基于ＤＥＡ方法的封閉式基金相對績效和持續性研究

摘要：我國封閉式基金的發展已經有些時日，基金的業績和發展的持續性是基金投資者以及基金管理公司極為關注的問題，目前的基金評價方法存在很多不足，本文嘗試建立數據包絡分析(DEA)的BCC模型，通過選取投入和產出指標，對上證25只封閉式基金進行相對績效評估和持續性分析。 關鍵詞：封閉式基金；持續性；數據包絡 中圖分類號：F830.91 文獻標識碼：A 文章編號：1003—7217(2007)04—0041—04

一、引言

我國封閉式“新基金”自1998年誕生以來，經歷了快速發展、市場回避并遭受普遍質疑，再到價值型投資理念的廣泛認同三個不同的發展階段，投資者對基金的作為長期投資工具的屬性有了正確的認識，如何從眾多的基金中選取更具投資價值的基金就顯得更為重要了，從而使基金的相對績效及其持續性成為廣大投資者關注的焦點，促使基金相對績效和持續性的評價方法不斷完善。