中國資本走向非洲

中國開始向非洲輸出資本，這意味著什么？西方人指責中國要搞“人民幣非洲”，但在中國的金融機構直接參與下的“走向非洲”戰略，卻意在全球產業供應鏈的重新組合

10月25日，中國工商銀行宣布收購南非標準銀行20%的股權，工行由此即將成為這家非洲本土最大商業銀行的第一大股東。5天后，中國國家開發銀行亦被爆料已與尼日利亞最大銀行之一非洲聯合銀行（United Bank for Africa）締結合作伙伴關系。盡管境外媒體對此褒貶不一，但在古斯塔商企（烏干達）有限公司董事長郭棟看來，中國金融機構挺進非洲，是他18年非洲創業生涯中最期待的事。

郭一手創建的古斯塔集團是東非第一和整個非洲第二大的紡紗廠，產能為64000錠。郭棟對非洲金融市場非常熟悉，去年，曾陪同中國國家開發銀行領導在非洲考察市場，并拜會了多個國家的總統、政要和央行行長。“事實上，在非洲的外資和本土銀行都愿意支持本國和當地的企業，很少給中國企業貸款，因此這10多年的創業過程，我們一直處于資金緊張狀態。”郭棟對《商務周刊》說，“由于歷史原因，中國在非洲的金融機構只有鳳毛麟角的兩家。”

“跟隨戰略”初試

據了解，此前在非洲開展業務的中國商業銀行只有在贊比亞設有分行的中國銀行一家，是當年修建坦贊鐵路時期設立的; 政策性銀行也只有中國進出口銀行在西非科特迪瓦的分支機構。2006年1月，中海油以20億美元收購尼日利亞Akpo油田的45%作業權益，收購資金就是由中國進出口銀行提供的。如此簡單的布局使得中國的金融服務在貨幣體系復雜的非洲顯得微不足道。

非洲大陸的53個國家共流通著41種貨幣，這些貨幣大多不能自由兌換硬通貨，不能在國際貿易中起支付作用。非洲本土銀行大約有600多家，另外還有許多歷史悠久的歐美銀行，如巴克萊、匯豐、渣打等，它們在非洲的經營歷史都超過了百年。盡管金融體系龐雜，銀行眾多，但這里金融資源卻非常緊張。郭棟介紹說：“銀行資金僧多粥少，我們在當地銀行的貸款僅有300萬美元，這對于一家資產2000萬美元的企業來說太少了，而成本又很高，利率為12%，但即便利率再高也貸不到更多的錢。”

讓郭棟等中國商人羨慕的是，在東部非洲和南部非洲，卻能看到為數眾多的印度銀行。19世紀末，由英國人投資、印度人修建的東非第一條鐵路動工，印度人大批流入非洲，并成為東非最大的外來人群。印度圣雄甘地的骨灰有一部分就是撒在尼羅河的源頭，因為他認為尼羅河也曾哺育了千千萬萬印度人。“他們的后代現在基本控制了東部非洲和南部非洲許多國家和地區的關鍵產業，印度的頂級銀行Baroda在非洲網點很多，它會給印度和印裔商人很大的支持。”郭棟說。

2006年4月，中國國家開發銀行派出四個工作小組考察非洲，即西部非洲的尼日利亞組，南部非洲的南非組，東部非洲的剛果組和北部非洲的埃及組。11月4日，胡錦濤主席在中非論壇北京峰會上宣布，為推動中非新型戰略伙伴關系發展，促進中非在更大范圍、更廣領域、更高層次上的合作，中國政府將采取8個方面的政策措施，其中第三方面即是“為鼓勵和支持中國企業到非洲投資，設立中非發展基金，基金總額逐步達到50億美元”。 2007年3月14日，中國政府正式批準中非發展基金成立，首期由國家開發銀行出資承辦。據透露，目前中非基金擬投資的幾個項目已經進入盡職調查階段。此前，國家開發銀行已經與幾個國家簽署了轉貸協議，即國家開發銀行出錢，由當地銀行負責貸款。這也為未來國家開發銀行參股當地銀行或建立分行奠定了合作基礎。

2007年初，中國工商銀行開始準備投資非洲，經過比較，最后選擇了南非標準銀行。經雙方董事會批準，10月25日，工行宣布出資約54.6億美元收購南非標準銀行20％股權，目前該交易還需要雙方股東大會和監管部門批準。在《銀行家》雜志的排名中，南非標準銀行的資產和贏利位列非洲銀行業第一，截至2007年6月30日，其控股股東南非標準銀行集團總資產約1560億美元，集團在39個國家設有950多個分支機構，其中非洲18個國家的業務近年增長格外強勁，主要經營包括個人和商業銀行業務、公司和投資銀行業務、投資管理和人壽保險業務。

“南非標準銀行近幾年業績頗佳，對工行來說，這是一筆不錯的投資。另一方面，盡管工商銀行并未因此獲得南非標準銀行的管理層控制權，但它仍會從兩者的伙伴關系中受益，因為此舉將有助于其更為順利地開拓非洲市場。”標準普爾分析師廖強對《商務周刊》說。

廖強認為，工行在非洲的擴張戰略屬于銀行國際化路徑中較易成功的一種，即“跟隨戰略”，也就是銀行跟隨客戶的擴張范圍來延伸自身業務——工行的客戶先到了非洲，然后工行以與本地銀行合作的方式跟進。“銀行在開展業務時最大的風險就在于是否了解你的客戶。工行熟悉自己的客戶，而標準銀行也熟悉自己的客戶，二者結合風險會大大降低。”廖強介紹說，匯豐銀行擴張就是典型的跟隨戰略，到目前為止仍然運作得很成功。他認為: “工行與南非標準銀行合作的最大的好處，就是互相介紹客戶和生意。”

產業鏈重組

那么，中國金融機構挺進非洲將尋找什么樣的客戶和生意？除了向來是重點的資源和能源類投資，中國在非洲的投資也越來越趨向多元。

在能源方面，據南非標準銀行首席執行官佳寇·馬利(Jacko Maree)透露，南非標準銀行業務所涉及的許多領域都受到中國因素的顯著影響，比如資源和采礦業等，標準銀行將與工行相互扶持在這些領域的業務。根據工行與標準銀行雙方關系協議規定的合作原則，兩家正在商討設立一家全球礦產資源基金，投資于自然資源資產，并準備在全球范圍內對專注于礦業、金屬、石油及燃氣的個體、項目及相關行業進行投資。據標準銀行透露，雙方已決定各自拿出2.5億美元成立這家私人股權投資基金，利用中國和全球的資金投資礦業和資源型企業。該基金在起始階段將從私人投資者那里募集到超過10億美元。

“以能源為重點，不僅體現在中國，這個現象從一個側面反映了非洲的全球貿易和投資模式。”世界銀行今年的一份報告分析到。過去幾年來，非洲對中國的出口增長，主要是因為中國的工業生產和家庭消費快速增加，存在龐大的自然資源需求缺口，石油成了非洲對華第一大出口商品，其次是礦砂和金屬。這也造成中國在非洲進行的外國直接投資（FDI）大都集中于采掘業，一般都屬于資本密集性，在當地創造的就業有限。世界銀行這份報告顯示，近兩年來，中國在非洲的直接投資已經開始向其他領域擴展，主要包括服裝、農產品加工、發電、公路建造、旅游和電信，另外在地理上也更趨分散。

這些新特點在工行與南非標準銀行的合作中也都有體現。據標準銀行首席財務官西蒙·理德利介紹，工行入股后，南非標準銀行的未來業務擴展重心并非能源。“標準銀行在南非將在基礎設施和制造業方面擴大業務。”他介紹說，“南非正在擴大基礎設施建設，需要大量的投資。另外，過去很多年南非工商界一直在設法使用閑置的制造業生產能力，但資金缺乏，現在我們可以為擴大制造業提供更多的資金。”

據透露，工行入股拿出的這筆55億美元巨款，約有40億直接注入南非經濟，其余將專門用于在非洲其他國家、中國及一些小的發展中經濟體投資。

由國家開發銀行牽頭的中非基金則主要投資于能夠對非洲國家恢復和發展經濟有重要作用的行業領域，其中包括能夠幫助非洲提高自身“造血”機能的農業和制造業，還有電力及其他能源設施、交通、電力、電信、城市給排水等基礎設施和基礎產業。

“去年國家開發銀行行長陳元到非洲時，常和當地人講的一句話就是，‘全世界幫助中國人致富了，現在我們該幫助非洲兄弟一起走向富裕了’。這體現了中國要在非洲建立新型戰略伙伴關系的思維。”郭棟這樣評價，“如果我們看得更遠一點，大量投資非洲國家的基礎建設項目和農業項目是最具有戰略眼光的。匯豐銀行總裁紀勤曾說過一句話，發展中國家市場所需的基建發展會帶動出口增長，而全球供應鏈亦會重新組合，并令環球資源調配發揮最佳效益。今天的非洲會是這句話的最好體現。”

以東部非洲的棉花產業為例，與中國相比，東非的棉花產量低，加工設備和工藝落后，同時在歐美企業刻意打壓下，非洲棉花以扭曲的價格進入國際市場。據郭棟計算，中國的棉花種植、田間管理和加工技術如果大規模引入非洲，將使得非洲棉花產量提升4倍左右，當地棉農的收入成倍增長。

目前，中國每年要進口300萬噸棉花，其中大部分從美國和中亞進口，由非洲進口的僅30萬噸左右。“如果中國政府能夠給予東非產棉國在資金和產業上提供支持，將中國國內部分過剩的紡織能力轉移到非洲，不僅能享受到出口美國的免配額、免關稅的優惠，而且還讓2000萬非洲棉農受益。”郭棟說，“2000萬棉農可以決定5個國家的總統，中國的資源需求問題自然也會水到渠成。這種優勢產業鏈轉移策略顯然強于直接的資源開發策略。”

據本刊了解，這樣的策略目前已為中國的金融機構所嘗試，通過金融的支持和引導，幫助非洲產業升級，不僅有利于非洲良性地融入全球市場，而且國際分工格局的改變也有可能沿著有利于中國戰略利益的方向發展。