謹防地產炸傷電子制造業(yè)

羅清啟:帕勒咨詢資深董事，多家跨國電子企業(yè)發(fā)展顧問

房地產價格的爆漲帶來的暴利把眾多電子制造業(yè)企業(yè)引入這個行業(yè)，好像是正在讀書的孩子打起了賺錢的麻將。是邊打麻將邊上學，還是打完麻將再上學，一時間行業(yè)議論紛紛。

房地產業(yè)實際上是個繁榮景氣周期非常短的一個行業(yè)，與其說它是一種制造業(yè)，不如說是一種金融業(yè)的衍生行業(yè)，到目前為止，它仍然是一定區(qū)域內的產業(yè)，很難實現(xiàn)產業(yè)的全球化擴張，因此任何一個發(fā)達國家的戰(zhàn)略產業(yè)中都沒有房地產的影子。國家的經濟競爭實際上是國家產業(yè)之間的競爭，而這種產業(yè)的競爭則是產品在全球市場的競爭，如果一國創(chuàng)造不了鋪遍全球產品的諸多產業(yè)，那么這個國家的經濟不可能強大。

中國電子制造業(yè)是目前中國競爭力最強的產業(yè)，它現(xiàn)在要做的就是打造自己的產品競爭力并把產品鋪遍全球，從實際的產業(yè)狀況看我們的產業(yè)正處在長身體的關鍵期，如果在這個關鍵時期沒有正確的戰(zhàn)略導向做指引的話，我們的電子制造業(yè)的發(fā)展將受到阻礙。

我們企業(yè)進入房地產的方式分為兩種類型：一是海爾版的地產進入戰(zhàn)略，海爾其實是在用電子制造業(yè)創(chuàng)造的正向現(xiàn)金流尋找套利的出口，這個舉動標志著中國電子制造業(yè)的贏利模式從單純的產品利差中跳離出來，開始用制造業(yè)創(chuàng)造出的第二個產品——“滯留資金”在贏利，健康的產融互動已經開始，我們的電子制造業(yè)的種子企業(yè)開始進入到一個境界更為高遠的發(fā)展時期；第二種類型則是賭博型的，這種類型的企業(yè)實際上是把僅有的企業(yè)周轉資金投資在房地產行業(yè)來套利，這與在股市上打新股是一種類型的，風險巨大。

任何國家的任何企業(yè)的全球化擴張必須需要巨量的資金做支持，因為全球拓展背后是工業(yè)體系技術創(chuàng)新能力的快速提升，必須在巨量資金的持續(xù)支持下，中國電子業(yè)的種子企業(yè)在海外的投資才可能獲得持續(xù)穩(wěn)定的支撐。

中國最優(yōu)秀的電子企業(yè)正處在國際化的關鍵時期。經過20多年的發(fā)展之后這類企業(yè)給中國制造業(yè)留下的本質資產實際上是產業(yè)的組織能力，在控制產業(yè)的技術能力的發(fā)展上我們與發(fā)達國家的企業(yè)還有很大差距，而這一點是一國工業(yè)體系取得關鍵性突破的關鍵環(huán)節(jié)，除此之外，我們的種子企業(yè)在現(xiàn)有的技術水平上開始了全球性的投資，計劃在全球獲得規(guī)模經濟與范圍經濟的優(yōu)勢。

中國電子企業(yè)中種子企業(yè)的國際化不是用多少數(shù)量的資金來衡量，必須應該有合理的融資渠道做穩(wěn)定的支持，這是關鍵，但是，在這個關鍵時刻我們企業(yè)的正確發(fā)展戰(zhàn)略遇到了戰(zhàn)略誤導：海外的擴張必然虧損，中國企業(yè)的能力難以進行持續(xù)的全球化拓展。其實這樣的觀點是錯誤的，因為任何一個成長期的工業(yè)體系在全球市場上嶄露頭角之前都需要持續(xù)的資金投入，沒有大規(guī)模資金捆綁的全球化運動根本是不可能的。

國際產業(yè)鏈之間的分工決定了我們電子企業(yè)的產業(yè)獲利能力，即使它有超強的管理能力，但是國際分工留給管理能力的空間有限，因此，我們說中國的大型電子公司在資本市場上的融資能力非常有限，因為這些公司不可能有超強的獲利能力去吸引更多的投資，此外，發(fā)展海外的龐大網絡需要持續(xù)的資金注入，而產業(yè)本身的獲利能力又決定了自身資本積累更不可能支持這樣的成長循環(huán)。國內銀行的商業(yè)化實際上也給這類企業(yè)施加了戰(zhàn)略資金壓力，因為從一個企業(yè)資金安全的技術面去評估企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀的話，銀行對這類企業(yè)的資金支持開始持更為謹慎的態(tài)度，讓證券市場投資者和商業(yè)銀行去承擔中國電子企業(yè)國際化的戰(zhàn)略資金任務在短時間內是不現(xiàn)實的，電子企業(yè)紛紛跳進高風險的房地產業(yè)實際上是融資困難的一個真實寫照，但是，用地產去融資卻更是拿著產業(yè)性命在走鋼絲，因此說中國電子企業(yè)要實現(xiàn)國際化，其融資方式需要科學的戰(zhàn)略規(guī)劃，從而及早地把我們的企業(yè)從高危的融資方式上隔離出來，避免房地產變冷而無法融資，這樣的結果是很可能的，那就將出現(xiàn)在麻將上欠債而上不起學的狀況，從而引起電子制造業(yè)的被動。