探詢互聯網２００７

互聯網發展至今，對傳統產業的改造已達到了異常深厚的地步，許多商業常態由此發生巨變，機遇與挑戰相伴而生。另一方面，互聯網與IT、電信之間的不斷融合，推動了世界變平的趨勢。

毫無疑問，“創新”仍然是2007年的一個關鍵詞，那么2007年的互聯網產業將會如何發展？呈現什么樣的特點？入選商業網站100強的企業，他們的創新思路又有哪些？

答案盡在《互聯網周刊》年度互聯網發展論壇。

2007年VC眼中四大焦點

年度論壇之VC對話，風投詳解2007年投資秘訣。

焦點一：投資重點

主持人CIBC（加拿大帝國商業銀行）助理副總裁米子學：2007年中國互聯網是否有足夠的增長空間？ 2007年的互聯網投資重點又會在哪里？

德同投資管理公司合伙人趙軍：互聯網只是工具，發展前景不在工具本身，而在它的應用，比如互聯網和傳統行業的結合將會有非常大的發展潛力。

華興資本CEO包凡：投資總量將繼續增加，但投資比例面臨調整。從2005年下半年到2006年上半年，很多獲投資的IT企業成長狀況沒有達到預期，我們站在投資者角度，必然會關注其它領域的狀況。

愛情公寓CEO張家銘：IT產業在2006年年初投入過大，這是一個供需不平衡的局面，在美國、日本也都是這樣的表現，但這也許只是因為2006年上半年投入的資金比較多，預計在這方面的投資額還會有不錯的增長。

Atlas Ventures副總裁張鴿：雖然IT整體的投放比例在下降，但實際上投資量是在增長的。另外投資人也在不斷成熟起來，慢慢地去了解傳統行業的項目，我想這是大家相互選擇的。互聯網還是持續投資的熱點，相對來講，現在可算是一個短期的調整階段。

焦點二：創新模式

米子學：2007年互聯網商業模式發展的趨勢是怎樣的？互聯網商業模式的熱點在哪里？

張家銘：互聯網最近兩年可能會以Web2.0的方式為主，也就是用戶產生內容，并以自己的喜好進行交流。目前清楚的模式是靠網絡虛擬形象和個人空間來向用戶收費。此外，網上支付和手機支付也是有獲利前景的模式。

包凡：現在互聯網公司需要把用戶體驗做好，要能真正從最根本上改變人的生活或者行為方式。我本人認為盈利方式在這個階段不一定是最重要的。

張鴿：作為VC，我們需要找到有明確盈利模式的項目。在中國我接觸到相當一部分VC是非常謹慎看待互聯網的，他們不會在中國追逐純流量的公司。如果公司有一個獨特的定位，也許現在沒有一個好的盈利模式，但將來能占據市場的好位置，這對有戰略眼光的投資人會有相當吸引力。

我們在歐洲投資了一家公司，他們只做個性化名片，可以在線進行名片的設計，還可以安排打印。這就是大眾化定制的模式。我覺得大眾化定制的思路非常好，它的盈利模式不是單純靠流量。我認為在這個模式上2007年我們會看到一些比較好的投資機會。

焦點三：估值

米子學：怎么具體衡量互聯網企業的投資價值？VC看重的因素有哪些？估值會具體考察哪些方面？

趙軍：在估值方面我覺得有三個重要因素。第一，看這個公司是不是有確定的盈利模式，主要是收入模式，可以做一些預期，企業有沒有造血功能。第二，假如這個企業沒有造血功能，但當達到一定指標之后其他人可以來接盤，我們可以算出一個很合適的做法。第三，是供求關系。中期階段，我們更多考察企業自身盈利的能力，而早期基本上是看供需關系，或者類似的案例大概投了多少錢。

包凡：我有兩點建議。第一如果有人給你錢不要拒絕。第二：估值和時間相比，時間更重要，不要因為在估值上面糾纏而浪費了時間。

焦點四：團隊

米子學：互聯網的管理團隊最被看重的因素是什么？怎么來搭建一個比較符合國際化標準的互聯網公司？

張鴿：其實在我們日常的項目選擇中，這也是最大的難題。如果我投資的一個團隊在行業里已經有較好的人脈、背景、經驗，但是在經營管理上力不從心，我會引入一些高管。其中自然會有很多磨合、沖突，需要不斷地換血，不斷轉換為投資市場所接受的結構，這是企業尋找VC之前必須做的心理準備。團隊經理人可以來自于非常多不同的行業，我們抱的是非常開放的心態，去看團隊本身的素質和技能，而不是純粹地看有無互聯網本身相關的技能。

包凡：我認為至少我接觸過的優秀創業團隊有兩個特點，但它們聽起來比較矛盾：第一，非常執著，有跑馬拉松的態度，能耐得住寂寞；第二，善變，務實，能在不斷變化的環境中堅持大的方向不變，堅持做同樣的事情。在方向上執著，在戰略上靈活。

張家銘：誠實可靠，對自己的財務數據負責，然后具有創業盈利的能力，能夠把創意商品化。

C2C的困境

外界一向習慣于用競爭雙方的表面數字來衡量競爭的勝負，但在實際的商戰中，這可能會遠遠偏離真實的競爭力。

曾經有出版署的人士對我講：“經過這10年市場經濟的洗禮，你將更懂中國的市場經濟。”在亞馬遜參股卓越兩年之后，據我從出版社了解到的數據，卓越網銷售額還不到當當網的40%，在它被收購之前，銷售額還是我們的60%。這就是這么多年競爭的結果。當當網和卓越網各自付出了怎樣的代價？做一個對比，卓越網在被收購之前，虧損占銷售額的60%，在這兩年競爭中，不論對方采取怎樣的銷售方式、投入多少資金，仍然虧損占據銷售額50%以上，而這個數字我把它控制在10%～12%。

外界一向習慣于用競爭雙方的表面數字來衡量競爭的勝負，但在實際的商戰中，這可能會遠遠偏離真實的競爭力。在C2C領域，淘寶、易趣為行業做了巨大貢獻，淘寶甚至發展了自己的淘寶學院。但我并不認為淘寶打敗了易趣，淘寶以全免費的優勢才促成了相當于易趣的2～3倍成交額，如果除去其中的自消費份額，真實的交易量可能只是易趣的1～2倍。易趣2005年的收入是2000萬美元，2006年大幅度降低費用之后，收入仍提高20%。淘寶和易趣面臨的挑戰，一是業績的虛浮，二是假名牌、水貨充斥著交易平臺。淘寶上的商戶往往隨著支付寶交易額的增大而獲得更好的賣方位置，在易趣上也是類似的規則，規則本身刺激了商戶自消費，這個比例我估計在淘寶占到20%～30%。而另一個可能刺激淘寶虛假流量的是支付寶，通過支付寶提現免手續費也吸引了相當多的用戶自消費。

無論如何，淘寶、易趣很大程度上是穿著“皇帝的新裝”，我相信2007年會是他們解決目前困境的最后時機，而不顧眼下困境一味鼓吹再投資的作為，只會加速形勢的惡化。

B2B進入商鋪時代

商鋪時代的進入，使數據庫的完善跟網站編輯的關系弱化，這是B2B發展的一個方向。

什么叫B2C和C2C?我的理解是，書商把一本書放在網上賣出去，就是B2C，而把這本書當私人物品賣給別人，就叫C2C。

什么叫B2B呢？我理解是書商和印刷廠、紙廠之間的買賣叫B2B。曾聽說這幾種完全不同的模式要合為一體，我覺得不可理解，它們之間的分界應該是很明顯的。比如阿里巴巴網站上賣服裝的業務比例很高，但這樣的B2B需要存在嗎？我們買衣服直接去買就夠了，B2C就夠了，為什么要加進B2B呢？

事實上當中國成為世界制造大國的時候，比如彩電業80%的元器件需要向元器件制造商購買時，巨大的B2B市場就出現了，在這個市場中，需要效益，需要更大的采購量、更多的供應商和采購商，這才是B2B的市場。

今年是一個B2B行業蓬勃發展的年景，甚至一天之內涌現了30個以外貿業務為主的B2B企業，它們的業務以出口小商品，包括衣服、鞋帽等為主。其次是那些同時擁有中英文網站的B2B企業，他們的英文網站收費一定比中文網站貴，這就是賺外國人的錢，它比依靠中文網站賺的數目高出5～10倍。

但是，從B2B的角度講，小商品出口和英文網站一定不是中國B2B的主體。B2B的眼光一定要向著國內企業的采購、向著生產環節的采購，而不是向著最終用戶的采購。市場早就形成了B2C、C2C、B2B劃分，比如農民的棉花會產生出200元錢的關聯產值，則那200元錢的采購一定是B2B的。

B2B的發展趨勢是什么？有人認為是借助搜索引擎的力量，比如在Google上產品信息會被檢索到。這是一個方面。其實最明顯的趨勢是B2B正在從企業建網時代進入商鋪時代，有企業花5萬元人民幣去建一個網站，而網絡的瀏覽速度、網站本身建設升級都成為他們的困惑。借助于B2B平臺，企業將獲得非常高效的檢索速度，無論是借助搜索引擎，還是借助我們的平臺本身。而垂直行業網站，面對客戶的關聯采購時并不具備優勢，因此B2B平臺還應當是綜合性的，通過網站內部的資源整合，甚至可以保證200個行業配備各自的技術人員，這也是大型化的優勢。

我期望可以和專業性的網站合作，TOM和易趣都可以合作，我們為什么不可以？商鋪時代的進入，使數據庫的完善跟網站編輯的關系弱化，用戶提供內容、完善數據庫，這是Web2.0的特征，也是B2B發展的一個方向。

哪些金礦等待挖掘

互聯網依然充滿機會，最重要的是發現和耕耘。

李治國：吃、住、玩的需求遠未被滿足

互聯網的任何領域都經歷了從未看好到看好的過程，作為一個公司的總經理，我們應該關注每一個潛在的領域，這是對創新企業最基本的要求。我認為生活領域是很重要的領域，而且這跟人們的消費是息息相關的。實際上互聯網所解決的人們的生活方面的需求還遠遠不夠，在美國，這個領域發展得稍微強一點。口碑網關注的是吃、住、玩的領域。吃是我們比較注重發展的領域，同時我們認為網民的需求不僅限于吃，也有租房等需求，同時人們可能買房等，這些都是我們最基本的需求。我們希望能夠把這些串起來，這是我們對社區的理解，為什么不叫行業性的網站？我們認為社區的需求是有共性的。

蔡翌：VC應該看看金融業

保險這個行業很特殊，保險是推銷出來的，不是人家來采購的，這是歷史發展中的一個結果。過去保險確實是沒有任何渠道的，只有通過推廣來做，但現在我認為時代不一樣了，個人的受教育程度，獲取信息的途徑，理解的成本等等完全不同了，這就給了我們一個新的機會，所以我們現在是用新的模式做傳統的業務。

我不理解網上賣保險這么好的模式，為什么就沒有風險投資來投呢？網上賣保險沒有物流環節，而且信用問題不用擔心。2000年我們就提出電子簽名、電子保單，不用面對面就可以買到保險，我們發現50%的人都能接受。我們不到半年就已經做到快接近1億元人民幣的交易額，現在一個月的交易額達到2000多萬元人民幣。

肖勇： 在線廣告仍有很大市場

搜房網還沒有發展起來的時候也賣過書，也搞過線上線下互動的活動，一直到2003年網站建設的收入排第一位。2004年、2005年廣告開始占據主體地位，到現在廣告收入占了90%的比例。江南春一年能做到廣告額超過1億元人民幣，所以我覺得互聯網廣告還有很大的機會，我想廣告這方面我們還沒有做透，其它方面我們還在探索。

贏利之道

收獲者的經驗表明，獲利的過程其實就是一個創新模式結合傳統經營理念的過程。

做代理必須壟斷控制

商機在線的定位是一個招商類的垂直門戶。我們從2002年做互聯網的代理出身，到2006年我們的代理業務收入達到5000萬元人民幣。我們的運作，多少有壟斷的成分，比如代理新浪、網易、搜狐的某一個區域，我們必須保證沒有競爭對手。2002年，我的最大心得就是渠道商、代理商的競爭會導致利潤下降，所以做代理一定要采用壟斷控制的做法。其次是要整合資源，整合電視、互聯網和各種刊物的資源，整合計劃的領導者一定會獲得最大利益。

中國制造網副總裁

兼運營總監黃良發：關注用戶利益

回歸商業，最終是回歸“關注用戶利益”。Google 十大真理的第一條真理就是不作惡。這對我們網站的影響非常大。中國制造網在1998年開通，從第一天到現在，網站上沒有出現一條彈出式的廣告。在我們的頁面上也有廣告排名，從2003年開始我們只出售頭10名的位置，時時保障10個客戶，保障客戶的利益。3年來，我們的收入和利潤都保持了超過100%的增長。

社區以文化為核心

貓撲網的收益目前已經跟TOM持平。3年多前千橡收購貓撲時，盡管只是中小型的網站，但貓撲已經形成了比較獨特的文化，發展到現在，又有大不同。2006年11月，貓撲有新媒體、新門戶的發布，和新浪、網易不一樣，它是帶有強烈社區模式的門戶。最近推出的貓撲博客也是具有強烈社區形式的。所以，這個網站看上去是門戶，但是用戶的互動性非常強。體現在廣告客戶方的優勢，就是互動效果特別出色，過去9年的積累和3年前系統化的打造，讓貓撲的新門戶面貌水到渠成。

目前千橡還在進行網游業務。這么多年來整個互聯網業務的收入排名，短信一直排第一，第二是網游。我們認為貓撲做網游也是水到渠成，網游業務需要的幾大支出比如宣傳費用、服務器帶寬費用、營銷費用，對貓撲這個大社區平臺并不吃力。這類似于網易的網游業務，它做自己的網游時凈利率高達60%，而我們的這個數字也能達到30%。

用博客的方式做B2B

我不喜歡大的東西。千禧網100是一個B2B的網站，我們的定位是第二代的電子商務。有這么多行業，如果我既要照顧到交易市場，又要照顧到行業資訊，憑我們的力量做起來會很辛苦，我覺得互聯網企業人很多的話是一個很不合理的現象。我們的想法是，利用博客的方式，讓所有人跟我們一起做。用戶在網上發一些信息、技術文章，我會給他加分，分值達到一定的程度，這個用戶會享受到千禧網的免費服務。

付費服務成為收入主體

很多網站在2006年獲得了流量上的成功，但怎樣把這些用戶、流量變成真正的現金，依然是敏感的話題。賽我網主要是向網民提供發布個性化圖片、文字的空間，并且讓個人之間、有共同興趣的群體之間，可以進行交流溝通。基于這兩種交流之上，可以觸發商務促銷，也就是廣告的服務，還有無線增值服務。賽我網整個收入構成中，最重要的來源是向個人用戶銷售賬戶和虛擬物品。

我們認為未來隨著3G的應用、無線互聯網和有線互聯網的結合，通過無線增值服務收費，很可能是一種很重要的收費渠道。

（崔瑜整理）