風能的潛在泡沫

又一個新能源投資熱地?對饑渴的中國來說，這暫時還只是畫餅充饑。

捧紅了太陽能企業后，投資者們也許接下來就該追風了。

至少在讀到新疆金風科技的招股書后，人們有理由相信這一點。這家即將在A股市場上市的企業，近六年的銷售收人年均增幅都超過了100％，2005年的營業收入甚至實現了200％的增長，達到15億元人民幣，利潤也同步增長到3.2億元。是不是有點像當年的無錫尚德?

事實上和太陽能相比，風能更像是一個前景廣闊的市場。全球風能發電產業在過去的10年里，保持著28％的年增長率，這意味著每年180億歐元的巨額投入，這也使得風能成為世界上發展最迅速的能源。

中國的風電市場，近三年才剛剛開始覺醒。然而，即使是目前建成的100多個風電場的平穩運營，就刺激了中國在風電裝機容量的世界排名從兩年前的第8位到現今的第5位。僅僅2006年一年的新增裝機量，已僅次于美國，2007年同樣保持100％的增長速度。

“中國有望成為世界最大的風電市場”像一個無比誘人的巨大蛋糕，激發風電產業鏈上游制造商的雄心壯志。

上游之爭

世界風能巨頭在中國扎堆，證明了風能的快速成長實乃大勢所趨。目前，近70％的中國風電設備市場被外資公司所占有。

恩德最近拿到的遼寧省和內蒙古自治區的兩個中標項目，直接價值在7300萬歐元(約合人民幣8億元)左右。恩德并不掩飾龐大的中國計劃，首席執行官托馬斯·里赫特萊希(Thomas Richterich)說：“由于中國已經成為全球風能行業第二大增長市場，我們計劃在中國追加投資5000萬歐元(約合人民幣5億元)，力爭2011年實現年產能力近四倍增長。”

國家發改委發出通知明確規定，設備國產化率達不到70％以上的風電場不允許建設，進口設備關稅不能減免。這一規定直接促使了外資風能巨頭的本土化行動。現在，美國通用電氣(GE)、丹麥維斯塔斯(Vestas)、西班牙歌美薩(Gamesa)、德國恩德(Nordex)等全球最大的風能設備商都已在中國設廠。

因此，在外資設備商紛至沓來之時，國內最大的風機制造企業——同時也是國有企業——新疆金風科技在20∞年國內新增裝機中，以33.3％的市場占有率超過了排名第二的丹麥維斯塔斯(23.5％)。金風此前曾尋求海外上市，高盛當初為其原定的合作方。

金風科技總裁郭建在接受《環球企業家》采訪時表示，政策的傾斜為本土設備企業提供了有利的條件。而國產設備成本相對要低些。對于設備成本占總成本60％。770％的風電來說，采用國產設備對降低成本效果是很顯著的。

其他國內設備商也希望在如火如荼的風電制造市場分得一杯羹，廣東的明陽電氣集團2005年從“變頻器生產”轉向風電設備制造行業，此前已經獲得了來自國家開發銀行和美林投資等合約5億元人民幣的注資，也成為國開行所投資的第一個幸運兒。

圈地游戲

風電設備商的熱情究竟會催生多大的電力市場?這是一個值得討論的問題。

2006年，中國的風力發電的裝機容量儀占總裝機容量的0.42％，也就是260萬千瓦。而中國政府的風電發展目標是——到2020年達到3000萬千瓦。

但別急，根據中國風電設備市場現有的發展速度，也許后年就能達到這個數字。11月中旬，中國可再生能源學會風能專業委員會副理事長施鵬飛，在上海風能國際大會上表示，應該警惕風電市場發展超速的現象：“當前國內就有30多家風電設備生產商，每家生產能力都在50萬千瓦以上，每年至少有1500萬千瓦。以此測算將來旨定會出現產能過剩。”

為什么發展那么快?施鵬飛指出，2006年中國政府開始實施的《可再生能源法》起到了很大作用。《可再生能源法》規定到2010年，可再生能源利用量占全國能源消費總量不低于5％。

施鵬飛說，此項硬指標使得國有電力集團紛紛搶占優質的風電資源。

本刊采訪到的所有風電鼓吹者都冷靜地指出，目前風電競價上網更多意義上來說只是國企巨頭之間的游戲。聯創負責金風科技項目的投資經理袁桅告訴《環球企業家》，風電功率太小，不能保持一年四季都有，在風險投資業內看來風能成本太高，沒有競爭力。歐洲最大投資公司3l的駐上海首席代表許曉峰引用了袁桅所說的原因，他說3i和國內大多數風險投資企業一樣，對可再生能源的興趣很大，但暫時還不會考慮風能。

盡管拿下了全國最多的風電場設備采購單，金風科技郭建也認為，現在風場投資是“跑馬圈地”的時代，多了1/3的風力資源就意味著將來多1/3的利潤。“圈完了地，以后可以長期規劃，目前賺多少錢不是投資方最看重的。”

對于錢多得花不完的國有投資者來說，并不在乎中標項目可帶來多大的利潤，緊要之計是率先搶占有利的風能之地。風資源是源源不絕的，但采風的地方卻是有限的。“與電力相關的企業自己都有很多錢，是手里攥著大把錢找項目。”參與編寫了《2007中國風電發展報告》的綠包和平組織的楊愛倫在接受本刊采訪時說。

“現在電廠日子也很好過的，電廠發多少電，都賣得出去，現在是有這個用電量的需求，再不行，電站還可以賣給電力公司啊。”袁桅這樣評價國有電力公司對風能的態度。

如果“投資風場是投資未來”是個溢美之辭，那么施鵬飛的說法更為直接和尖銳些，他所認為的低價競標行為是國有投資商要名不要利的“形象工程”。“誰主導?政策主導。風電這個行業不是市場商業行為，也不可能變成市場商業行為，目前的狀況各大中標公司可以用‘要名不要利’來解釋這種狀況。”施鴨飛說，“現在中國的風能發展剛剛起步，再過2-3年會穩定下來，逐漸進入良性循環。”

但即便如此，仍然沒有回答一個問題：到時候，風能發電能占中國總發電量的百分之幾?