括易寶支付、快錢等多家支付企業(yè)都在積極為申請(qǐng)牌照做準(zhǔn)備。

不過(guò)，那些規(guī)模小實(shí)力弱的企業(yè)將因牌照問(wèn)題而退出。因此，在設(shè)定獲得牌照的門檻后，如何設(shè)計(jì)一個(gè)合理的退出機(jī)制是政策部門不得不面臨的棘手問(wèn)題。

中國(guó)科學(xué)院計(jì)算與通信工程學(xué)院副院長(zhǎng)、金融科技研究中心主任潘辛平教授認(rèn)為，應(yīng)該降低門檻，先把企業(yè)引導(dǎo)進(jìn)來(lái)，再逐步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，最終讓沒(méi)有能力的企業(yè)退出。

宋星認(rèn)為，退出是央行設(shè)定門檻的初衷之一，“這是早晚要面對(duì)又無(wú)法回避的問(wèn)題，長(zhǎng)痛不如短痛。”至于退出后如何處理已經(jīng)發(fā)生但還沒(méi)有最終完成的交易，并由此產(chǎn)生的沉淀資金處理，宋星認(rèn)為，從技術(shù)上講這些都好處理，分清資金的歸屬后，退回各自就可以了。

應(yīng)該說(shuō)，企業(yè)退出了，對(duì)用戶（買家）來(lái)說(shuō)影響不會(huì)太大，因?yàn)檫€可以選擇其他的支付企業(yè)。而對(duì)商戶（賣家）來(lái)說(shuō)，結(jié)算時(shí)間滯后，用戶的貨款沒(méi)能及時(shí)到賬，以及支付企業(yè)收取了費(fèi)用（手續(xù)費(fèi)或年費(fèi)），這兩部分費(fèi)用有待理清。宋星認(rèn)為，要堅(jiān)持平等保護(hù)支付企業(yè)和商戶雙方權(quán)利的原則。

不論怎樣，牌照這把懸在電子支付企業(yè)頭上的利劍將很快落下，留給他們的時(shí)間已經(jīng)不多。

風(fēng)險(xiǎn)潛伏

電子支付準(zhǔn)確的稱呼應(yīng)為“第三方支付”，是在電子商務(wù)企業(yè)和銀行之間建立的一個(gè)中立的支付平臺(tái)，通過(guò)把電子賬戶與消費(fèi)者的銀行賬戶或者信用卡相連接，電子支付可以讓人們實(shí)現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)上購(gòu)買商品?？煞譃閮深?，一類是像支付寶一樣依附于淘寶網(wǎng)等某個(gè)交易平臺(tái)的非獨(dú)立電子支付，這類還有PayPal（貝寶）等。另一類是獨(dú)立的第三方支付，在這類企業(yè)中，素有一種“北首信，南環(huán)訊”的說(shuō)法，另外前述的易寶支付、快錢等均屬此類。

易觀國(guó)際發(fā)布的《2006年第4季度中國(guó)第三方電子支付市場(chǎng)監(jiān)測(cè)》數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)第三方電子支付市場(chǎng)規(guī)模在2006年第4季度達(dá)到124.07億元人民幣，其中第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)規(guī)模為120.3億元人民幣。在第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)中，支付寶、銀聯(lián)和貝寶位列前三（詳見(jiàn)附圖）。

不過(guò)，由于激烈的競(jìng)爭(zhēng)和缺少相應(yīng)的監(jiān)管等原因，電子支付市場(chǎng)本身存在著一系列的隱憂和風(fēng)險(xiǎn)。

去年年底，一位網(wǎng)民詳細(xì)敘述了自己如何利用支付寶賬戶，通過(guò)虛假交易從信用卡套現(xiàn)的經(jīng)歷。這篇題為“用支付寶成功套現(xiàn)25000元”的帖子在網(wǎng)上廣為流傳，而利用信用卡套現(xiàn)是被央行命令禁止的。

通過(guò)電子支付還有可能被用來(lái)洗錢。去年反洗錢國(guó)際組織相關(guān)部門一份報(bào)告對(duì)此表示了擔(dān)心，因?yàn)橛脩艨梢栽诰W(wǎng)上匿名開(kāi)立賬戶，所需僅是信用卡和銀行賬號(hào)，有時(shí)甚至只是一張長(zhǎng)途電話卡。信用卡與銀行卡還能追溯到個(gè)人，長(zhǎng)途電話卡可以匿名購(gòu)買，根本無(wú)從追到個(gè)人記錄。

早在2005年11月，社科院金融研究所發(fā)布的《現(xiàn)代電子支付與中國(guó)經(jīng)濟(jì)》報(bào)告中也曾警示：“支付寶等第三方支付機(jī)構(gòu)從事資金吸儲(chǔ)并形成資金沉淀，如缺乏有效的流動(dòng)性管理，則可能存在資金安全和支付的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

在去年舉行的2006電子支付高層論壇上，銀監(jiān)會(huì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新與協(xié)調(diào)監(jiān)管部主任李伏安表示，現(xiàn)在幾個(gè)網(wǎng)上支付機(jī)構(gòu)平常每日的沉淀資金有3億至5億元左右，甚至更多。

宋星說(shuō)，獨(dú)立的第三方支付企業(yè)沉淀資金并不大，真正大的是像淘寶網(wǎng)支付寶，易趣的安付通等非獨(dú)立支付企業(yè)。

政策監(jiān)管部門擔(dān)心大量的沉淀資金容易造成包括道德風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的金融風(fēng)險(xiǎn)，而支付企業(yè)來(lái)說(shuō)，這部分沉淀資金獲得的收益比如存到銀行產(chǎn)生的利息，到底歸誰(shuí)也是備受爭(zhēng)議。

北京京華律師事務(wù)所律師丁濤接受《經(jīng)濟(jì)》采訪時(shí)認(rèn)為，從法律上講，在交易沒(méi)有徹底完成之前，這部分資金仍然屬于買家，因此享有收益權(quán)。不過(guò)，目前還沒(méi)有哪家支付企業(yè)公開(kāi)承認(rèn)沉淀資金的收益，更不用說(shuō)把收益歸還買家了。

倒下的大多數(shù)

電子支付企業(yè)的歷史并不長(zhǎng)。即使全球最成功的eBay易趣旗下電子支付PayPal也不過(guò)10年，國(guó)內(nèi)最早的電子支付企業(yè)之一北京首信易支付1999年正式運(yùn)行，上海環(huán)訊創(chuàng)于2000年，其他幾十家企業(yè)絕大多數(shù)是在近幾年才涌現(xiàn)的。

數(shù)據(jù)顯示，最多的時(shí)候大概有五六十家電子支付企業(yè)，現(xiàn)在業(yè)務(wù)做得比較好的只有30家左右。在易觀國(guó)際的宋星看來(lái)，目前業(yè)務(wù)比較活躍的，也是最值得關(guān)注的電子支付企業(yè)不過(guò)10多家，而真正盈利的更是屈指可數(shù)。

為了生存，很多獨(dú)立的支付企業(yè)采取了種種辦法拉攏用戶。比如2005年出現(xiàn)了很多企業(yè)花錢買賬戶的事情。而買來(lái)后如果沒(méi)有到某個(gè)商戶消費(fèi)，這些賬戶就都變成了死賬戶，沒(méi)有任何價(jià)值。

電子支付企業(yè)的利潤(rùn)并不高，除了市場(chǎng)發(fā)育的因素外，主要原因是其盈利模式單一。目前，比較成熟的也幾乎是唯一的盈利模式是網(wǎng)關(guān)模式，即向收款方（賣家）收取手續(xù)費(fèi)或年費(fèi)。

支付寶去年底宣布，從今年2月起將對(duì)阿里巴巴和淘寶網(wǎng)以外的用戶收取一定比例的技術(shù)服務(wù)費(fèi)用，支付寶將從每筆達(dá)成的交易中，向賣家收取相當(dāng)于交易總額1.5%的費(fèi)用，上述兩類用戶仍然免費(fèi)。

非常看好支付寶發(fā)展的宋星認(rèn)為，除了牌照問(wèn)題，支付寶最大的挑戰(zhàn)來(lái)自其能否實(shí)現(xiàn)讓免費(fèi)用戶向收費(fèi)用戶的平滑轉(zhuǎn)變?！霸鯓幼層脩粜母是樵傅靥湾X，這是個(gè)大問(wèn)題。”

現(xiàn)在，一些支付企業(yè)也在探索更多的盈利模式，比如服務(wù)于電子客票或企業(yè)的B2B業(yè)務(wù)，或是為互聯(lián)網(wǎng)提供繳支付服務(wù)，也有的在為電信運(yùn)營(yíng)商提供的話費(fèi)預(yù)存或交費(fèi)服務(wù)等。宋星認(rèn)為，未來(lái)有的企業(yè)可能會(huì)開(kāi)發(fā)與網(wǎng)關(guān)不同的模式，比如上述話費(fèi)服務(wù)，就跟網(wǎng)關(guān)模式不同，不走銀行，而是直接為交易雙方提供結(jié)算服務(wù)，類似于運(yùn)營(yíng)商的一個(gè)渠道商?！?/p>

去年12月， 易趣旗下貝寶以1.05億美元投資聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)。后者是2003年由中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)銀聯(lián)合資成立的公司，主要為中國(guó)移動(dòng)的手機(jī)錢包提供結(jié)算業(yè)務(wù)。

同樣在去年，中國(guó)移動(dòng)開(kāi)始在國(guó)內(nèi)啟動(dòng)NFC（非接觸式支付）商用試驗(yàn)。據(jù)稱，這個(gè)被普遍解讀為“手機(jī)替代銀行卡”的應(yīng)用已經(jīng)預(yù)計(jì)將成為中國(guó)移動(dòng)在今后的重頭戲。中國(guó)移動(dòng)擁有過(guò)2億用戶，如果成真，其將成為中國(guó)最大也是最具競(jìng)爭(zhēng)力的支付清算組織。

今年初，國(guó)內(nèi)網(wǎng)游巨頭上海盛大宣布將電子支付作為主要業(yè)務(wù)發(fā)展。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，電子支付越來(lái)越成為一場(chǎng)寡頭們才玩得起的游戲，單純的電子支付企業(yè)面臨被終結(jié)的命運(yùn)。

不過(guò)，宋星認(rèn)為，規(guī)模較小的電子支付企業(yè)最大的對(duì)手仍然是支付寶這樣的企業(yè)，而不是上述眾多行業(yè)寡頭。“這是不同層面上的競(jìng)爭(zhēng)，沒(méi)法比?！?/p>

宋星認(rèn)為，支付寶的強(qiáng)勢(shì)地位未來(lái)不會(huì)改變，而且其會(huì)向綜合的支付平臺(tái)發(fā)展，最終成為一個(gè)綜合性的支付企業(yè)。而小的支付企業(yè)會(huì)走向行業(yè)細(xì)分的方向和領(lǐng)域，比如有的擅長(zhǎng)游戲點(diǎn)卡銷售等?！按蟮南蚓C合性發(fā)展，小的做垂直行業(yè)，各自找到細(xì)分領(lǐng)域，做自己最拿手的?！?/p>

電子支付企業(yè)的未來(lái)命運(yùn)用馬云說(shuō)過(guò)的句‘名言’形容或許更合適——今天很難，明天會(huì)更難，后天會(huì)變得美好，但大多數(shù)企業(yè)可能會(huì)倒在明天晚上?！彼涡钦f(shuō)。