全球資源約束型通貨膨脹：中國的應對策略

2007年10月，我國CPI同比增長了6.5％，隨著元旦、春節的臨近，可以預料，CPI不僅會居高不下還可能在明年出現繼續沖高的態勢。按中國官方統計做法，CPI的統計樣本主要包括食品、煙酒及用品、衣著、家庭設備用品及服務、醫療保健及個人用品、交通和通信、娛樂教育文化用品及服務、居住等八大類，涉及大約700多種不同的商品和服務項目。從對我國城鄉居民消費支出的影響來說，食品所占比重最大約為1/3；其他依次為娛樂教育類消費占14.2％；居住類消費13.2％；煙酒比重最低只占3.9％。美國、歐洲、日本等發達工業國家CPI內容與中國大同小異，只是在居民消費支出中，這些國家的“住行”比重通常最高，而中國則以“吃喝”為主。在這種以“吃喝”為主的消費結構背景下出現了CPI持續走高再簡單不過地說明了本輪通貨膨脹的領漲因素是食品價格。而食品價格拉動消費物價指數上漲又不是中國特有的現象，事實上，2007年，全世界最顯著的宏觀經濟現象就是：許多國家幾乎同時出現了以食品價格大幅上揚為特征的通貨膨脹。

我們都知道，食品價格上漲的實質是糧食價格上漲，在全球化背景下，任何與世界經濟融和度較高的國家，其國內市場的糧價必然決定于國際市場的糧食價格波動。那么，為什么會出現全球性的糧食價格上漲呢？我認為大體有以下幾個原因：（1）全球變暖趨勢下的氣候異常令許多國家出現旱澇災害，如去年主要產糧國澳大利亞遭受嚴重旱災就對國際市場的糧食供給產生了明顯的影響；（2）在石油價格不斷大幅上漲的條件下，美國以玉米為原料造乙醇汽油使其國內玉米價格上漲了70％，拉動國際市場玉米價格上漲了34％；（3）最近若干年許多農作物出口大國都對農業資本投入有所忽略，因此在遭遇異常氣候狀況時不能有效進行農產品生產能力的調整；（4）國際糧食儲備已跌至35年來的最低點，這種庫存過低的現象容易產生糧食市場價格繼續走高；（5）由于世界糧食市場的危機剛剛顯現，因而美國、巴西、澳大利亞、加拿大等農作物供應大國顯然還沒有做好充分的的思想準備，當然也沒有明確的供應行動調整意向，這使得2008年以后的世界糧食市場充滿了不確定性，因為眾所周知，上面提到的四個國家中，只要美國停止用玉米生產乙醇汽油或結束輪替休耕制度，只要巴西將可利用的耕地面積提高一個相當的百分比，即使澳大利亞、新西蘭等國的供給曲線不變，世界糧食市場的供求緊張狀況也能立即改觀。

從上述五個原因可以看出，在全球化背景下，本輪的世界性通貨膨脹并不是由包括中國在內的主要經濟體的宏觀經濟政策失誤造成的，它完全可以被命名為“全球資源約束型通貨膨脹”（請注意，這是我發明的概念）。這一類型的通貨膨脹在世界經濟發展史上還是第一次出現，它具有強烈的傳染特性，同時又不是不可戰勝的。

那么，中國2007年出現的通貨膨脹在同本輪“全球資源約束型通貨膨脹”屬性趨同中有沒有個體差異成分呢？當然有。

在世界糧食市場中，有13億人口且人均可耕地面積只有1.4畝的中國是以糧食進口大于出口的經濟體身份參與國際市場活動的。根據專家測算，中國只要年糧食凈進口量占其國民消費量的20％，就有可能導致國際糧食市場崩潰。幸運的是，中國每年糧食進口量遠低于年度消費量的10％，特別是中國的決策層多年來一直把“三農”支持問題擺到工作日程表的顯要位置，因此今后相當長時期內中國的糧食進口需求也不會成為世界糧食市場危機的引發因素。如果分析中國2007年通貨膨脹同全球通貨膨脹的個體差異，那就只有一個短期因素，即豬肉價格問題。

在2007年中國的CPI指數屢創新高過程中，豬肉價格大幅上揚起到了十分明顯的帶動作用。為什么豬肉價格會上漲？除了玉米價格和飼料價格因素外，還有兩個十分重要卻被很多談論通貨膨脹的經濟學家忽略了的問題，即今年的藍耳病疫情和防止豬肉價格大幅波動的長效機制缺位問題。中國生豬的主產區不在東北、西北和華北地區而主要在長江流域，今年恰恰在長江流域爆發了罕見的藍耳病疫情。藍耳病病毒自上世紀80年代從美國傳入中國，在近20年的時間里，該病毒發生了變異，藍耳病病毒直接影響母豬的生殖系統同時對仔豬呼吸系統造成嚴重損害，能在短時間內迅速蔓延引致大量生豬死亡。據國內媒體報道，長江流域因藍耳病造成的生豬死亡量也就在百萬頭左右。但據那些已到疫情流域生豬屠宰廠實地調研的專家們估計：從今年疫情發生以來造成的屠宰廠停工狀況及豬肉供應缺口等指標可大致推斷藍耳病疫情造成的生豬死亡頭數應當不低于1000萬才能和實際狀況大體吻合。也就是說，對藍耳病疫情的影響強度，地方政府可能存在著“瞞報”或有意低報的嫌疑。當然，如果是地方政府官員在統計數字上做一點假，問題也不難解決，問題在于：如果疫情的影響果真如此之大，那么，其背后的原因倒是值得重視，即：疫情為什么會發展到如此之大的程度以及牲畜疫情防治失效的制度原因有哪些？

就像我們近年來很多人在批評改革開放30年來中國農村的合作醫療制度在經濟一片繁榮時其境況甚至不如毛澤東時期的赤腳醫生制度一樣，在目前最容易被人忽視的還有一個人民公社時期就普遍建立又隨著農村改革后普遍的小戶自耕農生產方式占統治地位而解體了的農村獸醫站制度和立足于基層的農村牲畜疾病和疫情防治系統。藍耳病最早發生時，人們只是發現大量地死豬，但沒有一個有效的疫情上報和高效能的疫情甄別系統，也就是，開始大量死豬時，缺少一個自上而下的信息收集機制；事態已經很嚴重了，相關的疫情檢測單位又在很長時間內無法給出準確的病毒判斷。這是造成長江流域生豬供給出現大量缺口的一個關鍵原因。顯然，整個原因的背后又是一個與制度有關的大問題，即疫情防治失效的背后其實是基層政府的公共服務功能的缺失。

除了農村基礎層面的疫情防治和獸醫組織體系的缺失外，中國還缺少一個防止畜產品價格劇烈波動的政策機制。通常來說，生豬及其他畜產品的生產和一般種植業產品的生產一樣，在價格及產品的相互作用方面符合“蛛網理論”所揭示的周期性規律，既然有規律，事實上就給市場調節者提供了一種創造避險機制的可能性。但中國目前在這方面還缺少必要的應對策略準備。以2007年的生豬肉價格大漲推動CPI上升為例，實際上早在2006年春夏季，宏觀經濟管理者和經濟學家們就應該提高警惕了。當時的情況是：2006年3~4月間，生豬價格走入谷底，農民養豬不賺錢甚至賠錢，于是在全國普遍出現了宰殺現用母豬和后備母豬的情況。這意味著一年以后生豬供給肯定會出現大幅下降，據說就這一情況及可能引起的后果有些地方政府已向上級有關部門做了匯報，但沒有引起重視，結果2007年春季藍耳病疫情一爆發，就使得生豬供給短缺問題雪上加霜。在傳統計劃體制下，生豬供給如發生波動其調整周期至少得兩年時間。現在，在市場經濟體制下，這個周期已縮短了許多，但生豬供給由短缺波谷到正常充分的恢復時間至少也得12個月以上。從這一點說，目前已嚴重影響許多大中城市的居民支出水平的豬肉價格過高問題似乎并不難解決。需要決策部門和經濟學研究者注意的倒是“全球資源約束型通貨膨脹”對中國輸入型影響的長期抵消機制的構建問題。

任何政策的選擇都可以套用成本——收益分析方法，目前針對通貨膨脹威脅，我們也可以用這樣的思考方法進行政策選擇。

按照目前決策層的思路，我們基本上是在采取兩個老實辦法。一是用央行的法定存款準備金率、窗口指導或利率解決信貸擴張速度偏快問題，二是用價格管制的辦法抑制消費品價格的提高速度。這兩個辦法能否奏效？當然能，只是成本太高。現在全國的經濟學家都在大談流動性過剩，但在存款準備金率提升至13.5％的條件下，全國絕大多數銀行的超額準備金實際上已被中央銀行抽光了，頭寸緊已成了大多數銀行不得不面對的現實問題。而且，在商業銀行放款能力急劇下降后，如果緊縮政策態勢不變，半年之后就會出現供給萎縮，這在本輪以非需求拉上為特征的通貨膨脹出現更需要供給改善的條件下，似乎是一種不太明智的政策選擇。而管制價格這個老辦法雖然短期內能收到讓城市居民高興的效果，但從長期看，農民卻不能從食品類價格的上漲中間接得到好處，因而無助于農產品供給的改善。有鑒于此，我認為中國對付全球化的國際輸入型的通貨膨脹的最好辦法是一次大幅提升人民幣匯率，例如一次對美元升值15％或20％，也就是說，人民幣升值到充分價位是抵消本輪通貨膨脹的最佳辦法。坦率地說，人民幣已錯過了大幅升值的最好時機，但“亡羊補牢，猶未晚也”。

除了食品價格領漲型通貨膨脹的治理考慮外，近年來國際市場上最讓人揪心的是石油價格問題，如果2008年4月前后美國對伊朗有較大的動作，國際油價還會大幅攀升，而中國每年消費的石油50％依賴國際市場，且每年進口需求都遞增7％以上，石油進口再加上礦產品等大宗商品的大量進口需求，中國政府用人民幣大幅升值的辦法應當是本輪通貨膨脹的最佳對策。