以信任機制推進小額信貸

貸款機構與借款者之間建立雙向的信任關系，能夠有效降低信息不對稱所致的高信息成本、高交易成本和高管理成本，減少借款者的惡意違約行為并降低信貸風險。

為什么在小額信貸發放過程中借貸雙方及借款群體成員之間的信任關系能夠建立？為什么交易主體之間在信息不對稱的情況下能夠相互合作（借款者不違約）？探尋其運作機制，可以發現真正起作用的是雙方對于未來收益及自身聲譽的看重，即博弈論的“聲譽效應”對于雙方信任關系的建立起到了促進作用。

信任關系對于小額信貸產品的有效運作與否及能否在更廣的范圍內拓展，可謂至關重要：貸款機構與借款者之間建立雙向的信任關系，能夠有效降低信息不對稱所致的高信息成本、高交易成本和高管理成本，減少借款者的惡意違約行為并降低信貸風險；借款者之間能夠建立信任關系，不僅可以促進聯保貸款機制的有效運作，而且會促使成員之間采取較為一致的行動，促使水平型聯盟的形成及信息共享；如果交易行為只進行一次的話，其結果必然是一種子博弈精煉納什均衡行為——借貸雙方互不信任、借貸行為不會發生。如果能夠在更廣大的范圍內建立信任關系（例如，在我國農村部分地區結合金融安全區建設所構建的信用村鎮工程），不僅有利于團體目標的實現，而且對提高當地社會資本的整體水平也大有裨益。

信任機制的作用

信任關系的建立減少了交易成本。由于信息的不對稱，為經濟交易所建立的契約總是不完善的。如果借貸雙方能夠進行多次博弈的話，“信譽”的缺失和“信任關系”的損壞有損今后的利益。同樣的道理也可以擴展到群體成員之間。引申到小額信貸產品當中，如果彼此信任，一旦發生難以避免的突發事件則通過貸款展期等條款繼續合作。更為重要的是，信任關系的建立，為雙方之間建立長久的經濟往來奠定了基礎。

信任關系的建立有利于降低貸款機構的監管及維護費用。在信息不對稱的委托——代理關系中，為了減少道德風險，作為委托人一方的貸款機構或者必須設計相應的信用激勵機制，或者利用貸款成員之間的同輩監督，使其“說真話”，貸款機構為此必須付出高昂的監管及維護費用，有時甚至要雇傭第三方監督對方的行為。這一切都是有巨大成本的，有時監督成本高到使監督實際上不可行，這就為小額信貸機構財務可持續運轉帶來了桎——必須在信貸風險與降低成本方面做出權衡。如果借貸雙方之間彼此信任，就可以形成一種自我監督的機制以減少機會主義行為。

信任關系的建立有利于建立成員間更為廣泛的水平型聯盟。在水平型聯盟當中，團體成員之間的交換可分為經濟交換和社會交換。經濟交換是建立在等價交換契約基礎上的，而社會交換則建立在信任之上。當聯盟成員之間有較高的信任感，成員會以非契約性質的信任關系更加積極地參與水平型聯盟的活動。從這個角度講，無論是微觀層面的聯保貸款機制、孟加拉格萊珉銀行的中心會議，還是宏觀層面的信用村鎮建設，其目的都是為了在短期內使借貸雙方之間形成一種信任關系，從而降低貸款的整體風險水平，便利中低收入群體的融資。

信任機制發揮作用的形式

縱觀諸多小額信貸運作的機制，無論是聯保貸款、順序放款、信用激勵還是定期召開的中心會議，無一不是利用同輩監督和成員間的軟信息在起保證作用，而在這其中如果沒有借貸雙方及借款成員間的相互信任，這些機制是無法發揮作用的。在這諸多機制當中，我國的“信用證貸款”和“信用村鎮建設”則是信譽機制及信任關系發揮作用最為典型的機制。

“信用證”的采用，使農戶融資的便利程度有效增強。“信用證”貸款這種小額信貸方式是我國對于微觀金融制度的一項創新，各級信用社在對轄區農戶家庭基本情況和經濟狀況進行調查的基礎上，對農戶進行信用評級，根據信用等級的不同，發放不同額度的信用貸款，這不僅降低了農戶申請貸款的繁瑣手續，也降低了信用社在辦理農戶小額放款時的成本。農戶對于未來融資機會的看重以及融資便利程度的增加，使其對信用社的依賴性及信任程度大幅增加，自然其按時還款的可能性較之以前有了很大提高。農戶借貸違約比例降低，也使信用社對農戶的信任程度增強。“信用證貸款”機制對借貸雙方信任關系的建立及信任程度的提升是一種有效的促進。

“信用村鎮工程”建設為強化農戶的信用觀念、增強群體成員間的信任程度起到了積極作用。為了使農戶能夠形成按時還款的觀念，部分地區的農信社結合正在進行的金融安全區的建設，大力開展了“信用村鎮工程”建設。通過這一工程，不僅使農戶個人的信用觀念得到了增強，而且在農戶群體之間形成了信用比較，較之以前農戶“對于信譽程度”等非物質性收益的重視程度得到增強。不僅如此，農戶為了獲得更高的信譽程度以尋求更多的心理滿足程度，對于周邊群體的關注程度增強，自然相互之間的聯系也就更多，這為強化農戶之間的橫向網絡關系起到了積極的作用，同時也使農戶之間的信任關系得到強化。從實際情況看，各地信用村鎮的小額貸款的還款比率明顯高于周邊地區或其他地區，即是對于“信用村鎮工程”建設的最好肯定。

實際結果驗證

在實際中，如果貸款機構與信用社之間形成一種建立在聲譽效應基礎上的信任關系，并且這種信任關系能夠切實發揮作用，實際的結果將會如何呢？筆者2007年分別對四川、河南、吉林三個典型農業大省的小額信貸情況做了調查，隨機走訪了6個縣（市）12個鄉的453戶農戶。

在調查問卷中，筆者選取了兩個指標：如果您家急需資金時要借款，最愿意選擇的借款渠道是：①向農業銀行借；②向信用社借；③向其他銀行借；④從民間金融組織借；⑤向親朋私人借款；⑥向民間個人放款者借。如果您家給與過其他人借款，那么借款人與您是什么關系？①親戚關系；②鄰居或朋友；③親戚介紹；④朋友介紹；⑤其他。以此作基準指標，反映借貸雙方的信任程度到底如何。

用“急需借款時選擇向信用社及其他銀行類金融機構融資者占總的借款渠道的比例”來反映借款者對貸款者的信任關系；而用“借給過鄰居和朋友錢款者占整個借款者的比例”反映被借款者對于他人的信任程度。相比較而言，后一個指標更能反映借款者對于他人的信任程度關系，因此賦予了后一個指標更多的權重（第1個指標占比40%，第二個占比60%），兩個指標相綜合建立了信任程度指數（見圖1），反應了調研地區的信任狀況。

之所以還要強調信任關系是建立在雙方之間多次博弈的基礎上，是因為筆者調查發現，盡管小額信貸這種金融產品較之以前取得了一定成效，但在實際工作當中，雖然名義上規定了農戶憑借信用證在一段時期內可以反復取得貸款，但仍有相當一部分地區的農民對于貸款獲得的容易程度心存疑慮，加之個別地區在信貸的投放上存在人為因素，使得本應是多次博弈的局面演變成為一次性交易，農戶由于擔心以后很難再次獲得貸款而不愿還款，加之懲罰機制不到位，因此部分地區小額信貸貸款違約率較高也就不難理解了。

從圖表可以看出，如果農戶反映從農信社獲得貸款較為容易的話，基本上信任程度指標“農戶最愿意選擇的融資渠道——金融機構”也較高，特別是在四川和吉林兩省較為明顯，這也從實際上驗證了借貸雙方之間的多次博弈對于信任關系建立的重要性（見表、圖2～圖3）。

而對于信任程度的另一指標“借款對象”來看，由于對待他人信任程度的不同，自然導致了在聯保貸款小組的形成意愿上的差別（見圖4、圖5）。借款者之間相互信任程度較好的地區，其聯保貸款使用意愿也同時較高。

大部分不愿意參加聯保小組貸款的農戶，其原因都是缺乏對于借款農戶基本的信任——擔心聯保小組的人不講信用連累自己。這一方面可歸結為信用體系的不完善，另一方面則反映了“社會資本”的缺失，農戶之間缺乏認同感。由于貸款聯保小組不易組成，借款農戶為了盡快得到貸款，往往是找幾家同樣有貸款需求的農戶組成聯保小組，這些農戶可能彼此之間并不熟悉，但為了一個共同的融資目的聯合在一起，這就為日后違約事件的發生埋下了禍根。

結論與政策建議

信任關系是借貸雙方之間的一種互動關系，只能在交易主體間長期的博弈中才能真正建立起來。孟加拉格萊珉銀行能保持較高的還款率，與其對借款成員的信任以及為營造信任所做出的不懈努力是分不開的。我們在要求借款者遵守誠信的同時，也要使借款者能夠相信貸款機構，信任貸款機構的最好方式便是在需要融資的時候能夠從貸款機構得到貸款。

從目前小額信貸的實際運作來看，部分地區農民獲得貸款還不容易，有時甚至要付出其他不必要的成本，借款者綜合衡量即期收益與遠期收益，自然就會產生本不應該有的道德風險問題。因此，在農戶需要小額信貸時只要符合貸款條件就能夠切實得到貸款，才能為借貸雙方之間信任關系的建立奠定基礎。

對此，貸款機構除了要相信貸前細致的審查工作能夠保障還款比率之外，還要大力宣傳，使農民相信只要按時足額歸還貸款本息，就能夠容易地再次獲得貸款，這其中要堅決杜絕貸款發放過程中的人為操作因素，以發揮信任機制及聲譽效應在保障還款方面的作用。在農戶違約之后，要使農戶相信只要不是惡意違約，在繳還貸款本息之后，還是有很大可能性再次獲得貸款的。

信任與聲譽作為一種社會資本，是需要不斷投入和維護的。借款者在融資的過程中著眼于長期利益，才會按時還款，并且在與群體其他成員的合作中講求誠信。在小額信貸的運作過程中，如果博弈的各方都能始終堅持誠實守信，那么各方的合作才是長期穩定的。如果一方注重信譽而另一方有機會主義行為，那么小額信貸的違約必將難免，借貸雙方以及借款成員間的合作終會破裂，信任關系也就無從談起。為此，“信用村鎮工程”建設就顯得尤為必要。

發揮農業保險與專業組織的作用，降低農戶的經營風險。借款者對遠期收益和當期收益的權衡是信任機制中關鍵的因素，而這是信用社無法解決的。要使農民的收入有保證，必須要發揮“農業保險”應有的作用。而發揮專業組織在農業技術指導、銷售、市場等方面的作用，使農戶結成利益共同體，將市場風險盡量降低，保障農戶生產經營的利潤率也是必不可少的。

（作者單位：中國農業大學經濟管理學院）