大力發展國際保理業務科學應對收匯風險

［摘要］國際保理是一項集結算、融資、賬務管理及風險擔保等功能于一體的金融創新業務。本文在介紹了國際保理業務的基礎上，指出加快發展我國國際保理業務，可以促使出口企業采取更靈活、更具競爭力的付款方式，使企業在激烈的市場競爭中立于不敗之地，從而促進我國進出口貿易的發展。

［關鍵詞］國際保理信用風險融資

隨著經濟全球化與市場國際化進程的不斷加快，我國對外貿易整體上呈現出持續快速增長的良好發展態勢。但出口商同時也發現隨著國際貿易由賣方市場向買方市場形式轉變以及貿易全球化的發展，出口競爭日趨激烈。要想在國際貿易競爭中立于不敗之地，就必須采用靈活的貿易方式。從貿易實踐來看，出口商一般采用付款期限在120天以內的賒銷方式，對出口商而言即是一種較為有利的貿易方式。據資料統計，目前賒銷貿易己占全球貿易總額的70%左右。貿易方式的改變，向出口商提供擴大國際市場機遇的同時，也使出口商又面臨出口收匯的風險。根據商務部研究院對500家外貿企業的抽樣調查，我國企業的出口壞賬率高達5%，是發達國家平均水平的10至20倍，目前，我國外貿企業的出口壞賬總額累計已經達到1000多億美元。日益嚴重的出口壞賬問題，致使許多外貿企業常常陷于“不做等死，做了找死”的兩難境地，不少企業因懼怕壞賬風險而采取過于謹慎的信用政策，結果限制了業務的發展。一方面要擴大出口，一方面又面臨著高額收匯風險。如何獲得有效的出口保障，幫助出口企業規避和化解外貿風險，是擺在出口企業面前迫切而現實的難題。而集貿易融資和賬務管理于一身的國際保理應運而生，剛好可以解決這些難題。

一、國際保理業務概況

1.保理業務簡介。國際保理業務(International Factoring），又稱國際保付代理業務，它是以應收賬款轉讓為基礎的綜合性金融服務，當出口商以賒銷（O/A）、承兌交單（D/A）等信用方式銷售貨物或者提供服務時，通過與保理商簽訂保理協議，將所產生的短期應收賬款的債權轉讓給保理商，由保理商來提供貿易融資、銷售分賬戶管理、應收賬款催收、信用風險控制與壞賬擔保等服務。所以，保理業務是為信用銷售特別是賒銷方式而設計的一種綜合性金融服務，它的主要作用就是幫助出口商安全收回貨款或獲得融資。

2.保理業務的基本運作模式。保理的運作模式有兩種:單保理和雙保理。單保理模式下只有一個保理商，雙保理模式下則涉及兩個保理商。它們的運作過程不同，其中在國際貿易中使用較多的是雙保理模式。在雙保理模式中，供應商向出口保理商提出申請，出口保理商對供應商的經營狀況進行審查符合條件后，與之簽訂保理協議，然后出口保理商與購貨商所在國的進口保理商簽訂代理協議，由進口保理商根據對購貨商的信用評估，核準給予供應商的信用額度，即可以提供壞賬擔保的額度，并由出口保理商通知給供應商，供應商與購貨商在賒銷或承兌交單基礎上達成交易后，由供應商將發票及有關單據通過出口保理商寄給進口保理商，由進口保理商傳遞給購貨商，并到期收取應收賬款或者供應商將發票代表的債權轉讓給出口保理商，獲得不超過發票金額80%的融資，待進口保理商到期收取款項后，再償還出口保理商。

在雙保理模式中，進口保理商與供應商之間沒有直接的契約關系，它僅對出口保理商負責，而出口保理商對供應商負責，出口保理商不必對各個購貨商的資信情況、購貨商所在國市場情況、法律、貿易習慣等進行調查研究，而是將這些工作交由進口保理商來做，從而可以提高效率、降低風險。

二、積極發展我國國際保理業務的意義

推進國際保理在我國進出口貿易中的應用與發展，對進一步擴大我國的對外貿易具有十分積極的意義。

1.有利于出口企業采取靈活的結算方式，提高競爭力。隨著全球經濟一體化， 國際市場的競爭日趨激烈。 競爭已不僅僅是質量、價格的競爭，向買方提供商業信用也成為競爭的重要因素。目前我國大多數中小型出口企業相當看重的結算方式還是傳統的信用證方式。信用證曾在長達一個世紀的時間里占據了國際結算方式的首選地位，但信用證對進口商有以下兩點不利：第一，申請開證時須向開證行提供保證金，影響進口商的資金周轉，加重了進口商的負擔；第二，在信用證結算方式下，銀行僅審查提單、商檢單等單據的表面真實性，貨物的質量只有等到進口商贖單提貨后才能確認，因此，信用證不能保證貨物的品質。由于上述兩點不利，許多進口商拒絕使用信用證，信用證在國際貿易中的使用率迅速下降。而承兌交單、付款交單等結算方式使進口商節省開證費、保證金等費用，減少資金占用，降低了交易成本，受到了進口商的歡迎。我們一般出口企業內部對 (D/A )承兌交單、(D/P )付款交單、(O/A)賒賬等結算方式持比較謹慎的態度，這對降低收匯風險無疑是正確的。但這種做法實際上并不符合國際貿易發展的趨勢，尤其在以買方市場為主導， 網上銷售異軍突起的新的國際貿易大環境下，許多客戶都有賒銷的要求。據統計， 目前歐美企業之間信用證使用比例已降至25%，亞太國家之間信用證比例也呈逐年下降趨勢。因此，在結算方式采用(D/A)、(D/P)、(OA)等付款方式下，引入國際保理這一工具，可以大大分散出口商面臨的收匯風險。

2.增加了解客戶的渠道。我國中小企業信息閉塞，對國際市場和國外客戶缺乏了解，這是我國中小企業開拓國際市場的障礙。保理作為一種綜合性的金融服務，調查進口商的資信狀況是其服務項目之一，保理商利用其專業人員和網絡優勢為中小企業提供資信調查服務。所以保理成為我國中小企業獲取國外客戶信息、消除開拓國際市場障礙的有效手段。

3.保理能解決出口企業所需的流動資金。融資難長期困擾我國企業的發展。融資是保理這種綜合性金融業務的服務項目之一，保理商通過承購應收賬款向出口企業提供出口合同金額80%的融資額。相對銀行貨款來說，保理更容易給企業特別是急需資金的中小企業提供出口所需的流動資金，這主要是基于：

(1)保理融資對企業整體資信能力要求低。在貸款這種傳統的融資方式下，銀行關注的是貸款企業的資產負債率、利潤率和現金流量等考核企業整體盈利能力的指標，而對中小企業來說，整體資信能力大都比較差。保理融資方式的基礎是出口企業的產品已經銷售出去并由此取得短期內到期的應收賬款，融資的依據是出口企業的產品在國際市場上被接受程度和盈利狀況，而非資產負債的狀況，保理商關注的是出口企業的應收賬款的質量，將企業的整體資信能力置于一個次要的位置。這正可以規避中小企業整體資信能力較弱的劣勢，有利于外銷形勢好的中小企業融資。

(2)保理融資不需要擔保。銀行貸款一般需要提供擔保，而中小企業往往缺少可供抵押的財產或擔保人。而保理融資則不需要提供抵押財產或擔保人。

4.保理能降低中小企業的管理成本。應收賬款相當于出口企業提供給客戶無息貸款，出口企業的資金被客戶占用卻不付利息。從機會成本看，企業失去了將等額資金存入銀行獲取利息或用于其它投資獲得收益的機會。中小企業采用保理業務可以將流動性差的應收款變現為具有高度流動性的貨幣資金，盤活了中小企業的資產，降低了資金占用的機會成本。同時保理還可以減輕中小企業應收賬款的管理和催收費用。

三、國際保理的適用限制

在國際貿易中，一般遇有下列情況時出口商可考慮選擇敘作保理業務：

1.對國外進口商資信情況不了解，對方又不愿接受信用證結算方式，為了達成出口交易，不得不采用O/A 、D/A或D/P等結算方式。

2.出口商必須是在合法經營前提下，這往往是應收賬款能夠得到出口商、保理商、進口商所在國家法律保護的前提，也是保理商能夠收取債款的保證。另外，出口商要承擔貨物的質量風險。保理業務不同于L/C以單證相符為依據付款，而是在交付貨物與合同相符的前提下，保理商才承擔付款責任。

3.出口商要具有一定的商業經驗和年度財務報告。這是保理商了解出口商的經營狀況、管理水平、清償能力和發展前景，判斷保理方式對該出口商的適用程度和經營風險的依據。

4.銷售的商品不是復雜昂貴的資本性商品。

四、加快發展我國國際保理業務的幾點建議

出口企業要想“走出去”， 參與國際市場競爭就會遇到更多的風險與挑戰。有些風險特別是結算的信用風險僅僅依靠出口企業自身的能力是根本無法規避的。因此就需要國際保理為其分擔風險，使其能夠更快的發展。如何使企業正確認識這一問題，并充分利用國際保理這一有效途徑是非常值得我們研究的。

1.針對我國許多企業對國際保理業務不了解，更談不上靈活運用的狀況，必須加大宣傳力度，使廣大外貿企業的經理和業務人員盡快學習和掌握國際保理業務這一有效的避免外貿收匯風險的方法。應該讓他們充分了解到國際保理業務在財務管理、風險、融資等方面所具有的獨特優勢，以進一步擴大其運用范圍，創造更大的效益。

2.開展國際保理業務從業人員的專業培訓，提高綜合素質，為國際保理業務發展提供人才保障。國際保理業務既然是一項綜合性很強的國際業務，無論是提供國際保理業務的金融機構還是采用保理業務進行結算的企業都應重視從業人員的業務培訓，利用國外成熟的管理模式和豐富的交易經驗培養專業人才，以期切實提高國際保理業務人員的理論及實務水平。

3.完善企業管理、強化風險意識。我們許多出口企業的經營管理往往還停留在傳統企業管理階段，無法系統的分析和規避企業“走出去”所面臨的各種風險。因此出口企業的經營者和業務人員都必須增強風險意識，從整體利益考慮， 充分認識到國際保理業務對化解風險、擴大出口的重要作用，要重視對出口結算業務中可能出現的各種風險的防范，把風險降到最低，保證企業的穩健經營。

4.轉變觀念，適應市場。企業不僅要有風險防范意識，更要有正確有效的防范措施，善于運用各種防范措施化解風險，擴大業務規模。我國一部分企業目前雖已意識到風險的存在，但卻因噎廢食，不能采取有效的防范措施。一些企業由于懼怕非洲、拉美、東歐、俄羅斯等新興市場的風險而不敢同其交易，白白失去了許多機會，放棄了本來可能擁有的市場。還有一些企業由于擔心采用靈活的商業信用支付方式會給收匯帶來風險而堅持采用信用證支付方式，其結果只能是忍痛放棄許多誘人的合同，丟掉了客戶，使其出口業務更加艱難。對此，出口企業應充分認識到在現今的買方市場條件下，只有采用靈活方便的 O/A、D/A、D/P等方式開展貿易才能占領并不斷擴大市場。而國際保理業務又是規避其中可能出現的風險、解決企業后顧之憂的有效途徑。

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