發展民間金融緩解中小企業融資難

[摘要] 中小企業融資難已成為制約我國經濟發展的瓶頸。本文介紹了我國當前民間金融發展的現狀，分析了民間金融的發展對解決中小企業融資難問題的影響，提出了促進民間金融發展的若干建議。

[關鍵詞] 中小企業融資風險資本

一、我國民間金融發展的現狀

1.當前我國民間金融發展的現狀

民間金融是指沒有經過國家工商行政部門注冊的各種金融組織形式、金融行為、金融市場。從制度的角度來看，它是民間經濟主體在尋求不到體制內金融制度或者主流金融供給支持情況下的自發衍生物。民間金融按其組織形式劃分，大致可分為三種形式：一是無組織無機構的個人借貸和企業融資，如企業相互融資，企業非法集資等；二是有組織無機構的各種金融會，如標會、抬會、合會等；三是政府沒有認可的有組織有機構的各種融資形式，如私人錢莊、典當行、基金會等。

近年來，我國民間金融活動十分活躍，民間金融規模逐漸擴大。根據2004年12月由中央財經大學地下金融課題組對全國20個省份進行的首次實地調查，2003年，全國地下信貸的絕對規模在7450億元～8300億元之間，相當于正規金融機構貸款業務增加額的近30%。根據中國人民銀行金融穩定報告統計，2005年，我國金融管制體外的民間融資測算為9500億元，相當于GDP6.96%左右，相當于本外幣貸款的5.92%左右。以上調查數據充分表明，現階段我國民間金融無論是在數量還是流通領域方面都處在一個快速發展時期。

2.當前我國民間金融快速發展的原因分析

(1)現行的金融壓抑政策是導致民間金融快速發展的政策原因。長期以來，我國對利率進行管制，每年都規定存放款利率的最高最低限額。盡管近年來國家允許利率有一定的浮動空間，但浮動范圍不大，遠未達到金融自由化的要求。在這種金融壓抑政策之下，儲蓄者為了避免損失，不得不進行自主投資或通過民間金融組織貸款，因為自主投資的利潤率或民間金融的利率遠遠高于官方存款利率。對于民間小額借款者來說，到大銀行進行借款，其利率成本較低，但其它隱形成本卻是高昂的；而通過民間借貸，其利率成本雖然較高，但其它隱形成本卻很低，兩相比較，后者效率較高。這就是民間金融得以快速發展的重要原因。

(2)民營經濟的持續崛起是民間金融快速發展的需求原因。民營經濟的發展要求民間融資給予必要的資金支持。目前我國非國有經濟對GDP貢獻率以達63%，對工業增加值的貢獻率以達74%，國有部門對工業增加值的貢獻率只有24%。

(3)國家發展中小銀行步伐緩慢是民間金融快速發展的效率原因。由于銀行業的特殊性，我國銀行業一直處于四大銀行絕對壟斷的狀態。近年來，隨著市場經濟的深入發展，雖然合資銀行、股份制銀行等得到一定的發展，在某種程度上緩解了民間借貸需求的巨大缺口，但國家對銀行業的限制依然很嚴格，與四大銀行相比，合資銀行、股份制銀行等比例依然較低。因此，民間借貸的各種要求仍然難于滿足。再者，民間借貸發生的頻次高，每次貸款數額小，加上這些銀行與借款者之間存在信息不對稱，使得它們的交易成本非常大，因此，依靠四大銀行、合資銀行、股份制銀行來滿足民間的資金需求在效率上是極不合理的。

二、民間金融的發展對中小企業融資的影響

近年來，中小企業已逐漸成為我國國民經濟發展的重要部分。中小企業對國民經濟的貢獻率不斷上升，我國中小企業在總產值、實現利稅額以及出口額等指標上分別占60％、40％、和60％。中小企業已成為地方經濟的主體和地方財政收入的主要來源。它們對促進經濟增長﹑創造就業機會﹑活躍市場經濟﹑推動科技創新和進步﹑擴大出口﹑化解金融風險﹑支持農業發展乃至推動我國整個經濟體制發揮著重要的作用。然而，中小企業所獲得的金融資源與其在國民經濟和社會發展中的地位作用卻是極不相稱的。

作為一種游離于國家金融之外的非正規金融活動，民間金融受經濟基礎、金融體制和法律、法規的制約，多年來，一直在“夾縫”中求生存，由于沒有十分明確的法律規范界定，有時近似于非法金融。有關部門對其常常是“睜一只眼、閉一只眼”，使其處于理不理、管不管的狀態。作為一種金融活動，特別是在此次宏觀調控實施的過程中，民間金融引起了廣泛的關注，它的風險利弊也更為人們擔憂。因此，必須對其從利弊兩個方面進行客觀的分析，并在此基礎上積極尋求解決問題的方法。

1.民間金融對中小企業融資的積極影響

(1)民間金融在一定程度上緩解了中小企業融資難的局面，促進了中小企業的發展。中小企業發展的瓶頸往往是資金不足，而這種情況又很難通過正規金融渠道得到緩解。民間金融則為一些求貸不能的中小企業和個體工商戶解了燃眉之急。

(2)民間金融有利于提高資金使用效率。民間融資是一種合約雙方自愿達成交易的市場化融資機制。合約雙方之間信息高度對稱，作為資金供給方的貸款人對借款人的資金用途和所投資項目有比較全面、深入的了解，因而有利于其正確確定融資決策，并對貸款人在資金使用上予以實時監督。貸款人一般都是具有理性行為的“經濟人”，由于其融資行為是在沒有任何行政干擾的情況下主動作出的，是個人自主選擇的結果，因而這樣一種融資機制，能夠在很大程度上保證把資金投放到還款能力最有保證的個人手中或預期收益最佳的投資項目上。對借款人來說，由于資金供給方是個人，相應強化了其信用約束和還款責任，決定了其必須合理和高效率地使用資金，最大限度的發揮資金的使用效率。

(3)民間金融有利于監督管理和控制風險。民間融資的區域小，借款人與貸款之間存在著千絲萬縷的聯系。借款人事前對貸款人及其資金用途有較為詳細的了解。貸中和貸后有不同程度的持續動態跟蹤，可以利用地緣、血緣等關系對貸款的使用進行監督，并對資金運用中可能出現的風險進行一定程度的控制，因而其現實風險不一定很大。

(4)民間金融與正規金融形成互補效應，是我國金融體系中不可缺少的一部分。和發達國家相比，民間金融在我國發展的客觀性和必要性顯得更加突出。民間金融對正規金融所具有的互補效應也更加強烈。這是因為：我國是一個典型的二元經濟國家，城鄉經濟和金融發展極不平衡，這為民間金融的發展提供了有利的宏觀環境。同時，多種所有制成分、多種經營形式、多種經營層次并存的情況在我國將長期存在，數量眾多的中小企業和分布在廣闊農村的當以億計的農戶的龐大的資金的需求的滿足，相當一部分需要求助于民間金融，這為民間金融的發展提供了生生不息的原動力。

2.民間金融對中小企業融資的消極影響

(1)民間金融的發展加劇了正規金融組織信貸資產的風險。對于既有銀行貸款又有民間金融組織貸款的中小企業，由于民間金融組織與其關系更緊密，民間金融組織更了解那些中小企業，一般能夠在官方金融機構追款之前先行追款。而且，在通常的貸款償還中那些中小企業一般會先償還后者。這無疑增加了正規金融機構金融資產的償還風險，降低正規金融機構金融資產的價值。

(2)民間金融的發展容易導致信用危機。目前我國依然維持信用壟斷制度，國有銀行有國家信用作后盾，而民間金融組織不但沒有國家信用作擔保，甚至連基本的法律保證和法律規范都沒有，因而其潛在的風險極大。其次，民間金融傾向于“高息攬款、高息放貸”的經營模式，據粗略統計，在某些地區，高利息的民間借貸發生率達到了85%，超高利率的發生率甚至達到了25%，這種模式是造成信用危機的一個重要前提。再者，民間金融缺乏存款保險支持，它們依靠的只能是自身信用，一旦民間金融機構倒閉，存款人受損。

(3)民間金融增加了企業的資金成本。大多數民間金融的利率高于官方利率，甚至不乏高利貸，這勢必增加了企業的成本支出，使原本就實力不大的中小企業承擔過高的負債風險。

三、發展民間金融，拓寬中小企業融資渠道的政策建議

1.轉變觀念，正視并重視民間金融，政府管理部門對民間金融應正確引導，疏堵結合，促其規范

政府部門對待經濟發展中的民間金融要改變放任自由的做法，做到正確引導，疏堵結合。一要大力搞好宣傳工作，讓群眾了解民間金融活動必須嚴格遵守國家法律和行政法規的有關規定，遵循自愿互助﹑誠實信用的原則。對于互助性的民間金融，應承認其在經濟體制中的合理性，確立其合法地位。二是應出臺《民間金融管理條例》，將民間金融納入法制化軌道，納入金融監管范圍，為規范民間金融構筑一個合法的活動平臺。三是在民間金融活躍的地方，可設立相應的管理機構或咨詢機構，為借貸雙方提供諸如《合同法》、《最高人民法院對民間借貸的司法解釋》等法律服務，減少因法律盲區引起的民間糾紛。

2.制度規范是拓展民間金融發展的必要手段

民間金融所具備的信息優勢雖然能夠有效地防范借款人的逆向選擇和道德風險。但這種信息優勢是建立在傳統的親緣﹑血緣的基礎之上，因此這又把民間金融的業務活動限定在鄰里﹑親戚等特定的客戶群中，實際上成為民間金融進一步發展的“瓶頸”。因此，民間金融要想沖破地域限制并形成規模效應，必須朝正規制度約束的方向發展，即交易范圍的擴大必將對民間金融的管理和運行機制提出更高的要求。這主要體現在：一是交易流程的嚴謹化。重點是契約的訂立應由口頭向書面形式發展，且契約的內容與形式應符合法律的規定;二是組織制度的完善化。股份制的合作基金會應完善股東治理機制，明確出資人的職責與權利。三是內部管理的規范化。具有一定規模的機構型民間金融組織應建立嚴格的財務管理及審計制度。

3.實行民間金融自主定價，推進利率市場化進程

當前可采取下列措施:擴大民間金融機構貸款利率浮動區間和自主定價權，提高貸款利率市場化程度和信貸風險的補償能力，促進民間金融機構的持續發展;實行存款浮動利率，擴大農村信用社利率市場化改革試點范圍;小額信貸重在利率自由化，可以通過收取高利息例如15％到20％的辦法來吸引民間資本做小額貸款項目;當前貸款利率已基本開放，但存款還實行嚴格的管制政策，隨著金融改革開放的深入，需要用市場供求關系來調節和平衡資金價格，在條件成熟的情況下，允許存款利率上浮，建立新的市場競爭體系，促其增強對民營經濟信貸支持的積極性。

4.鼓勵民間金融在改革中創新融資方式和結構類型

對此可先試行，引導民間金融浮出水面，讓其陽光化，逐步向正規金融組織演化。具體做法是:組織民間小額貸款機構，通過信托方式將民間資金委托農村信用社點名放貸，促進民間資金正規化，并解決農民貸款難的問題。在經濟發達地區設立專門由民間資本出資的“只貸不存”的信貸銀行為中小企業服務;擴大貸款抵押物的范圍，緩解中小企業融資難。繼續開展林權﹑海灘﹑旅游未來收益抵押貸款試點。探討農作物動產抵押貸款問題。開展存貨（產成品﹑原材料）﹑應收賬款﹑出口退稅﹑收費權等動產抵押﹑質押，尤其是中小企業應收賬款保值業務，緩解中小企業流動資金緊張狀況;推進農村金融體制改革。改革重組農村信用社、改革郵政儲蓄制度，建立有效的農村資金回流機制和政策性貸款統籌協調。

5.改造并且優先重組民間金融存量

私人錢莊﹑各種基金會等民間金融機構，因未獲有關部門批準而處于監督真空，很容易引發借貸糾紛和金融詐騙事件，擾亂金融秩序。因此，對一些確已具備一定的注冊資本金﹑能夠依法經營﹑履約效率高的私人錢莊等“非法”金融機構，應允許其在一定期限內逐步演化為規范化運作的﹑定位于中小企業融資服務的民營金融機構，并對其加強管理和監督。

6.發展介于民間金融與正規金融之間的非銀行金融機構

可以在民間金融活躍地區率先搞一些民間金融機構試點，成立一些區域性的中小企業投融資公司﹑信用合作社等合作金融機構，將一些高價值或者龍頭性的民間金融納入政府監管的范圍。如果允許現有的民間金融組織按照一定的法律程序登記注冊成為真正意義上的金融機構，既可以保留民間金融組織在中小企業金融服務上的信用平臺優勢，又可以減少由于民間金融不透明所帶來的潛在的風險。

7.加強民間金融信用建設

加強信用建設，樹立規范和信用意識，改善中小民營企業的融資條件，改善民間金融的生存土壤。加快征信體系建設以降低道德風險。建立有效的中介機構體系，培育有信譽的品牌中介機構；加快征信立法和制定社會信用信息法，為各種社會征信機構開展企業和個人信用信息收集﹑保存﹑評級等方面提供法律依據，降低中小企業和個人貸款的道德風險，從而降低銀行貸款的違約率。`