時(shí)光倒流２０年 “榮老板”Ｆｏｒｔｕｎｅ秀等

時(shí)光倒流20年 “榮老板”Fortune秀

關(guān) 鑒

“我們從歷史中學(xué)到的，就是人們不從歷史中吸取經(jīng)驗(yàn)?！薄謧悺ぐ头铺?/p>

美國(guó)最主要的商業(yè)雜志Fortune也為榮毅仁的雙重身份著迷。他打領(lǐng)帶，穿細(xì)條紋西裝，家里有仆人，每天由專(zhuān)職司機(jī)用奔馳轎車(chē)接送上班，完全符合一個(gè)西方企業(yè)家的做派，但正式身份是中國(guó)國(guó)際信托投資公司董事長(zhǎng)。作為一個(gè)國(guó)有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)干部，榮的外表和他的身份大相徑庭。

1987年1月號(hào)的Fortune將這個(gè)謎一般的中國(guó)人評(píng)選為世界50名知名企業(yè)家之一，中國(guó)著名人物人選西方刊物早已有之，但被評(píng)為知名企業(yè)家尚屬首次。

很大程度上可以歸因于中信公司所具有的特殊地位。出身大資本家家庭的榮毅仁帶領(lǐng)的中信在改革開(kāi)放初期的中國(guó)擁有許多經(jīng)營(yíng)特權(quán)，可以做許多其他企業(yè)做夢(mèng)都不敢想的事情。中信進(jìn)口法國(guó)直升機(jī)，租借挪威油輪，受到嚴(yán)格管制的外匯也可以相當(dāng)自由地使用。而實(shí)際上，在一路綠燈的背后，中信扮演的是中國(guó)改革開(kāi)放試水者的角色。

中信29層的總部大樓多數(shù)房間以同紐約相仿的價(jià)格租給了外國(guó)大公司，頂層留作餐廳，起了一個(gè)頗富象征意味的名字——世界之窗。很多時(shí)候，中信正是中國(guó)一面對(duì)外打開(kāi)，感受世界風(fēng)向變化的窗口。

這其中還包括在管理體制上的探索，被下屬叫做“榮大老板”的榮毅仁，重視對(duì)員工的物質(zhì)激勵(lì)。一旦手下經(jīng)理們提高了業(yè)績(jī)，就給他們?cè)黾营?jiǎng)金。

后續(xù)：無(wú)論是1980年代后期在香港掀起收購(gòu)風(fēng)暴，還是將中信逐漸打造成金融產(chǎn)業(yè)帝國(guó)，榮毅仁“紅色資本家”的形象日漸深入人心。1993年，76歲的榮毅仁當(dāng)選為中國(guó)國(guó)家副主席，而領(lǐng)導(dǎo)中信前行的責(zé)任轉(zhuǎn)到了繼任者王軍的身上(2006年孔丹出任中信集團(tuán)董事長(zhǎng))。在2005年榮毅仁逝世時(shí)，中信在某些方面依然被外界視為觀(guān)測(cè)中國(guó)政策變化的風(fēng)向標(biāo)。(8016)

時(shí)光倒流10年 關(guān)閉中農(nóng)信

西方投資者們得到了教訓(xùn)。如果說(shuō)以往他們?cè)?jīng)從交易的模糊性中得到額外收益的話(huà)，現(xiàn)在則在為這種模糊付出代價(jià)。

1997年1月，中國(guó)宣布關(guān)閉瀕于破產(chǎn)的中國(guó)農(nóng)業(yè)信托發(fā)展投資公司，為改革開(kāi)放初期一種曾經(jīng)被認(rèn)為行之有效的融資模式敲響了警鐘。

改革初期，地方政府都有巨大的資金饑渴，而以國(guó)家信用擔(dān)保借到的國(guó)外貸款分配給各省后無(wú)異于杯水車(chē)薪。受到中信特事特辦模式的啟發(fā)，地方政府和各部委紛紛成立自己的信托投資公司。

由信托公司出面對(duì)外舉債，而地方政府則出具各式公函予以擔(dān)保。地方政府回避了直接舉債要經(jīng)過(guò)的審批手續(xù)，而外國(guó)投資者則故作不知的認(rèn)為這百分百的屬于政府借款，因而毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。一時(shí)間被視為創(chuàng)新之舉，皆大歡喜。

而在1998年10月，廣東國(guó)際信托投資公司同樣被關(guān)閉，負(fù)責(zé)廣信破產(chǎn)的清算委員會(huì)給出的原則是，廣信的對(duì)外借款屬于公司借款，償還要按照商業(yè)破產(chǎn)的原則談判決定。覺(jué)得受到莫大委屈的國(guó)外債權(quán)人終于發(fā)現(xiàn)那些不符合國(guó)際規(guī)范而具有中國(guó)特色的商業(yè)操作很可能是一個(gè)陷阱。

后續(xù)：經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的談判，廣信的國(guó)外債權(quán)人終于接受了部分償還債務(wù)的現(xiàn)實(shí)。接受此次教訓(xùn)之后，對(duì)中國(guó)企業(yè)的借款開(kāi)始依照更加符合國(guó)際商業(yè)規(guī)范的方式進(jìn)行，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、可行性研究、項(xiàng)目管理更多地被應(yīng)用。而更符合國(guó)際操作規(guī)范的中國(guó)企業(yè)在海外資本市場(chǎng)得到了更熱烈的響應(yīng)，在中國(guó)特色的信托公司紛紛關(guān)閉之后，中國(guó)在海外發(fā)債方面取得了空前的成功，而1990年代末，出現(xiàn)了中國(guó)大型企業(yè)海外上市的第一次高潮。

撕破天空壟斷

到1987年1月，中國(guó)天空以往的絕對(duì)主宰——中國(guó)民用航空總局(CAAC)已經(jīng)被迫承認(rèn)臥榻之側(cè)他人酣睡的現(xiàn)實(shí)。

一年多以前，當(dāng)上海航空作為第一家獨(dú)立的航空公司成立時(shí)，已經(jīng)壟斷中國(guó)民用航空超過(guò)30年的民航總局第一反應(yīng)是“開(kāi)玩笑”。

但上海市只能把玩笑開(kāi)大，這個(gè)中國(guó)最大的城市急需改善航空服務(wù)，而多年來(lái)處于壟斷地位的民航總局只有微小的改進(jìn)。

上海不得不成立自己的航空公司，即使和民航總局鬧到幾乎刀兵相見(jiàn)的地步。上航官員公開(kāi)承認(rèn)民航總局不愿意看到上航成立，“民航總局不希望競(jìng)爭(zhēng)，用一切辦法反對(duì)，它丟不起這個(gè)面子。”——民航總局的職工曾經(jīng)拒絕給上航的飛機(jī)供水，從而導(dǎo)致飛機(jī)延誤。

上航的對(duì)策是“告御狀”，在高層的干預(yù)下，民航總局最終軟化了立場(chǎng)。

不過(guò)，上航的麻煩并沒(méi)有到此為止——自行其事的代價(jià)是要與所有舊制度正面沖突，在當(dāng)時(shí)的人事管理下，從別處調(diào)用一個(gè)合格的員工要花上10個(gè)月的時(shí)間。這些都大大影響了上航的盈利。

但更多的人仍然覺(jué)得這里充滿(mǎn)希望，比如按照擬定中的改革方案，上海擁有一定的票價(jià)自主權(quán)，可以按照市場(chǎng)供需適當(dāng)浮動(dòng)。要求調(diào)入上航工作的申請(qǐng)雪片般飛來(lái)，因?yàn)楣舅奚峋o張，一些年輕人干脆推遲了婚期。

后續(xù)：很快民航總局發(fā)現(xiàn)，上航不是唯一的叛逆，按照政企分開(kāi)的原則，下屬的六大地區(qū)管理局被組建為東方航空，南方航空等骨干公司，隨后又相繼成立了16家地方航空公司。2000年后，天空中出現(xiàn)了新的攪局者，春秋、奧凱等民營(yíng)航空公司的參與，使天空的游戲規(guī)則被進(jìn)一步改寫(xiě)。

瓦格納的階段性勝利

或許是中國(guó)之行為瓦格納帶來(lái)了好運(yùn)。當(dāng)他從上?；氐降滋芈蓻](méi)多久，這位全球第一大汽車(chē)公司CEO的最大敵人突然退出了爭(zhēng)奪公司管理權(quán)的大戰(zhàn)。

億萬(wàn)富翁科克萊恩的投資公司Tracinda Corp．在2006年11月底拋售了他在通用汽車(chē)中的所有股份。之前科克萊恩最多時(shí)曾持有通用汽車(chē)9．9％的股份而成為后者的最大私人股東。89歲的科克萊恩得到了一筆不菲的利潤(rùn)，包括應(yīng)得的分紅計(jì)算在內(nèi)，投資回報(bào)達(dá)到了1億美元。但同時(shí)這也宣告了他耗時(shí)20個(gè)月的奪權(quán)行動(dòng)之失敗。

自從2005年科克萊恩開(kāi)始投資通用以來(lái)，他和自己在通用汽車(chē)董事會(huì)的代理人約克多次建議瓦格納出售悍馬和薩博品牌的業(yè)務(wù)，但瓦格納對(duì)此置之不理。雙方的真正決裂發(fā)生在通用汽車(chē)管理層拒絕了由科克萊恩和約克建議的與雷諾－日產(chǎn)結(jié)成三方聯(lián)盟計(jì)劃，這導(dǎo)致約克憤而退出董事會(huì)。此舉被外界視為科克萊恩即將與瓦格納進(jìn)行決斗的信號(hào)。

正如2006年12月本刊封面文章《底特律角斗士》所言，瓦格納通過(guò)積極出擊贏(yíng)得了公眾和董事會(huì)的支持，屢屢涉險(xiǎn)過(guò)關(guān)?，F(xiàn)在，科克萊恩終于斷然退出戰(zhàn)局。這樣一來(lái)，瓦格納便能大施拳腳地執(zhí)行自己的重組計(jì)劃了。

但這并不足以把通用汽車(chē)很快從懸崖邊上來(lái)回來(lái)，僅僅拯救已宣布破產(chǎn)保護(hù)的零配件子公司Delphi Corp．就需要花掉75億美元。加之許多分析師對(duì)2007年美國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的銷(xiāo)售前景十分悲觀(guān)，質(zhì)疑通用汽車(chē)能否迅速提高銷(xiāo)量并持續(xù)盈利。而另一方面，美國(guó)證券交易委員對(duì)通用汽車(chē)財(cái)務(wù)狀況的嚴(yán)格審查仍在進(jìn)行之中。