上市＋并購：百年藥企的聯(lián)合營銷

“同心而濟天下。”創(chuàng)辦于1888年的同濟堂，和同仁堂一樣百年的歷史和其留存至今的文化意義，已經(jīng)將它們變?yōu)榱艘粋€代表醫(yī)藥文化，甚至是代表中國文化的符號。

然而，同濟堂、同仁堂這兩個百年老字號藥企的招牌，仍然只是個案，中國2900多家藥企，大多還處于取得生存權(quán)的狀態(tài)。而類似同濟堂這樣頗具地方特色的醫(yī)藥領(lǐng)域的大型企業(yè)，這些年也一直在尋求資本合作的道路上艱難跋涉。

而上市和并購將是現(xiàn)在以至今后很長時間內(nèi)中國整個醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的趨勢。在上市方面，尤其是成為境外資本，同濟堂走在了所有醫(yī)藥企業(yè)的前面，而從整合與并購上看，目前知名藥品產(chǎn)地內(nèi)蒙古、新疆、西藏都已組建或正在組建醫(yī)藥企業(yè)集團，而從近兩屆藥博會的招商情況看，官方正在推動民族制藥企業(yè)的結(jié)盟合作。

資本競逐下的聯(lián)合營銷

同濟堂于2007年3月16日正式在紐約證券交易所掛牌交易，這是我國首家在紐交所上市的中藥企業(yè)，中國傳統(tǒng)中醫(yī)中藥與現(xiàn)代資本市場的結(jié)合，將有利于把中醫(yī)中藥帶給美國以至全球的投資者和消費者。

半年后，同濟堂以1.5億元并購貴州老來福藥業(yè)，成為醫(yī)藥行業(yè)有史以來金額最大的一筆收購。有業(yè)內(nèi)人士認為，此次并購將拉開貴州藥企大規(guī)模整合的序幕，而根據(jù)發(fā)展需要，同濟堂今后還將對貴州一些特色藥企乃至特色行業(yè)進行滲透。

事實上，貴州藥企聯(lián)合的想法由來已久。上世紀90年代起，政府就已開始通過普查藥業(yè)資源、制定相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策對此加以推動。但政府的推動卻面臨諸多阻力：計劃經(jīng)濟條件下的國企，政府主導(dǎo)比較容易聯(lián)合；而在市場經(jīng)濟條件下，聯(lián)合后企業(yè)“誰掌權(quán)、誰控股”等種種現(xiàn)實矛盾，使得實施聯(lián)合的難度加大。

并購困局仍存

藥企行業(yè)60％以上是民營企業(yè)，并存在著企業(yè)多而小，資源浪費，重復(fù)投資、研發(fā)、建立營銷網(wǎng)絡(luò)的現(xiàn)象。例如目前在貴州全力打造的苗藥品牌，目前竟有73家生產(chǎn)企業(yè)，看似“眾人拾柴火焰高”，實則質(zhì)量控制難以保障—如果一家苗藥出現(xiàn)負面新聞，整個苗藥的品牌都會受到“連坐”。此外，許多醫(yī)藥企業(yè)缺乏獨家的優(yōu)勢品種，只能在一些技術(shù)含量低、檔次不高的常規(guī)藥品市場中進行惡性競爭。而由于產(chǎn)業(yè)配套體系不完善，大部分制藥輔材仍然需要從外地購進，導(dǎo)致藥品成本居高不下，藥品利潤率難以保障。

目前國內(nèi)藥企仍較分散，需要整合幾家或十幾家具有代表和引導(dǎo)性的大型集團。而在促進中小企業(yè)向產(chǎn)業(yè)園區(qū)聚集的基礎(chǔ)上，政府應(yīng)順應(yīng)趨勢做好引導(dǎo)扶持。企業(yè)聯(lián)合需要到資本市場尋找資金，為改善融資平臺，政府未來有必要成立藥業(yè)方面的風(fēng)險投資公司。