浙江金華地區典當業成長與經濟發展

在市場經濟日益成熟，金融市場制度逐步規范發展，金融體制改革全面深化推進的大背景下，典當業，這一兼具工商業、準金融業性質的行業成長勢頭迅猛。據統計，2006年全國典當增長額達40％。浙江是民營經濟大省，而金華歷來是民間資本流動最活躍的地區，典當業發展更是如日中天，為金華乃至周邊地區的社會經濟發展帶來了可觀的正面效應。但是，民間借貸、社會融資等違法違規現象以及典當行業自身的問題，給典當業進一步發展帶來瓶頸，出于這一考量，金華市典當監督部門組織力量進行了調研。

一、金華地區典當業基本情況

金華市典當行業由金華市經濟委員會監管，目前有商務部批準的典當行14家，分支機構4家。從圖1、圖2、圖3可看到2004～2006年典當業發展總體情況。2005年，報送的8家典當行共有注冊資金Xx億元，當年典當金額17.898億元，利息綜合服務費收入3402萬元，年末資產總額2.741億元，年末負債總額6927.12萬元，實現利潤1942萬元。2006年，報送的10家典當行則共有注冊資金xx億元，典當金額3.082億元，同比增長72.19％，利息綜合服務費收入4188.80萬元，同比增加22.47％，年末資產總額2.513億元，同比回落8.32％，年末負債總額1319.46萬元，同比減少80.95％，實現利潤總額2377.99萬元，同比增長22.44％。

二、金華地區典當業結構特點變化

(一)流向企業法人的典當全額和比重迅速上升

2004年，金華市典當行典當金額為16.673億元，其中，典當主體為法人的業務金額為4.315億元，占總金額25.88％；2005年。總典當金額17.898億元，法入主體典當金額為5.059億元，同期增長17.24％，占總金額28.27％，同比增長9.23％；2006年，法入主體典當金額為9.830億元，同期增長94.31％，占總金額31.89％，同比增長12.81％。截至調研當月，2007年第一季度，總典當金額為5.267億元，法人主體典當金額為1.708億元，占總金額32.43％。從表1可以知道，2006年是當地典當業快速成長的一年，成長速度高達72.19％。其中法人主體典當業務增長速度遠遠大于自然人主體增長，高達94.29％，因此，2006年典當的爆發式成長很大程度上得益于法人典當的迅速崛起。這些數字表明，金華市典當行在解決企業融資困難、調劑企業資金余缺上，發揮著越來越重要的作用。

2005年金華市各典當行之間法人典當占總金額比重分布很不平均。2005年平均法人典當額占總典當金額比重為27.28％，像合豐典當法人典當金額占總比比率高達88.2％，工力、華豐、順通典當這一比值卻只有1.54％、4.65％甚至0％。2006年這一現象仍繼續存在。2006年平均占比為31.89％，但工力、順通、鼎源三家典當行發放資金給法人比例為0％。雖然這一現象仍然顯著，但是占比差距正在逐漸縮小。2006年10家典當行法人典當占總金額比例的標準差小于2005年8家典當行標準差，分布較2005年平均。個別典當行法人典當發展迅速，如華豐典當，2006年這一比率從4.65％上升38.47％，實現8倍增長。可以看到，典當行正在逐漸轉變放款主體結構，逐步增加對企業法人的放款，支持當地企業發展融資需要，促進當地經濟發展。

(二)單筆典當業務金額穩步提升

典當業全面發展，不僅體現在典當金額擴張和典當次數增加，更體現在典當融資規模的擴大。浙江省典當行單比典當金額大小位列全國第一，說明浙江省典當行平均融資規模在全國處于前列，典當融資活動較為活躍，因此這一指標對衡量省內典當企業發展具有特殊意義，金華地區也是如此。表2呈現了2005、2006年金華市各家典當行單筆典當業務金額及其排名。可以看到，不同的典當行單筆典當金額呈現各自的特點，有些典當行擅長做法人典當或者有信用較好、合作關系穩定的企業客戶群體，因此單筆典當金額較大，如金隆典當；有些典當行成立時間長，信譽卓越、有著良好的口碑和知名度，因此以自然人業務為主，單筆金額相對較小，如合豐、融濟。

雖然各家典當行自身特點不同，表現出的單筆業務金額大小也不同，但是在這兩年中，呈現了一個共同趨勢：單筆典當業務金額穩步上升。2006年平均單筆典當金額大小由2005年的36.84萬元上升到48.47萬元，增長31.57％。除3家典當行出現小幅下調外，其余7家都實現了單筆典當金額增長。單筆典當金額提高，更直接證明了典當在社會融資中所起到的作用。每一次典當業務的融資規模越大，典當行為法人、為自然人創造資金融通的功能就越大，更多的資金流入了社會經濟生活，促進其有機發展。同時也說明，社會對典當接受程度越來越高，對典當行的認識也進一步加深，不再停留在傳統概念中典當只是窮人用來救急的場所，而是將其看成金融體系的補充，作為融資的一項快捷、安全的手段而出現在社會經濟生活當中。

(三)房地嚴抵押業務穩居龍頭，動產和財產權利業務結構有所變化

1 根據典當管理辦法中典當行經營范圍規定，典當業務一直以來都是房地產抵押、動產質押、財產權利質押典當三足鼎立的局面，其中，房地產抵押歷來是典當業務的中流砥柱，2004-2007年，房地產抵押典當金額占總典當金額份額一直穩定在70％～80％，主導地位不可動搖。可以預見，在經濟高速增長。宏觀經濟政策穩定，房地產市場持續升溫的大背景下，房地產抵押典當仍將穩居龍頭位置。

2 財產權利質押貸款呈上升勢頭，趕超動產質押貸款業務，動產質押是典當的傳統業務，如黃金首飾、鉆石玉器、古董字畫、機動車等動產質押貸款，其中以機動車質押為主體，牢牢占據著典當業務的第二把交椅。2004、2005、2006年其占比分別為10.35％、27.86％、14.94％，基本在一成到兩成范圍內波動。而財產權利質押占比最高在8個百分點，2005、2006年在3個百分點左右徘徊。但是，市場是瞬息萬變的。2006年中國股市在幾大因素刺激下，全面反彈，出現了1996年以來的大牛市，基金市場也是步步高升，廣大投資者持樂觀預期、情緒高漲，全民炒股使得越來越多的投資者選擇持有股票、基金這樣的投資品。對應這一現象，典當業務中財產權利質押的比重也悄然發生變化。2007年第一季度，財產權利質押業務力壓動產質押業務6個百分點，占總業務金額的15.06％。典當企業作為特殊的工商企業和準金融企業，其業務結構將隨時跟隨宏觀經濟、金融形勢的變化而變化，因此培養靈活、完善的應變機制和建立專業人才庫是當務之急。

三、金華地區典當業發展與當地經濟

典當是民間金融范疇，作為主流金融業的補充，典當貸款豐富了民間金融的內容，活躍了資金融通活動，完善了金融產業結構。尤其。在民營經濟發達和民間資本富足的金華市，資金供求關系契合，典當為傳統金融業拾遺補缺、調余濟需的功能更是得到了充分的發揮，對促進當地社會經濟做出了貢獻。

(一)典當資金流通速度

利用注冊資本和每年累積得到每年實際運營資金，除總典當額求出平均典當資金流通速度。利用這一速度可以避免典當金額的絕對性，剔除其規模因素，來衡量不同規模典當企業內部資金流轉效率以及對于當地融資做出的貢獻度和活躍程度。2006年平均典當資金流通速度翻一番。8家典當行中，6家出現較大增幅。這說明，不論典當行規模大小，金華地區典當行在不斷完善管理，提高資金使用效率的同時，為拓寬企業融資渠道、活躍借貸市場發揮了越來越重要的作用。

(二)典當成長與GDP

自1987年全國第一家典當行成立以來，中國現代典當業發展勢頭迅猛，不止在中國，世界其他國家典當行發展也令人咋舌，如美國典當業貸款總額在1988-1998年之間的10年內爆炸性增長了256.14倍，市場主體數量增長了117.39％。讓我們回顧典當的作用，對主流金融業拾遺補缺，促進社會經濟增長。典當發揮促進經濟增長和傳統金融業補充作用的前提是經濟環境的穩定前進。我國現代典當業的爆發式成長建立在經濟快速發展的基礎之上，“九五”期間，我國GDP平均增長速度率達到8.3％，在這5年中，世界經濟年平均增長率約為3.8％，其中發達國家年平均約增長3.3％，發展中國家年平均約增長5％，均明顯低于我國經濟增長速度，可見，我國經濟發展速度遠遠快于世界平均發展速度。發展帶來機會，正由于經濟迅速增長的大環境，使得各個產業迅速發展，人們收入增加，消費需求增加，企業和個人產生多種多樣的融資需求，而主流金融業的信貸供給遠遠無法滿足這些需求，此時，典當業的卷土重來使其作用得到了充分發揮，自身也得到長足發展。因此，筆者認為，典當業的成長與經濟發展密不可分，金華地區也是如此。2003～2005年，金華地區國民生產總值和人均國民生產總值環比發展速度分別是116.2、112.7，115.8、112.2，而典當金額環比發展速度為107.3、172.2，2006年發展速度遠高于國民生產總值和人均國民生產總值速度，但其高速發展必然建立在經濟發展的基礎上。

(三)典當與中小企業成長

1 企業的投入要素與產出

(1)要素投入和邊際報酬遞減規律。微觀經濟學中企業傳統生產投入要素歸納起來有勞動力、資本、土地、技術、企業家才能等。其中，資本是指除了土地以外的生產資料，具體形態有實物和貨幣兩種形態，實物形態的資本包括廠房和其他建筑物及其設備、動力燃料、原材料等。貨幣形態資本有現金、銀行存款等形式的貨幣資本。另外，根據考察期要素是否變化又分為固定要素和可變要素。著名的邊際報酬遞減規律指出，其他條件不變情況下，如果一種投入要素連續等量增加，由此產生的產量的增量遲早會下降。即可變要素邊際產量遞減。即，相對于固定要素來說，可變要素投入量過少，隨著可變要素投入量增加，其邊際產量遞增。當可變要素與固定要素配合比例恰當時，邊際產量達到最大。如果繼續增加可變要素投入，由于其他要素數量固定，可變要素相對過多，于是邊際產量遞減。

(2)只有一個可變要素的短期生產函數。微觀經濟學中根據廠商對所有生產要素投入量是否能夠調整，把廠商面臨的時期分為短期、長期。短期生產函數是指至少有一個要素固定的生產函數。一般表示為：Q＝f(X1，…，Xn)。假設X1是固定要素。由于典當行提供給企業的一般是短期融資，為了方便分析，認為考察需要短期融資的中小企業時，勞動力等要素均為固定要素，共有n個投入要素，只有資本K是可變要素，其他均為固定要素。短期生產函數為：Q=f(K，x2，…，Xn-I)。

中小企業需要短期融資往往是一項非常迫切的行為，在得到融資，現金流通暢后，在其他要素均未改變的情況下，通過短期長期資本的轉換，企業產量可以得到明顯改善。因此認為，企業向典當行抵押借款時，可變要素K處于相對固定要素來說，投入量較少的時期。因此此時應該繼續加大可變要素K的投入來增加總產量直至邊際產量為零，總產量達到最大為止。因此典當行為企業提供的短期融通資金通過滿足企業現金流的方式，轉換為資本要素提高了企業產量。在企業急需融資的考察期內，這種唯一可變的生產要素，對于企業產量有著唯一的決定作用。因此，典當行作為這一生產要素的提供者，為增加企業產量，促進企業發展發揮著特殊的重要作用。

(3)長期生產函數。長期生產函數是指投入要素都可變的生產函數。這里只討論規模報酬下的企業產量。即企業生產規模變化與所引起的產量變化之間的關系。生產理論中，企業生產規模變化通常是指所有生產要素都以相同比例變化。規模報酬變化有3種：規模報酬遞增、規模報酬固定和規模報酬遞減。隨著企業的發展，企業改變其生產規模時，隨著生產規模從小變大，會依次經過規模報酬遞增層定和遞減3個階段。我們認為大部分中小企業在企業規模發展的規模擴張中尚處于第一階梯，即規模報酬遞增階段。同倍增加各個要素投入時，產量增加幅度大于要素投入量的增加幅度，這是由于企業內在生產率提高導致的，為企業擴張提供了原始張力。資本作為最重要的投人要素之一，其投入也為企業擴大規模，創造更多報酬提供支持。因此，長期來看，典當行對中小企業提供融資支持，加速了中小企業資本擴充，從而走上規模經濟效益的道路。總之，典當行為中小企業融資提供了全新的、快速的、高效的融資方式，為中小企業的起步、騰飛、發展做出了貢獻。

2 金華地區典當余額與中小企業發展相關關系

表3所列是金華地區2005～2006年共8季度典當行典當余額和由金華市經貿委中小企業處提供的中小企業季度銷售收入和利潤。表4、表5利用spss統計軟件，通過積差相關KendaU's、等級相關Spearman's兩種方法對典當余額與中小企業銷售收入，典當余額與中小企業銷售利潤兩對變量做了相關檢驗，得出的結論是這兩組變量存在非顯著性相關。比較典當余額和銷售收入以及銷售利潤的相關性，參照表4、表5中的Cor-relation Coefficient項，可以看到典當余額與銷售收入相關性更大。這與前一部分分析的典當融資直接促進中小企業產出相符，由于典當融資提供的資金作為資本要素投入到企業生產中，表現為企業產出增量，中小企業處于規模擴張的初始階段，產量提高導致企業銷售收入提高，因而典當余額和銷售收入有一定相關性。但是銷售利潤是銷售收入與銷售成本之差，存在較多影響因素，因此與典當金額相關性不夠明確。