試論社會保障制度對儲蓄的影響

摘要：從微觀上看，社會保障制度的引入將增強人們對未來的樂觀預期，它為人們的未來建立了一個“安全網”，使得居民傾向于增加即期消費而降低預防性儲蓄。從宏觀上看，實行具有收入均等化效用的社會保障制度將有助于提高低收入階層的邊際消費傾向和消費能力，進而提高全社會的總消費量，相應減少總儲蓄量。

關鍵詞：社會保障制度；儲蓄率；邊際消費傾向；社會保障財富；負效應

社會保障（Social Security）是財政學重要的研究領域，所謂社會保障制度，是指國家為喪失勞動能力

（老、弱、病、殘）或勞動機會（失業）因而失去生活來源的人們提供生活保障的制度，包括退休養老制度，醫療保險制度，失業保障制度，工傷保障制度，遺屬撫恤制度等。國民儲蓄有家庭儲蓄（居民儲蓄）、企業儲蓄、政府儲蓄三個來源可分為兩大類：私人部門儲蓄和公共部門儲蓄。

在以私有產權為主的國家企業儲蓄和家庭儲蓄并屬于私人部門儲蓄，而在共有制為主的經濟中，企業儲蓄屬于公共部門儲蓄。家庭儲蓄在國民總儲蓄中占最大比例，本文將在理解前人理論成果的基礎上重點研究其與社會保障制度的關系。

一、研究的理論基礎

研究社會保障與儲蓄的理論出發點是弗里德曼的持久收入假說和莫迪里阿尼的生命周期假說，它們可統稱為前瞻性的消費理論。弗里德曼的持久收入假說（permanent income theory）引入Yp：從一個更長的時期來觀察的家庭的平均收入（在一個簡單兩期模型中Yp即為當前收入和將來收入的某種平均數）。它的意義在于：如果從某一短期看，收入變量可能會有較大波動，但從一個更長的時間范圍看問題，收入變量可能是相對穩定的。莫迪里阿尼的生命周期假說將人的生命過程抽象為工作和退休兩個階段，人們在年輕時獲得收入并且進行儲蓄以備老年退休后使用。它的意義在于：揭示了一國儲蓄與該國人口年齡結構關系。

同時，一般來說人們的收入總是可以分解為消費和儲蓄兩部分，在收入一定的情況下，儲蓄等于收入減去消費。因此從消費理論出發結合收入的變化趨勢是完全可以有效分析儲蓄變量的。

二、社會保障制度對居民消費行為的五種效應

（一）財富替代效應

由于社會保障制度的功能是保證社會各收入階層在生命周期的不同階段具有穩定的消費水平（它允許人們可以從制度安排中取得養老金等補助）。因此，社會保障制度的引入無疑將增強人們對未來的樂觀預期，在一定程度上替代個人實現跨期消費規劃所要進行的儲蓄。在這種情況下，盡管資源儲蓄仍然存在，但社會保障制度顯然為人們建立了一個“安全網”，是居民傾向于增加即期消費而降低預防性儲蓄。這就是社會保障制度的財富替代效應，有些文章中也稱之為“資產替代效應”。

眾所周知，中國計劃經濟體制下我國長期實行國家通過企事業單位向居民提供基本生活保障、醫療、養老等服務的福利制度，這種制度對于有資格享受它的城鎮居民來說是一種相比現在要完善而普遍得多的保障體系，它引起的財富替代效應是很顯著的。下面有一組對比數據可以說明這一點：1957年城鎮居民儲蓄存款余額為8.6億元，2000年城鎮居民儲蓄存款年末余額增至64332；人均儲蓄存款由年末余額1.5元，增至2000年的5082元；而從城鎮居民人均可支配收入看，1957年為235元，2000年為6280元；人均可支配收入與儲蓄存款年末余額之比，1957年為64%，2000年為81%——顯然，儲蓄率降低了。

（二）收入分配效應

首先，社會保障制度以稅的形式從富人那里獲得部分收入作為救濟窮人的基金，所以它有收入分配的作用。然后，福利經濟學家們的觀點認為：同樣一元錢對窮人和富人的邊際效用是不同的，因此，窮人和富人的邊際消費傾向也必然不同，即在凱恩斯的消費函數c=a+bY中，窮人的系數b要大于富人的系數b。故實行具有收入均等化效用的社會保障制度將有助于提高低收入階層的邊際消費傾向和消費能力，進而提高全社會的總消費量，總儲蓄量相應減少。

（三）退休效應

退休效應將使居民可能選擇較短的工作期和較長的退休期，即提前退休（因為社會保障制度往往有財富審查程序，人們要獲得保障就必須少提供勞動）。提前退休意味著工作期的縮短和退休期的延長，個人純消費時間也延長了，這就要求人們工作期間有一個比較高的儲蓄率以保證退休后有寬裕的生活來源。

（四）遺贈效應

假定人們都有為了子女留下遺產的動機，那么當社會保障制度（尤其是現收現付制的社會保障制度）效果上將子女的收入分配給父母使用而產生代際不公平時，仁慈的長輩很可能愿意省下一部分作為給予子女的饋贈，為此增加儲蓄。當然，這一效應受很多外部因素的影響，不同民族的遺贈動機的強弱就很不相同，比如東方民族普遍有較高的遺贈動機，同樣，遺產稅的征收與否會影響到遺贈效應的大小。

（五）收入扣除效應

從社會保障基金來源的角度看，以社會保險為例，個人和企業各負擔一半，而且其征收具有強制性。以上海地區的四金為例：四金是指：養老保險、醫療保險、失業保險和公積金。 四金個人承擔的部分：以工資為基數，養老保險個人交8%，醫療保險個人交2%，失業保險個人交1%，公積金個人交7%，總計達18%這，是對個人可支配收入的強制性扣除，在一定程度上會抑制消費需求的規模。

以上五種效應的前兩種（A、B）說明社會保障制度對于儲蓄具有負效應，后三種（C、D、E）則說明社會保障制度對于儲蓄也有正效應，總效應到底是正還是負，理論界一直存在著分歧。其爭論的焦點是最重要的三種微觀性質的重要效應：財富替代效應、退休效應、遺贈效應，到底是財富替代效應占主導地位還是退休效應和遺贈效應占主導地位？（A？C+D）。為了進一步探究正負效應的影響，回答以上問題，大量的實證分析得以展開了。

三、實證研究及結論

哈佛大學經濟學系教授費爾德斯坦（Feldstein）研究社會保障四十多年，他的實證分析有著重要的價值，盡管關于他選用的數據存在許多爭議。

費爾德斯坦假設個人一年的消費是年初財產數、全年可支配收入、社會保障財富（social security wealth ，SSW）等自變量的函數。通過分析1930年到1992年間的相關數據，他獲得了此函數的表達式，其中SWW項的系數為0.028，這是一個正數，說明在其他條件大體不變的情況下，隨著SSW的上升（即社會保障程度的提高）消費（C）上升而儲蓄（S）下降。打個粗略的比方，設某年社會保障財富額為160000億元，0.028意味著社會保障制度使儲蓄額減少了4480億元。由此費爾德斯坦認定：A、C、D三種效應中財富替代效應占了主導地位，即社會保障制度與儲蓄的關系呈負相關，社會保障制度的引入回減少儲蓄。

國外其他學者如Hubbard，Munnell，Danzig等人的研究也支持費爾德斯坦的結論，只是在對負效應的大小的估計上存在不同意見（普遍認為費爾德斯坦的SSW系數偏大）。

我國的學者通過相關性分析和回歸分析也得出支持性結果：社會保障支出水平對居民儲蓄率有較為顯著的影響，二者存在著較強的負相關關系，即社會保障支出水平的提高可以降低居民儲蓄率，1989至2001年間的數據分析表明我國社會保障支出水平每提高1%，居民的儲蓄率將下降1.779%。

以下是根據我國歷年相關數據所做的實證分析：

求得X與Y的相關系數：r≈0.49（屬于顯著相關）。

由以上計算結果可以推斷：我國（城鎮）居民的消費與社會保障制度有著較強的正相關性，于是，相反地，我國居民儲蓄就與社會保障制度有著較強的負相關性。

四、補充說明

本文使用“全國保險福利費用總額年增長率”及“城鎮居民平均消費傾向”作為實證分析的直接對象的理由是：第一，由平均消費傾向可以很容易的得到平均儲蓄傾向（兩者和為1）；第二，使用保險福利費用總額年增長率能很好地規避物價水平變化等因素對結論的干擾；第三，使用相對數進行相關性分析比使用絕對數與相對數進行相關性分析更有實際意義。

五、結論

社會保障制度與儲蓄是負相關的關系了，但是，事實上還必須看到社會保障與儲蓄的關系有其復雜性，因為社會與經濟發展過程中多種因素的相互作用是社會保障與儲蓄的關系有時會超出一般性的抽象，呈現出復雜的局面，原因就在于儲蓄不僅受社會保障制度一個因素的影響，它時刻處于如利率等許多因素的共同影響中。更為精確的理論還有在不斷探索中。

另外，還可以得到啟示，就是社會保障制度也要有助與調動人們儲蓄的積極性。為此，社會保障制度只應該給人們提供起碼的生活保障，如果人們想進一步改善生活，那么勞動者不僅應當好好勞動，爭取多得一點收入，還應當好好節儉，爭取多儲蓄一點。勤儉是人類的美德，社會如果不能養成勤儉的風氣，則資本不能積累，財富不能增加，生產不能發展。有些人好吃懶做，偏好吃光用光，重要原因之一是認為自己的生老病死反正都有國家或社會保障著，不用自己操心。

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（作者單位：復旦大學經濟學院）

注：“本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內容請以PDF格式閱讀原文。”