出口換匯成本的拓展與應(yīng)用

出口商品的換匯成本，簡稱換匯率，一般泛指企業(yè)用出口商品換回一單位的外匯凈收入所需要耗費或投入的人民幣成本。但由于對人民幣成本測算范圍的界定存在一定的歧義，傳統(tǒng)的換匯成本概念在實踐的應(yīng)用中也因此經(jīng)常被很多人誤解甚至濫用。實際上，只要從不同的角度對人民幣成本進行清晰地細(xì)分和界定，我們即可將傳統(tǒng)的換匯成本進行拓展與重構(gòu)，并得出一些新的核算概念與工具，從而使得我們在交易磋商工作中能更加準(zhǔn)確、方便和靈活地加以運用。

一、換匯成本的拓展與重構(gòu)

從支出流向、退稅收入和貿(mào)易術(shù)語三個不同的角度來重新劃分和界定人民幣成本，我們可以得出一些更加清晰的換匯成本新概念。

（一）從支出流向看人民幣成本

從支出流向的角度來看，出口商品的人民幣成本可以劃分為兩部分，即出口商品的生產(chǎn)或采購成本以及交易過程中產(chǎn)生的從屬費用。據(jù)此，我們可細(xì)分以下一些換匯成本：

1.換匯生產(chǎn)成本。即指生產(chǎn)型出口企業(yè)為獲得一單位的外匯凈收入而實際支出的出口商品人民幣生產(chǎn)成本，這里的生產(chǎn)成本在包含或不包含增殖稅時，換匯生產(chǎn)成本的計算應(yīng)略加區(qū)別。

2.換匯采購成本。與換匯生產(chǎn)成本類似，換匯采購成本則可指流通型出口企業(yè)為獲取每一單位的外匯凈收入而向工廠支付的出口商品人民幣采購成本，此處的采購成本一般應(yīng)理解為已包含了增殖稅。

3.換匯費用成本。可以指出口企業(yè)為獲得一單位的外匯凈收入而支出的所有交易從屬費用，包括國內(nèi)運雜費、報關(guān)報檢費、換單費、碼頭操作費、港區(qū)雜務(wù)費等，甚至包括經(jīng)營管理費用的分?jǐn)偟取?/p>

4.換匯總成本。則可以指出口企業(yè)為獲得一單位的外匯凈收入而支出的出口商品總成本。很明顯，如果假設(shè)換匯生產(chǎn)或采購成本為C1，換匯費用成本為C2，則換匯總成本C3=C1+C2，推算過程如下：

換匯總成本=出口人民幣總成本÷出口外匯凈收入=（采購成本+交易從屬費用）÷出口外匯凈收入=換匯采購成本+換匯費用成本。

（二）從是否扣除退稅收入看人民幣成本

雖然出口退稅率被作了多次調(diào)整，但目前我國絕大多數(shù)的商品出口繼續(xù)享有出口退稅，因而退稅的收入在出口企業(yè)的核算中就有兩種處理方法，既可以將退稅作為收入的一部分來看待，也可以把退稅收入用來沖減企業(yè)的出口成本（此處忽略不計退稅滯后造成的利息損失）。據(jù)此，換匯成本又可以分成兩種：

1.含稅換匯成本。在計算人民幣換匯成本時，如果某商品沒有享受退稅收入，或出口退稅的收入沒有從人民幣總成本中予以扣除，則求出的結(jié)果就是含稅換匯成本。換而言之，當(dāng)我們習(xí)慣將退稅作為收入的增項來處理時，含稅換匯成本是一個更合適的核算指標(biāo)。含稅換匯成本與外匯買入價相比并不能直接反映交易的盈虧情況，因為還必須得考慮每單位外匯可分?jǐn)偟降耐硕愂杖搿?/p>

2.退稅換匯成本。與含稅換匯成本相反，在計算換匯成本時，如果將出口退稅的收入從人民幣總成本中扣除，則求出的結(jié)果就是退稅換匯成本，可用公式表示如下：

退稅換匯成本=（出口人民幣總成本—退稅收入）÷出口外匯凈收入

顯然，退稅換匯成本與含稅換匯成本之間存在以下等式關(guān)系：退稅換匯成本=含稅換匯成本－每單位外匯的退稅收入。另將退稅換匯成本與外匯買入價相比還可直接說明交易的盈虧結(jié)果。如果設(shè)退稅換匯成本為C，外匯買入價Re，則當(dāng)C＞Re時，出口交易虧損，當(dāng)Re＜C時，出口交易盈利。但要注意換匯成本與外匯買入價相比只能反映交易的盈虧情況，而盈虧的具體金額還取決于外匯凈收入的總數(shù)額。

（三）從貿(mào)易術(shù)語看人民幣成本

在涉及外匯費用的情況下，出口企業(yè)用匯時購匯與付匯的方式不同，相應(yīng)的人民幣成本也就會有所不同，從而可產(chǎn)生以下幾種換匯成本：

1.FOB換匯成本。不管采用何種貿(mào)易術(shù)語成交，在計算換匯成本時，如果將人民幣總成本僅限于貨物交到裝運港為止的一切成本和費用，則求出的結(jié)果就可以稱之為FOB（C）換匯成本。值得注意的是，F(xiàn)OB換匯成本并非僅指出口貿(mào)易按FOB術(shù)語成交時計算出來的換匯成本，也可以同時指出口貿(mào)易按CFR或CIF術(shù)語成交而所有涉外勞務(wù)費用均由企業(yè)采用自有外匯或?qū)ν馐諈R后支付時計算出來的換匯成本，勞務(wù)費用主要包括海運費（F）、保險費（P）和傭金（C）等。譬如，在按CIFC對外成交時，F(xiàn)OB換匯成本的計算公式可以表述為：

FOB換匯成本=出口人民幣總成本（船舷為止）÷FOB出口外匯凈收入

若設(shè)FOB換匯成本為CE，出口人民幣總成本為CR，CIFC外匯收入為R，則上式可具體表述為：CE=CR÷(R—F—P—C)。

2.CIF（C）換匯成本。如果出口交易按CIF（C）術(shù)語達成，而所有涉外勞務(wù)費用如海運費、保險費和傭金等均由出口企業(yè)用人民幣直接支付或購匯支付，則在核算換匯成本時，毫無疑問應(yīng)將上述所有勞務(wù)費用均計入“換匯”的人民幣總成本，而不得在CIFC外匯收入中再做重復(fù)扣除，這樣的條件下求出的結(jié)果就稱為CIF（C）換匯成本。

譬如在出口企業(yè)用人民幣購匯支付勞務(wù)費用的情況下，CIF（C）換匯成本可計算如下：

CIF（C）換匯成本=FOB人民幣總成本+勞務(wù)費用總額*外匯賣出價CIFC外匯總收入

3.CFR（C）換匯成本。在計算CFR（C）換匯成本時，除了無須考慮保險費用，其他方面均與CIF（C）換匯成本的核算方法相似。

除上述三類分法之外，在實務(wù)中，還有所謂的“保本換匯成本”和“實際換匯成本”之說，很多企業(yè)以此為依據(jù)進行報價核算或大致估算一筆交易的盈虧額。

二、換匯成本概念在實務(wù)中的靈活應(yīng)用

在實務(wù)中，靈活地運用以上的一些換匯成本計算方式，有利于我們在退稅、報價以及盈虧等方面方便地進行核查和驗算。

（一）退稅核算

1.利用換匯采購成本可以簡便地測算出每一單位外匯收入可分?jǐn)偟降耐硕愂杖耄渲档扔诔隹谏唐返膿Q匯采購成本除以（1+增殖稅率），再乘以出口退稅率。求出每一單位外匯收入可分?jǐn)偟降耐硕愂杖牒螅偌由香y行的外匯買入價，就可以立即測算出每一單位外匯凈收入可以給企業(yè)帶來的人民幣總收入。

2.將含稅換匯成本與外匯買入價進行比較，可以從微觀實務(wù)的角度來考察匯率與退稅率的合理性及其調(diào)整的必要性。若兩者相等，則說明交易的利潤完全依賴于出口退稅，利潤額恰好等于退稅收入；若后者大于前者，則說明交易的利潤大于出口退稅；若前者大于后者，則只有當(dāng)兩者的差額小于退稅收入時，交易才有利潤，否則就會虧損，而且利潤額肯定小于出口退稅。而當(dāng)含稅換匯成本普遍地明顯低于外匯買入價時，就有可能關(guān)系到人民幣幣值是否被高估的問題了。

（二）報價核算

1.利用換匯采購成本對外報價。流通型外貿(mào)企業(yè)通常采用兩種方法來核算對外報價：一種是構(gòu)成要素加總法，另一種是所謂的“盈虧換匯比”法。因為在計算上相

對簡便易行，所以目前在報FOB價時還是第二種比較盛行。但很多人將盈虧換匯比（Y）定義為“在考慮退稅條件下的盈虧平衡點時的出口換匯成本”，其實從推導(dǎo)和應(yīng)用上來看這種定義顯然是不嚴(yán)密、不科學(xué)的。實際上，如果將盈虧換匯比（Y）定義為：Y=外匯買入價÷[1－R/（1+VAT）]，（設(shè)退稅率為R，增值稅率為VAT），則其正確的解釋應(yīng)為：保本的換匯采購成本，也即按該換匯采購成本對外報價時，企業(yè)的銷售收入僅僅足以彌補其出口商品的采購成本，而無法確保收回交易從屬費用和預(yù)期的目標(biāo)利潤。因此，在利用這個保本的換匯采購成本，即所謂的“盈虧換匯比（Y）”對外報價時，我們還得考慮在價格中加上交易的所有從屬費用以及預(yù)期的利潤，這就是我們經(jīng)常采用以下公式報FOB價的原因：FOB價=采購成本÷Y×（1＋定額費率＋預(yù)期利潤率）。其他術(shù)語如CFR、CIF等的報價則可由其與FOB的關(guān)系經(jīng)推算而得出。

2.利用換匯生產(chǎn)成本對外報價。生產(chǎn)型出口企業(yè)也可以利用類似的“盈虧換匯比”法簡便的核算對外報價。但此時的盈虧換匯比（Y）應(yīng)解釋為“保本的換匯生產(chǎn)成本”，也即按該換匯生產(chǎn)成本對外報價時，企業(yè)的銷售收入僅夠彌補其出口商品的生產(chǎn)成本，而無法收回交易的從屬費用與預(yù)期利潤。設(shè)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本為C（含增值稅），退稅率為R，銀行外匯買入價為Re，則保本的換匯生產(chǎn)成本或盈虧換匯比（Y）可推算如下：保本FOB價=C÷Y

保本FOB價×Re+保本FOB價×Re×R=C（生產(chǎn)企業(yè)的退稅收入=FOB價×Re×R）

保本FOB價=C÷[Re×（1+R）]因此，保本的換匯生產(chǎn)成本或此時的盈虧換匯比Y=Re×（1+R）。而生產(chǎn)企業(yè)在對外報FOB價時，還應(yīng)考慮預(yù)期利潤及交易從屬費用等諸因素，故而有：對外FOB報價=C÷Y×（1＋定額費率＋預(yù)期利潤率）。

3、利用換匯采購成本確定出口代理的最高買斷價。當(dāng)生產(chǎn)型企業(yè)（工廠）委托流通型出口企業(yè)（外貿(mào)公司）代理出口時，外貿(mào)公司通常會根據(jù)具體產(chǎn)品的退稅情況，按照一個買斷價（也即采購價）把銷售貨款和退稅收入一次性結(jié)算給工廠。而外貿(mào)公司愿意支付的這個最高買斷價（采購價）其實也是在計算保本的換匯采購成本的基礎(chǔ)上求得的。

假設(shè)已知商品的對外銷售價格設(shè)為P，銀行外匯買入價為Re，增值稅率為VAT，退稅率為R，則若要求出外貿(mào)公司愿意支付給工廠的最高買斷價X，必須得先求出外貿(mào)公司代理出口的保本換匯采購成本Y，因為X=P×Y。在外貿(mào)公司保本不盈虧時，其代理出口的總收入I必須恰好等于其支付給工廠的商品買斷價（或采購價）X，其中總收入由退稅收入和結(jié)匯收入兩部分組成，用公式表示如下：

I=X÷（1+VAT）×R+P×Re，因為X=P×Y，I=X；

所以，X÷（1+VAT）×R+P×Re=P×Y，（其中X÷（1+VAT）×R為退稅收入）

也即：P×Y÷（1+VAT）×R+P×Re=P×Y（等式兩邊同除以P）

Y÷（1+VAT）×R+Re=Y（等式左邊可理解為每單位外匯創(chuàng)造的人民幣總收入）

對最后的等式進行整理，求出代理的保本換匯采購成本Y=Re÷[1－R/（1+VAT）]，再將Y與P相乘即可得出外貿(mào)公司愿意支付給工廠的最高買斷價（采購價）。當(dāng)然，只有在外貿(mào)公司實際支付的采購價低于此最高買斷價時，外貿(mào)公司代理出口才有一定的盈余。要注意以上推算應(yīng)存在兩個前提條件：一是工廠按照外貿(mào)公司的買斷價（采購價）開足增值稅發(fā)票；二是外貿(mào)公司按實際收匯向工廠結(jié)算，所有交易從屬費用由工廠承擔(dān)。

（三）盈虧核算

除了常用的收支相減法進行盈虧核算之外，我們也可以從換匯成本的角度采用以下公式來驗算一筆出口交易的盈虧額，即：

盈虧額=（外匯買入價—退稅換匯成本）×出口外匯凈收入，或：

盈虧額=（外匯買入價+每單位外匯的退稅收入—含稅換匯成本）×出口外匯凈收入=（外匯買入價+換匯采購成本*退稅率1+增值稅率—含稅換匯成本）×出口外匯凈收入

將上述盈虧額分別除以出口銷售收入和出口總成本，則可以分別求得銷售盈虧率以及成本盈虧率。若將盈虧額（P`）除以用于“換匯”的人民幣總成本（CR），則可得出“換匯成本盈虧率”，而且其值也必然等于外匯買價（Re）與換匯成本（CE）相減的值再除以換匯成本，即：P`÷CR=(Re—CE)÷CE。

總之，拓展后的換匯成本概念在定義上將更加清晰準(zhǔn)確，既可避免表達中的含糊和混淆，也有利于我們在多方面的實務(wù)核算工作中方便靈活地加以運用。