改善價值鏈與財務管理 驅動中小企業持續成長

［摘 要］ 我國中小企業在緩解就業壓力、 推動技術創新和促進市場信息交流等方面的不可替代性， 使得中小企業的發展程度成為能否將規模經濟和市場競爭的沖突降到最低的重要影響因素。然而，受宏觀經濟環境變化和體制的影響，中小企業在財務管理方面存在著與自身發展和市場經濟均不適應的情況。針對中小企業財務管理中存在的問題，筆者提出，中小企業應當實行價值鏈管理，改善財務管理工作，驅動中小企業持續成長。

［關鍵詞］ 價值鏈；財務管理；中小企業

［中圖分類號］F275 ［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194（2007）12-0086-03

按照我國制定的有關企業規模的標準， 凡是銷售收入和資產總額均在5 000 萬元以下的為小型企業; 銷售收入和資產總額在5 000 萬元至5 億元之間的為中型企業; 銷售收入和資產總額在5 億元至50億元的為大型企業; 銷售收入和資產總額在50 億元以上為特大型企業。由于中小企業本身所具有的巨大經濟能量及其在緩解就業壓力、 推動技術創新和促進市場信息交流等方面的不可替代性， 使得中小企業的發展程度往往成為一個國家或地區能否將規模經濟和市場競爭的沖突降到最低的重要影響因素。然而長期以來，由于我國經濟體制形成的痼疾，再加上中小企業先天性的不足，中小企業在上市融資、銀行借貸、發行企業債券等方面，都存在邊緣化的現象。同時在我國中小企業中，有相當一部分企業忽視了財務管理的核心地位，管理思想僵化落后，使企業管理局限于生產經營型管理格局之中，企業財務管理的作用沒有得到充分發揮。受宏觀經濟環境變化和體制的影響，中小企業在財務管理方面存在著與自身發展和市場經濟均不適應的情況。

一、限制中小企業成長的管理因素

（一）中小企業創業者缺乏整合團隊知識技能的能力

成功的創業者往往擁有卓越的技術或營銷能力，但缺乏整合團隊成員各自的知識技能，使其優勢互補的能力。中小企業普遍缺乏人才，更需依賴領導人的整合能力。企業的業務分工越復雜、經營團隊越龐大，整合的難度就愈高。

（二）中小企業難以將領導人的內隱知識外顯化，使之成為組織所擁有的知識技能

由于中小企業領導人做出決策一般建立在其職業判斷上，其決策思維難以在組織中傳播；而且由于內隱的邏輯未能充分表達，無法形成明確的政策與決策原則，因而使各級管理人員在面對各種決策情境時無所適從。

（三）中小企業組織對高級管理人才缺乏吸引力

中小企業的資源較少，不易吸引優秀人才。再加上中小企業往往缺乏合理的激勵機制，使得組織成果的利益分配存在著不公平合理的可能。如果表現優異者得不到貨幣或非貨幣的激勵，自然會離開中小企業，使組織內人才日益減少，企業成長受限。

二、中小企業財務管理中存在的問題

（一）投資能力較弱，投資決策主觀隨意，缺乏科學性

存在的問題主要表現在：一是中小企業資金短缺。銀行和其他金融機構是中小企業資金的主要來源，但中小企業吸引金融機構的投資和借款比較困難。銀行即使同意向中小企業貸款，也因風險高而提高貸款利率，從而增加了中小企業融資的成本。二是追求短期目標。由于自身規模小，中小企業貸款投資所占的比例比大企業多得多，所面臨的風險也更大，所以他們總是盡快收回投資，很少考慮擴大自身規模。三是投資盲目性，投資方向難以把握。企業在進行任何一項投資之前，都應對投資項目進行可行性分析，只有在綜合考慮各項因素的基礎上，當投資項目所產生的凈現金流量為正時項目才是可行的。然而一些中小企業不顧自身能力和發展目標，盲目投資，甚至個別企業一味追求外延式擴張及所謂多元化經營，投資項目決策隨意性大，最終導致企業破產。

（二）融資困難，籌資手段單一，資金嚴重不足

目前我國中小企業初步建立了較為獨立、渠道多元的融資體系，但是，融資難、擔保難仍然是制約中小企業發展的最突出的問題。其主要原因：一是負債過多，融資成本高，風險大，造成中小企業信用等級低，資信相對較差。二是國家沒有專設中小企業管理扶持機構，國家的優惠政策未向中小企業傾斜，使之長期處于不利地位。三是大多數中小企業是非國有企業，有些銀行受傳統觀念和行政干預的影響，對其貸款不夠熱心。四是缺乏財務管理戰略，大部分企業的財務管理工作仍處于記賬管理階段。長期以來，我國中小企業對資本市場缺乏了解，在籌資時較少考慮各籌資渠道的潛力、約束條件、利率、籌資風險等，具有一定的盲目性，嚴重制約了中小企業的進一步發展。

（三）利潤分配時忽視資本結構問題

企業在存續期間實現的利潤，要在企業和所有者之間按照一定的比例進行分配，分別形成企業的留存收益和所有者的收益。在我國，中小企業由于資金缺乏，為了長期穩定地發展，一般比較注意資本積累，而不傾向于現金分配方式，即我國中小企業的利潤分配方案保守且不注重資金的再生能力。 這樣決策的結果使得資金的盈利能力得不到最有效的利用。

（四）內部監督弱化

中小企業，尤其是其中的家族企業人員結構特殊，這已成為公司制度管理的障礙。公司雖定有財務流程，但在實際財務運行過程中依然可能實行反向操作。這樣做的目的是有可能減少現金管理風險，但同時必然導致會計監督的職能弱化，很可能會由于經理人員的非理性判斷而給企業帶來更大的風險。

（五）財務數據失真，不能為企業管理層決策提供必要的信息

絕大部分中小企業賬務處理程序與正常企業相反，先按照當地稅務局給定的最低稅負率調整會計報表，再按報表登記會計賬簿，最后調整會計憑證。企業財務數據嚴重失真、私設“小金庫”、做假賬現象十分普遍。同時，不少企業本身財務人員就不夠，有限的財務人員又幾乎都在應付“外賬”(稅務賬)，企業“內賬”(真實賬)反而無人打理，或只做簡單的收支流水賬，這樣的賬目根本無法反映企業的實際財務狀況與經營成果，更無法為管理層決策提供有力的數據支持。

（六）財務控制薄弱

一是對現金管理不嚴造成資金閑置或不足。有些中小企業認為現金越多越好，造成現金閑置，未參加生產周轉；有些企業的資金使用缺少計劃安排，過量購置不動產，經營急需的資金短缺，陷入財務困境。二是應收賬款周轉緩慢，造成資金收回困難。原因是沒有建立嚴格的賒銷政策，缺乏有力的催收措施，應收賬款不能兌現或形成呆賬。三是存貨控制薄弱，造成資金呆滯。很多中小企業月末存貨占用資金往往超過其營業額的兩倍以上，造成資金呆滯，周轉失靈。四是重錢不重物，資產流失浪費嚴重。不少中小企業的管理者，對原材料、半成品、固定資產等管理不到位，財務管理職責不明，資產浪費嚴重。

三、解決中小企業財務管理中存在問題的對策

我國中小企業在財務管理方面存在的問題是由宏觀經濟環境和企業自身雙重因素造成的。為了更好地解決中小企業財務管理中存在的問題，企業自身應從以下幾方面入手：

（一）實行價值鏈管理，實現長期穩定的創業戰略

競爭優勢來自于優秀的創業戰略。創業戰略是在創業資源的基礎上，描述企業未來發展方向的總體構想，它決定著創業企業未來的成長軌道以及資源配置的取向。創業戰略與企業非創業階段戰略的不同之處在于：創業戰略主要包括創業企業的核心能力戰略和企業定位。核心能力戰略是創業企業的根本戰略，不僅決定著創業企業能否存續，而且決定創業企業能否實現成功的跨越和進一步發展。而企業定位則包括創業產品定位和創業市場定位，決定著創業企業能否成功地進入并立足市場，進而拓展市場。 要實現長期穩定的創業戰略，必須實行價值鏈管理。價值鏈管理包含3種形式的價值整合：（1）縱向價值鏈的拓展，主要指對企業所處的產業鏈的整合，尤其指上、下游企業之間的整合；（2）橫向價值鏈的拓展，主要是指企業間的競爭與合作關系，企業行為的外部化導致了企業間關系的多樣化；（3）與環境相關的價值鏈拓展，主要指企業與企業的生存環境之間的價值整合，因為企業的行為會影響企業生存環境，而環境的改變又會反過來影響企業的生存。

（二）投資要面向市場，對投資項目進行可行性研究，正確進行投資決策，努力降低投資風險

1. 應以對內投資方式為主。對內投資主要有以下幾個方面：一是對新產品試制的投資；二是對技術設備更新改造的投資；三是對人力資源的投資。擁有一定數量的高素質管理人才和技術型人才，是企業競爭力的重要保障。

2. 分散資金投向，降低投資風險。中小企業積累的資本金達到一定規模之后，可以搞多元化經營，從而分散投資風險。

3. 規范項目投資程序。當企業在資金、技術、管理能力等方面具有一定的實力之后，可以借鑒大型企業的經驗，規范項目的投資程序，實行投資監理，對投資活動的各個階段進行計劃與控制。另外要注意實施跟進戰略，規避投資風險。

（二）轉變思想觀念，重視財務預算、營運資金管理、財務控制等工作

中小企業應緊緊圍繞企業目標，提升企業財務管理層次，并要在思想上提高對新形勢下財務管理重要性和必要性的再認識，確立財務管理在企業管理中的中心地位，并重點樹立以下4個觀念：一是法制觀念；二是股東觀念；三是財務觀念；四是效益觀念。

（三）提高人員素質

財務管理是企業管理的重要組成部分，會計業務涉及經濟活動的各個領域，這就要求財務人員在具備必要的專業知識的同時，還必須學習經濟學相關知識，掌握基本的經濟管理方法，進行經濟活動分析，提出改善經營管理、促進經濟發展的意見和建議，更好地發揮會計工作對于加強經營管理、提高經濟效益的作用。

（四）健全規章制度

中小企業要做好以下兩個方面的工作：一是要做到有章可循，根據《公司法》、《會計法》以及其他有關法律法規的規定，并結合企業實際，在財務管理體制、資本金管理、資金籌措、存貨管理、固定資產管理、投資項目管理、產權交易管理、成本費用管理、利潤分配管理、抵押擔保程序、內部牽制、稽核、財務計劃、財務分析、財務報告等方面，建立一系列規章制度。二是要嚴格按章辦事，堅持制度面前人人平等，做到有章必循，違章必究，防止規章制度流于形式，增強其執行的剛性。

（五）落實工作職責

中小企業改進財務管理工作，關鍵是在明確職責的基礎上，各司其職，各負其責。著重要抓好以下3項工作：（1）完善法人治理結構。按照現代企業制度要求，規范企業《章程》，完善以股東會、董事會、監事會、經理層為特征的法人治理結構，使他們在各自的權限內履行職責。（2）健全財務管理職能。要合理確定資本結構，科學安排融資渠道、融資時間和融資數量；加強投資項目的可行性研究，提高投資回報率，壓縮結算資金占用和無效存貨，加速資金周轉，健全企業之間資金往來的各種財務手續，規范擔保行為，盡量避免財務風險，抓好利潤分配管理，堅持量力而行，規范操作，按股分紅，同股同利。（3）規范會計基礎工作。按照會計基礎工作規范化要求，建立會計賬冊，辦理會計手續，進行會計核算，要加強原始憑證審核和財務收支監督，嚴格按規定填制記賬憑證和登記會計賬簿，定期對會計賬薄的有關數據與庫存實物、貨幣資金、有價證券、往來款項等進行核對，做到賬證、賬賬、賬實相符。

（六）努力建立和保持最優資本結構，合理進行籌資

長期以來，我國中小企業籌資方式過于單一，主要靠從銀行獲得貸款。而現代企業可以通過以下幾種方式籌集資金：（1）發行普通股；（2）發行企業債券；（3）發行優先股；（4）向銀行或其他金融機構借款；（5）通過內部渠道留存收益。面對各種各樣的籌資方法，我國中小企業應當克服片面強調財務安全、過于依賴權益資本籌資的保守傾向和片面追求低成本、忽視財務風險而過度舉債的傾向，調整好經營杠桿系數和財務杠桿系數，權衡各種籌資方式的成本與風險，使企業的綜合資本成本最低化，實現最優資本結構。

主要參考文獻

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