學(xué)術(shù)觀點(diǎn)

焦點(diǎn)

經(jīng)濟(jì)趨于過(guò)熱 調(diào)控難度加大

中國(guó)社科院《2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》

2007年12月4日

2007年GDP增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為11.6％。今年以來(lái)國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)在高位運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度加快，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的投資和出口增速仍然很快，消費(fèi)品價(jià)格上漲顯著，資產(chǎn)價(jià)格高位持續(xù)攀升，資源、環(huán)境的壓力加大等等表現(xiàn)，說(shuō)明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于過(guò)熱。在此情況下，需要注意的問(wèn)題一是通貨膨脹，二是資產(chǎn)價(jià)格。

首先，CPI的較高上漲已成為宏觀經(jīng)濟(jì)趨向過(guò)熱的明顯信號(hào)。雖然目前上漲的主要原因是豬肉價(jià)格大幅度上升直接帶動(dòng)食品價(jià)格上漲，從而帶動(dòng)消費(fèi)價(jià)格整體水平的明顯上漲，但其背后隱含的通貨膨脹壓力——即成本推動(dòng)、需求拉動(dòng)及經(jīng)濟(jì)增速過(guò)高形成的價(jià)格上漲壓力不容忽視。此外，節(jié)能減排目標(biāo)任務(wù)會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)造成成本上升，而國(guó)際市場(chǎng)某些主要商品價(jià)格的上漲也會(huì)影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格。

在資產(chǎn)價(jià)格方面，當(dāng)前中國(guó)證券和房地產(chǎn)等資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格在高位上持續(xù)攀升，部分城市房地產(chǎn)價(jià)格上漲過(guò)快過(guò)高，已經(jīng)嚴(yán)重地影響到居民住房和人民群眾的切身利益。其原因是，第一，目前經(jīng)濟(jì)中通脹壓力與產(chǎn)能過(guò)剩并存，同時(shí)價(jià)格上漲具有結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)，尚未形成普遍性的全面上漲；第二，流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題短期內(nèi)難以有效解決，長(zhǎng)期維持的低利率、負(fù)利率使人們趨向于投資證券和房產(chǎn)；第三，土地轉(zhuǎn)讓收入成為地方政府的主要收入來(lái)源，推高了土地和房地產(chǎn)價(jià)格；第四，一些人在資本市場(chǎng)進(jìn)行非法炒作，人為抬高了資產(chǎn)價(jià)格；第五，國(guó)際熱錢以各種手段流入中國(guó)資本市場(chǎng)，伺機(jī)牟利。

（詳見(jiàn)《財(cái)經(jīng)》網(wǎng)www.caijing.com.cn“每日特稿”）

宏觀

貨幣政策的性質(zhì)

瑞典隆德大學(xué)哥本哈根商學(xué)院延斯福斯貝克等

“向市場(chǎng)型貨幣政策的轉(zhuǎn)變——?dú)W洲經(jīng)驗(yàn)給中國(guó)的啟示”

《比較》第33期

比較研究顯示，貨幣政策的演變過(guò)程是高度路徑依賴的，政策一旦做出就很難逆轉(zhuǎn)；而且，貨幣政策很大程度上是臨時(shí)性政治決定的反映，盡管這種政治決定本身通常是為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。從政策目的上看，金融市場(chǎng)的各種管制是互補(bǔ)的，取消某種管制會(huì)削弱另一種管制，而且通常“受控制”和“放松管制”是相互排斥的，因此，像中國(guó)那樣漸進(jìn)式的、“受控制的”放松金融管制會(huì)非常困難。

中國(guó)應(yīng)不斷提高匯率彈性。不管人民幣是否低估，剛性匯率都不利于提高金融市場(chǎng)廣度與深度，也破壞了正在形成中的貨幣市場(chǎng)。而且，不能根據(jù)匯率調(diào)節(jié)資本流動(dòng)，就意味著調(diào)整的責(zé)任被轉(zhuǎn)嫁給了尚不發(fā)達(dá)的國(guó)內(nèi)金融體系。

政策

中國(guó)稟賦優(yōu)勢(shì)仍在勞動(dòng)力

國(guó)家發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng) 張燕生

“國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與中美高技術(shù)貿(mào)易順差之謎”

《國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論》2007年11月－12月期

研究表明，中國(guó)高技術(shù)產(chǎn)品出口主要屬于跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易或跨國(guó)公司之間的貿(mào)易。中國(guó)對(duì)美國(guó)加工貿(mào)易出口中，包含了日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣、東盟等來(lái)華投資企業(yè)中間產(chǎn)品進(jìn)口加工組裝后對(duì)美國(guó)的出口；且1995年至2006年間中國(guó)對(duì)美高技術(shù)產(chǎn)品出口的95％以上是通過(guò)加工貿(mào)易方式實(shí)現(xiàn)的。

外資企業(yè)在本地的研發(fā)環(huán)節(jié)較為薄弱，且主要以市場(chǎng)推廣性研發(fā)為主。外資企業(yè)的增值水平與就業(yè)人數(shù)間關(guān)系緊密，其利潤(rùn)增長(zhǎng)主要依賴于勞動(dòng)力的大規(guī)模投入，產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張并不依賴于研發(fā)投入的增加。包括通訊設(shè)備和計(jì)算機(jī)在內(nèi)的制造業(yè)各行業(yè)勞動(dòng)力投入都與全員勞動(dòng)生產(chǎn)率密切相關(guān)。因此，中國(guó)的要素稟賦優(yōu)勢(shì)仍是勞動(dòng)力而非資本和技術(shù)。

社會(huì)

反思福利標(biāo)準(zhǔn)

美國(guó)加州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授普拉桑塔帕坦尼克

“福祉的概念和生活水準(zhǔn)的衡量”

北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心“第五屆嚴(yán)復(fù)經(jīng)濟(jì)學(xué)紀(jì)念講座”

2007年11月28日

目前人們習(xí)慣以收入作為評(píng)價(jià)生活水準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)，這種方法過(guò)分看重了物質(zhì)因素，而忽略掉很多如健康、休閑、人際交往等同樣被人們視為個(gè)人福利組成部分的非物質(zhì)因素，顯然是建立在功利主義效用觀基礎(chǔ)上的。

森在聯(lián)合國(guó)《人類發(fā)展報(bào)告》中引入“人類發(fā)展指數(shù)”，從人類平均壽命、教育普及度和基本收入的角度更加全面地審視了人類社會(huì)的發(fā)展。

當(dāng)然，構(gòu)成個(gè)人福利的非物質(zhì)因素往往難以量化統(tǒng)計(jì)和進(jìn)行人際比較；故而個(gè)人對(duì)福利的主觀評(píng)價(jià)難以統(tǒng)一于同一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)體系。但在特定社會(huì)特定時(shí)段，人們?nèi)钥梢愿倪M(jìn)其對(duì)福利的衡量，這也應(yīng)是社會(huì)尤其是發(fā)展中社會(huì)努力的方向。

（詳見(jiàn)《財(cái)經(jīng)》網(wǎng)www.caijing.com.cn“綜合報(bào)道”）