會計準則差異對財務比率的影響分析

[摘 要] 本文以中國東方航空股份有限公司2002-2004年度報告披露的會計數據為依據，對財務比率雙重披露差異進行了比較研究#65377;目的是探討目前我國會計準則及制度和國際財務報告準則之間的差異對財務比率的影響程度，旨在為不同準則下的比率分析提供比較和借鑒#65377;

[關鍵詞] 會計準則;財務比率;會計信息披露

[中圖分類號]F233[文獻標識碼]A[文章編號]1673-0194(2007)06-0050-04

隨著國際資本市場全球化擴張，投資者范圍越來越廣#65377;近年來，由于改革開放和市場經濟的發展，我國企業籌資范圍也迅速向海外發展#65377;為配合經濟發展需要和投資者的信息需求，我國不斷進行會計準則的修改完善，企業和會計機構正在逐步采納國際財務報告準則#65377;但目前我國會計準則及制度和國際財務報告準則形成的財務比率差異到底還有多大，雙重披露下的比率分析多大程度上具有可比性，這一直是投資者和分析人士比較關心的問題#65377;

一#65380;凈利潤雙重披露差異現狀

根據《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第2號<年度報告的內容與格式>》的規定(2004年修訂)，已發行人民幣普通股，又發行境內上市外資股或境外上市外資股的公司，應披露按不同會計準則#65380;制度下的凈利潤并說明其差異#65377;這為研究B股(H股)上市公司在中國會計準則及制度與國際財務報告準則下披露的凈利潤差異提供了前提#65377;

當前凈利潤雙重披露存在差異的現象相當普遍#65377;而在被調查統計的對象中，差異在民航運輸業體現得較為明顯#65377;表1是根據國內三大航空集團公司2004年年報整理的凈利潤雙重披露差異情況:

表1對比結果顯示，中國會計準則和制度與國際財務報告準則下航空公司的盈利業績存在一定負差異，即按照國際財務報告準則披露的凈利潤小于按照中國會計準則及制度披露的數字#65377;這種負差異甚至造成了南方航空公司凈利潤的方向性變化#65377;

二#65380;財務比率分析的項目

為檢驗準則差異對于財務比率分析的影響，本文以中國東方航空股份有限公司(以下簡稱東航或東方航空)這家在國內和海外同時上市的企業為例進行了償債能力#65380;經營效率(營運能力)#65380;盈利能力#65380;現金流量和成長能力等5方面共10項財務比率指標的對比#65377;

(一) 償債能力

償債能力用于反映企業清償債務的承受能力或保障程度#65377;它是債權人最關心的問題，同時也關系到企業的償付風險#65377;這里分別選取了流動比率這項反映短期償債能力的比率和負債權益比這項反映長期償債能力的比率#65377;

經營效率(營運能力)比率是對資產周轉狀況或資產管理能力的分析#65377;通過對企業各項資產的周轉狀況進行分析，可以評價其資產周轉速度和資產使用效率#65377;這里選取的財務比率分別是和股東直接相關的凈資產周轉率和反映資產整體情況的總資產周轉率#65377;

(三)盈利能力

盈利能力分析是通過研究損益表中有關項目的情況以及損益表有關項目與資產負債表的有關項目之間的聯系，評價企業當期的經營成果和未來的發展趨勢#65377;本文選取了凈資產收益率和資產利潤率兩項指標#65377;

(四) 現金流量

現金流量分析在企業財務分析中的重要作用越來越受到廣泛重視，本文選取了主營業務現金含量和凈利潤現金含量進行對比#65377;

需要說明的是，由于國內外現金流量表的編制方法差異，無法采用經營活動現金流入量數據進行對比#65377;故主營業務收入現金含量的計算用經營活動現金流量凈額代替#65377;

(五) 成長能力

成長能力分析是對企業擴展經營能力的分析#65377;用于考察企業通過逐年收益增加或通過其他融資方式獲取資金擴大經營的能力#65377;本文選取的財務指標為股東權益增長率和主營利潤增長率#65377;

三#65380;財務比率的雙重披露差異

以上是對東方航空公司3年期間按照中國會計準則及制度和國際財務報告準則分別計算的五類共10項財務比率的對比#65377;東航3年期間財務比率雙重披露差異的平均值#65380;絕對值和相對值的匯總結果見表7#65377;

計算方法說明:

①差異的絕對值=按中國會計準則及制度計算的比率-按國際財務報告準則計算的比率;

②差異的相對值=(按中國會計準則及制度計算的比率-按國際財務報告準則計算的比率)÷按國際財務報告準則計算的比率×100%

通過表7的對比結果可見，中國會計準則及制度和國際財務報告準則的差異對于東方航空公司的各項財務比率產生了不同程度的影響#65377;從償債能力看，準則差異對于流動比率的影響情況是中國會計準則及制度下的流動比率平均高過國際財務報告準則下流動比率的0.15，差異相對值為43%#65377;相應地，負債權益比的對比結果是中國會計準則及制度和國際財務報告準則下相差30.06%#65377;經營效率方面，凈資產周轉率和總資產周轉率都受到準則差異的一定影響#65377;其中，準則差異對凈資產周轉率的影響程度更大，差異相對值為39.12%，這反映了準則差異對股東權益影響較大#65377;國內會計準則及制度和國際財務報告準則差異造成了國內國際報表中盈利能力比率的很大差異#65377;凈資產收益率和資產利潤率兩項指標差異相對值分別為95.98%和57.36%，這是體現了準則差異對權益和凈利潤兩方面的影響#65377;從兩項現金流量比率的對比看，財務比率雙重披露差異對于現金流量的國內國際比率對比分析影響程度不高#65377;成長能力的對比結果非常懸殊，兩項成長能力指標反映出的雙重披露差異都出現了方向性變化#65377;其中各年度股東權益增長率按中國會計準則及制度反映的結果低于按國際財務報告準則的結果，而主營利潤增長率則正好相反#65377;值得說明的是，由于2003年度民航業受非典的沖擊很大，這是導致產生2003年成長能力兩項比率國內國際數字出現極大反差結果的主要原因，并直接影響了3年匯總數字的對比結果#65377;如果剔除這項特殊因素的影響，成長能力比率差異會反映得比較平穩#65377;但這種特殊現象也折射出一定的問題，在一定程度上反映了中國會計準則在對非經常性項目的處理方面以及在特殊條件下對經營成果反映的操縱程度上與國際財務會計準則存在一定差別#65377;

四#65380;結 論

當前，我國會計標準國際化的進程不斷加快#65377;隨著《企業會計制度》和更多會計準則的頒布，我國會計準則及制度和國際財務報告準則下披露的凈利潤差異正在逐步縮小#65377;盡管如此，準則差異仍然客觀存在，其對財務報表的影響短期內不會完全消除#65377;

本文通過東方航空公司3年期間雙重財務比率的對比，僅僅反映了我國采用雙重披露企業財務比率分析的差異的一個側面#65377;本文的主旨是拋磚引玉，在引起投資者和分析人士關注的同時，提請政府有關部門的重視#65377;并通過充分發揮我國會計理論界#65380;實務界的智慧和力量，實現與國際財務報告準則的密切溝通，以適應國際經濟一體化和我國改革開放的步伐#65377;