非正規金融正規化的必要性、路徑依賴與政策引導

摘要:非正規金融與正規金融相比有其優勢，應該對其發展進行正規化;其路徑依賴主要是將非正規金融納入正規金融體系之內并使其合法化且其現實基礎已經具備#65377;正規化的政策引導措施主要有:大力發展為非國有經濟服務的金融機構#65380;建立多層次多元化資本市場服務體系#65380;依法保護金融交易各方的合法權益#65380;促成正規金融與非正規金融之間的交易合作和嚴厲打擊擾亂金融秩序#65380;嚴重影響社會穩定的非法金融活動等#65377;

關鍵詞:非正規金融;正規化;路徑依賴

中圖分類號:F830.9 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2007)11-0085-02

一、非正規金融正規化的必要性

政府應放松管制，鼓勵非正規金融的發展#65377;其原因主要有:

1.現有發達國家成熟的資本市場是從民間自發的股權交易逐步發展而來，現代銀行體制也正是從最初的私人借貸行為發展而來，因此我們在建立現代金融體制的同時，不應忽視民間自發的符合市場經濟規律的新事物，這往往正是市場經濟最基本和最重要的東西#65377;

2.非正規金融內生于經濟發展過程之中，其發揮的作用是正規金融部門所不能完全替代的，它的存在有其必然性和合理性#65377;

3.不適當的政府管制不僅不能取締非正規金融，而且還會使非正規金融畸形發展#65377;如果政府對非正規金融采取的是打壓而不是扶持的態度，進而否定非正規金融制度安排，那么，非正規金融的生存和發展需要承擔更高的風險和成本，其借貸利率必然會更高，交易行為也會更加隱蔽#65377;結果是非正規金融不僅不會因政府的取締而銷聲匿跡，反而使其生存環境惡化，風險放大，既降低了非正規金融市場的效率，對社會也更具危害性#65377;

4.通過放松管制，為其創造良好的外部環境，以便使非正規金融獲得較大的發展空間并得到快速成長，反而有利于充分發揮它對非國有經濟發展的巨大推動作用，有利于緩解國有銀行撤出農村金融市場后出現的嚴重的資金供求失衡局面，可以在某種程度上填補正規金融留下的空白#65377;臺灣經驗也證明，在政府對民間借貸采取較為寬容的態度下，民間借貸反而可以提高資金分配效率并增加整個社會的可使用資金#65377;

5.正規金融活動在很大程度上是非正規金融的誘致性制度變遷到一定階段實行強制性變遷的結果，如股票市場等，即非正規金融的良好發展往往是金融制度完善的基礎#65377;

二、由非正規走向正規：改革的路徑依賴

1.非正規金融納入正規金融體系之內并使其合法化

新制度經濟學認為，經濟制度之所以發生創新是因為在社會中的個人或集團看來，承擔這些安排的成本是有利可圖的#65377;非正規金融是民間自發進行的，屬于典型的誘致性制度變遷#65377;從非正規金融在我國轉軌經濟中的作用來看，其結果使我國經濟所依存的所有制結構發生了很大的變化，而這種改革的金融支持正是非正規金融#65377;從這個意義上說，我國的非正規金融在體制外的生長，對政府的正規金融制度變遷具有很強的誘致作用#65377;事實已經說明，這種金融制度創新的收益確實大于改革的成本，能夠實現金融資源配置的帕累托效應改進#65377;因此，政府就應積極介入到該制度創新之中，修改現行的制度安排，擴大政府正規制度所許可的金融活動的行為邊界，將原來的體制外非正規金融納入到正規的金融體系之內，使其合法化，便于監管當局進行監管，有利于降低金融風險和保護金融交易各方的合法權益，從而更好地為完善金融體系#65380;推動經濟轉型提供制度基礎#65377;

2.非正規金融由“自愿安排”到“政府安排”已經具備了一定的現實基礎#65377;在現實經濟生活中，非正規金融可以分為兩類:一類是與正規金融存在緊密聯系的#65380;競爭性的#65380;比較發達的非正規金融活動;另一類是與正規金融沒有聯系的#65380;非競爭性的#65380;相對原始的非正規金融活動#65377;對于前者，可通過必要的制度創新，將那些已有一定規模，機構建立比較完善，財務制度比較健全，運營和管理比較規范的非正規金融合法化#65377;

三、非正規金融正規化的政策引導

1.大力發展為非國有經濟(包括農村市場)服務的金融機構和建立多層次#65380;多元化資本市場服務體系

我國非國有經濟基本上是與其自身資本原始積累的起步同時進行的#65377;隨著非國有經濟的發展，產業的不斷升級，對資金的需求日益增加，相對于非國有經濟的現有規模來說，僅僅依靠“體制外”非正規渠道的資金供給已難以支持其進一步發展#65377;就農村而言，隨著國有銀行改革的不斷推進和戰略性調整，國有金融組織開始大規模從農村金融市場撤退，在經濟欠發達的農村地區，只有農村信用社一家正式的金融機構在維持運營，資金供求矛盾十分突出#65377;

解決上述問題的主要渠道有二:一是通過體制內的改革增加對非國有經濟的金融支持;二是解除對非正規金融的壓制，推動其發展#65377;筆者認為，除了放松對非正規金融的管制并使其逐步走向正規外，在加強金融監管和風險防范的前提下，大力發展非國有信貸服務機構，形成多層次資本市場服務體系，是根本改善非國有經濟融資環境的重要措施，也是市場經濟條件下金融市場自身發展的內在要求#65377;一方面，在非國有經濟成長較快且在經濟總量中占比較高的地區，政府應降低銀行業準入門檻，為內生于民營經濟的中小金融機構的發展構筑起開放#65380;透明#65380;規范的制度環境;另一方面，企業的多樣性從根本上決定了資本市場應當是多層次的#65377;通過建立多層次資本市場來滿足不同企業以及企業發展的不同階段的融資需求，能較好地解決中小企業#65380;高科技企業的融資難問題，提高金融資源的配置效率，并帶動直接融資和間接融資結構的調整，改變過于依賴以銀行貸款主導的間接融資的融資結構#65377;

2.加強制度建設，依法保護金融交易各方的合法權益

盡管非正規金融沒有得到政府的認可，沒有確立相應的法律地位，當然也無法得到法律的明確保護，但是，只要非正規金融活動沒有違背社會公共利益#65380;有利于交易的實現和經濟的發展，那么，通過有效地保護非正規金融活動中金融交易各方的財產權利，可以使非正規金融活動中的違法行為大大減少，從而有利于非正規金融活動逐步走向規范化#65377;通過加強制度建設，最大限度地保護和支持而不是嚴格限制或取締，并在此基礎上加以規范和引導，可能更有利于非正規金融的發展，充分發揮其對經濟生活的積極作用#65377;加強制度建設，必須要通過制定相應的法律#65380;法規，明確私有財產權神圣不可侵犯，只有在借貸雙方擁有獨立財產權且真正得到法律明確而有效的保護的情況下，才能在此基礎上產生規范化的信用活動，才能使非正規金融活動由無序逐漸走向有序#65377;對此，可以采取以下引導方式#65377;

(1)借助價格機制引導#65377;在利率市場化的條件下，非正規金融與正規金融之間將形成一個合理的博弈空間，其風險成本的核算與選擇將交由市場各方自我完成與承擔#65377;

(2)通過業務創新引導#65377;即通過銀行等金融機構創新金融業務，用銀行信用去引導#65380;規范民間的借貸需求#65377;由于在信譽#65380;操作規范#65380;法律保護等方面銀行都大大高于非正規金融組織，人們為了尋求法律保護和資產安全，也為了尋求這種交易活動的合法性，大多也愿意通過銀行等金融機構進行投融資業務，不規范的納入規范，不合法的轉入合法#65377;目前，銀行開展的個人委托貸款業務就是一例#65377;但是，由于辦理個人委托貸款時，銀行向客戶收取的費用過高，其稅費總計高達26%左右，加之央行規定，銀行必須監督貸款利率不得超過同期銀行貸款利率的130%，這對民間資金吸引力太小，從而嚴重影響了此種業務的發展空間#65377;因此，金融業務創新必須體現市場要求#65377;

(3)建立相應組織引導#65377;在放松管制的條件下，積極設立新的金融組織，將民間資金吸引到新的金融組織中來，以便進行規范化管理和有效監督，如城鎮銀行#65380;貸款公司等#65377;現實中，浙江瑞安市等農村合作銀行的成立#65380;山西平遙等地貸款公司的組建，對于引導民間資本的走向具有積極意義#65377;

(4)參與正規改制引導#65377;即引導民間資金參與正規金融的改制，如引導民間資金參與農村信用社#65380;城市信用社#65380;農村商業?穴合作?雪銀行#65380;城市商業銀行等正規金融機構的改制#65377;通過吸納民間資本入股的方式使原先運行地下的社會閑散資金吸引到合法的投資軌道上來，使其運用合法化#65377;

3.努力促成正規金融與非正規金融之間的交易合作

非正規金融和正規金融具有各自的比較優勢，通過合作，可以利用非正規金融部門的信息優勢降低正規金融部門高昂的信息搜尋成本#65380;利用正規金融機構的資金優勢彌補非正規金融機構資金不足的缺陷，可以提高整個市場的金融交易水平#65377;在菲律賓和巴基斯坦，正規金融部門通過向非正規金融部門增加放款，提高了后者的信貸服務供給能力，并改善了那些只能在正式部門借貸的借款人的貸款條件#65377;雖然這也存在正規金融部門如何篩選和監督非正規金融部門以及非正規金融部門與最終借款人共謀而損害正規金融部門的利益的問題，但這比一味強調兩者的替代性而試圖以正規金融取代非正規金融似乎更為有效#65377;因此，重視兩者的互補性并加強其交易合作應該作為一條探索思路#65377;

4.嚴厲打擊擾亂金融秩序#65380;嚴重影響社會穩定的非法金融活動

由于非正規金融自身存在的內在缺陷，加之處在金融監管當局的正式監管之外，較易被不法分子所利用，進而可能產生較大的負外部性#65377;這就要求我們對那些嚴重損害投資者利益，破壞經濟金融秩序和社會穩定的非法金融活動給予堅決的打擊，以切實保護投資者利益和金融秩序的穩定#65377;

參考文獻:

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[3] 宋清華，馮春，張博.湖北農村金融體系的重構與發展[J].湖北經濟學院學報，2004，(4).

責任編輯張凌