田溯寧三步曲：從創業者到投資者

2007年11月14日，香港上市公司華億新媒體(0419.HK)發布公告，Speedy Swift以2.21億港元成為公司單一最大股東，持股9.25％，原第一大股東董平仍然持有公司6.72％的股份，降為第二大股東。

華億新媒體原是中國一家著名的電影公司，如今手中握有旅游衛視截至2011年底前的廣告獨家經營權，在傳媒領域頗有影響，這一敏感變動引起業界高度關注，但更引人關注的還是這一變動的幕后人物：田溯寧。

成功增持股權的Speedy Swift是一家注冊于英屬維爾京群島(BVI)的離岸公司，由CBC基金(China Broad-band Capital Partners，中國寬帶產業基金)全資擁有。CBC基金是一家主要投資中國大陸電信、IT、媒體和科技產業的私募基金，其發起人兼當家人正是中國網通前任CEO田溯寧。

CBC基金成立于2006年2月，入資者包括新聞集團、電訊盈科、WPP等知名巨頭，資金規模超過3億美元，名副其實的實力雄厚，背景非凡。

借助這筆交易，沉寂將近兩年的田溯寧再次走進媒體焦點。

創業者：亞信傳奇

1993年，在美國學自然資源管理的田溯寧和幾個網絡上結識的中國留學生注冊了一家名為亞信(Asiainfo)的公司。

當時，他們只有一個夢想：把互聯網帶回中國。

1994年，這伙年輕人把亞信公司帶回了中國，而當時中國還沒有互聯網。就這樣，這家名為亞信的公司開啟了中國互聯網的大門。

在田溯寧帶領下，亞信盡管經歷了先驅者的磕磕絆絆，但迅速成長。不到4年就成為擁有員工450人，年銷售額6億元的高科技公司，田溯寧也因此被稱為中國的Internet主建筑師。

1997年，亞信公司被美國Fidelity投資公司評為世界上最值得投資的互聯網企業之一，到1998年，亞信已成為全球少數幾個具有Internet網絡系統集成、大型網絡運用軟件開發與網絡管理經驗的高科技企業。1999年，亞信又被世界經濟論壇評選為全球500家高速成長的企業之一。

2000年3月3日，亞信成功登陸美國納斯達克，上市當日股價大幅飆升。

多年后，田溯寧在回顧這段激情創業期時說：亞信對我個人而言是人生的很大一個滿足。

管理者：網通狂舞

就在亞信赴美上市前夕，1999年6月，田溯寧又邁出重要的一步——離開亞信，應新成立的中國網通(CNC)董事會聘請，出任總裁兼CEO。

和亞信相比，網通公司無疑是田溯寧更好地發揮管理、運作資本才能的平臺，田溯寧在此長袖善舞。

2000年9月30日，盡管國際資本市場已呈現低迷態勢，但剛剛成立一年的中國網通仍成功引進了高盛公司、新聞集團等知名戰略投資人，募集資金3.25億美元，實現股東價值增值99倍，受到好評。

2001年，認準寬帶業務的田溯寧當年宣布寬帶業務分拆，成立新公司，并趕在電信拆分前的2002年4月成立了網通寬帶公司。

2002年，在網通公司收入增長187％的情況下，費用成本僅增長20％，收入銳增使寬帶業務在中國網通中的重要性大大加強，迅速成為中國網通的新核心競爭力。

同年，中國電信體制改革，網通并入分拆后的中國電信北方集團，新公司沿用網通之名，業界有時將舊網通公司稱為“小網通”，新公司稱為“大網通”。

2002年9月，田溯寧執掌下的小網通巧妙地完成“蛇吞象”——以8000萬美元吃下亞洲環球電訊，買下一張價值十幾億美元的東亞電信大網，完成了中國電信運營商的首次國際收購。此次并購使小網通同時得到9個國家或地區的登陸站，擁有在亞洲提供整體電信服務的能力。

2002年11月，網通國際成立，專注經營國際電信業務，田溯寧兼任新公司總裁。隨后，網通又把原亞洲網通(由亞洲環電更名而來)及多個國際端口劃給網通國際，網通國際由此經營網通集團所有國際業務。據報道，僅國際結算每年就給網通國際帶來數十億元收入。

2004年，田溯寧帶領網通在香港與美國同步上市，這一年，也成為他“最累”的一年，因為上市之前，中國電信已經遭遇過尷尬，全球資本市場對網通的期望值很低。但當年11月，網通還是成功地在紐約股票交易所掛牌，融資11.4億美元，同時還成功登陸香港聯交所。

2005年1月20日，在田溯寧操持下，上市不到半年的中國網通斥資約10億美元收購香港電訊盈科20％股權，成為中國電信運營商的首次赴港收購，也使網通得以把內地東南沿海市場與香港、臺灣電信市場連成一體，其寬帶和國際化戰線也同時向前推進一步。

數字表明，自上市以來，網通市值增長86％，超出行業平均水平的82％，這自然得益于田溯寧爐火純青的資本運作。

投資者：私募之夢

田溯寧是中國網通上市的功臣，但他的網通生涯并不平坦。

田溯寧空降中國網通出任CEO之后，他曾提出了自己的兩個使命：一是要建設一條高速的、無處不在的寬帶網絡；二是要進行國有企業改革的探索，建設新型的國有企業。對于前者，他已經在一定程度上得到了實現；而對于后者，他始終無法改變。

海歸田溯寧與傳統電信企業之間的沖突始終不斷。比如，田溯寧喜歡讀黃仁宇的書，喜歡黃仁宇的數目字管理，認為企業對人的管理也要依靠數目字。但田溯寧可能忘記了，中國人管理中國人，往往靠的是情感管理，道德管理和關系管理。觀念始終無法調和。

2002年5月16日，就在“5·17”世界電信日前一天，中國電信業歷史上又一次打破壟斷的變革開始了。田溯寧帶領的中國網通、原吉通及原電信北方十省組成新中國網通集團。三個公司當時各自為政，財務、人事和業務都是獨立進行，整合難度極大。

不僅如此，田溯寧并沒有在一開始就受到網通集團重用，據知情人士透露，除每周例會外，田溯寧很少在集團露面。他在網通掌握足夠的話語權始于2003年4月，當時網通集團新總裁張春江上任。

張春江原是信息產業部主管電信運營的副部長，以“鐵碗”著稱，對田溯寧的管理能力及海外關系非常看重，希望田溯寧幫助網通實現上市夢想。

上市成為田溯寧送給網通的最好禮物，但網通2005年3月收購電訊盈科20％股份之后，一件在外界看來“不可思議”的事情發生了。田溯寧被派往電訊盈科擔任副主席，并常駐香港工作，與他同去的還有老搭檔、網通集團首席財務官范星槎。

從那時起，田溯寧要離開網通的猜測愈演愈烈。

盡管田溯寧以其品牌效應和在國際資本市場的影響力，對網通這家國企產生了巨大的影響，但他究竟不是體制內的人，無法避免被一步步邊緣化的命運。

2006年5月16日晚11點，香港聯交所發布公告：田溯寧辭去中國網通首席執行官(CEO)職務，只保留公司副董事長及董事會企業治理委員會委員職務，CEO一職由原中國網通首席運營官(COO)左迅生接任。

公告發布第二天，田溯寧向外界宣布，他將專注于從事中國寬帶產業基金(CBC)的管理和運營。

至此，業界此前對田溯寧將要離職中國網通轉做基金的傳聞得以證實。

從中國最成功的創業者之一，到中國最成功的職業經理人之一，田溯寧的創業與管理能力均得到業界高度認可，這為他創立并管理私募基金打下雄厚的基礎。也因如此，傳媒大佬默多克的新聞集團，小超人李澤楷的電訊盈科，以及全球最大的廣告傳播集團WPP紛紛看中CBC基金，并投入巨資。

如今，CBC管理的資金超過3億美元，此次入主華億新媒體是田溯寧轉型為投資人之后交付的第一份答卷，但肯定不是最后一份。

至于CBC對華億新媒體的態度是持有還是轉賣，目前還看不清楚，能看清楚的只有田溯寧井然有序的角色轉換，以及在每個角色上留下的印跡。