ＶＣ不是慈善家

VC通常都喜歡錦上添花，而不是雪中送炭，更不會(huì)為了一點(diǎn)美好的設(shè)想或者愿望就把錢(qián)放進(jìn)別人的口袋。

歷時(shí)將近1年的《贏在中國(guó)》第一期終于落幕了。來(lái)自安徽的宋文明從12萬(wàn)名選手當(dāng)中脫穎而出，最終摘取桂冠并贏得1000萬(wàn)元人民幣的投資。

不過(guò)，如果不是主管部門(mén)在報(bào)名過(guò)程中叫暫停的話(huà)，最終的桂冠可能并不屬于宋文明。當(dāng)然，宋文明獲得的鮮花和掌聲也可能比現(xiàn)在還要多。

據(jù)一位非常接近《贏在中國(guó)》組織者的人士表示，主管部門(mén)叫暫停的原因其實(shí)很簡(jiǎn)單，“并不想讓全社會(huì)的人都覺(jué)得自己能夠創(chuàng)業(yè)”。但是在這個(gè)變得越來(lái)越喧囂與躁動(dòng)的世界里，越來(lái)越多的人往往喜歡傾聽(tīng)自己內(nèi)心深處的那個(gè)聲音，“憑什么他們行，我就不行？”

漫畫(huà)家的自白

事實(shí)上，新浪、攜程、盛大、分眾等標(biāo)志性公司相對(duì)簡(jiǎn)單的商業(yè)模式的確會(huì)給一些人留下“不過(guò)如此”的錯(cuò)覺(jué)。不過(guò)顯然，“做什么”并不代表也不能代替“怎么做”。

VC們?cè)诳疾煲粋€(gè)企業(yè)或者創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)時(shí)，往往會(huì)問(wèn)3個(gè)問(wèn)題：“市場(chǎng)在哪里？商業(yè)模式是怎樣的？管理團(tuán)隊(duì)的構(gòu)成或者說(shuō)誰(shuí)來(lái)執(zhí)行？”

這3個(gè)問(wèn)題其實(shí)也是任何一個(gè)真正的創(chuàng)業(yè)者都需要認(rèn)真拷問(wèn)自己的3件事情：“做什么、怎么做、和誰(shuí)一起做”。但就是這些最基本的問(wèn)題，常常被那些“心急的創(chuàng)業(yè)者”所忽略。在現(xiàn)實(shí)生活中，我們經(jīng)常碰到這樣的創(chuàng)業(yè)者，他們往往非常看重自己所擁有的那么一點(diǎn)名氣、技術(shù)、關(guān)系甚至想象力。即使在很多情況下，他們其實(shí)甚至連這點(diǎn)本錢(qián)都沒(méi)有，至少?zèng)]有他們想像的那么多，這些人也對(duì)自己如“比爾·蓋茨般的億萬(wàn)富豪”夢(mèng)想癡信不疑。

“如果你幫我融資成功，我至少給你50萬(wàn)美元。”這是一位“漫畫(huà)家”曾經(jīng)對(duì)我許下的“諾言”。這位漫畫(huà)家的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目是一個(gè)類(lèi)似“永動(dòng)機(jī)”的裝置，“可以廣泛地運(yùn)用于汽車(chē)、機(jī)床等行業(yè)。”令我感到非常吃驚的是，這位學(xué)漫畫(huà)出身的“創(chuàng)業(yè)者”竟然對(duì)工程力學(xué)、設(shè)備工藝、電子學(xué)等方面的常識(shí)一無(wú)所知，他有的只是一堆按照“漫畫(huà)”原理繪制的圖紙。

“漫畫(huà)家”是在雜志上看到我根據(jù)采訪洛克菲勒家族一位重要成員寫(xiě)的一篇文章后，不知道通過(guò)什么方式找到我的。“漫畫(huà)家”希望找洛克菲勒這樣的國(guó)外大家族融資的理由很簡(jiǎn)單，“我的技術(shù)太深?yuàn)W，國(guó)內(nèi)人看不懂，也出不起價(jià)”。“漫畫(huà)家”相信洛克菲勒們會(huì)給自己投資的理由也很簡(jiǎn)單，“除了團(tuán)隊(duì)外，洛克菲勒列出的其他投資標(biāo)準(zhǔn)我都滿(mǎn)足”。

如果“漫畫(huà)家”此刻真的有幸就站在VC們眼前的話(huà)，VC們或許會(huì)啞然失笑，“條件剛好相反的話(huà)，我們或許會(huì)考慮投資”。

創(chuàng)業(yè)，準(zhǔn)備好了嗎

顯然，“漫畫(huà)家”的表白就像漫畫(huà)那樣“有些夸張”。

一個(gè)比較常見(jiàn)的情形則是，一些老板在依靠關(guān)系把本地市場(chǎng)做起來(lái)之后，希望借創(chuàng)投之力進(jìn)行跨地區(qū)擴(kuò)張。“我們是不會(huì)去投資那些主要靠關(guān)系做起來(lái)的地方企業(yè)的。”今日資本集團(tuán)總裁徐新的這句話(huà)可能會(huì)讓某些人聽(tīng)上去感覺(jué)不是那么舒服，但它卻代表了幾乎整個(gè)創(chuàng)投界的真實(shí)想法。

“Guanxi（關(guān)系）”這個(gè)英語(yǔ)世界里專(zhuān)門(mén)用來(lái)描述中國(guó)社會(huì)結(jié)構(gòu)特征的詞匯在VC面前似乎失去了魔力。VC投資的時(shí)候講究的是市場(chǎng)的規(guī)模和可擴(kuò)張性，“一個(gè)地方的特有關(guān)系是很難移植到其他地方去的”。曾經(jīng)獲得過(guò)高盛、軟銀、銀瑞達(dá)(InvestorAB)、華盈、GGV等著名機(jī)構(gòu)數(shù)筆大額投資的阿里巴巴首席執(zhí)行官馬云，就曾經(jīng)深有感觸地表示：“關(guān)系其實(shí)是最靠不住的”。

即便是真正的創(chuàng)業(yè)者，也難免出現(xiàn)心理準(zhǔn)備不足或者缺乏耐心的情況。創(chuàng)業(yè)伊始，創(chuàng)業(yè)者往往會(huì)面臨諸如工作時(shí)間延長(zhǎng)、無(wú)形壓力劇增、和家人、朋友團(tuán)聚的機(jī)會(huì)減少、企業(yè)團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定、產(chǎn)品不成熟或者缺乏市場(chǎng)通路等挑戰(zhàn)。對(duì)于那些離開(kāi)大公司高管職位開(kāi)始創(chuàng)業(yè)的人們來(lái)說(shuō)，還得適應(yīng)由于身份轉(zhuǎn)換所帶來(lái)的外界態(tài)度的變化：以前可能是別人求自己，現(xiàn)在自己反過(guò)來(lái)倒要去求別人。

當(dāng)然，也經(jīng)常有人宣稱(chēng)自己為創(chuàng)業(yè)所做的準(zhǔn)備已經(jīng)到了只缺錢(qián)的程度，“只要錢(qián)一到位，我們就能怎樣怎樣”。果真如此的話(huà)，事情也就變得簡(jiǎn)單起來(lái)，“VC們會(huì)追著去給你投資的”。

“起碼到目前為止，我們還沒(méi)有碰到過(guò)這樣的創(chuàng)業(yè)企業(yè)或者團(tuán)隊(duì)。”紅杉資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬表示，從2005年9月正式進(jìn)入創(chuàng)投行業(yè)以來(lái)，對(duì)自己實(shí)際考察過(guò)的企業(yè)滿(mǎn)意度大都是介于49%和51%之間。“結(jié)合紅杉中國(guó)自身的資源條件，如果我們?cè)u(píng)估的結(jié)果落在51%這個(gè)區(qū)間，我們可能就會(huì)投資；如果不幸落在49%這個(gè)區(qū)間，很有可能我們就不會(huì)投資。”

沈南鵬在攜程董事會(huì)上的合作伙伴甘劍平則像是在作證，“我再也沒(méi)有碰到過(guò)像攜程的沈南鵬、梁建章、季琦、范敏那樣整齊完美的團(tuán)隊(duì)了”。2000年11月，甘劍平曾經(jīng)代表凱雷集團(tuán)投資攜程，也正是凱雷主導(dǎo)的這輪1100萬(wàn)美元投資幫助攜程挺過(guò)了隨即到來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)寒冬。

天使還是管家

即便從1986年成立的中創(chuàng)公司開(kāi)始算起，VC進(jìn)入中國(guó)也不過(guò)20余年的時(shí)間。

上個(gè)世紀(jì)九十年代初，當(dāng)閻焱、熊曉鴿、周全等人開(kāi)始回到中國(guó)內(nèi)地做投資的時(shí)候，給人的感覺(jué)更像是個(gè)“皮包公司的架勢(shì)”。但是當(dāng)人們觀察了一陣子后還是覺(jué)得閻焱們有點(diǎn)另類(lèi)：這些人做投資不僅出錢(qián)，而且提供各種幫助，但卻不要控股權(quán)，甘當(dāng)小股東。

在極度重視控制權(quán)的中國(guó)，人們開(kāi)始認(rèn)為VC可能還真是個(gè)新玩藝兒。但是有一些人也因此捉摸開(kāi)了：能不能從這些VC那里弄點(diǎn)錢(qián)到自己的口袋里。周全曾經(jīng)用“吃虧上當(dāng)是常事”來(lái)形容IDGVC最初進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)時(shí)候的景象。頂著華人創(chuàng)投教父頭銜的徐大麟更是有著馳騁千里向山東某一輪胎公司追回1200萬(wàn)美元投資款等驚心動(dòng)魄的經(jīng)歷。

隨著時(shí)間的推移和市場(chǎng)秩序的規(guī)范，通過(guò)精心設(shè)置的陷阱惡意騙錢(qián)的情況減少了，但是“賭徒”的心態(tài)卻依然存在：指望用VC的錢(qián)來(lái)玩，賺了自己拿大頭；輸了，只不過(guò)搭進(jìn)去一些時(shí)間而已。

VC不是天使！

盡管由于VC圈子相對(duì)封閉等原因，抱有“賭徒”心態(tài)的人不在少數(shù)，但是隨著中國(guó)VC隊(duì)伍的逐漸成熟，特別是經(jīng)過(guò)2000年互聯(lián)網(wǎng)投資泡沫破裂的洗禮，想要從VC那里“騙”錢(qián)已經(jīng)越來(lái)越難了。VC不僅會(huì)按照自己的標(biāo)準(zhǔn)（Criterion）來(lái)衡量目標(biāo)企業(yè)的投資價(jià)值，而且在真正把錢(qián)放進(jìn)企業(yè)之前，還會(huì)委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)甚至自己親自對(duì)擬投資企業(yè)進(jìn)行一系列的盡職調(diào)查（Due Diligence）。

VC們?nèi)绱司礃I(yè)的原因其實(shí)只有一個(gè)：他們也是靠拿著別人（LP，即有限合伙人）的錢(qián)來(lái)賺錢(qián)的人，并且只有那些幫LP賺取更多回報(bào)的VC才能夠比較容易募集到下一支基金。“世界上最成功的VC就是那些找到最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者，并且能夠與之合作的VC。”VC往往被譽(yù)為“推銷(xiāo)金錢(qián)的人”，但是其實(shí)他們并非金錢(qián)的主人；他們的身份更像是“管家”：盡管VC和LP之間并不存在人身依附關(guān)系，而且VC們通常享有投資決策權(quán)，收益分配權(quán)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其在基金中的出資比例。

做自己的天使

為了盡可能防止陷入由于“賭徒”心態(tài)造成的困境，VC通常還有一招：要求被投資者把自己相當(dāng)一部分身家性命也放進(jìn)來(lái)，“要賭也是大家一起賭”。

不僅如此，越來(lái)越成熟的中國(guó)VC總是在抱怨國(guó)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)氛圍不夠濃厚，于是總喜歡通過(guò)“贏在中國(guó)”等各類(lèi)節(jié)目以及各式各樣的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽來(lái)鼓動(dòng)更多的人加入到創(chuàng)業(yè)隊(duì)伍當(dāng)中去。而當(dāng)這些懷揣著夢(mèng)想的創(chuàng)業(yè)者伸手要錢(qián)的時(shí)候，VC們通常會(huì)用一句“把你的商業(yè)計(jì)劃書(shū)發(fā)到我信箱里，我收到后會(huì)看的”來(lái)填埋創(chuàng)業(yè)者心中已經(jīng)開(kāi)始膨脹的欲望和想法。而實(shí)際上，整天忙忙碌碌的VC們是沒(méi)有多少時(shí)間來(lái)看這些無(wú)人推薦的商業(yè)計(jì)劃書(shū)的。

當(dāng)隔在創(chuàng)業(yè)者和VC之間的這層窗戶(hù)紙已經(jīng)不再完整的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)者們與其死盯著VC的錢(qián)袋子，還不如先投入自己的資源做點(diǎn)自己喜歡做的事情。等到做出個(gè)樣子來(lái)的時(shí)候，說(shuō)不定VC會(huì)親自登門(mén)來(lái)找你！