我國民營中小企業融資困境及解決路徑

[摘要] 我國民營中小企業面臨的最大問題就是融資困境。融資難已成為制約民營中小企業發展的瓶頸。探析民營中小企業的融資現狀，獲取融資的有效途徑，對于扶持民營中小企業的發展，具有重要意義。

[關鍵詞] 民營中小企業 融資 路徑

改革開放以來，民營中小企業迅速發展，已經成為我國社會主義市場經濟的重要組成部分，它們在擴大就業、活躍市場、社會穩定以及形成合理的國民經濟結構等方面起著難以替代的作用。然而融資困境是長期以來困擾民營中小企業的頑疾，如何解決融資難問題，加快民營中小企業的改革和發展，應引起政府、企業家和廣大理論工作者的高度重視。

一、民營中小企業的特點和作用

與國有大企業比，我國民營中小企業存在規模小、科技含量低、經營管理原始化、經營行為短期化以及負債多、積累少、投資規模與市場競爭力不足、抗風險能力低等特征。由于民營中小企業自身特點，使得他們容易受經營環境的影響，變數大、風險大，難以吸引投資者的注意；民營中小企業資產少，負債能力低民營中小企業類型多，資金需求一次性量小、頻率高，加大了融資的復雜性和成本。因此，融資對民營中小企業來說，要克服的困難相對較多。

十一屆三中全會以來，民營中小企業得到了迅猛發展，對我國經濟增長和社會發展起到舉足輕重的作用。主要表現在:第一，民營中小企業是我國經濟發展的重要基礎，也是經濟體制改革的重要內容。第二，它是活躍市場的基本力量，市場機制在這些企業中得到了比較充分的體現，對活躍市場起到了事半功倍的效果。第三，它是大型企業發展的依托，民營中小企業通過為大型企業專業化生產提供加工、協作、配套和服務等，使其生產經營活動和大型企業的發展唇齒相依。第四，民營中小企業的發展有利于社會資源的開發利用，滿足社會多樣化需要。

二、民營中小企業融資困境的現狀分析

目前，我國民營中小企業在迅速發展的同時，也暴露出一些問題，最主要的就是資金短缺、融資渠道狹隘，從而造成許多企業經營困難、發展缺乏后勁。形成這種局面原因是多方面的。

1.社會信用擔保制度不健全，缺乏相應的服務機構和政策扶持。政府在“抓大放小”思想指導下，為國有大型企業制定了一系列的優惠政策，但在搞活民營中小企業，提供資金便利上，缺乏相應的優惠扶持政策。例如財稅支持力度不夠，沒有得到更多的稅收豁免，與享受政策優惠的外企比差距更大；政府擔保體系不健全，民營中小企業在銀行信貸與直接融資市場遭遇不公正待遇，尤其在銀行信貸上，上級擔保缺失導致所有制上的歧視更加明顯；服務體系不完善，至今在我國還沒有一個完整意義上的中小企業管理機構；由于缺乏全國范圍的中小企業信息數據庫，提高了融資的信息成本。

2.民營中小企業自身體制存在缺陷。目前我國民營中小企業的整體素質不高，管理體制不規范，特別是財務會計制度不健全，經營信息缺乏透明度，因此使金融機構很難了解民營中小企業的經營情況和經濟效益。另外民營中小企業一般信用等級低，很多企業無力償還或故意拖欠銀行貸款，或利用改制、債務重組等方式懸空銀行債務，使銀行貸款難以足額償還甚至全部成為壞賬，嚴重危害了信貸安全，使得從商業銀行獲得的信貸資金減少。資金獲取來源過于單一，融資渠道少。融資渠道分直接融資和間接融資兩種。直接融資主要依靠股票和債券的發行，間接融資一般為向金融機構貸款。由于直接融資方式對資金使用者要求高、限制多，且我國資本市場還沒有專門針對民營中小企業的融資安排， 民營中小企業進入資本市場直接融資的障礙大，絕人多數中小企業對此無能為力而轉向間接融資。但在間接融資方面，企業獲取資金的來源都過于單一。據國家信息中心的調查顯示，有67.5%的中小企業資金來源主要依賴各種金融機構貸款。但目前隨著金融體制改革，銀行向大型化、城市化發展，適合于中小企業的融資渠道越來越少。在這種情況下，中小企業貸款難的問題必然產生。

三、解決我國民營中小企業融資困境的路徑選擇

解決民營中小企業的融資困境是一項系統工程，需要政府、金融機構、企業從整體策略和具體操作上不斷探索。

1.建立民營中小企業相關保護法，給予其政策扶持。 首先要著手制定一部《中小企業法》。目前的法律多按所有制性質或行業來制定，未能按一定的尺度從法律制度上規范中小企業；導致各種經濟成份和行業的中小企業往往在法律上不平等，而這一做法也有違中小企業所有制性質淡化的趨勢。因此，有必要就中小企業的法律地位、發展的基本方針、政策和管理、服務等內容加以規范。其次是制定中小企業金融法規，為中小企業融資等活動提供法律保障和法律法規。特別要制定風險投資法規，規范相關投資公司和相關市場交易行為；制定中小企業貸款擔保基金法規，統一規范中小企業貸款擔保基金的管理辦法；制定中小企業貸款法規，從法律上為中小企業在開辦運行中獲得貸款提出保障，并就相應的貸款金額利率及銀行對中小企業的貸款比例等做出規定。只有通過系列立法來確定中小企業的地位和合法權益，用法律來明確中小企業在金融信貸、稅收負擔等方面的權益，才能改善中小企業融資環境。

2.建立信貸擔保和保險體系，為民營中小企業提供信用支持。首先要建立政府系統中小企業金融機構。設立相應的政策性銀行、或者委托現有的商業銀行開設此類業務，但要保證貸款專項使用，真正體現支持中小企業發展的目的。設立專項基金，用于中小企業的技術改造，產業結構調整等特定用途。采取由中央財政撥款、或者中央與地方共同出資，還可以通過中小企業募股、發行政府擔保的債券，解決中小企業融資的資金來源問題。以長期的信貸資金融通為主，同時考慮設立投資性機構。這樣，資金支持與資金投入相結合，可以更好地增加中小企業的活力。其次要建立信貸擔保和保險體系，為中小企業提供信用支持。中小企業融資困難在很大程度上是由于信用風險較大，銀行不愿提供貸款。為解除金融機構的后顧之憂，成立為中小企業提供服務的貸款擔保機構和為貸款銀行提供貸款保險的保險機構是十分必要的。因此政府有必要成立相應的擔保和保險機構，為中小企業的資金融通提供堅強后盾。

3.塑造良好的企業形象，全面提升民營中小企業自身素質。民營中小企業必須加強內部管理，塑造良好的企業形象，提高企業經濟實力和自身素質。首先，重塑企業的信用形象。重塑誠信為本的意識，打造企業信用形象和信用品牌。其次，進行產權結構的調整。民營中小企業的一元化產權結構存在著血緣家族關系的干預問題。現代企業制度強調現代產權結構的多元化，多元化產權結構才能使企業成為公眾型企業，也才能實現人力資本同貨幣資本的結合。最后，建立自律體系，加強內部建設和管理，健全財務制度和規范成本管理，保證信息披露真實，樹立良好的企業形象，為利用商業信貸創造條件。同時，企業要不斷進行管理創新和技術創新，要運用科學的管理立法，提高企業資金使用率，要增強自身積累意識，完善以留存收益增補企業資本金制度，逐步提高企業自有資金比例，增強企業的經濟實力，只有企業內部、外部共同努力，中小企業融資難的問題才有望得到解決。

4.拓寬民營中小企業融資渠道，完善融資服務體系。首先，拓展股權融資渠道。股份制的重要功能是集資融資，獲得外部所有權融資。此外，中小企業的股份制改造還可以明晰產權，增強企業的凝聚力，提高企業的知名度，建立起高效的現代企業制度。其次，發展風險投資基金。高科技產業是一個風險較大，回報較高的產業。通過高科技風險基金，支持一部分有前途的中小企業提高技術等級、開發高科技產品、增強出口能力，來調整我國中小企業的產業結構。我國在發展風險投資基金時，要擴大基金參與者的來源，除鼓勵廣大群眾投資外，還應考慮放松對保險基金和各種公益基金的運用限制，允許它們投資于風險投資基金。同時，發展風險投資基金時，不僅要注意其融資功能，更要注重對中小企業的輔導和支持作用的發揮。為此，應重視基金管理人才的素質，既要充分利用銀行、信托投資公司、證券公司等金融機構人才的優勢；更要吸引廣大的科技人才和企業管理人才參與，使風險投資基金更好地發揮作用。再次，國有銀行在信貸資金的投放中，要加強對民營中小企業的扶持。商業銀行要轉變信貸觀念，按效益性、安全性、流動性的經營原則來開展，沖破對企業規模大小的偏見。同時，充分利用國有銀行信息靈通的優勢，為中小企業提供政策信息、商業信息、新技術推廣應用等多種信息咨詢服務，幫助中小企業管好用活現有資金，提高使用效率。最后，建立中小銀行。中小銀行與中小企業一樣，分散在各地，對當地的中小企業經營和資信情況比較了解，信息費用低，較適合向中小企業提供信貸服務。中小銀行是支持中小企業發展的主要力量，金融體制改革應該圍繞著服務中小企業這個中心，重塑城市商業銀行的市場定位，將其金融支持的重點轉向城市中小企業和當地經濟的發展，而中小企業也應積極參與商業銀行的改革，參與其產權改組、改造，規范農村信用社組織機構，恢復其信用合作性質，積極為中小企業提供金融服務。

參考文獻:

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