跨國公司治理模式評價指標體系的構建

摘要：基于對跨國公司治理模式影響因素的分析，從董事會的結構及運作、對經理層的控制、市場治理機制、信息披露機制、企業(yè)文化的凝聚機制、財務審計機制、利益相關者治理等方面，構建了一套評價跨國公司治理模式的指標體系，以此來衡量跨國公司治理水平，從而更好地指導企業(yè)跨國經營。

關鍵詞：跨國公司；治理模式；評價指標體系

中圖分類號：F276.7 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X(2007)09-0055-03

在經濟全球化不斷深化的今天，跨國公司已經成為全球生產體系最重要的組織者和最主要的推動力量。若要在激烈的國際競爭中立于不敗之地，跨國公司不僅要有優(yōu)質的產品和服務，更應該在跨國經營中較好地處理企業(yè)內部各層人員之間的責、權、利關系，并能夠充分發(fā)揮企業(yè)內部不同國別的機構之間相互協調和制約的作用。因此，在分析跨國公司治理模式影響因素的基礎上，構建一種專門針對跨國公司的評價指標體系，以此來衡量跨國公司治理水平，從而更好地指導企業(yè)跨國經營，是非常有意義的。

一、跨國公司治理模式的含義

公司治理模式是用以處理不同利益集團即股東、債權人、管理人、員工和社區(qū)之間的利益格局關系，實現一定經濟目標的制度安排。跨國公司治理本質上是一種基于跨國界條件下的母子公司治理模式，一個成功的跨國公司在公司治理方面不僅體現為擁有以母公司為主導的健全而合理的治理結構模式，而且體現為母公司對其海外子公司的科學而有效的治理機制，且前者直接決定和影響后者的選擇。

二、跨國公司治理模式的影響因素

1．董事會的結構及運作

隨著跨國公司規(guī)模的擴大和股權的日益分散，股東會實際上不可能承擔公司日常事務的管理權，將公司事務的管理權逐步轉移至董事會乃至管理層已是一個不可扭轉的趨勢。董事會擁有管理公司事務的廣泛權力，其成員的任何濫用權力的行為，都有可能最終損害股東的利益。權力機制的失衡和利益機制的失衡，必然會最終侵蝕到公司目標的實現。因此，股東會和董事會之間的利益制衡機制是構建良好公司治理機制的一個重要方面。如果董事會能有效進行決策并監(jiān)督管理層的行為，公司的價值將充分放大，股東的權益也將得到有效保護。因此，董事會的質量如何，已經日益成為投資者的一個重要評價因素。而對董事會的結構及運作的影響主要從董事會結構、董事會運作、董事會責任與義務、董事會激勵與約束機制等四個方面來考察。

2．對經理層的控制

跨國公司的規(guī)模往往較大，企業(yè)的所有權與經營權相分離，跨國公司的母公司對子公司的控制一般通過聘任經理來行使管理權力，其選用的具體形式取決于跨國公司全球戰(zhàn)略目標、合資企業(yè)資源稟賦及當地的環(huán)境。而經理層的利益與股東的利益在很大程度上存在著偏差：股東追求的是股東價值的最大化，而經理則有自己個人利益的追求。這種偏差易使經理可能采取有利于自己而有損于股東的行為。協調股東和經理利益偏差的有效手段是對于經理層的控制與激勵機制。因此，對經理層的控制的影響既包括薪酬激勵與約束方面，還包括任免激勵與約束、業(yè)績評價激勵與約束及控制權激勵與約束等方面。

3．市場治理機制

在公司治理中，一個完整的市場治理系統包括公司控制權市場、經理市場、產品市場、債權市場及一般勞動力市場。市場治理能夠以各類市場競爭機制傳導的壓力形成對公司利益相關者的外部約束。而跨國經營的企業(yè)治理又有別于一般公司治理，它所面臨的外部市場環(huán)境更具復雜性，并且同類市場治理機制在不同的國家或地區(qū)發(fā)生作用的條件各不相同。因此，各類市場治理機制的實際功效如何，則需要從公司控制權市場、經理市場、產品市場、勞動力市場四個方面進行考察。

4．信息披露機制

從公司治理的角度，對公開信息披露的監(jiān)管應該使得公開的信息真實、完整和及時，這樣才能使股東和其他相關者能監(jiān)督公司治理、運行。在公開披露的數量和質量方面應當按照高標準清晰地制作和完成報告和披露，主要包括：財務報表和報告向股東和投資公眾披露；在公司總部提供公司過往報告。另外，所有能夠提供的信息應該及時提供，并使投資公眾可以自由獲得。跨國公司應該建立一個網址用當地和英語兩種文字披露公司報告、報告摘要和其他投資者關心的信息。

5．企業(yè)文化的凝聚機制

跨國公司由來自不同國家、民族的員工組成，員工的價值觀、需要、態(tài)度、行為等具有相當的差異，企業(yè)內部存在的這種文化上的差異必然會引起文化沖突，給企業(yè)開展跨國經營帶來了無形的壓力。同時，由于文化的差異，各國的管理理念、管理制度和管理方法不盡相同，導致企業(yè)內管理人員之間的管理理念和管理方法也不斷產生沖擊與碰撞。在企業(yè)日常運作和對外交往中，如果員工缺乏跨文化交流的知識和技巧，文化之間的差異就會產生誤解和不必要的摩擦，從而會影響工作效率，降低企業(yè)的競爭力。因此，企業(yè)文化的凝聚機制決定著跨國經營的成敗。而影響企業(yè)文化的因素只包括本地化程度、認同程度。

6．財務審計機制

在內部治理機制上，財務審計機制是非常重要的。其基本職責而言，一般都包括協助公司董事會在內部控制、風險管理、財務報告、審計等方面履行相關職責。具體職責有審核財務及其他報告。在中期及年度財務報告發(fā)表之前，審計委員會應該審核其中財務報表、董事會報告、主席聲明、管理意見書的完整性、準確性和公允性。內部控制和風險管理。審計委員會應該保證公司的控制系統和程序與公司業(yè)務的變化相一致。監(jiān)督內外部審計活動。審計委員會可以通過審核審計師今年的審計計劃及上年度審計中發(fā)現問題的處理結果監(jiān)督內部和外部審計活動，以保證所有重大風險都得到了考慮。審核董事會制定的其他項目，如審核公司行為規(guī)則與上市規(guī)則以及其他相關法律、法規(guī)的一致性，檢查法律和其他法定公司義務。

7．利益相關者治理

20世紀90年代以來，隨著作為外部市場監(jiān)控核心的公司控制權市場缺陷的逐步顯現以及公司社會責任的日益強化，利益相關者在公司治理中的作用越來越多地得到重視。從跨國經營的角度來說，廣義上講，跨國公司治理中的“利益相關者”包括跨國公司的各類成員公司(母公司、子公司)、各成員公司的股東以及各成員公司的債權人。而從狹義上講，母公司本身的股東、子公司的少數股東和債權人(含自愿債權人和非自愿債權人)則可以被視為跨國公司治理中主要的“利益相關者”。衡量利益相關者治理的因素有參與度與和諧度。

三、跨國公司治理模式評價指標體系

根據跨國公司治理模式的影響因素，在系統性與層次性統一、全面性與重點性統一、可比性和可操作性相結合、精確性與模糊性、科學性等原則的指導下，可以針對跨國公司的內外部治理模式對跨國公司治理水平進行評價，評價指標體系如表所示：

四、結論

基于對跨國公司治理模式影響因素的分析，我們初步建立起一套評價跨國公司治理模式的指標體系。本文建立的指標體系為多要素、多層次的評價系統，擬采用定性與定量有機結合的方法，應用數學模型(如AHP法、模糊綜合評判法、BP人工神經網絡等)對跨國公司治理模式評價指標體系進行建模，可大力提高評價結果的科學性和準確性，從而使復雜的跨國公司治理模式評價問題明朗化。可以預見，跨國公司將在不斷建設和完善董事會結構及運作、對經理層的控制、市場治理機制、信息披露機制、企業(yè)文化凝聚機制、財務審計機制、利益相關者治理的過程中，不斷完善公司治理模式，從而提高公司的國際競爭力。

[責任編輯 張凌]