跨國公司對華直接投資的趨勢及應對

摘要:隨著我國經濟開放程度的變化，跨國公司在華的發展經過了不同的發展階段#65377;目前，我國投資環境更加完善，跨過公司調整對華直接投資的策略，出現了投資區域集中化#65380;投資方式多樣化#65380;投資產業不斷變化的趨勢#65377;要充分認識跨國公司在華投資戰略調整的影響，加強投資法律建設#65380;引導跨國公司對華直接投資的合理性，完善我國的投資環境，不斷提高外資利用的質量#65377;

關鍵詞:跨國公司;直接投資;趨勢

中圖分類號:F830.59 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2007)11-0082-03

目前，全球大約有6.4萬家跨國公司，有大約87萬家子公司#65377;以跨國公司為載體的對外直接投資對我國的經濟發揮著重要的作用#65377;在世界500強的跨國公司中，已有450多家在華投資并設立了分支機構，設立了3 000多家分支機構#65377;截至2005年底，外商在華的直接投資項目44 019個，合同金額1 890.65億美元，實際金額724.06億美元#65377;

一、跨國公司在我國的發展

跨國公司在我國的投資大致經歷了三個階段:

一是對華直接投資的起步階段(1979—1990)#65377;在這一階段，我國立法不完善#65380;基礎設施落后#65380;政策透明度低，惠普#65380;IBM#65380;諾基亞#65380;英特爾#65380;飛利浦等具代表性的跨國公司在這一階段正式進入中國，但投資大多只是試探性的了解市場階段#65377;

二是與對華直接投資的持續發展階段(1990—2001)#65377;在這一階段，我國的經濟環境更加開放，加大外商立法的力度，并且隨著90 年代初期，世界經濟減速，利潤大幅滑坡，跨國公司紛紛在華進行生產性投資，對華的直接投資持續發展#65377;

三是對華投資的全方位發展階段(2001以來)#65377;2001年以來，隨著中國加入WTO，我國加緊進行法律#65380;法規的清理，對與WTO不一致的內容按照法律程序進行修改完善，為跨國公司提供了很好的投資環境，掀起了新一輪投資中國的熱潮，在華設立跨國公司地區總部#65377;當前，很多早期進入中國市場的跨國公司，投資重點由初期的試探性投資轉向戰略性投資#65377;

二、跨國公司在華的投資新趨勢

(一)跨國公司投資區域集中化

跨國公司在華的投資將集中化，主要集中于我國東部地區#65377;按照1985年中央在《關于制訂國民經濟和社會發展的第七個五年計劃的建議》中的劃分:我國東部地區包括北京#65380;天津#65380;遼寧#65380;上海#65380;河北#65380;江蘇等十二個省，中部地區包括山西#65380;內蒙古#65380;吉林#65380;黑龍江等九省區，西部地區包括重慶#65380;四川#65380;貴州#65380;云南等十省區#65377;這種區域劃分對宏觀經濟政策有著重要的作用，同時，也是分析跨國公司對華投資的主要區域劃分#65377;從表1中可以看到，從1994—2005年間，我國東部地區實際使用外資都是最多的地區，也是最為集中的地區#65377;2005年，我國東部地區實際使用外資535.8億美元，占總投資的88.83%，是歷史上最多的一年，隨著我國經濟的繼續發展，東部地區將繼續保持吸引投資的上升趨勢#65377;

跨國公司投資的區位選擇，根據鄧寧的國際生產折衷理論，具有成本最低化#65380;接近市場和獲得集聚經濟三個指標#65377;跨國公司選擇東部地區，是因為這些東部地區能源#65380;交通#65380;通信的基礎設施都比較完善，鐵路#65380;公路綜合密度很高，加上西部地區廉價勞動力的大量涌入，給這一地區帶來了豐富的勞動力資源，從而使在此地區的投資成本很小，符合跨國公司投資成本最低化的要求#65377;我國東部地區尤其是長三角地區經濟發展較早，經濟發展水平高#65380;市場規模大，與中西部地區相比，西部地區市場潛力大，但是目前還不成規模，不具有連續性#65377;因此，東部地區更利于吸引跨國公司的投資#65377;按照獲得集聚經濟的標準，東部地區更具有吸引跨國公司的優勢，以北京為中心的環渤海地區是政治文化中心，有雄厚的教育#65380;科研資源和信息，成為跨國公司地區總部#65380;研發中心聚集的地區，以上海為中心的長三角地區，工業制造業基礎雄厚，有配套的生產能力和廣闊的市場，電子#65380;化工及設備制造業形成機群效應，吸引跨國公司的投資#65377;

(二)跨國公司投資方式多樣化

1.跨國公司國際投資模式從新建投資為主轉向以并購投資為主#65377;從全球看，跨國公司全球并購數量逐年上升，從《2006年世界投資報告》中可以看到，2004年全球并購數量達到7 160億美元，增長了88%，交易數達到6 134億美元，增長了20%#65377;但是，由于中國長期缺乏外資并購的法規建設，跨國公司對華投資一直以新建投資為主#65377;近些年來，我國關于外資并購的法規逐漸完善，2006年8月9日，由中國商務部#65380;國資委#65380;稅務總局#65380;工商總局#65380;證監會和外匯局六部委聯合公布的《關于外國投資者并購境內企業的規定》，首次允許外國集團通過股權收購中國企業，這對傳統行政體制下，給跨地區和跨行業的并購行為減少了很大的阻力，在法律逐步完善的情況下，并購日益成為外資進入我國的重要方式#65377;如世界最大的啤酒企業AB公司收購了哈爾濱啤酒，法國達能集團通過股權收購控股了50%的樂百氏#65380;41%的娃哈哈和63%的豪門啤酒公司的股權#65377;

跨國公司在華并購企業還由于我國的企業制度改革，使企業建立了清晰的股權結構，使市場的競爭機制逐步建立和完善，加之中國資本市場的規范和開放，將更加吸引跨國公司采用并購的方式，包括通過合資合作增資擴股#65380;收購境外市場股份和收購B股等非典型方式收購中國公司#65377;

2.跨國公司投資方式從合資到獨資#65377;改革開放以來，外商直接投資的組織形式主要有三種:合資企業#65380;合作企業和獨資企業#65377;20世紀80年代中期以前，由于各項制度尚不完善#65380;不透明，國內基礎設施建設較為落后，總體投資環境較差，跨國公司在中國的投資都是小規模的實驗性投資，許多是從產品的組裝開始，主要是進口組裝#65377;也有一些跨國公司如上海貝爾公司，在華投資的起點比較高，但這類企業數量很少#65377;經過20多年的發展，跨國公司在華的直接投資的項目和實際外資投入額都有大幅度的提高，投資獨資化趨勢明顯#65377;

從圖2可以明顯看出，從1992年開始，外商投資開始出現獨資化趨勢，到1998年外商獨資緩步遞增，1999年以后外商獨資的步伐明顯加快，到2004年外商獨資在華投資額幾乎是中外合資與中外合作兩種方式投資額的2倍，外商投資在華獨資化趨勢非常明顯#65377;

外商在華投資一方面促進了我國國民經濟的發展，推動了中國由計劃經濟向市場經濟的轉型，帶動了國民經濟產業結構的升級，對中國經濟的發展起到積極的促進作用;另一方面，也給中國經濟帶來一些負面影響，尤其跨國公司在華投資的控股#65380;獨資化所可能引起的市場壟斷#65380;對國內品牌的侵蝕和中方利益剝奪以及帶來的產業壓制#65380;技術壟斷等，嚴重損害了中方利益，并對中國經濟發展和國家經濟安全造成了一定的威脅#65377;

(三)跨國公司投資生產服務業加強化

生產服務業成為外商投資的熱點#65377;生產服務部門包括金融保險#65380;批發零售#65380;外貿#65380;電信服務#65380;專業咨詢等部門，與生活服務也有一定的區別，它不直接服務于大眾生活的部門，而是與生產制造密切相關的服務部門#65377;

2001年以后，生產服務業對外資開放的進程明顯加快#65377;與此相對應，中國生產服務業吸引的外商直接投資也呈快速增長態勢，2002年，服務業外商直接投資合同金額為199.55億美元，占合同金額總額的24.11%，同比增長26.24%;實際使用金額為129.59億美元，占總金額的24.57%，同比增長8.10%#65377;加入WTO過渡期后，我國生產服務業全面開放，為跨國公司投資提供了廣闊的空間#65377;2003—2005年我國服務業吸收外商投資的比重一直保持在23%～24%之間，比例將繼續增長#65377;同時，我國是新興的服務外包承接國，通過承接外包吸收外商投資的數量還很小，但由于我國未來在亞太地區將成為IT產業的巨大市場，在信息產業鏈專業分工和市場競爭的影響下，我國通過承接服務外包吸收外商對我國生產服務業投資的前景將增加#65377;

由于中國的服務業相當落后，已經影響了制造業和整個經濟系統的現代化#65377;跨國公司在中國如果不投資服務業項目，制造業項目難以正常運行#65377;同時，這些部門往往是高附加值的行業，因此，跨國公司在中國建立生產基地之后，積極促進中國生產服務業的開放，積極推動對生產服務業的投資#65377;

三、我國應對跨國公司投資新趨勢的對策

(一)加強利用外資的法律建設

目前，我國涉及外資并購的法律法規只有關于外資企業股權變更的規定#65380;關于外資企業合并與分立的規定#65380;關于外商投資舉辦投資性公司的規定#65380;關于外資企業境內再投資的規定等相關法規，尚不能滿足跨國公司在華大規模獨資化趨勢和開展投資并購的需要#65377;因此，要建立跨國公司投資的法律法規體系，尤其為防止跨國公司的投資擠占國內企業的市場份額，對部分行業市場形成壟斷，制定國內《反壟斷法》#65377;政府應以制定反壟斷法規為核心，構建具有現實可操作的反壟斷監測體系#65377;同時，提高有關法規的可操作性，進一步簡化有關的審批手續#65377;

(二)合理利用跨國公司的區域導向

跨國公司在華投資在空間上，約90%的直接投資集中在沿海地區，內陸地區吸收外資不足#65377;加強利用外資的水平，引導外資促進我國的區域經濟政策，加大外資對中西部地區的投資#65377;因此，在內陸地區選擇少數基礎設施較完善#65380;交通區位良好#65380;人力資源或自然資源較豐富的地區，設立特殊經濟區，繼續對外資實行鼓勵政策，引導外商在此投資開展制造業或發展服務外包#65377;同時，要注重西部地區企業與外商直接投資企業對接的培育，形成產業集群以促進西部地區吸引外商直接投資的能力，并達到以外商直接投資來加強地區產業集群和關聯水平的良性循環的政策目標#65377;

(三)利用外資跨國公司的“溢出效應”加大創新

跨國公司的投資尤其是在華設立研究中心對自主創新具有“溢出效應”，有利于我國提升技術水平#65377;因此，要繼續鼓勵外資企業在華開展更高水平的研發活動，鼓勵外資企業加強與本土企業#65380;教學科研機構的合作與交流，鼓勵高素質人才的流動#65377;要加強與跨國公司的技術合作，在引進消化吸收跨國公司先進產業領域的關鍵技術的同時，自主開發和研制我國擁有自有知識產權的核心技術，加以有效的知識產權保護，提升產品的科技含量，實現技術創新#65377;

總之，從跨國公司對華投資趨勢可以看出，跨國公司對華的投資戰略轉變為主導的投資，加大了技術投入，已經把中國納入全球戰略計劃#65377;雖然這種趨勢有一定的負面影響，但是，顯而易見，這種變化對加速中國產業結構的優化和升級，引進和利用國外先進技術和管理經驗，促進經濟發展有積極的作用#65377;因此，我們應對跨國公司對華投資的新趨勢，積極運用政策引導及擴大投資，改善投資環境，以穩步促進中國經濟的持續增長#65377;

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責任編輯姜野